A股估值真的到底了吗?

市场估值底真的到了吗？我们的答案是否定的。目前离2012年的估值底水平仍有一定的距离。根据最新的沪深两市市盈率倒数与10年期国债收益率的对比值来看,最新值为1．81倍,也就是截至2018年8月21日,按照沪深两市的滚动市盈率（TTM）的15．31倍的倒数为6．53％,10年期国债到期收益率为3．61％,目前两者的比值1．81倍,距离2012年的2．2-2．4倍的水平,仍有相当距离。甚至离2016年1月份第三轮股灾的水平也有一定距离。所以,目前市场给予的风险补偿应该离前几次底部仍有差距。     

基于GARCH-VaR模型族对万科A股风险的实证研究

本文对GARCH模型族进行了介绍,并运用GARCH-VaR模型族在三种不同分布假设下对万科A股风险进行分析与研究.结果显示,EGARCH-VaR模型比GARCH-VaR模型能更好地度量风险价值,为比较理想的模型.     

对上证A股股票收益影响因素的实证分析

国内许多学者利用中国股票市场的数据对CAPM模型和FAMA模型进行了实证检验，但对于Aion Brav，Reuven Lehavy ＆ Roni Michaeiy在2005年提出修正后的FAMA模型，还鲜有人进行实证检验．为此，选取2004—2005年的国内股票市场数据进行了这一检验，并对模型进行了修正，以克服多重共线性和异方差性．     

QFII对我国A股市场的影响

QFII制度是发展中国家和新兴市场在资本项目还未实现对外开放的情况下针对证券市场开放的要求做出的一种制度安排.其实质是在一国资本市场开放的过程中实行的一种有限的资本管制.本文主要从QFII通过资金流动对A股市场股价的影响,对股票市场投资理念的影响等方面来论述QFII对中国股票市场的影响.     

对CAPM模型在A股市场有效性的检验

本文通过对选取的行业中性的上证A股市场的150只股票的实证分析,检验了CAPM模型在上证A股市场中的有效性.本文的研究方法参考Fama-French(1992)中的方法,将验证过程分为三步,通过将样本分为不同的组合再进行回归,估计其β值,最后一步建立检验模型对CAPM是否在中国股票市场上成立作出检验.检验的结果为在中国当前的A股市场中,CAPM模型很难解释股票的收益,即CAPM模型并不能很好的适用于当前的A股市场.     

境外企业A股上市：中国资本市场国际化的必然选择

目前中国资本市场发展迅速、监管水平日益提高,适时允许境外企业在中国A股市场上市,是我国资本市场进一步发展国际化的必然选择.但目前境外企业在A股上市融资面临着法律制约、资本市场环境、外汇管理风险等问题,因此加快相关法律法规的制定与研究、吸纳和培养具有境外费本市场操作经验的人才、加强进出资金的监控管理等措施对尽快实现境外企业A股上市具有重要的意义.     

我国证券市场存在成长股吗?——基于A股的实证研究

我国证券市场是否存在长期投资的成长股一直是个有争议的话题,本文采用实证的方法对目前A股进行分析,以期能对该问题做一次深入的探讨.     

基于VEC模型的股指联动阶段性差异研究——以A股、H股与恒生指数为例

基于QFII、汇改和QDII的推出,检验指数联动的阶段性差异．研究发现,样本区间的选择会影响协整检验的结果,而协整方程的识别也直接影响着协整检验的可靠性．通过协整检验发现,QFII的推出并没有使H股指数、A股指数和恒生指数的联动性增强,汇改后联动性得到提高,而次贷危机引发的金融风暴使各地股市出现剧烈波动,影响了QDII效果的判断．     

经济增长对外资需求的解析

从宏观经济的角度,在借鉴前人研究成果的基础上,应用数学模型对制约经济增长的投资约束和贸易约束进行了解析,探讨了经济增长对外资需求的适度规模。     

中国A股市场暴涨暴跌的制度性原因及对策

近年来,中国A股市场暴涨暴跌给中小投资者造成了巨大损失,也严重影响了中国实体经济的发展。影响A股市场暴涨暴跌的制度性原因有基金公司的收入机制不合理、股权分置改革导致A股估值体系混乱、新股发行制度不公平、上市公司再融资圈钱行为等,A股市场的制度改革势在必行。     

外资零售业对我国零售业的影响

在系统研究的基础上,通过分析我国零售业的行业现状和行业的发展趋势,用迈克尔·波特的五力分析法来对比中外零售业的利润水平,使用SWOT分析来比较中外零售企业问的优劣势.我国的零售企业只有通过学习和借鉴国外的成功经验,国家制定相应政策加大对中小零售企业的扶持力度,优化管理结构并注重关系营销,开辟小城镇和农村新市场,才能与外资抗衡井取得长远的发展.     

外资零售业对我国零售业的影响

面对激烈的行业竞争,国内的零售企业只有通过学习和借鉴国外的成功经验,国家制定相应政策加大对中小零售企业的扶持力度,优化管理结构并注重关系营销,开辟小城镇和农村新市场,才能与外资抗衡并取得长远的发展.     

外资零售业对我国零售业的影响

用迈克尔.波特的五力分析法来对比中外零售业的利润水平,使用SWOT分析来比较中外零售企业间的优劣势,结合我国零售业的发展现状认为：面对激烈的行业竞争,国内的零售企业只有通过学习和借鉴国外的成功经验,国家制定相应政策加大对中小零售企业的扶持力度,优化管理结构并注重关系营销,开辟小城镇和农村新市场,才能与外资抗衡并取得长远的发展。     

美股的风险与A股的机会

我们用中美两个市场的估值数据做个对比,从市盈率PE、PB、股息率、风险溢价等指标来判断中美两个市场的系统性风险大小,看看两个市场的泡沫谁更大.最后也补充了一下A股各行业的估值对比,对比金融地产、煤炭有色,及科技新兴产业、白酒消费行业,可以看到,某些行业的风险甚至已经达到了前无古人、后无来者的阶段.     

A股长期底部的六大特征

市场跌跌不休,上证指数一路走低,基金发行自然也分外低迷.此时究竟该"贪婪"还是"恐惧"? 从多家基金近期的观点中,我们整理出A股长期底部的六大特征.在市场恐慌情绪较重的背景下,理性审视自己的投资策略,才是取胜之道.     

迎接A股历史的新时刻

国外的资本市场,个股的涨跌幅是没有限制的,且当日可以无限次做T+0,A股市场一直是在"摸着石头过河"。2016年初的熔断机制,2019年的科创板,以及下周一就要新推行的创业板注册制。这些都代表我国的资本市场逐步地走向成熟和跟国际接轨.     

外资零售业对我国零售业的影响

在系统研究的基础上,通过分析我国零售业的行业现状和行业的发展趋势;用迈克尔·波特的五力分析法来对比中外零售业的利润水平,使用SWOT分析来比较中外零售企业间的优劣势。结合我国零售业的发展现状认为,面对激烈的行业竞争,国内的零售企业只有通过学习和借鉴国外的成功经验,国家制定相应政策加大对中小零售企业的扶持力度,优化管理结构并注重关系营销,开辟小城镇和农村新市场,才能与外资抗衡并取得长远的发展。     

外资零售业对我国零售业的影响

在系统研究的基础上,通过分析我国零售业的行业现状和行业发展趋势,用迈克尔·波特的五力分析法来对比中外零售业的利润水平,使用SWOT分析来比较中外零售企业间的优劣势。结合我国零售业的发展现状认为,面对激烈的行业竞争,国内的零售企业只有通过学习和借鉴国外的成功经验,国家制定相应政策加大对中小零售企业的扶持力度,优化管理结构并注重关系营销,开辟小城镇和农村新市场,才能与外资抗衡并取得长远的发展。     

外资并购对国内企业的影响及其对策

中国加入WTO后,外资并购犹如一把双刃剑,在产生积极效应的同时,也带来一些不利影响。从近期看,可能造成国有资产的大量流失;从长期看,有可能冲击我国的民族工业体系,形成行业垄断,对中国的产业安全和经济安全构成一定的威胁。文章从外资并购所带来的正负影响着手,提出了针对性的措施建议。