基于VaR方法的沪深300股指期货套期保值基差风险分析

套期保值并没有将风险完全转移出去,而是用变化较小的基差风险来代替变化较大的价差风险.随着价差的变动,套期保值者仍然面临着风险.实践经验表明目前我国企业、投资机构对套期保值的风险并没有引起足够重视.本文以沪深300股指期货套期保值为倒,利用VaR方法对基差风险的大小进行分析.力求通过具数据让投资者对套期保值中的基差风险有更明确的认识从而引起重视.     

多种期货对一种现货非线性组合套期保值模型

提出了交叉套期保值的基差风险分散原理、风险非线性对冲原理和动态套期保值原理,在最小方差套期保值的基础上,建立了基于多元GARCH的多种期货对一种现货交叉套期保值模型。本模型的特点一是利用多种期货对一种现货进行交叉套期保值,分散了基差风险。二是通过期货与现货组合的协方差矩阵,反映了期货与现货之间的非线性对冲及期货合约之间的非线性叠加,解决了期货与现货价格发生较大变动时交叉套期保值的问题。三是采用动态套期保值策略保证了套期保值比率预测的准确性。在计算期货合约的协方差矩阵的同时考虑了现货对期货的影响,利用多元GARCH族模型对期货一现货收益率协方差矩阵的预测反映了收益率的非线性变化,提高了套期保值比率计算的精度。     

中国铜期货市场套期保值绩效的实证分析

通过对中国铜期货合约的套期保值功能进行实证分析,发现套期保值效果与选择的策略和套期保值比率紧密相关。在风险最小化的框架下比较了不同套期保值策略的绩效,结果表明虽然传统的套期保值在一定程度上可以起到转移风险的作用,但是基于最小方差的套期保值策略优于传统的策略。     

中国铜期货市场套期保值绩效的实证分析

通过对中国铜期货合约的套期保值功能进行实证分析,发现套期保值效果与选择的策略和套期保值比率紧密相关.在风险最小化的框架下比较了不同套期保值策略的绩效,结果表明虽然传统的套期保值在一定程度上可以起到转移风险的作用,但是基于最小方差的套期保值策略优于传统的策略.     

套期保值比率与套期保值绩效分析与评介——上海铜期货合约的套期保值的实证分析

通过对上交所期铜合约的套期保值功能进行实证分析,发现套期保值的效果与选择的策略和套期保值比率紧密相关。随着套期保值期限的增加,最优的套期保值比率也不断变大。本文在风险最小化的框架下比较了不同套期保值策略的效绩,发现基于最小方差的套期保值策略优于传统的策略。     

企业外币业务套期保值处理的探讨——以湖北鄂州发电有限责任公司为例

企业财务风险是企业在生产经营过程中,由于举债和各种难以预料的内外部因素的影响而给企业财务成果带来的不确定性,目前资本市场上各种规避风险的衍生金融工具的发展,为企业风险控制和管理提供了方法.规范其会计处理是一项迫切需求,从湖北部州发电有限公司日圆外债套期保值交易出发,探讨在新会计准则原则下套期保值交易会计处理问题.     

基于重大损失控制的套期保值优化模型

以套期保值收益率的最小方差为目标函数,以收益率偏度大于等于零控制套保者遭受重大损失发生的概率,建立了基于重大损失控制的套期保值优化模型。本模型的特色与创新是建立了"均值—方差—偏度"的三因素套期保值优化模型。通过偏度约束控制了当收益分布向右偏斜时的重大损失发生的概率,解决了套保者遭受重大损失的问题。在期望—方差模型的基础上,增加了偏度参数,开拓了套期保值优化的新思路,解决了套期保值过程中重大风险的规避问题。     

套期保值与投机的组合投资理论和方法

本文提出套期保值与投机的组合投资理论和方法。针对传统套期保值的局限性,我们提出“套期保值控制风险、投机争取利润”的解决办法。在套期保值投资理论的基础上,融入了投机的因素,将套保组合投资模型发展为套保与投机结合的模型。     

动态最优套期保值比率估计及比较研究——基于ECM-BGARCH模型的实证研究

用期货合约对冲现货的价格风险是许多企业常用的套期保值方法,其中最优套期保值比率的确定则是套期保值理论的核心问题。为了评估套期保值的效果,文章以黄金期货和黄金现货为研究对象,对最小二乘方法(OLS)、误差修正模型(ECM)、向量误差修正模型(VECM)及二元GARCH(BGARCH)模型进行最优套期保值比率的估计。实证结果表明,基于BGARCH的动态套期保值比基于传统的静态套期保值模型有更好的保值效果。     

组合套期保值的投影分析

把现货资产价格投影到期货资产价格所张成的线性子空间上，讨论在组合套期保值中现货资产价格的风险分解、套期保值率和套期保值效率等问题，为套期保值提供一些理论依据。     

浅谈科研经费会计改革——基于国家自然科学基金经费管理的思考

在目前对财政性科研经费的管理方式和相应的会计核算模式下,科研经费投入方的负债状况得不到真实反映,项目依托单位不能提供真实完整的会计信息,财政性科研经费的核算在不同部门之间缺乏可比性。通过对以上缺陷的分析,本文认为需要对财政性科研经费会计核算机制进行改革,实行预算会计和财务会计的分离,并引入权责发生制核算基础。     

“田园教育”的理论基础探析

《幼儿园教育指导纲要》中指出,教育活动内容的选择＂应既贴近幼儿的生活,又有助于拓展幼儿的经验＂;＂环境是重要的教育资源,应通过创设并有效地利用环境促进幼儿的发展＂,而田园教育对幼儿的身心发展的各个方面都会产生很好的影响,曾有家长与笔者交流：＂我提倡各位爸爸妈妈可以带孩子去感受一下田园教育,对孩子的成长很有利＂。如今,对于田园教育的研究也越来越多,已经形成了一定的理论基础。     

《思想道德修养与法律基础》课程实效性提高的实践与思考

《思想道德修养与法律基础》(以下简称《思修》)课是高校思想政治理论课的重要组成部分,是在校大学生开展思想政治理论教育的主干课程,是高校学生的公共必修课,是理论性和实践性结合很强的一门课程,文章从课程存在的问题出发,引入实践内容,从课程引入、教学课堂设计、教学方法选用、新媒体应用与课堂结合、成绩评定等角度进行全新的实践和思考,调动学生学习本课程的主动性、积极性,提高《思修》课教学实效。     

The 2004 Bower Award in Science presented to Seymour Benzer

Seymour Benzer was chosen for founding the field of neurogenetics, and for his seminal discoveries of the genetic basis of behavior. His pioneering studies made it possible to begin to acquire key information necessary to understand the human brain.     

浅谈教师印象管理

人际交往中普遍存在的一种现象和所有人际关系基本组成的部分是印象管理。教育教学活动又是一种特殊的人际交往,本文通过教师印象管理及其策略的分析,来探讨印象管理对教师教育教学活动的影响。     

思想政治教育与创新型人才的培养

实施思想政治教育实践教学创新既是创新型人才培养的教育内在要求,也是当代人类发展的创新主题以及我国建设国家创新体系与民族复兴伟业的外在强力呼唤。实践创新的教育思想理念只有贯穿在创新型人才培养的全过程并予之有效指导,我们才能创造和谐的有利于创新型人才成长的实践环境、思想政治教育文化环境,最终实现创新型人才培养的宏伟目标。     

“基础课”道德教育之现状及其解决对策

自古以来,道德教育都是教育中非常重要的一个组成部分。古人云：“才德全尽谓之圣人,才德兼亡谓之愚人,德胜才谓之君子,才胜德谓之小人。”（司马光《资治通鉴》）今天我们仍然强调“德才兼备,以德为先”,可见,任何时候,道德教育都对人才的培养发挥着至关重要的作用。然而,目前我国“基础课”道德教育存在许多问题,尽快改变其现状,显得尤为重要。     

欧氏空间子空间的标准正交基求法改进

对欧氏空间的Ｓｃｈｍｉｄｔ正交化过程加以分析，将一组基的向量组成的矩阵作类似于非奇异矩阵的ＱＲ分解，利用二次型正定的一个充分条件，给出了化一组基为标准正交基的方法：仅用矩阵的初等列（或行）变换就可以得到需要的结果。     

基于研究基地的研究生培养模式的构建

研究生教育在国家教育体系及社会发展中起着非常重要的作用,如何建立有效的,使研究生既具备扎实的理论知识又具有实践能力的研究生培养模式是值得深入研究的课题。文章介绍了国外几个发达国家及国内的研究生培养模式的现状,总结了基于研究基地的硕士研究生培养模式的特点,最后提出建立基于研究基地的研究生培养模式的几点建议。     

基于径向基函数网络的改进算法的股市数据预测

径向基函数网络的性能在很大程度上取决于径基函数中心位置的选取。本文通过结合输入输出矢量从而得到扩展矢量的方式改进了常用的确定径基函数中心的HCM算法。股市数据预测的实验结果表明：改进的HCM算法的网络的性能有了明显的改善。