诺安基金:货币基金直接受益加息

在央行周二宣布上调存款准备金率之后,周三、周四市场上资金价格连日飙升。周三银行间资金利率全线飙升,7天SHIBOR利率大幅上涨了202.33个基点至6.1825%,当天最高水平一度触及到     

借道货币基金参与银行间市场

继6月中旬上调3月期、1年期央票的发行利率后,6月23日,迫于流动性压力,央行又暂停央票发行,这也引发了市场对再度加息的猜想。同日,货币市场利率持续攀升,7天期回购加权利率继续上涨并突破9%,上海银行间同业拆放利率刷新3年半来新高,达到9.0708%,显示出当前资金高度紧绷的状况仍未有效缓解,短期内资金利率或将继续在高水平运行。     

数据

90亿据wind数据显示,本周公开市场将有400亿元正回购到期,由于本周二有正回购到期注入资金300亿元,今日央行实际仅净回笼90亿元。18日,上海银行间同业拆放利率涨跌互现,其中,隔夜利率上涨46个基点至2.5240%,7天期利率回落30个基点至3.0860%,而14天期利率反弹21个基点至3.3400%。     

市场资金紧张现金管理有“基”可乘

回顾上半年,央行6次上调存款准备金,市场平均存款准备金率已经达到约21%的历史高点,2次加息利率水平明显攀升。受紧缩的宏观政策影响,上半年货币市场整体上处于资金不断收紧的过程中,其中在1月春节前和6月半年末前出现2次流动性极度紧张的状态,7天回购利率多次飙升至8%以上的水平。整体而言,上半年是货币市场资金利率出现大幅波     

国内要闻

央行或加码回笼力度随着季末因素的消退,本周一市场中短期资金价格全线回落。其中,跌幅最大的为隔夜回购利率,下跌了71个基点至1.99%,其次为21天回购利率,昨日下跌了68个基点至3.49%。再度将目前资金面较为宽松的态势显露无遗。     

北方稀土:有色暴涨机构出货

本统计期内(7月27日至8月2日),证金入驻创业板并未改变市场走势,除创业板外,其它指数均出现明显的突破向上,沪指更摆脱区间横盘的态势,且成交量明显放大.资金面上,央行结束7月“填谷”行动以后,便几乎没有动作.此前,7天期上海银行间同业拆放利率(Shibor)2.886％,略有下降,但7天期逆回购中标利率为2.45％,两者仍有不小差距,8月资金紧平衡格局难改.     

资金价格双轨制的传导效应及深化改革策略研究（上）——传导效应的实证研究

目前我国资金价格呈现市场价格与管制价格双轨并行特征。针对资金价格市场“双轨并行”的情况,从一脉相承的价格双轨制改革的创新角度引申到资金价格双轨制,并在货币政策利率传导的双轨道框架内,通过VAR向量自回归方法分别比较研究了市场利率和管制利率渠道作用于消费、投资、物价和总产出水平等国民经济各个方面的传导效应。实证研究表明：市场利率和管制利率的传导效应都不显著,且存在和理论相悖的情况,这在一定程度上也抵消了利率调整的政策效果。     

科学发现优先权争夺引发的负面影响

科学界频繁出现的科学发现优先权争夺现象给科学的正常发展带来了一定的负面影响：科研工作者常常为了优先权将远未成熟的科研成果发表出来,造成遗憾;有时为了保护优先权被侵犯影响了正常的学术交流,影响科学发展进程;甚至有人不惜违背道德规范,在科研中作伪。这些为争夺科学发现优先权而引发的影响严重阻碍了科学技术的发展。因此,为了消除...     

通富微电:神秘卖家狂卖4个亿

本统计期内(9月21日至9月27日),沪深指数均缓慢走低,且都在30日均线不断纠结.国庆和中秋节假日来临,消费预期的刺激下叠加大会前的谨慎,资金持续流出,市场缩量下行.资金面上,国债逆回购利率全线飙升,上海银行间同业拆放利率(Shibor)7天期品种在26日创下9月最高位.央行在本区间前期以投放对冲到期,25日至27日净回笼1600亿元,资金压力颇为紧张.     

从外国经验看我国利率市场化

利率市场化是市场经济条件下资金配置的基本特征和规律,西方发达市场经济国家利率市场化经历了漫长的市场培育和制度创新,并为金融全球化创造了条件。对于正在推进利率市场化的中国,从外国利率市场化的过程中也许能有所启示。     

职业学校争夺生源应禁忌不正当手段

近几年,各类职业学校如雨后春笋般地发展起来。一些不具备办学条件的单位和个人,也趁机一哄而起,办起了职业学校。其中不少是“三无”学校(无校舍、无师资、无资金),鱼目混珠,他们采用金钱、关系、欺骗等不正当竞争手段与师资比较雄厚的正规的职业中等专业学校在生源上展开争夺。同时,由于中学生受“知识贬值,读书无用”错误思想和升学教育的束缚,流失现象严重。加之,国企转制,下岗职工增多,造成职工正常业务进修受到     

债券市场投资热度有望持续升温

正年初到现在,债券市场在一片"看空"声中走出了一波升势凌厉的牛市:10年期国债从年初的4.7附近下降到目前的4.07,下降了64BP,10年期国开债也从年初的5.83下降到4.99,收益率大幅下跌84BP!其他期限和品种的利率及信用债也录得较高的涨幅。今年债券市场的行情首先得益于年初以来的资金面极其宽松:银行间7天同业拆借利率从年初的5.02附近下滑到目前的3.3左右,并且在3月中旬一度创出2.48的年内新低。资金利率虽然在月末和季度     

论WTO与我国利率市场化

入世后，我国现行利率管理体制的许多弊端开始显现，利率整体水平远远高于国际金融市场利率。由于利率水平确定不恰当，利率结构复杂，不能真正反映资金的供求关系，调节经济的功能减弱，缺乏约束力，导致资金资源大量浪费，不利于我国现代企业制度改革，特别是国企改革。随着金融全球一体化进程的加快及我国加入WTO，利率市场化改革势在必行。利率市场化改革应循序渐进和有步骤地进行。     

我国利率市场化的理论依据及必要性

随着我国市场经济体制的逐步建立及金融体制改革的深化，利率市场化已势在必行。利率市场化对我国经济增长具有多重的积极效应。可贷资金理论认为利率水平应由可用于贷放资金的供给和需求决定；金融深化理论认为投资和实际利率在一定条件下成正向关系。利率市场化对促进我国经济增长及金融体制改革具有多重的必要性。     

住房公积金利率管理研究

文章对住房公积金资金运行的重要工具——利率进行了初步的探讨,首次提出了住房公积金利率管理的五大原则,并对利率设计应考虑的社会经济和国家政策两个层面进行了多因素分析,列出了当前该领域存在的问题,给出了建立和完善富有弹性的利率形成和管理机制的政策建议。     

当前我国利率市场化过程中的问题剖析及对策建议

利率市场化是指金融市场资金供求双方自主确定利率水平的利率决定机制。目前我国利率市场化程度还比较低，主要表现在：利率管制程度高、利率调整不灵活、缺乏有效的基准利率和利率运作主体行为不规范。为此，我们必须从宏观经济环境和微观经济主体两方面进行改革，以降低利率市场化改革成本，促进利率市场化目标的顺利实现。     

资金价格双轨制的传导效应及深化改革策略研究（下）——传导不畅的相关因素及措施改革

基于资金价格双轨制传导效应不显著的实证结论,着重分析资金价格传导机制不畅的相关因素。提出加快商业银行的市场化改革、加强金融市场内在联系、深化推进利率市场化改革的应对措施;提出正确对待双轨制实施过程出现的问题、以渐进式改革作为利率市场化改革的必然方式、动态把握两种资金价格转换时机的改革策略;提出引人不受利率管制的新的金融产品、充分监管、建立市场退出机制的政策建议。     

我国中央银行票据发行对货币市场利率传导的有效性分析

随着我国金融市场的不断发展,货币市场在实施货币政策利率传导机制方面将发挥越来越重要的作用。我国货币市场利率（价格）主要包括中央银行票据发行利率、银行间同业拆借利率、银行间国债回购利率等,至于三者之间关系如何,则应作必要的实证分析。通过选取2004—2007年四年的我国3月期央行票据利率和7天期同业拆借利率、7天期银行间回购利率三个变量的月度数据,来分析货币市场价格之间的相关性和传导关系,可以得出中央银行票据发行利率对货币市场利率的传导作用有效的结论。     

虚假需求下的高成本筹资刍议

<正> 利率是资金的价格,虽然目前我国尚未实现利率市场比,但无论国家制定的存贷款利率是否反映了资金的真实价格,至少从表面看,是保证了银行盈利的可能性的,因为贷款利率总是高于存款利率.不过由于存贷款利差较小,且由于实行资产负债比例管理,银行吸收的存款并不能全部用于发放贷款,从而造成一方面银行吸收储户的存款必须全部还本付息,另一方面只能将部分存款用来发放贷款.因此,如果将目前占我国银行收益比例很低的中间业务略去不计的话,那么,准确的说法应该是,存贷款利差的存在仅仅为能够贷放出去的那部分资金提供了盈利的可能性.即使这样,任何一笔贷款也都不同程度地存在着风险,所以,为保证银行的经济效益,认真研究筹资成本与贷款收益的有关关系问题便显得极为重要.     

校园占座现象的博弈分析

通过对大学校园中普遍存在的占座现象进行分析,建立了占座行为和座位争夺的博弈模型,解释了占座现象普遍存在的原因和其在资源稀缺的现实中存在必然性,阐述了人们在争夺稀缺资源的策略和均衡方式,并提出这一问题的解决方案。