大股东持投比例和公司绩效的因果关系研究——基于我国上市公司面板数据的格兰杰因果检验

在公司治理的分析框架中股权结构与公司绩效的关系是一个颇具争议的问题,国内外实证研究很多,但实证结果没有得到一致的结论.本文以我国201家上市公司2000～2007年的1608个面板数据为样本,应用新近发展的Panel-Data Granger因果检验方法对大股东持股比例与公司绩效的关系进行检验,发现大股东持股比例和公司绩效之间互为因果.     

大股东持股的激励效应与隧道效应

通过对中国上市公司2004年的实证分析,发现将第一大股东持股比例与公司绩效之间的关系用分段模型表示更接近实际;上市公司的健康运行需要"股东监督"这一公共品,大股东更有动力对公司实施监督,但大股东持股也会产生隧道效应。刺激大股东持股的激励效应,抑制其隧道效应是优化公司治理机制的重要举措。     

金字塔结构下多个控制性大股东的制衡效应

本文研究了中国上市公司金字塔股权结构下存在多个大股东对终极控制人控制权力的影响，考察了当多个控制性大股东股权性质不同时，股权制衡程度对公司经营绩效的作用差异。本文发现多个大股东与最终控制人之间既存在监督效应，也存在合谋效应。当其他多个控制性大股东性质不同时，对终极控制人的监督动机超过了合谋动机，从而对公司经营绩效产生积极的影响。     

上市公司股权结构与公司绩效的关联性研究——基于我国制造业上市公司的实证研究

上市公司股权结构与公司绩效的研究,一直是理论界和实业界研究的热点和难点问题,不同观点交织碰撞,结论相差甚远。股权结构是公司治理的基础,公司治理又决定着公司经营绩效。股权结构、公司治理、公司绩效三者之间存在着密切的关系,文章对我国制造业2008年252家沪市上市公司进行实证分析后,得出上市公司绩效与股权集中度、国有股比例正相关,与法人股比例和流通股比例负相关的结论。并提出优化我国上市公司股权结构、提高上市公司绩效的建议。     

股权结构与公司绩效实证关系研究

股权结构与公司绩效之间的实证关系因研究条件不同而具有较大差异。本文主要以2004~2005年度制造业上市公司为研究样本,按一定标准选取指标和回归模型,分析股权结构与公司绩效之间的实证关系,提出了二者正相关的结论,并对股权结构提出合理化建议。     

掏空效应还是支持效应?大股东影响公司战略的经济效果——基于中国医药制造企业前向一体化和多元化选择的实证分析

本文以中国医药制造上市公司九年数据为样本,实证分析了股权结构影响公司战略选择的经济效果。结果表明:在医药制造公司中,实施前向一体化战略对公司绩效没有显著的正面或负面影响,而实施多元化战略对公司绩效存在显著的负面影响,这说明在公司选择扩张投资时,前向一体化战略与多元化战略相比更为理性;同时,股权集中度提高会促进公司实施前向一体化战略,但会制约公司实施多元化战略,这说明当存在大股东且股权集中时,大股东会监督经理使其实施对公司来说更理性的战略。本文的结论是,大股东在影响公司战略选择时,支持效应会大于掏空效应。     

研发投入与公司绩效:股权制衡还是股权集中?——基于国有上市公司的实证研究

股权结构包括股权制衡和股权集中两方面,并在公司治理中发挥着基础性作用。"一股独大"的股权集中现象在中国上市公司中普遍存在,特别是在国有上市公司中"一股独大"现象更加明显。采用混合截面层次回归法,研究了2007—2010年国有制造业上市公司股权结构对研发投入与公司绩效之间关系的调节作用。研究表明:(1)R&D对公司绩效有显著的正向影响;(2)股权制衡显著正向调节R&D与公司绩效的关系;(3)股权集中显著负向调节R&D与公司绩效的关系。     

多个大股东制衡结构的形成及其对公司价值的影响——基于股权结构内生性视角

基于股权结构内生性视角,对形成多个大股东相互制衡的股权结构之影响因素及此类股权结构对公司价值的影响进行了经验检验。结果表明:一方面,在投资者保护较差的地区注册的上市公司内部更容易形成多个大股东的股权结构,公司股东总数越少的公司越容易形成多个大股东;另一方面,多个大股东共存的股权结构提升了上市公司的价值,从而有利于保护公司外部中小股东的财富。     

股改前后关联交易影响因素研究——基于公司治理的视角

文章利用上市公司2005—2009年的数据,实证检验了股改前后关联交易影响因素的变化情况。结果表明,股改后的股权结构和董事会特征均发生了一些变化,但这些因素对上市公司与控股股东之间关联交易的影响变化不大。股改前后,第一大股东的持股比例、股权集中度及第一大股东派出董事比例与关联交易发生额呈显著的正相关关系;审计委员会的设置对关联交易可以起到监督作用;股改后独立董事对关联交易的监督作用有所增强;其他大股东并未随着其力量的相对增强而对控股股东起到监督作用。     

我国汽车零部件业上市公司股权结构对代理成本的影响研究

当今社会,代理成本仍旧是一个不容小觑的问题,也是大部分我国上市企业一直存在着的问题,代理成本与公司的治理结构有着千丝万缕的关联。从公司治理角度,以中国汽车零部件业的上市公司为样本,选取了2004—2013年共10年数据,分析了股权结构与代理成本之间的关系,对企业代理成本与股权结构关系进行理论分析与实证研究。结果表明:除了前5大股东比例之和与我国汽车零部件业上市公司代理成本无显著正相关之外,第一大股东的相对优势Z指数、国有股、法人股以及流通股均与我国汽车零部件业上市公司代理成本有着显著的密切联系,这表明在某种程度上代理成本问题可以从股权结构的角度来解决。     

企业文化、学习强度与企业绩效关系研究

本文提出了一个反映环境不确定性、企业文化强度、企业学习强度和企业绩效关系的过程模型。采用来自企业层面的数据，应用结构等式模型对本文的过程模型进行了实证检验。研究发现：过程模型得到了验证。其中环境不确定性和企业文化强度、企业学习强度显著正相关，企业学习强度、企业文化强度对企业绩效均有显著的正向作用，其中企业学习强度的正向作用更大。     

企业社会绩效与经济绩效相互关系的实证研究

运用上海国家会计学院发布的我国首个上市公司企业社会责任指数计量企业社会绩效,从企业的销售绩效、盈利绩效、市场绩效三个方面计量企业经济绩效,实证分析了企业社会绩效与经济绩效的相互影响关系。结果发现:前期与当期的企业销售绩效对社会绩效具有显著的正向促进作用;企业社会绩效对后期的盈利绩效具有显著的正向促进作用;企业市场绩效在社会绩效与经济绩效的相互关系中均无显著影响。     

企业文化中心法则构建机制研究

结合生物中心法则,提出了企业文化中心法则。企业文化的三个层次——核心价值观、制度/技术文化以及行为/形象文化分别对应于生物大分子DNA、RNA和蛋白质。企业文化三层次间也存在着信息复制、转录和转译的过程。企业文化中心法则的构建,为我们探讨企业文化层次要素间的信息传递、企业文化的运行演化规律以及构建良好的企业文化提供了新的视角和思路。     

公司社会绩效影响财务绩效的实证研究——来自中国上市公司的经验证据

公司社会绩效与财务绩效的关系是现代公司社会责任研究中的一个基本问题.在综合比较各种社会绩效计量方法的基础上,采用行为评估问卷调查方法来测度我国上市公司的社会绩效水平,以期有较佳的信度和效度.实证研究表明:当前我国上市公司总体社会绩效水平不高,还有待进一步提升;公司社会绩效与公司财务绩效显著正相关;公司社会绩效各个子维度的绩效水平与公司财务绩效的相关性存在差异.这一结论对于建立与公司社会责任相适应的公司治理机制和竞争战略,从而促使公司积极承担社会责任具有一定的现实意义.     

公司创业的要素、形式、策略及研究趋势

从熊彼特提出创业概念开始,由于其先进的知识体系,创业研究得到了理论研究领域和实践管理者的普遍关注。公司创业是企业维持和提升竞争优势的有效途径,本文在总结以往相关研究的基础上,阐述了公司创业要素、形式、战略制定、组织设计和绩效,并提出了公司创业未来研究趋势,研究结果对未来公司创业研究和实践具有重要的参考价值。     

企业导入CIS战略刍议

21世纪将是全球生产能力过剩的时代,争夺市场的竞争不仅表现在产品质量和服务质量之间的竞争,也是企业知名度和影响力之间的竞争,更是企业在广大消费者心目中“形象”优劣之间的竞争,企业要求得生存和发展就必须导入CIS战略,就导入CIS战略的必要性,企业导入CIS战略所要求创造的条件,企业导入CIS战略坚持的原则以及企业把握导入CIS战略的时机,进行了初步的探讨。     

企业文化对信息化的推动作用探讨

企业文化在企业的改革中起着至关重要的作用。文章分析了企业文化与企业信息化之间的关系，进而探讨了企业文化对信息化的推动作用。     

基于传播视角的企业声誉塑造与提升研究

借鉴Balmer和Gray(2000)的"分层传播思想",构建了一个基于传播视角的声誉提升动态模型。企业可以通过第一层次传播、第二层次传播和第三层次传播来塑造和提升企业声誉。把传播划分为拙劣型传播、失衡型传播、完美型传播三种类型。由拙劣型传播、失衡型传播到完美型传播等构成了企业声誉提升的传播路径。企业声誉塑造和提升的传播对策:加强对传播的认知,遵循传播规律,制定传播战略,加强传播管理等。     

SA8000对企业竞争力影响的研究综述

概括性地介绍了国外对于SA8000和企业竞争力关系的最新研究进展,阐述了SA8000对企业竞争优势以及企业竞争战略的影响,提出了看待和利用SA8000的一种思路。     

企业社会价值评估研究

企业社会价值创造是企业价值管理的新内涵,对企业社会价值评估的研究还属于新的探索。本文辨析了企业社会价值理论,提出了企业社会价值体系的设计模型和企业社会价值的模糊层次评价方法,构建了基于折现现金流的企业综合价值评估模型,通过案例研究对评估模型进行了检验。研究结果表明,企业社会价值评价方法能够定量表达企业社会贡献的绩效程度,通过将评价结果转化为对企业风险贴现率和长期增长率的影响系数,用综合价值评估模型可间接估算企业社会价值的货币计量值。