中国发展巨灾保险债券的构想

2004年是人类历史上的大灾年,十几个地处不同区域的国家分别遭受了台风、飓风、地震、海啸等自然灾害的袭击,造成重大人身伤亡和财产损失。在自然灾害频发的中国,传统的商业保险承保巨灾能力不足,再保险市场也无力为巨灾提供充分保障。因此,借鉴国际成功经验,进行金融创新,将巨灾风险向资本市场分散势在必行。文章在理论探讨的基础上,将中国具体金融机构可在巨灾债券运作模型中充当的角色进行初步定位,并对可能存在的问题进行逐一分析,从而对中国巨灾债券运作机制提出合理构想。     

广义双指数跳扩散模型的欧式期权定价

推广了Kou等人提出的双指数跳扩散模型,建立了更具解释灵活性的广义双指数跳扩散模型,应用鞅方法,测度变换、线性变换等方法推导出了广义双指数跳扩散模型下的欧式期权定价公式.     

跳扩散模型下双币种复合期权定价

在一般跳扩散模型下考虑双币种复合期权定价,应用测度变换、Fourier反变换等方法得到双币种看跌期权的看跌复合期权定价公式.     

两类跳扩散模型的双币种期权定价

在股价和汇率都服从跳扩散模型下考虑了双币种期权定价.利用测度变换,Fourier反变换得到一般跳扩散模型的欧式看跌期权定价显示解.给出正态和双指数分布情形时跳扩散模型的双币种期权定价.通过实例计算,对正态和和双指数2类跳扩散模型的相应结果进行比较.     

我国可转换债券的定价模型

在分析了转移价格、比率、利率等因素的基础上,提出了确定转移债券的方法。并且对可转移债券的价格构成进行分析,提出了普通价值、转换价值和期权价值三个模型,以此为基础建立了我国上市公司可转换债券,并且分析其影响因素。     

双指数跳CIR利率模型下无违约零息票债券定价

重大事件和重大政策会导致利率的不连续波动,传统的CIR利率模型不能体现这一特征。将双指数跳跃加入到CIR利率模型,利用公式,在双指数跳CIR利率模型模型中,可以对无风险零息票债券进行定价。     

记忆性洪灾模型及其债券定价

洪涝灾害是我国频发的自然灾害之一,理论研究中通常采用传统的泊松过程刻画其发生次数,假定发生时间间隔具有无记忆性.以中国大陆地区洪涝灾害为研究对象,收集2006—2018年间共计89次洪涝灾害损失数据和每年洪涝灾害发生的次数数据.通过校正卡方检验,发现无记忆性假定难以捕捉洪涝灾害等待时间的实际特征,分数泊松过程具有更好的...     

博弈策略、逆向选择与巨灾保险市场失灵的经济分析

文章通过对日本、西班牙等发达国家巨灾保险制度的分析,指出了我国巨灾风险保险体系建设的不足与差距。对我国巨灾保险市场现状的分析显示,我国巨灾保险市场存在着巨大的保险需求和有限的制度供给之间的矛盾,解决巨灾保险市场供求失衡的矛盾需要在政府的主导下、在法律体系完善的前提下、构建政府与商业性保险公司共同运作的巨灾保险体系,从而实现制度供给的增加。同时,完善金融制度改革,为巨灾保险基金、巨灾风险债券的设立和发行创造良好的外部环境。     

巨灾保险保费定价模型的设计与实证研究

保费定价作为巨灾保险推进的核心问题,由于巨灾自身的属性导致其定价问题存在诸多困难.针对这一现状,在“串联的”巨灾风险分散模式下,建立巨灾保险保费定价模型,并根据此模型进行实证分析有着重要的现实意义.研究表明,保险公司可以通过串联模式逐级分散风险并对未来保费进行预测;巨灾损失发生的概率应当与保费正相关;实证分析的结果说明,小额巨灾保险具有很强的可行性.     

融资与信用:农业巨灾风险债券化的基本逻辑

我国农业巨灾频发且损失巨大,相应的风险管理水平滞后,融资手段单一,整体融资效率不高,构建中国特色的农业巨灾风险管理体系,创新信用手段和融资模式是化解农业巨灾风险的根本所在.本研究从农业巨灾风险的属性出发,以债券化作为农业巨灾风险的融资途径,分析融资背后的信用关系,提出了信誉在信用发展和拓展融资渠道中的核心作用,并进一步阐述了债券化的基本逻辑,为有效应对我国农业巨灾风险提供了新的理论视角.     

梁柱稳定性分析的尖点突变模型

应用突变理论建立了一端固定、另一端自由的梁柱失稳的尖点突变模型 ,借助数学方法 ,揭示了梁柱失稳过程中平衡的特性 ,给出梁柱的侧向位移与荷载之间的关系 ,得出若干有意义的结论     

无穷限广义积分求值的几种方法

无穷限广义积分是微积分学中广义积分的一种类型,利用积分学中的基本方法只能解决少数类型的无穷限广义积分求值的问题.利用概率统计、复变函数与积分变换等学科的知识,来求解一些特殊类型的无穷限广义积分,具有很大的实用价值.     

基于伽玛分布拉普拉斯变换的随机比较

在已有的几个随机序关系下对两个伽玛变量及其相关变量进行随机比较,考察了两个伽玛变量及其相关变量在这几个随机序下的大小与参数之间的关系.     

基于快速双幂次趋近律的新型滑模控制

对于滑模控制中传统的趋近律收敛速度慢、时间长和抖振严重等不足,首先提出利用快速双幂次趋近律提高系统状态收敛速度的设计方案,使得该快速双幂次趋近律无论在远离滑模还是在接近滑模的空间内均具有快速收敛能力.理论分析表明,该快速双幂次趋近律具有二阶滑模特性,当系统存在不确定性时,系统状态及其导数可以快速收敛到平衡零点的邻域内.仿真结果表明,快速双幂次趋近律与传统幂次趋近律、指数趋近律、快速幂次趋近律相比,具有更快的收敛速度和更好的运动品质.     

基于更新论证法考虑负索赔的一类与时间相关的风险模型的罚金折现期望函数

In this paper,the expected discounted penalty function is considered in the risk process with the time-correlated claims,that is,every main claim can cause a by-claim but the occurrence of the by-claim may be delayed.By the renewal argument,it is shown that the expected value satisfies a system of integro-differential equations.Moreover,the explicit expression for the Laplace transform of the expected value is derived by means of Rouchés theorem.A numerical example is     

Weibull分布下双应力交叉步加试验的逆矩估计法

论述了Weibull分布下双应力交叉步加试验的时间折算公式及数据统计分析的逆矩估计法。