经济疲软亟待政策与改革双驱动

正3月PMI结束了此前连续3个月的下滑趋势,达到50.3%,比2月回升了0.1%,显示进入传统开工旺季,企业生产经营活动有所回暖。但今年3月PMI反弹幅度明显弱于以往,说明实体经济仍旧疲软,一季度GDP或将降至7.2%,而经济下滑风险加大之下,笔者预计,4月开始有望呈现积极财政政策与改革加速的双驱动格局,以使经济回归到合理区间运行。3月PMI反弹幅度是以往最低。实际上,从2005年至今的9年时间里,3月PMI皆比2月有回升,最高时回升幅度达到5%,最低时也0.8%的增幅,平均为2.8%,而今年0.1%的增幅十分微弱,显示总体情况仍不容乐观。同时,不同类型企业依旧分化,中型企业运行最不乐观。大型企业PMI指数为51%,比2月回升了0.3个百分点。小企业PMI为49.3%,比1月回升了0.4个百分点,且两月连续回升,显示伴随着早前工商登记制度改革的加快推进、"营改增"以及对金融支持小微     

危中寻机

本周四公布的中国物流与采购联合会PMI指数、汇丰中国制造业采购经理人指数双双结束连续数月走低态势,出现小幅回升。此间有专家分析指出,PMI回升表明我国经济回调态势逐步趋稳,但经济增长中不确定因素依然较多,尤其是需求的趋势性回落值得重视。当前,对于经济增速回调的发展态势还要密切监测,经     

有色:09年有望获得超额收益的行业

1月初公布的制造业采购经理指数(PMI)指数显示,2008年12月PMI为41.2,尽管从绝对水平上来看,仍然位于50以下,与11月的38.8相比,有所回升。表明工业景气仍然处于收缩过程中,但下跌幅度已经收窄。     

国内国际要闻

去年12月中国官方制造业PMI为50.3%2021年12月份,中国制造业PMI为50.3%,比上月上升0.2个百分点,高于临界点,制造业景气水平继续回升;非制造业商务活动指数为52.7%,比上月上升0.4个百分点,高于临界点,非制造业恢复步伐加快;综合PMI产出指数为52.2%,与上月持平,表明我国企业生产经营活动总体稳定扩张。统计局称,制造业采购经理指数继续回升主要体现在:一是生产保持扩张;二是需求有所改善;三是价格指数继续回落;四是高技术制造业保持较快增长;五是大、中型企业运行总体稳定。     

"稳增长"效应积累"强预期"有待验证

2022年2月中国官方制造业PMI录得50.2%,较1月的50.1%回升0.1个百分点;官方非制造业PMI录得51.6%,环比上升0.5pct;综合PMI产出指数为51.2%,比1月高0.2pct。2月受春节假期的影响,生产端有所放缓;而“宽信用”政策效应持续积累中,使得需求端超季节性回暖,带动原材料购进、出厂价格指数双双反弹。     

信息动态

国内要闻4月PMI再度回落:中国物流与采购联合会日前发布数据显示,4月中国制造业采购经理指数(PMI)为52.9%,环比回落0.5个百分点。CFLP表示,PMI指数经过3月份的短暂回升后,再次延续回落势头,显示出伴随着我国经济结构调整,经济增长处在适度回调过程之中。从4月份PMI来看,当前制造业总体发展态势良好,符合结构调整方向。其中,生产指数为55.3%,虽略有回落,但呈现出在55%附近趋稳迹象,生产比较稳定。积压订单、产成品库存指数均处在50%附近,产需衔接较好。     

前沿资讯

<正>国内国际要闻6月官方制造业PMI为50.2%6月份中国制造业PMI为50.2%,比上月上升0.6个百分点,重回临界点以上。在调查的21个行业中,有13个行业PMI位于扩张区间,制造业景气面继续扩大,积极因素不断积累;6月非制造业PMI为54.7%,比上月上升6.9个百分点,重返扩张区间,连续两个月明显回升;6月综合PMI产出指数为54.1%,比上月上升5.7个百分点,表明我国企业生产经营总体呈现恢复性扩张。整体看,随着国内疫情防控形势持续向好,稳经济一揽子政策措施加快落地生效,我国经济总体恢复有所加快。     

关键词

关键词:中国经济2019年12月财新中国制造业PMI为51.5,虽结束连续五个月的回升,但仍明显高于2019年前三季度。12月服务业PMI为52.5;12月财新中国综合PMI为52.6。财新智库莫尼塔钟正生表示,2019年12月中国经济延续企稳状态,虽然需求扩张不及前两个月强     

中国股市还在等什么

正也许是因为"稳增长"措施初见成效,5月份的宏观数据显示出经济企稳的迹象。而本周刚刚公布的汇丰PMI的6月份初值甚至出现了强劲反弹,似乎表明经济增长已开始回升。从过去几年的经验看,"稳增长"措施从推出到见效往往需要3-6个月的时间。鉴于本轮"稳增长"措施始于"两会"之后的3月中下旬,不出意外的话,经济增长在今后两三个月里企稳回升应该可以期待。     

时至寒未去 飘香待春风

正官方制造业PMI:反弹甚是微弱最新公布的3月官方制造业PMI为50.3,较上月反弹0.1。但与历年同期指数上月变化平均值达2.8相比,今年春季开工旺季制造业表现甚是微弱。从各分项指标的变化上来看,新订单指数一改此前连续五个月的回落态势,小幅上涨0.1,企业家对未来需求有微弱改善;出口订单回升0.12,幅度同样有限,尽管逻辑上2月下旬以来的人民币贬值对出口企业而言存在一定的利好,但目前的数据上尚未观察到显著的积极变化。制造业生产环节采购与原材料库存补充好于生产恢复,生产量指标仅微弱回升0.1。由于产成品库存指数上涨0.5,即企业生产在销售环节并未得到充分消耗,制造业旺季需求并非出现大幅改善。疲弱的需     

制造业PMI指数追踪经济的作用分析

近年来,随着宏观经济的波动加剧,制造业PMI指数受到越来越多的关注。制造业PMI指数的研究主要可以从定义、测度目标以及定性和定量角度出发对该指数的质量进行评估,其中在定量角度上,可进一步从以制造业PMI指数作为宏观经济监测指标和领先指标上做深入分析。研究发现:虽然PMI指数存在一定的缺陷,但制造业PMI指数整体上仍然是一个良好的经济核心指标。     

上篇多种因素或促成跨年度行情

全球经济向好中国经济复苏强劲近期各主要经济体公布的数据显示,全球经济开始向好,中国经济的复苏步伐也在加快.美国供应管理协会10月份制造业活动指数(PMI)升至55.70%,高于9月份的52.6%,为2006年4月以来最高水平.同时,9月份二手房销售数据环比增长6.1%,营建开支环比增长0.8%,均好于预期.英国10月份PMI指数由上月49.9%弹升至53.7%,创下两年来最高增幅.欧元区10月份PMI也上升至50.7‰创下自去年2月以来的最高水平.上述数据显示,美国、欧洲两大经济体的复苏力度在增强.     

国内国际要闻

正杨剑波状告证监会开庭"乌龙指"事件主角杨剑波状告证监会于3日开庭。庭审就光大证券交易行为是否构成内幕交易等问题展开。业内人士指出,光大对冲交易属中性策略,但任何中性策略都不能在占有巨大信息优势的情况下实施,任何利用内幕信息进行的中性策略交易,都是违法的,都应该受到法律的严惩。3月制造业PMI为50.3%国家统计局4月1日公布3月的中国制造业PMI为50.3%,微升0.1%,去年11月以来首次回升。生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数分别比上月上升0.1、0.1、0.4和0.3个百分点。进口和新出口订单指     

微调行情期待不宜过高

A股市场4月走出了开门红的行情,这一走势和政策预期的变化有着密切关系。清明长假期间,管理层公布了国内版的3月份PMI数据。数据显示,3月中国制造业PMI为53.1%,比上月升2.1个百分点,显示制造业已经呈现回升态势。而3月汇丰中国PMI终值为48.3,虽较上月有所回升,但仍处于不景气区间。这两者之间缘何有这么大的差异?主要原因在于调查样本以及季节调整技术的区别。     

“红五月”是否可期

本周一的开门红,让投资者更加期待"红五月"的到来。实际上,随着PMI连续第5个月回升,经济继续回升态势保持,坚定了投资者对于中国经济最困难的时期已经过去的认     

地量杀跌 估值底有待确认

本周(8月26日-9月1日)两市缩量杀跌,由于观望情绪浓重,周四沪市成交金额首次低于600亿元,周五更是再次创出年内新低水平。目前股指方向不明,盘中热点散乱且不具备持续性,客观上造成人气低迷。虽然PMI指数略有回升,但管理层传出的调控方向不会改变的信号令     

8月PMI指数下滑 经济活力需要政策提振

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布数据显示,8月份中国制造业采购经理指数PMI为51.1%,较上月下降0.6个百分点。汇丰PMI指数终值为50.2%,较上月回落1.5个百分点。8月PMI数据在连续数个月反弹之后出现回落。业内人士表示,PMI的下滑反映出内需的疲弱,经济活力需要政策提振。     

国内国际要闻

3月制造业PMI、非制造业PMI双双回落3月份,中国制造业PMI、非制造PMI和综合PMI产出指数分别为49.5%、48.4%和48.8%,低于上月0.7、3.2和2.4个百分点,三大指数均降至临界点以下,表明我国经济总体景气水平有所回落。市场人士称,在海外地缘政治冲突加剧,以及国内疫情多点爆发的影响下,我国经济面临的供给冲击、需求收缩、预期转弱三重压力再度突显。往后看,除货币政策外,财政政策、产业政策也均有进一步发力的必要性和可能性。     

基金视点

大成基金:PMI数据好于预期中国物流与采购联合会及汇丰均于3月1日发布了中国制造业采购经理指数(PMI),大成基金认为,两大机构发布的PMI数据虽然环比略有下降,但均好于预期,反映经济仍在扩张,惟扩张速度有所放缓。这说明信贷     

国内国际要闻

正5月规模以上工业增加值微弱回升6月13日,国家统计局公布,5月规模以上工业增加值同比实际增长8.8%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比4月加快0.1个百分点。从环比看,5月比上月增长0.71%。1-5月,规模以上工业增加值同比增长8.7%。同时,5月官方PMI和汇丰PMI双双上升,预示实体经济增速走强。