试析目前国债投资发展迅猛之原因

发行国债是目前我国采取多渠道扩大内需 ,培植新的经济增长点的重要措施之一。国债投资对经济发展的推动作用是无法替代的 ,但随着国债投资高峰的过去 ,应促进其他投资的均衡发展 ,使我国经济走上健康发展的轨道     

国债规模投资论

随着实施积极财政政策力度的加大 ,国债成为推动经济增长的巨大动力 ,在国债投资效率不高的情况下 ,我国经济增长基本上是依靠国债积累率 ,进一步说是依靠国债规模投资的推动。本文在重点分析国债规模投资形成机理的基础上 ,提出三条对策性建议     

我国国债发行规模影响因素的数学统计分析

国债,即国家公债,是国家按债券的一般原则,通过向外界筹集资金所形成的债权债务关系。国债是以国家信用为基础的,所以国债具有最高的信用度,被认为是最安全的投资方式。它对调整社会资金结构、聚集社会闲散资金、推动生产发展有着重要的作用。适度的发行国债可以弥补财政赤字、有效控制货币供应量、影响市场利率、调节供需关系的平衡、抑制通货膨胀。但是,由于国债性质的特殊性,利用这种方式集资必须要有一定的限度。笔者通过查阅我国历年国债发行相关资料,分析后发现,目前我国国债发行正处于急速增长阶段,国债的发行量占财政总收入的比重也越来越大,甚至已经超过了15%的警戒线。因此,客观分析了我国目前国债发行规模及其影响因素非常必要。该文将采用数学统计方法,分析一系列影响国债发行规模的因素,研究我国国债现状并预测其未来发展趋势。     

国债对国民经济增长影响的初步分析

中国经济的增长在一定程度上是由中央政府的财政支出直接推动。其中,推动经济的重要途径之一就是对每年国债发行量的控制。实践证明,国债对中国经济的健康快速发展起到越来越大的作用。本文拟从理论分析和实证研究两方面对国债对国民经济的影响进行初步分析。     

国债的发行、使用与效益管窥

国债作为财政政策手段和货币政策的辅助手段，在现代经济生活中发挥着越来越重要的作用。在国债的职能由传统的弥补财政赤字的作用向政府调节宏观经济运行作用转变过程中，研究国债的发行、使用与国债的效益问题，使三者有机结合，对推动国民经济持续、快速、健康发展具有十分重要的意义。     

当前我国国债市场迫切需要注意的问题

我国国债市场经过十多年的发展，目前已取得一定的成就。然而当前国债市 场上存在的重筹资、轻发展的不良倾向将对国债的市场化发行、国债市场功能的发 挥、利率的市场化、基金的发展以及长期国债的发行都产生消极影响．我们一方面 要提高认识水平端正工作态度，另一方面要积极采取措施，扩大可流通国债的发行 比例。     

浅析当前我国国债融资

国债,是国家财政金融政策的重要组成部分,是国家根据形势发展的需要,吸收社会购买力,调节社会货币供应量,加强对宏观经济进行财政金融调控的政策工具。尤其是1998年我国实施积极财政政策以来,我国国债规模空前扩大,于是我国国债融资的可持续性就成了人们关注的问题。本文在阐明我国国债的社会作用及社会效益的同时,重点通过分析我国国债的应债能力和偿债能力两类指标,论述了当前我国国债发行的规模与特征,并针对国债的现状提出了相应的政策和建议。     

国债现券与回购利差套利方法的实用性研究

国债回购具有类似于国债风险低、收益稳定、流动性高的特点,由于我国国债以及证券市场发展的不完善,在国债现券和回购之间长期存在着大约2%-3%的利差。利用国债现券与国债回购之间的利差进行无风险套利,既规避了金融风险,又充分利用了资金的使用价值,其收益远高于同期银行存款利率。在目前理财手段并不丰富的背景下,非常值得向投资者推荐。     

国债外资化若干问题之探讨

我国的国债市场经历了1994、1995两年大发展。无论是在国债的发行体制、品种、期限设计,还是在二级市场的建设上都有了很大的改革,但不可否认仍然存在许多不足之处,制约了国债市场的进一步发展。如何促进国债市场的健康发展和繁荣,是摆在我们面前的一项紧迫任务。笔者认为,从当前形势来看,国债外资化将会成为解决这个问题的一种有效途径。所谓国债外资化是指外国商业银行、保险公司、证券公司、投资银行、     

国债规模和期限结构对经济发展的贡献研究

国家的财政收入与财政支出在时间流和数量流上时常由于不一致性,而出现财政赤字或盈余,从世界范围来看,执行平衡预算或盈余预算的国家极少。国债在促进经济增长同时,对长期资本的形成以及市场机制的完善均产生了一定的不利影响。如何看待国债对于宏观经济结构影响,是我们必须面对的重要课题。随着我国国债管理改革的不断推进,我国的国债市场得到了不断发展,国债的规模也有了显著扩大,不仅品种日益丰富,而且对于国债的管理制度也逐步健全。本文通过对我国国债规模和期限结构的阐述,重点分析其对结构经济的重要影响。     

我国高等教育筹资体制创新探讨

目前,我国高等教育发展的主要障碍是高等教育经费的严重不足。为解决高教经费不足这一制约高等教育迅速发展的瓶颈问题,我们应充分发挥市场机制的作用,创新高等教育筹资体制,包括:发行高等教育国债;成立教育发展银行;利用上市公司的融资功能,推动高等教育的发展;积极而又适度地利用外资。     

我国国债期货收益率波动的实证分析

自我国国债期货市场正式运行以来已经有两年多的时间,国债期货作为重要的金融衍生工具,其健康发展和平稳运行一直以来都是监管者和投资者关注的焦点.因此,有必要对国债期货收益率波动的情况进行一定的研究分析以了解该市场到目前为止的发展状况.本文通过构建TARCH模型对我国国债期货交易的5分钟高频数据进行实证分析,较早地研究了我国国债期货收益率的波动规律.发现:当期的国债期货收益率受滞后3期、9期和11期的影响较大,并且其波动是非对称性的,存在一定的杠杆效应;当市场释放出利好消息时,该利好消息会对国债期货收益率序列的条件方差产生一个0.5447倍的冲击;当市场释放出利空消息时,该利空消息会对条件方差产生一个0.7725倍的冲击.     

完善和发展我国国债期货市场的对策

国债期货市场是建立和完善社会主义市场经济体制的内在需要。宜从构建三级监管体系、法规、机构、制度建设等方面人手，研究恢复和发展我国国债期货市场的对策。     

国债市场及其金融功能研究

我国国债市场仍不成熟。文章阐述了国债具有的金融特性,认为充分发挥我国国债市场金融功能的关键在于：一是短期国债规模应占有较大比重;二是建立统一高效的国债交易市场;三是重新推出国债期货交易。针对当前有关国债市场认识中普遍存在的误解,文章也提出了自己的看法。     

中国国债市场的发展和国债管理政策

本文认为：经过１６年的发展，中国国债市场在其规模、结构以及一级市场和二级市场建设方面都取得了令人瞩目的成绩，国债已经成为影响我国财政政策和金融政策的重要因素；由于国债规模日益增大，影响日益深广，使得有关国债的发行、流通与清偿等等的安排，均已超出了传统的财政政策和金融政策的范围，这就要求我们把国债管理政策提高到作为宏观经济政策体系组成部分的地位上来认识；国债管理政策应包括四项内容，即国债的规模、国债的品种和期限结构、国债的利率以及国债的持有者结构     

对国债投资基金设立形式的探讨

适当的形式是国债投资基金生存发展的基础．分析国内投资基金运作中存在的问题，国债基金受益凭证的变现方式应采取开放式；借鉴国外的经验．根据我国现有的法律基础，国债基金的组织形式以契约型为宜。     

我国金融期货市场构建的战略思考

我国金融期货市场构建的战略思考杨树臣，李永久一、对国债期货市场的反思我国金融期货市场尚未全面建成，只有做为金融期货市场主要组成部分的国债期货市场形成了一定规模。国债期货产生于上海市场，上交所为国债市场经过研究和设计于１９９２年推出了国债期货并在该交易...     

国债业务的管理信息系统

通过对国债经营网点的调查了解,及结合我国具体国债实情。我们设计了该国债业务管理信息系统。该系统能迅速准确地完成国债各项业务,并对国债业务等信息情况进行及时地监控管理。     

日本金融自由化及经验借鉴

日本的金融自由化始于20世纪70年代,80年代自由化进程加速,90年代后期基本完成了金融自由化的全过程,建立了以市场为主导的金融体系。日本金融自由化的主要改革举措是:20世纪70年代改革国债发行方法,培育国债市场以及促进短期金融市场的发展;80年代实现了国内金融市场自由化和境外日元自由化;90年代后期进行了爆炸式金融改革,体现在建立自由金融市场、完善市场规则、改革金融行政方法等方面。在金融自由化改革期间,中央银行采取多种金融政策手段,有力推进了金融自由化目标的完成。我国正处于金融自由化改革的关键时期,应借鉴日本的宝贵经验,推动我国金融自由化改革的顺利实施。     

关于我国国债规模的实证分析

国债政策越来越成为各国政府进行宏观经济调控的主要手段。我国自1981年恢复发行国债以来，国债规模逐年增大。针对这一问题，本对影响国债规模扩张的动因以及当前我国国债规模是否适度的问题进行了实证分析。