欧洲主权债务危机与债务重组

欧洲主权债务危机的发生,主要源于这些主权国家的资金来源小于支出.此外,负向外部冲击也可能会诱发一些原本经济看似健康的国家发生主权债务危机.就短期而言,债务重组是一种相对最为可取的解决主权债务危机的方法,但是一国要想彻底解决债务危机,关键在于促进经济增长,并建立合理的福利制度,实行量入为出的财政政策.     

在全球性债务危机大背景下解读我国地方政府的债务风险

欧美国家的主权债务危机传导到亚洲,我国省、地、县、乡四级地方政府累积起来的债务规模巨大。我国地方政府的债务风险不仅影响到政府的财政赤字和信用问题,还将影响到当地的城市建设和居民生活。因而,在全球性债务危机的大背景下,以国外政府债务危机的爆发和处理来反观我国地方政府债务问题,探寻防范和化解地方政府债务风险的路径和对策,具有重要的现实意义。     

我国地方政府债务风险及防范

金融危机爆发以来,地方政府债务风险问题引起了越来越多的关注。当前,由于受中央政府和地方政府财权、事权划分不对称,地方政府债务管理制度不完善,市场经济体制不健全等因素的影响,我国地方政府债务在运行过程中存在举借行为不规范、使用效益差、管理不统一等问题,呈现出规模大、隐蔽性强、缺乏预警和控制机制的特点,具有不同程度的规模、结构、效率和外在风险。因此,要改革现行的分税制,健全财税体制;按照公共财政要求,调整地方财政的支出结构;建立风险防范机制;提高经济发展水平,培植地方财源。应通过积极防范和化解地方政府债务风险,实现地方经济社会的可持续发展。     

浅议欧元区主权债务危机的成因

自2012年下半年以来,欧元区主权债务危机逐步趋向缓和.然而欧债危机涵盖了流动性危机、偿付性危机、银行业危机甚至政治性危机,其复合型本质决定了危机的解决必然是一个长期的过程,当前欧债危机仍是欧盟经济的不稳定因素.据统计,受欧元区主权债务危机及冬季漫长影响,德国2013年5月失业人数增幅达到经济学家预计的四倍以上.欧盟的各项应对措施在防止流动性危机方面虽见成效,但塞浦路斯危机仍然暴露出欧债危机鲜明的银行业危机特性,这是当前欧债危机带来的主要风险.在目前的形势下,预测欧洲什么时候才能够走出债务危机没有多大意义,探讨此次欧元区主权债务危机的成因,才会对这个问题的解决有所帮助.     

欧元区政府债务管理的趋同性研究

1999年欧元的正式流通对欧元区政府债务管理产生了重要影响，欧元区内汇率风险的消失为泛欧资本市场的形成创造了条件，使欧元区政府债务管理发展十分迅速。欧元区政府债务管理的新近发展，尤其是政府债务管理的研究，对政府债务管理的目标及其机构、政府债券的期限、外国债券和通胀指数联动债券等都十分重要。欧元区各国在债务管理的许多方面日益趋同，而且统一货币区的构建支持和加强了这种趋势，但这种趋同在2002年后由于欧元区财政赤字的升高而减缓。     

希腊债务危机与德国的救助责任

希腊债务危机具有明显的阶段特征,债务和融资成本是构成危机的重要因素。针对救助希腊的分歧,通过分析德国加入欧元的成本,使用欧元获得的利益,提出欧元等价于马克的观点,认为当其余成员国出现危机时,德国应该实施援助。以区内贸易为主的希腊,使用欧元的原因是为了实现利率下降,投资增加,物价稳定,经济快速稳步发展等目的,其收益足以弥补放弃使用货币、汇率政策的成本。只有存在强势主导国家和弱势外围国家利益捆绑,强势国家愿意帮助弱势国家渡过危机,一体化组织才能更加团结、紧密。     

欧债危机蔓延对我国政府债务问题研究的启示

希腊政府债务危机不断地蔓延,发展至今已经引起全球对政府债务问题的关注。现在欧洲大陆很多国家卷入政府债务问题之中,但是每个国家债务的形成原因各不相同。通过对欧洲债务危机的研究,找出治理与解决我国政府债务问题的途径。我国政府债务的规模最近几年迅速扩张,尤其是地方政府债务,这里还不包括地方政府的隐形债务和地方政府担保债务。未来一年是我国政府整理地方政府债务的关键一年,加强对地方融资平台的管理是重中之重,同时还可以借鉴欧美政府解决地方政府债务的方法与措施。     

危机后的政府信用重构

政府信用是政府管理的重要组成部分，关系到转变政府职能、建设信用文化和增强政府竞争力。各种类型的公共危机给政府管理带来了巨大挑战，影响到政府的信用形式、方向和强度。为了消除危机造成的不利影响，必须重构政府信用。文章从法律法规、政治参与和制度建设等方面着手，创新政府管理，以实现政府信用重构的最佳效果。     

地方政府债务预算编制初探

随着地方经济的持续发展,地方政府债务规模也进一步扩大,债务风险日益增长,防范债务风险已成为当务之急。通过编制地方政府债务预算,将政府债务收支纳入预算管理,是防范地方政府债务风险的有效方法之一。     

当前我国高校债务危机

近几年来,随着高校还贷高峰的到来,中国高校负债危机凸显,严重影响了高校的正常运行。从新制度经济学的视角,依据制度变迁和制度失范理论,分析高校负债现状与债务形成原因,对如何采取措施有效化解高校债务风险进行探析。     

当前我国地方政府债务风险防范研究

现阶段我国地方政府债务风险已经成为威胁我国经济安全与社会稳定的重要问题,深入分析其产生的原因、特征及主要表现形式,探讨如何有效防范地方政府债务风险十分必要.对地方政府债务风险进行系统地研究,提出防范措施,有助于降低和控制地方政府债务风险.全面认识我国地方政府债务并降低其债务风险在当前显得十分必要.     

试论地方政府债务风险评价与控制

地方政府债务风险是政府债务风险的重要组成部分,是地方财政风险的集中表现,地方政府债务风险问题已经引起了人们的广泛关注和重视,从债务风险指标、政府现金流量表、债务可持续性三个视角,分别对我国地方政府债务的风险情况进行分析评价,并提出了加强地方政府债务风险控制的政策建议。     

我国政府债务风险及国际比较

我国政府债务在政府投资融资和基础设施建设中发挥了重要作用,同时也为主权信用和经济增长带来风险.我国政府债务的总体规模对经济增长、消费与投资具有深远影响.基于债务可持续发展理论的分析,我国政府债务规模和结构与主要发达国家相比处于风险总体可控水平,政府债务相对总体规模处于较低水平,债权结构方面不存在风险.然而,地方政府债务占比大大高于发达国家,地方性政府债务风险是中国政府债务中面临的最大问题.     

加强我国地方政府债务管理的思考

目前,我国地方政府债务规模不断扩大、债务风险不断增加。本文分析了当前我国地方政府债务管理面临的主要问题,在借鉴国外地方政府债务管理先进经验的基础上,提出应通过建立偿债准备金制度、健全预算管理机制、健全债务风险预警机制和建立债务监督机制等措施,进一步规范和加强我国地方政府的债务管理。     

安徽省地方政府债务风险评价

2009年我国地方政府重启债务发行工作以来,各级地方政府债务规模在逐年扩大。在经济发展新模式下,导致地方政府债务扩大的原因也变得多样化。地方政府债务总量快速增长导致其偿债压力越来越大,面临的信用风险也在逐步增加。本文通过分析导致地方政府债务风险增加的原因,运用KMV模型对安徽省地方政府债务风险进行合理评估并指出当前安徽省政府债务风险等级。     

信用风险传染模型对债务抵押债权定价影响的比较研究

当前爆发的次贷危机是一种典型的信用违约传染的实例.到目前为止,专家学者尝试从不同角度为违约传染建模,但由于模型不同,产生违约时间的分布不同,直接影响了信用衍生品组合的定价.债务抵押债权(以下简称CDO)就成为次贷危机的主要导线.选择有代表性的三个违约传染模型:相关资产价值模型、信息驱使模型和强度违约模型,运用蒙特卡罗随机模拟的方式,比较由于模型选择的不同对信用衍生品组合定价的影响.     

青岛市地方政府债务风险预警体系研究

自2013年,系统规范的地方政府债务监管机制开始建立起来,各类存量债务的置换工作也在稳定有序进行中。但地方政府债务规模还在持续增长,债务风险也正在随之产生。本文针对地方政府债务现状,通过相关指标来反映具体的债务风险情况,使用层次分析法、模糊综合评价法等对青岛市地方政府债务风险进行测度评价。最后对加强地方政府债务管理及风险防控提出政策建言。     

关于地方政府债务债券化的探讨

由于经济体制改革的不断深化,经济领域的一些深层次矛盾和问题日益显现,地方政府债务问题在诸多的矛盾和问题中尤为突出,成为继金融风险之后又一令人倍加关注的问题.分析地方政府债务的现状,透视地方政府债务风险对国家的经济发展和社会稳定的巨大威胁,使得对地方政府债务问题的解决尤显迫切,从中长期来看发行地方政府债券不失为化解地方政府债务的一种有效途径.     

地方政府债务规模、资产价值与债务风险

利用或有权益理论,在收集和整编多方数据的基础上,通过构建简化的地方政府或有权益资产负债表,研究地方政府债务规模与资产价值变动对地方政府性债务风险的影响,并对我国31个省份地方政府债务展开实证研究,其结果表明,目前我国地方政府性债务风险总体可控;地方政府性债务风险与地方政府资产价值显著负相关,与债务规模正相关,但并不显著;当地方政府债务规模持续增长且资产价值不断缩减时,债务风险状况会加速恶化,甚至很有可能出现违约。为此,在妥善处理存量债务且严格控制新增债务的同时,评估债务所形成的资产规模,厘清地方政府可变现的偿债资产,增强偿债能力,是我国地方政府债务管理的当务之急。     

信用建设中的政府角色:汕头的实践

该文以汕头的实践为例，对信用建设中的政府角色进行了理论探讨，阐述了信用建设的重要性和地方政府在重建城市信用过程中的积极作用。