关注资本市场改革提速

正最近,资本市场改革提速引起了投资者的高度关注。上周五上证指数重上2000点并拉出一条54点的大阳线,本周市场的震荡调整,都与资本市场改革提速有一定的关系。上周五,证监会发布了优先股试点办法、完善新股发行政策调整和创业板市场改革三项新政。本周又先后有国务院关于企业兼并重组全面简政放权的意见和推动资本市场健康发展国六条的出台。短短的三、四天时间,就有好几项改革举措和政策推出,充分说明管理层对资本市场改革的高度重视和对推动资本市场健康发展的迫切愿望。现在的问题是,如何看待资本市场的改革。管理层特别是国务院推出的资本市场改革举措和政策,     

国际板? NO!

近期,国际板再度成为市场关注的焦点。近期关于国际板的表态多为上海市政府和上海证券交易所的领导。从各方意见反馈来看,无论是专家学者、市场人士还是财经媒体,多以反对和质疑的声音为主。对此,上海市政府和上交所仍然继续高调坚称国际板"随时可以推出"。我们不禁要问:国际板的条件真的成熟了吗?国际板的准备真的充分了吗?国际板的时机真的到来了吗?难道地方利益、部门利益能凌驾于国家利益、人民利益之上吗?     

合格的境外机构投资者制度对我国资本市场的影响

我国引入QFⅡ制度,是作为一种过渡性的制度安排,目的是促进资本市场的发展。它的引入必将对我国资本市场的发展产生积极影响。在实施QFⅡ过程中,应尽快完善相关配套制度,健全市场监管体系,并对之适时调整,以实现QFⅡ的稳步开放,同时应建立健全与QFⅡ制度相关的法律法规体系。     

资本的崛起(18) 2007年:蓝筹泡沫

由《股市动态分析》副主编赵迪所著《资本的崛起:中国股市二十年风云录》一书已由机械工业出版社出版。全书以时间为主线,以通俗、写实的笔法勾勒出中国股市由初创到基本成熟的全景图,对于我们全面了解中国股市历史和现实、研究资本市场发展规律有着重要的参考价值。     

我国资本市场引进境外投资的风险及防范对策

在经济全球化的今天,通过资本市场引进境外战略投资者已成为外资并购的重要组成部分。而引进境外战略投资者涉及到的问题与风险,也愈来愈受到国人的关注。完善我国资本市场引进境外战略投资者的相关法律法规体系,政府进行适度干预,防止垄断,完善外汇管理是解决问题和防范风险的重要对策。     

资本市场与机构投资者互动发展的理论和实证研究

我国资本市场与机构投资者是互动发展的。通过对机构投资者与资本市场的理论分析和实证研究,可以得知机构投资者有着明显的流动性偏好,谨慎性动机则不太明确。发展机构投资者对于解决我国资本市场中的一些紧迫问题,推进其迅速发展非常重要。同时,要立足中国资本市场的发展实际,改革我国资本市场中的一些体制缺陷,以全面促进机构投资者的发展。     

股市是“被决定”的市场

谢国忠最近有文章称,"今年只会出现熊市反弹。"其实,从实战的角度看市场,指数并不重要,甚至市场究竟向上还是向下,同样不重要——如果我们的市场在买方与卖方之间,始终存在着巨大的利益分割,     

逃离资本的寒冬

我无法预计未来一周的市场如何波动,但可以确定的是,未来股市一年的趋势仍将向下。作为价值投资的跟随者,我更愿意从5-10年的大周期来判断市场处于何种位置,从价值与经济周期的波动来观察市场整体是否具备安全边际。尽管A股市场是个典型的熊市,但熊市对价值投资者而言是福音,当然,对投机者而言则是噩梦。从价值投资角度而言,经济层面的问题一定会反映在股市长期走向上。在理论界,针对中国经济的空心化或过     

我国资本市场走向国际的必备条件——有效监管体制的建立

目前我国资本市场尚未完全开放,但为了履行加入WTO后的相关义务及能够更健康地发展本国经济和更有效地在国际市场上开展资本活动,我国急需建立防范能力突出的较为完善的资本市场。而这一目标实现的前提就是尽快地建立起有效的监管体制：加强政府间接调控、突出自由市场功能;培养参与者的投资、融资素质,避免交易风险;保障建立较完善的、较灵活的法律法规体系;保障监管的可操作性;促进金融业混业经营的发展将有助于其提高内部监管能力,缓解外部监管成本压力。     

基于资本资产定价模型的中国股市实证研究

文章选取沪市20只股票进行回归分析,研究资本资产定价模型(CAPM)对中国股市的适用性。研究结果表明,中国股市由于系统风险所占比重小,非系统因素起较大作用,导致CAPM不完全适用。本文放宽CAPM的假设条件,将模型改进为条件资本资产定价模型(CCAPM),提高了对中国股市的适用性。     

三个猜想 四个没敢想——3000点之上的思考

上证突破3000点。这是此前很多投资者均想不到的结果。是经济回暖,还是资产泡沫?各方观点,莫衷一是。面对丰厚的纸面浮盈,应当减仓,还是应当捂股?后市究竟如何?是继续攀高,还是横盘整理,或是将有一次较大幅度的回调?记得年初,曾有一篇《牛年股市猜想》在网上热传,其中,提出了2009年A股市场的三个"猜想"。     

资本的崛起(21) 2010年:博弈转型

由《股市动态分析》副主编赵迪所著《资本的崛起:中国股市二十年风云录》一书已由机械工业出版社出版。全书以时间为主线,以通俗、写实的笔法勾勒出中国股市由初创到基本成熟的全景图,对于我们全面了解中国股市历史和现实、研究资本市场发展规律有着重要的参考价值。     

资本的崛起(19) 2008年:金融海啸

由《股市动态分析》副主编赵迪所著《资本的崛起:中国股市二十年风云录》一书已由机械工业出版社出版。全书以时间为主线,以通俗、写实的笔法勾勒出中国股市由初创到基本成熟的全景图,对于我们全面了解中国股市历史和现实、研究资本市场发展规律有着重要的参考价值。     

论欧元在国际资本市场的地位和作用

欧元是主要的国际储备货币 ,它将在国际资本市场发挥重要的作用。运用比较的方法 ,对欧元、美元、日元在国际资本市场上地位和作用进行了静态和动态的比较 ,以及用多元回归分析方法进行初步的分析 ,得出欧元在国际资本市场上将成为与美元相抗衡的货币的结论     

现在到底是熊市还是牛市?

大盘在本周内突破年线之后出现了震荡,众多的投资者迷惑:现在的市场,到底是反弹还是反转,熊市是否已经结束?牛市是否已经来了?而且,现在市场上很多著名财经评论家如谢国忠、叶檀、侯宁等都一直在看空中国股市,他们的观点弄得大家都惶惶不安,而且直接导致很多投资者一直都错过了从去年11月份起涨到现在的中级大反弹行情。但是我们作为投资者,在机会来临的时候却不参与,那叫什么投资者?叫什么股民?这是你的能力问题还真是市场问题呢?市场并不需要"死多头"和"死空头",而是需要顺势而为。     

美元暴涨背后的秘密

笔者近期一直在提醒大家注意市场调整的巨大风险,尤其是美元可能会给资本市场造成极大的冲击。那么,美元暴涨背后究竟隐藏了什么秘密呢?看看美元指数月线图(图1):     

民办高等教育与资本市场的联姻——国际经验与我国的道路选择

高等教育的市场化,正在促使民办高等教育的融资和投资体制发生重大变化,并已成为世界高等教育发展的一种趋势。但与西方国家私立高等教育介入资本市场的模式相比,我国民办高等教育与资本市场的联姻采取了完全不同的发展模式和道路。如何看待资本市场与民办高等教育的联姻,能否为中国民办高等教育介入资本市场提供制度和法律上的空间,是我国高等教育必须回答的现实问题。     

股市暴跌又满仓 用“银华日利”管住自己的手

正3月10日,上证指数暴跌近60点,2000点宣告跌破,上证指数重回一时代。"唉,明知道股市要跌,早盘也割肉了,可空仓总是难受,11点的时候以为要反弹,又杀进去了。"一位股民抱怨道。对于很多股民而言,虽然知道股市有风险,适当控制仓位是必须的。但由于担心资金闲置,有时候总忍不住操作,最终陷入被套的苦果。作为股民,如何管住自己的手呢?"打开股票行情,有个叫做银华日利的品种,全仓     

股市的“冬天”到来了

本周的股市可谓非常惨淡,从技术上分析,市场最近一旦反弹到30日均线,便又马上掉头向下跌!大盘的30日均线成了名副其实的压力线。如果大家现在从上证指数去分析大盘,可能感觉还没有那么差,但是,笔者以前