西蒙斯用公式打败市场的故事(18)

风险管理:从艺术到科学1994～1997年间,长期资本管理将投资者投入的每1美元变成了2.83美元,这个成就丝毫不逊于西蒙斯的大奖章基金。开张第一年,1994年,基金的毛回报约为30%,净回报20%。这一年,大部分投资债券的人一般都赔     

“投资者回报研究中心”成立五年嘉实基金试水“目标止盈”锁定收益

自2012年5月嘉实基金“投资者回报研究中心”正式成立以来,已经时隔五年.“投资者回报研究中心”通过重视对投资者投资偏好的研究,从投资偏好、费率敏感度、投资能力、渠道偏好、风险偏好、收益预期、风险承受能力等七个方面对投资者进行分析,向投资者推荐合适的基金品种.     

美国一九九七年批准的新药

美国医学宝库又添４９种新疗法;各公司为研究投资２０６亿美元。１９９８年,美国药品公司预期为发明和研制新药投资２００多亿美元。这项破纪录的投资比前一年的研究经费增长１０７％将会由于全体美国人从婴儿到老年的更加健康和更高质量的生活而获得回报。在过去的１...     

公司治理与中小投资者利益保护

投资者尤其是中小投资者利益保护是公司治理的核心问题之一。在我国,中小投资者的利益被公司内部人剥夺而致使其投资回报无法兑现的现象屡见不鲜。因此,很大程度上,公司治理就是外部投资者（主要是中小投资者）为保护自己免受内部人剥夺的一系列机制。本文在借鉴LLSV指标进行比较的基础上,对我国公司治理存在的缺陷以及对中小投资者利益的影响进行了剖析,进而提出了构建有效的公司治理以保护中小投资者利益的措施。     

我呼吁买入中国股票

正我们今天关注的焦点是,中国股票在最近回落以后是否有潜在的投资机会。这些股票的确能提供有吸引力的投资回报。这种回报并不突出,但有吸引力。换句话说,长期投资者应考虑在目前的价格水平购入中国股票。是的,中国经济正在减缓,但我们的观点是信贷崩溃风险已基本被计入了股价。     

创业融资潮：冷暖不一

风投资金进入消费者类型技术公司的投资增长近3倍,从去年同期的3．1亿美元增长到今年的8．74亿美元。同期。针对商业用户的技术公司得到的投资增长缓慢,仅从19亿美元增长到今年的23亿美元。     

马年中国股市展望

正一年之计在于春。新岁伊始,充满期待。马年股市能否一马当先,带给投资者久违的惊喜?嘉实回报中心与广大投资者一同对今年中国股票市场的可能走势进行分析,希望对投资者制定投资策略有所助益。经历了2013年股市的跌宕起伏,我们认为驱动股市的几大要素在2014年将持续呈现胶着的状态,从整体上来说,其合力的作用结果使得2014年的中国股市仍将以震荡市和结构性行情为主,难以出现趋势性行     

主题投资PK价值投资

近两年A股市场变化颇多,就投资理念而言,最大的变化在于从价值投资的一言堂变为多元化的投资理念并存。事实上,经过2008年金融海啸的侵袭,价值投资者抑或伪价值投资者损失惨重,而在2009、2010年两年的修复性行情中,坚持价值投资理念依旧难以取得较佳的回报。与之相对应的     

资产配置有意义吗

在资产配置原则的指导下,投资者可以在一定程度上避免行为心理学所造成的非理性投资行为。对于广大个人投资者来说,投资收益不甚理想的原因,正是因为犯了非理性投资行为这类最基本的投资错误。如果能够将这些错误加以避免,投资者的回报也必将大幅提升。     

美国大学捐赠基金的谨慎投资者规则及其启示

谨慎投资者规则是指导受托人投资基金的行为指引,在美国大学捐赠基金的保值和增值过程中起到了积极作用.从谨慎人规则演变到谨慎投资者规则顺应了市场需求,体现了捐赠基金投资多样化和回报最大化的客观要求.美国大学捐赠基金的谨慎投资者规则启示我们应规范我国大学捐赠基金在资本市场的投资活动,须启动相关立法工作,完善相关法律.     

那些上市后只分红不融资的企业

资本市场主要的功能之一就是融资,中国证券市场最初很大程度是为国企改革脱困而设立,设立30年来更重视了融资的功能,而对投资者的回报显得不足,市场上时有恶性圈钱的企业,能够持续分红而不融资的企业少之又少,在证券市场大扩容的背景下,那些实实在在回馈投资者的企业显得弥足珍贵。通过自身利润积累来不断发展壮大,而不去通过大量融资做大的企业更是凤毛麟角,稀缺的才是珍贵的,试问作为股东谁不想投资一家企业,投资后企业从不找股东融资,而能源源不断的分红呢?     

巴菲特：“最伟大的”投资者与“穷酸的”亿万富豪

代表了稳健与弹性的投资思想的巴菲特被称为“世界上最伟大的投资者”、在他接手之后,一度濒临破产的伯克希尔·哈撒韦公司不仅很快起死回生,而且还成长为资产达1350亿美元的“巨无霸”。     

浅析基于代理成本理论的股利政策

股利政策是公司财务活动的重要组成部分,恰当的股利政策在树立公司良好形象的同时,更能够激发投资者持续投资的热情,有利于公司长期、稳定的发展。本文根据我国股利发放现状,从降低代理成本角度出发,对我国上市公司股利发放政策进行分析,并针对股利政策的规范提出相应建议。     

浙大网络的秘诀

全球最大的投资机构之一美国华平创业投资公司宣布斥资1500万美元,以战略投资者身份入驻浙大网络。此事一经披露,即受到极大关注—— 据最新出炉的《2002年中国创业投资年度研究报告》显示,这是目前国内教育软件开发领域获得的最大一笔风险投资。年轻的浙大网络是如何在激烈的竞争中胜出?其运营秘诀何在?早已因ZDSoft.net校校通&城域网软件平台而声名雀起的浙大网络再次成为业界关注热点。     

顺网科技:业绩亮眼缘何跌跌不休?

做投资久的人想必都听说过投资教父本杰明·格雷厄姆的一句话:股票市场短期看是投票机,长期看是称重机. 这句话的本意是告诫投资者要从基本面、从业绩的角度来考量股票的选择,并且暗含业绩持续向好的公司,必然也会得到市场的长期青睐. 但事非绝对,2015年凭借VR概念,一举在股灾后创出历史新高的顺网科技(300113)就专治此种不服.     

家庭理财与国内投资渠道分析

如今的人们需要更多的投资渠道来满足期望的回报,才能维持正常的生活水平,抵御通货膨胀。在众多的投资渠道中,投资者将面临哪些选择,这些渠道各有什么特点,本文将一一介绍。     

为儿童设计更友好的城市

《为城市儿童而设计》报告中提出:在儿童早期教育中每投资1美元,未来将会产出8美元的社会回报。对儿童生活环境的关注是社会环境健康发展的重要内容,正如哥伦比亚波哥大市市长恩里克·潘纳罗萨所说:“儿童是一个标志性的人群.建造一座适合孩子成长的城市,也必将是一座适合所有人生活的宜居之城。”     

创业投资失败的16个忠告

1、投资项目过于单一近年来,随着人们生活水平的提高,特色菜肴慢慢变成了抢手货。一位投资者看到此景,毅然抛开了一直处在考察中的其它投资项目,一心一意搞起了特色养殖。这位自称相信"风险与机遇并存"的投资者,力排众议,倾其所有,将全部资金都投入到他选定的特色养殖项目上,并坚信在自己的苦心经营下,一定能够从这个项目上获取丰厚回报。但去春一场     

同花顺:盈利模式扼杀成长性

"寻找中国的微软",这是创业板在2009年10月开设时投资界的流行语。纳斯达克市场孵化出了像微软等一批知名上市公司,为投资者带来了丰厚的回报,而创业板市场以"高成长性"为出发点的设立初衷,也引发了投资者从公司快速成长中获取高额回报的愿望。时至今日,投资者寻找高成长性公司的愿望依然强烈,但注意力却总是不时的被诸如新股快速发行、新股高价发行、破发等因素打断,对于缺乏原创性高科技的国内企业,"高成长性"是否存在或者投资者是否有可能以合理的价格介入高成长性公司,类似的质疑则在不断增加。暂时搁置类似的质疑,我们发现另外一个观察的角度:尽管经过一年半的快速发展,新上市公司让投资者目不暇接,但截至目前创业板上市公司总的数量也仅仅是215家。而成就微软的纳斯达克市场,在网络泡沫鼎盛时期的上市公司达到5000多家,此后不少公司谢幕,目前仍有3000多家上市公司。在成就微软的同时,也有数量惊人的公司退出了历史舞台。机遇与风险,从来是相伴而生,而在寻找高成长性公司的道路上,我们也只能说是刚刚起步。通过观察成熟资本市场商业巨头的成长模式,投资界形成的一个共识是:资本增值最快的一流成长公司,其特点是形成颠覆性的、垄断性技术优势或商业生态,它们制造产业链;二流成长公司,其特点是拥有优异的商业模式,它们组合产业链;三流成长公司,则是出售优异的产品,它们改进产业链。最后,处于底层的其它公司可能生产一切,但只是扮演填补产业链的角色。你所关注的公司,它在产业链中扮演了怎样的角色?从本期开始,我们推出"成长模式研究"栏目,观察的对象集中于中小板和创业板公司,试图从成长模式的角度来对公司进行解读,寻找其中的优秀者,又或者发现其成长过程中存在的问题。在一个将不断扩张的、充满各种各样不同商业模式的市场中,这样的解读将为投资者寻找高成长性公司提供有益的帮助。     

让思维改变一下方向

小詹姆斯·罗杰曾经是华尔街的一个奇迹创造者。这个贫民出身的投资者曾用12年的时间使自己的财产从600美元变成1400万美元;而后,他又用了7年时间,使自己与人合资开办的一家金融公司从原来的1200万美元增值到2.5亿美元。