基金视点

华富基金:三月有望迎来反弹央行再次加息,基准利率上调0.25个百分点。此次央行加息仍是意在管理通胀。受节前寒冷天气和节日的双重影响,1月农产品价格指数环比继续上扬,市场普遍预期1月CPI将在5.2-5.5%的水平,再创新高。在数据公布前有紧缩政策出台,在近期似乎已经成为     

易方达基金马喜德:今年密切关注政策紧缩

在刚刚过去的2010年4季度,央行连续三次提高法定存款准备金率、两次提高存贷款基准利率,然而市场的加息预期依然没有消除,对于未来政策的紧缩预期依然强烈。对此易方达货币市场基金、稳健收益债券基金基金经理马喜德指出,经济的回暖以及通胀风险的提升,是促使货币政策从"适度宽松"转向"稳健"的主要原因。     

试析CPI上涨

中国国家统计局公布2007年8月份居民消费品的价格指数比去年同期上涨6.5%,再创10年来新高。CPI上涨的相关因素有市场货币流通量不断增加导致的流动性问题、人口红利现象、国际市场价格的带动、居住价格高位攀升等。CPI上涨既有消极影响,也有其积极影响的一面。针对CPI过快上涨带来的消极影响,国家已采取了提高准备金率和销售央票、公开发行特别国债、加息、QDII、出口紧缩政策等一系列措施,并已取得一定效果。其中,加息和QDII的步伐可以走得更快一些。     

基金视点

诺安基金:政策紧缩效应逐渐显现从5月份宏观数据来看,政策紧缩效应逐渐显现。但是通胀仍处于高位,5月份CPI创下34个月以来的新高。需要指出的是,CPI指标具有滞后的特征。由于国内经济     

延迟加息的积极信号

端午节前市场便预期节假日期间可能会加息,或者至少上调存款准备金率,但央行并未有动作。本周公布的5月份CPI数据与此前预期的5.5%吻合,市场再次预期加息必不可少,但央行仅仅上调存准率0.5个百     

新华基金:调控压力犹存

市场在通胀数据超预期和政策调控的压力中表现相对平稳,上证综指较前周微涨0.25%,深证成指较前周微涨0.74%。新华基金认为,但在连续的紧缩政策影响下,短期市场仍将延续低位震荡走势。新华基金表示,4月CPI表     

行业分析

银行:加息符合预期金元证券给予"增持"评级央行再度加息0.25%,是今年以来的第三次加息。根据此前两月一次的加息节奏,此前市场普遍预计加息的时间窗口在6月份,这次时间有所推迟,因此市场已给予充分预期。目前大型金融机构的存款准备金率已经达到21.5%的高位,监管层对于银行的存贷比采取日均监管,为75%,事实上由于存准金率和部分超储的存在,银行实质上很难达到日均存款75%的放贷规模。加息预期已在     

存款准备金率上调紧缩预期强化

富国基金:政策转向带来压力经济向好提供支撑1月12日,央行宣布上调存款准备金率0.5%。通胀预期、央行政策转向以及流动性收缩的担忧,令次日市场放量下跌逾3%。尽管市场对央行紧缩政策有所准备,但此番上调     

大成基金:A股料将震荡上行

在3月份CPI创32个月新高的数据出台后,央行旋即出台该政策体现了央行应对通胀反应迅速,也符合市场普遍预期。此举主要是为了回收银行体系过剩的流动性,以更有效的控制通胀。通过此次调整,央行从银行系统回笼资金约3700亿元。因此,大成基金认为,此次调整不会直接约束银行的放贷能力,收紧货币供应仍将主要依赖于直接的窗口指导,     

基金视点

汇丰晋信基金:基本面转暖但紧缩预期仍强2月15日国家统计局公布了1月份的重要宏观数据,其中CPI同比上涨4.9%。1月份的CPI涨幅明显低于此前的市场预期。主要原因有两个方面:     

农银汇理基金:货币紧缩政策或将继续

不久前公布的宏观数据显示,3月经济数据普遍超预期。超预期的宏观数据表明,尽管实行了紧缩政策,经济并未出现市场预期的回落,总需求下降不是太明显,物价仍维持在高位,市场流动性也仍然充裕,在这种情况下,现行     

周期复辟:产能利用率和估值的边界

在连续的调整准备金、加息和房产税政策之后,经济政策的紧缩预期似乎到达阶段性的高点,市场预期在这样的严厉政策之后,政策紧缩至少需要一个观察的阶段,才能决定后续政策的力度,从而市场趋势也进入阶段性的稳定阶段,但在这个时候,市场依旧纠结,     

密集紧缩期已过 期待个股行情

华富基金研究部3月策略表示,受到国内货币紧缩和中东局势变数的双重影响,市场缺乏大的上涨机会,但基于估值低位,市场向下空间也有限,整体横盘概率较高。基于对1月CPI的过高预估,市场预期2月CPI会继续     

谣言止于智者

尽管本周并无任何紧缩的政策出台,但市场在加息的预期下却开始恐慌性的抛盘,从盘中看,不但散户、游资在夺路出逃,就连基金也加入抛售行列,开始调仓换股,在本周下半段,前期一直强势的金融股也补跌,真可谓是覆巢之下,岂有完卵。     

紧缩初期的回调蕴含买入机会

自2008年6月以来首次上调存款准备金率,中国人民银行1月12日宣布上调存款准备金率50个基点,早于市场预期,导致1月13日H股和A股市场回调超过3%。市场认为,此次自2008年6月以来准备金率的首次上调意味着政府可能正在考虑出台更多以货币政策或行政手段为形式的紧缩措施,并预示着中国可能将进入紧缩周期。     

通胀来临

上周二,央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点,此举被很多机构解读为政策转向紧缩的信号,加之本周四统计局公布数据,12月居民消费价格指数(CP)I同比上涨1.9%,更加重了市场对于通胀已经来临的判断,加息之类的传言不绝于耳。受此影响,A股市场本周呈现调整行情,看空的声音开始增多,甚至有研究机构判断市场拐点可能就此到来。但我们认为,通胀的确从先前的预期层面逐步转为现实,先前过分宽松的货币政策也可能会逐步收紧,但这一切都不表示市场的拐点就此到来……     

融通基金:准备金率仍有下调空间

对于央行11月30日宣布下调存款准备金率,融通基金认为,此次下调存款准备金率的重要原因是通胀接近目标区间、经济增长快速下行,但基本面难以根本改善,市场仍将保持震荡,未来形势或更加复杂。对于本次央行下调存款准备金率的原因,融通基金表示,由于前期通胀较高,货币政策一直保持紧缩的基     

华夏幸福:股价回调机构撤退

北京时间6月1 5日(周四)凌晨2:00,美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.00％至1.25％水平,符合此前市场的普遍预期,此次加息是自2015年12月以来美联储的第四次加息.有机构认为,周三A股的下跌,已经部分消化了此次美联储加息对A股的影响.     

华安基金:建议保持中性仓位回避中小高估值

4月5日的加息虽然普遍预期之内,但或许有点超市场预期,因为之前公布的货币、PMI等数据明显偏弱,央行副行长易纲也曾表示满意当前的利率。但华安基金一直强调货币政策没有多少回旋空间。此次加息,是在信贷控制见效、货币增速显著回落、经济已显示出走弱迹象之后的首次加息,表明了政府目前首重稳定通胀预期,并已经提高了对增长下行的容忍度。     

冲击3300点关口最后的洗盘

本周无疑是值得庆祝的一周,因为五个交易日就有两根中阳线,实在是不容易.周四凌晨,美联储3月FOMC会议宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至0.75％-1％,符合市场普遍预期.这是金融危机以来的第三次加息,也是美联储今年的首次加息.