论开展我国石油期货交易的意义与条件

国际石油市场迭宕起伏，对我国经济稳定与发展构成了较大威胁。期货市场作为高级市场形式，由于其具有的套期保值、发现价格等功能，对于石油市场中众多市场主体规避石油市场价格风险，以及在宏观上实现资源的有效配置，具有重大意义，因此，在我国推出石油期货势在必行。为达到石油期货市场有效，需要切实提高石油市场化进程，进行科学合理的石油期货设计，才能形成现货市场与期货市场的良性互动。     

农业类院校开设期货专业教育的若干问题探索

期货从农产品现货发展演变而来,与农业有着天然的联系.我国期货市场发展的波折与落后的期货教育密切有关,而当前＂期货农业＂兴起,农产品金融化、期货化趋势更是对农业类院校培养期货人才提出了更高的要求.本文就对如何在农业类院校开展期货教育的若干问题进行了探讨,以期更多与农业金融方面的教育人士重视并加快对期货专业人才培养.     

期货系列教材

<正>根据期货及衍生品知识内容和体系架构,我们设计编写了六本教材来涵盖全部的知识体系,分别为《期货与期权基础教程》《期货与期权投资分析》《商品期货与期权实务》《金融期货与期权实务》《量化交易基础》《期货法律基础》。这六本既相互独立又相互联系,构成了"期货专业系列教材"体系。     

试论建立我国期货经纪人的责任赔偿制度

我国目前并没有建立期货经纪人责任赔偿制度，但在期货实践中，不断发生期货经纪公司与期货纪人因赔偿问题而相互推诿和损害客户合法利益的现象，建立期货经纪人责任赔偿制度可以有效地避免类似的现象发生。本就建立期货经纪人责任赔偿制度和提高期货经纪人的赔偿能力提出了自己的构想。     

期货外汇市场简论——以外汇市场均衡为中心

近年来关于期货的议论越来越多,由于金融期货的管理要求比商品期货更高,外汇期货作为一种国际性的金融商品其风险以及对其管理之要求更甚于其他金融期货商品。70年代初全球步入浮动汇率时代,期货外汇市场应运而生,90年代中期的今天再来讨论外汇期货的必要性问题实属滑稽之举。故笔者避开此话题,主要分析期货外汇市场与即期外汇市场的均衡     

试论我国期货经纪人的法律地位

我国期货经纪人法律地位问题不仅在理论上，而且在实践中存着争议。通过分析期货经纪人与期货经纪公司的法律关系、期货经纪人的权利和义务，明确期货经纪人的法律地位，它的明确有利于我国期货业的发展。     

股指期货对投资资产配置的影响机制研 究简

在我国金融市场推出股指期货等金融衍生品的背景下,分析投资资产实质与演变过程,结合股指期货的购买决策探讨股指期货在优化投资资产配置中的重要性,并在此基础上总结出股指期货对于促进投资资产在Alpha产品与Beta产品之间优化配置的影响机制．     

金融工程学课程思政元素探究

文章首先阐述了金融工程学课程思政元素的缺失,然后从金融工程内涵、远期与期货内涵、远期与期货定价、远期与期货的运用等九个方面论述了金融工程学课程思政元素的挖掘.     

新论期货法律关系及构成

探讨了"期货法律关系"的界定问题,分析了期货法律关系的特征,研究了期货法律关系的主体和客体。认为期货市场的各种法律关系可以概括为"期货法律关系";期货法律关系的主体分为期货投资者、期货组织者和期货中介服务机构;期货法律关系的客体应当既包括传统的期货商品,也应加入金融期货产品;为了符合市场对服务的需求,期货中介服务等行为也应纳入期货法律关系客体的范围,并对之加以调整和规范。     

国务院原则同意推出股指期货 各方反响热烈

证监会相关部门负责人8日表示,国务院已原则上同意推出股指期货,证监会将统筹股指期货上市前的各项工作,这一过程预计需要3个月时间。股指期货是指以股票指数为标的物的期货。股指期货交易中形成的指数,是预期将来某个时候股票现货市场的指数,期货上的股票指数与同一时刻股票现货市场的指数是不一样的。对于股指期货获批的消息,各方人士反响热烈。     

我国燃料油期货市场、现货市场价格的相互引导关系研究

利用格兰杰因果检验方法对2008年7月至2009年1月上海期货交易所燃料油期货市场和黄埔现货市场的价格数据进行分析。结果表明：期货价格是现货价格的GRANGER原因,而现货价格不是期货价格的GRANGER原因。这与燃料油期货与现货市场双向影响的已有研究结论不同。由此可知,在期货价格连续剧烈下跌时,我国燃料油期货市场是弱市有效的市场;产生这种现象是因为现货市场具有价格刚性。     

中国燃料油期货价格波动性研究

分析了中国燃料油期货价格波动的特征和原因.认为波动序列具有尖峰、厚尾和集群性特征.通过GARCH(1,1)模型对上海期交所燃料油期货的价格波动性进行分析,发现:当期的成交量和持仓量对价格波动性具有很好的解释力;滞后的成交量和持仓量不能对价格波动性进行解释;我国燃料油期货市场正逐步向弱式有效市场过渡;燃料油期货价格的波动持续性较弱,反映出这一市场受政策调控影响,市场活跃度不够.     

Long memory and nonlinear dependence structure in crude oil futures returns and volatility

In order to investigate the nature of international crude oil futures and present evidence of long memory and nonlinear dependence for crude oil futures volatility as well as returns, a certain number of recent statistical tests, such as the powerful BDS test, the fractional integration test and other known statistics, are applied. The results show that though the returns themselves contain little serial correlation, the market volatility series have significant long-term dependence structures which may have important implications for volatility forecasts and derivative pricing. On the other hand, evidence of strong ARCH effect is also presented, and, moreover, the BDS statistics on the standardized residuals of the fitted GARCH model indicate that the ARCH-type process may generally explain the nonlinearities in the data. It seems that the crude oil futures market can be appropriately modeled by ARCH and fractal processes. These findings indicate that it would be beneficial to assess the behavior of the crude oil and price the oil derivative contracts by encompassing long memory and nonlinear structure.     

变危机为契机 积极参与石油期货交易

研究目的在于呼吁广大石油经营大户利用金融危机带来石油价格超低这个大好时机,积极参与有期货交易。主要采用理论与实际相结合的研究方法并综合运用了定性与定量分析法,理论性体现在期货交易的原理和套期保值的作用机理;现实性体现在通过以东航为例说明期货交易的风险性和必要性,并且通过对国际石油价格数据的分析来揭示其内在规律。从而,得出结论：石油期货交易是一种具有风险性然而又是最主要的一种风险规避手段。恰当地运用套期保值是保证石油价格安全的必备手段,进而也是实现国家能源安全这一战略目标的保障,无论是石油经营企业还是国家都应该对此有足够的认识和相应的行动。     

试论我国燃油税改革

从1994年我国动议燃油税改革到今天已经过去了14年,燃油税至今仍未出台,国际油价却在一路冲高,原油期货价格已冲至100多美元一桶。广大车主一方面承担着高油价,一方面缴纳着不菲的养路费,社会各界都在呼吁尽快开征燃油税,以实现节约能源和社会公平。本文即通过对相关问题分析来探讨我国燃油税改革复杂背景和影响。     

河南合同农业的运行机制及绩效分析

合同农业已成为河南农业产业化的主导模式,其运行机制直接制约合同农业的发展。目前河南合同农业的运行机制主要有依合同履约机制、利益与风险共担机制、共同走向国际市场机制、与期货联姻机制。用期权理论和新制度经济学制度创新成本理论对其绩效进行分析,可以更好地了解其双重影响并尽力避免其不利影响。     

关于我国农产品期货市场简单效率的研究

在弱式有效的农产品期货市场中,期货品种应该是规范成熟的品种,它们的期货价格和现货价格之间有着长期的均衡关系.利用协积检验技术,通过实证检验的方法,可以证实小麦与大豆的期货价格序列和现货价格序列之间不仅有协积关系,而且协积向量为（1,-1）,并有利地证实了郑州小麦与大连大豆期货市场在风险溢价条件下均呈弱式市场有效状态.     

The Unprepared Discipline: Selection of Alternative Futures

The process of creating alternative futures, studying those futures, and selectively choosing the most appropriate future is not being done in the field of physical education. The purpose of this paper is to provide background information for those in physical education in higher education regarding futurism, futures research, and especially the consideration of alternative futures. This paper explores facts, concepts, issues, warnings, and suggestions in an attempt to develop a stronger appreciation for futures study, particularly alternative futures, within the discipline.     

Risk management of stock index futures

The Hong Kong Hang Seng index futures is taken as a study object and a method of empirical analysis is adopted in order to verify the validity of the application of the value-at-risk (VaR) method in the risk measurement of the stock index futures market. The results suggest that under normal market conditions it is feasible to apply the VaR method in the measurement of the market risks of stock index futures. The daily VaR value of the stock index futures provides a foreseeable profit and loss of the stock index futures. Financial supervisors can adjust their supervising strategies according to the daily VaR value. The speculators can adjust risk capital reserve rates in the same way. The application of this method in China's stock index futures market requires the solutions to specific problems: the absence of historical data, the difficult confirmation of non-risk interest rates etc.