掘金定向增发:参考二级市场溢价率

正越来越多的上市公司将定向增发作为重要的融资手段,本刊统计显示,自今年2月份以来就有超过40家A股上市公司披露定向增发预案(参见表一)。定向增发方案通常意味着上市公司吸纳更优质的资产,或者展开具有良好盈利前景的投资项目,因此在"定增群体"当中寻找投资标的,也有着较多的获利机会。然而一般投资者往往无法直接参与定向增发方案,因此看上去更多的处于被动地位。但如果从二级市场溢价率的角度进行挖掘,也能在披露定增方案的公司当中寻找到较好的投资机会,即二级市场价格较定增价格溢价并不高的时候,投资     

西南证券高价增发谁来买单

西南证券(600369)定向增发方案出台、股票复牌后,股价即连续两个交易日跌停,至笔者发稿时止,其市场价格维持在16元附近,较定向增发预案的18.7元/股跌去近15%。市场以"用脚投票"这一最简单直接的方式回应了西南证券的天价增发方案。     

400亿博弈定增股 四季度投资路线图

自2006年起,定向增发开始成为上市公司再融资的首选方式。即使在2008年大熊市,仍有107家公司通过定向增发融资,融资规模超1500亿。从历史统计数据来看,定向增发股票年度平均收益率高于沪深300指数,且2006-2011年平均超额收益达53%,这期间平均超额收益     

万丰奥威:摩轮资产上半年完成注入可期

传闻:万丰奥威(002085)集团摩轮资产即将注入上市公司。记者连线:万丰奥威证券部工作人员称,确有此事,相关材料已经上报证监会重组委,目前还在等审批,一有结果公司会立即发布公告。万丰奥威主营汽车铝合金车轮的研发、制造、销售,是国内最大的汽车铝合金车轮制造企业。2010年8月,公司披露了重大资产重组预案,拟向控股股东万丰集团、张锡康、蔡竹妃、倪伟勇定向增发不超过1.1亿股,购买其合计持有的万丰摩轮75%股权,增发价格为7.85元/股。市场预测,摩轮资产注入事项有望在今年上半年完成。     

上市公司定向增发问题研究综述

配股、公开发行和定向增发是企业募集权益资本的主要方式.随着我国股份全流通以及定向增发合规性以来,定向增发很快成为许多企业主要融资途径,一度成为热潮,许多学者对其产生的一些问题进行了多角度的研究.本文通过整理归纳国内外关于定向增发的研究,从定向增发的市场宣告效应、折价增发、业绩影响、大股东认购动机、盈余管理行为等方面对定向增发的研究进行了回顾,并给出了客观的评述.     

上市公司定向增发财务绩效研究——基于生命周期理论的视角

将生命周期理论和定向增发理论结合在一起,以2006-2012年间实施过定向增发的公司为研究对象,通过因子分析法构造一个定向增发绩效的综合得分模型,对处于不同生命周期的上市公司实施定向增发后的财务绩效进行研究。结果表明,处于不同生命周期的上市公司实施定向增发后会对财务状况产生不同程度的影响,相较于成熟期,成长期和衰退期的上市公司定向增发对财务绩效的改善更明显,并且处于衰退期的上市公司的财务绩效改善最为显著。     

从定向增发中寻找超额收益

增发方式选择反映上市公司再融资的动机对于上市公司而言,采取定向增发还是公开增发,取决于公司的增发动机。公开增发的主要目的出于财务融资需要募集资金;而定向增发则主要有以下几种目的:一是项目融资,改善财务状况。上市公司为新建项目融资,以解决资金瓶颈,通常向机构投资者定向增发,主     

宏达经编“二次闯关”危机重重

宏达经编(002144)精心准备了大半年的定向增发方案被证监会否定后,公司董事会日前决定再度推进提交这一定向增发方案。但是,宏达经编定向增发的二次闯关并不打算对原有方案作任何的修改。仔细审读这一定向增发方案,我们发现存在着标的资产定价过高、盈利预期缺乏合理依据等问题,而这些也正是该定向增发方案在第一次审核中流产的根本原因。     

区域龙头雏形渐成 银座股份:持续性资产注入值得期待

近日,银座股份定向增发方案出炉,根据相关方案,银座股份将增发不超过8000万股,购买淄博银座商城100%股权,并建设济南振兴街shoppingmall项目。在对定向增发方     

最新上市公司传闻求证

黄河旋风:增发方案年初获批有戏传闻:黄河旋风(600172)近期有望公布增发获批消息。记者连线:黄河旋风证券部工作人员称,公司的增发方案是于去年8月份进行调整且得到股东大会同意后递交至证监会的,从时间上来算,今年年初获得批文的可能性较大。     

东华实业:暂无定向增发购银矿意向

传闻:据传,东华实业(600393)近期定向增发收购大股东的云南银矿。记者连线:东华实业证券部工作人员称,我们目前没有准备定向增发,公司生产经营一切正常。虽然上市公司否认了上述传闻,但巧合的是,     

海南航空:依托大股东做大做强

事件:公司董事会公告定向增发方案,在董事会公告后,增发方案还将报股东大会审议和证监会核准。点评:1、增发对象是海南省国资委下属的海南发展控股公司     

机构投资者参与上市公司定向增发的现状探讨及策略研究

定向增发作为资本市场再融资的重要方式之一,已日益受到上市公司和投资者的重视.机构投资者近年来在我国资本市场迅速发展,成为上司公司定增的重要对象.本文将梳理我国机构投资者参与上市公司定增现状,并基于折价率的角度通过实证分析来探究机构投资者参与定向增发的投资行为,并对机构投资者参与定向增发提供了策略建议.     

公司评级

王府井:增发提升盈利潜力中金公司给予"推荐"评级王府井公告,定向增发方案获证监会发审委审核通过。增发完成后,将有效增强公司资金实力,持有成都王府井的股权亦将从86.49%提升至100%。     

上市公司定向增发中的利益输送问题研究——基于东方精工的案例分析

股权分置改革一直是困扰中国证券市场运行的一项重要制度因素,因为定向增发这项制度的操作流程比较简单、进入的门槛比较低,同时还节省了大笔的发行费用,获得了经济市场的广泛认可.但是,定向增发制度在我国的资本市场中却出现了很多利益输送的现象.本文以东方精工为例,分别对发行时机、信息披露和盈余管理与发行定价的关系进行研究,分析探讨了上市公司如何在定向增发过程中进行利益输送.     

8月CNGI-CERNET2主干网流量同比降低

由于8月各校处于暑假阶段,8月份CNGI—CERNET2主干网流量相比7月有所降低。8月人流量均值为19478Mbps,相比7月降低了21．85％,而与去年同期相比降低了13％;8月CNGI—CERNET2出流量均值为20344Mbps,环比降低了23．12％,与去年同期相比降低了33％。与主干网内流量情况类似,8月CNGI—CERNET2出口流量也有所减少。8月人流量月峰值为5．861Gbps;出流量峰值高于入流量,月峰值为7Gbps。     

ST兴业:中期大亏坐等新资产注入

传闻:ST兴业(600603)拟启动第二次定向增发计划,9月初将停牌,募集资金收购新疆的金矿和铜矿以及大股东的铅锌矿。记者连线:ST兴业证券部工作人员称,公司的主营业务已经变更为新能源,也包括了采矿业,但公司目前并无相关资产,至于下一步的计划,我们还没有接到任何通知,也不便透露。如果开始筹划定向增发,公司肯定会停牌     

零售:市场调整中的防御性品种

1、该板块盈利向好的确定性体现在:去年同期受奥运影响盈利基数较低,因此8月份的消费增速有望加快,同时市场也会预期2008年10月份-今年3月份消费急剧放缓将使得今年4季度和明年1季度消费增速明显加快。     

古越龙山:疑与券商联合做局定向增发

正准备实施定向增发的古越龙山(600059)近来与券商研究所的关系有些微妙——在2009年末定向增发方案获得证监会审批通过后,古越龙山开始为女儿红资产注入上市公司一事造势,此前长时间不看好古越龙山的中国国际金融有限公司(中金)在近期的研究报告中来了个一百八十度的转弯,强调将有交易性机会,并上调了业绩预期,而这样推荐却又没有充分的理由。     

大兴乡关心民办教师生活待遇

启东县大兴乡在力所能及的范围内为民办教师办实事。第一,发放民办教师教龄津贴。该乡共有民办教师68人,代课教师22人,均参照公办教师教龄津贴的标准,从今年一月份起执行。第二,对临时代课教师,除按县规定发放代课金外,,每月再增发伙食补助费6.5元。第