2013年国际原油市场走势分析与价格预测

文章对2013年影响国际石油市场形势的主要因素进行了系统的分析,认为2013年全球经济形势,特别是欧美经济体的缓慢复苏进程将主导国际油价走势,地缘政治风险集中和市场投机助推炒作将影响油价波动的幅度和运行区间,而石油资源国的地缘政治隐患以及美元汇率下行风险等将在不同程度上影响油价的短期波动。通过广义模式匹配、传统季节规律调整和市场预期相叠加,我们建立了定性、定量相结合的油价综合分析预测系统,得到如下预测结果,2013年国际油价将稳中略降,全年平均油价为105美元/桶。但是,如果美国经济出现大幅度衰退,欧元区债务危机加剧,或中东地区地缘政治事件集中爆发,全年平均油价也有可能下跌或推高20美元/桶。     

中国应该如何应对国际市场石油价格迭创新高

石油被誉为“工业的血液”,其价格持续走高必然会对各国经济产生重大影响。据有关国际组织估计,每桶石油价格上涨10美元,就会使通货膨胀上升0.5个百分点,使经济增长降低0.25个百分点。作为世界石油消费大国和进口大国的中国,无疑会受到国际油价的影响。文章从国际油价高涨的原因,对中国的影响以及中国的防范对策几方面作以分析。     

国际油价波动与中国经济非对称关系的实证研究

本文基于线性和非线性的双重假设,采用VAR模型、脉冲响应函数和方差分析等方法,引入产出、物价、货币供给和利率变动等宏观经济变量,定量分析了国际石油价格波动与中国经济之间的关系,获得了有趣的实证结果:线性假设下的研究显示,国际油价与中国经济间存在从国际油价波动到中国经济的单向的正向关系;非线性假设下的研究显示国际油价波动与中国经济间的关系存在明显的非对称性,即存在国际油价下跌到中国经济增长减缓的单向正向关系,国际油价上升与中国经济间的关系却不明显。本文的实证结果揭示出,就对中国经济的影响而言,国际油价的涨跌或仅是表象,其实质是国际经济特别是欧美经济的变化对中国经济的影响。     

浅析现今国际“低油价”的产生及对中国经济的影响

<正>国际油价从2014年7月起迅速下跌,其主要原因是需求疲软和供给过量,同时市场价格战、地缘政治等也是重要推手。原油价格的下跌,对于我国而言利弊共存,总体是利大于弊。1"低油价"产生的原因世界经济对原油的依赖性,地缘政治,以及供需关系等都是影响油价的基本因素。(1)需求疲软。据国际能源署(IEA)估计,2014年原油需求的增幅创五年最低;而据OPEC预计,2014年原油需求将减少6%。作为主要石油进口国、全球需求增长主动力的中国出现了经济发     

为什么油价如此低迷?

正进入2016年,国际市场上原油价格跌至每桶30美元左右,创下12年来的新低。遥想2008年,国际油价曾突破140美元/桶,那一时期专家鼓吹油价将会突破200美元/桶。但是到了今天,油价却下跌得愈加厉害,突然间,人们开始意识到,高油价的时代已经成为了遥远的记忆。按一般的理解,石油是不可再生能源,消耗掉就不会再有了,曾经     

国际油价冲击、中国原油进口“低弹性之谜”与双维非对称动态

国际油价与原油进口的相关关系问题历来备受关注。基于线性模型的传统研究显示,中国原油进口的价格弹性远远低于其他国家的估计范围,而已有的研究很难完全解释这一问题。考虑到经典线性模型很可能掩盖了两者真正的关联机制,本文将从非对称效应的角度解释这一"低弹性之谜"。首先利用非线性检验确认了传统向量自回归模型中的非线性成分,然后建立平滑转换向量自回归模型(LSTVAR)刻画国际油价与原油进口的动态关联机制。广义脉冲响应函数(GIRF)显示,油价冲击对原油进口的影响存在两个维度的非对称效应。首先是正负油价冲击效应的非对称性,特别是在"经济低速发展阶段"表现得尤为显著,油价下跌对原油进口的影响要比油价上涨时的影响更强;其次是不同发展阶段的效应非对称性,无论对于何种冲击,在"经济低速发展阶段",原油进口对油价变化的反应程度都要比"经济高速发展阶段"的反应程度更加剧烈。本文在两个层次上揭示了油价冲击的非对称效应,进而较为成功地解开了原油进口的"低弹性之谜",这对于政府在不同经济环境下差异化定向制定相应的原油进口策略和宏观调控政策具有重要启示意义。     

国际油价变化及未来趋势判断

自进入石油时代以来,世界各国经济便开始受到油价波动的巨大挑战。本文的研究表明:1965年-2000年期间,国际油价的波动始终带有明显的政治倾向,而主导这一时期油价波动的是发达国家与石油输出组织国家。发生于1973年的中东十月战争、1979年的伊朗革命和1990年的伊拉克入侵科威特正是引发这一时期原油价格大幅上升的三次关键事件。进入21世纪后,国际油价变动开始从政治主导指向转变为经济主导指向,传统的出口与进口二元国际市场结构也被石油出口国、老牌与新兴石油进口国的"三足鼎立"格局所取代,从而引发了一场新的市场利益博弈。1965年-2000年期间,全球石油消费需求增长的近70%来自老牌石油进口国。然而自2001年以来,全球石油消费需求增长的95%则自新兴石油进口国。与此同时,老牌石油进口国需求下降国家数量也从2003年不足10个上升至2008年的17个。随着国际石油市场博弈程度和全球经济发展环境的变化,投机行为最终占据了油价机制的主导地位。其结果造成现行油价高出正常油价1~2倍以上,标志着国际油价进入了高风险期。在未来相当长时期内,石油输出国、老牌与新兴石油进口国的市场格局不会发生根本性变化。投机成分主导下的风险机制将使世界油价继续处在一个高风险阶段。所不同者,经历了此次全球金融危机后,石油市场的消费格局将发生相应变化。此种情况下,国际油价很可能呈现一个相对稳定状态。据此得出的判断是:未来国际油价有可能保持在100美元/桶的范围(按2008年价格计算),其价格变幅大体保持在(80~120)美元/桶之间。作为世界上最大的新兴石油进口国,中国应认真对待这一种变化。     

国际油价冲击、中国原油进口“低弹性之谜”与双维非对称动态

国际油价与原油进口的相关关系问题历来备受关注。基于线性模型的传统研究显示,中国原油进口的价格弹性远远低于其他国家的估计范围,而已有的研究很难完全解释这一问题。考虑到经典线性模型很可能掩盖了两者真正的关联机制,本文将从非对称效应的角度解释这一“低弹性之谜”。首先利用非线性检验确认了传统向量自回归模型中的非线性成分,然后建立平滑转换向量自回归模型（LSTVAR）刻画国际油价与原油进口的动态关联机制。广义脉冲响应函数（GIRF）显示,油价冲击对原油进口的影响存在两个维度的非对称效应。首先是正负油价冲击效应的非对称性,特别是在“经济低速发展阶段”表现得尤为显著,油价下跌对原油进口的影响要比油价上涨时的影响更强;其次是不同发展阶段的效应非对称性,无论对于何种冲击,在“经济低速发展阶段”,原油进口对油价变化的反应程度都要比“经济高速发展阶段”的反应程度更加剧烈。本文在两个层次上揭示了油价冲击的非对称效应,进而较为成功地解开了原油进口的“低弹性之谜”,这对于政府在不同经济环境下差异化定向制定相应的原油进口策略和宏观调控政策具有重要启示意义。     

2012年国际原油市场走势分析与价格预测

文章在总结2011年国际原油市场价格走势的基础上,分析了2012年影响国际石油市场形势的主要因素,认为2012年全球宏观经济形势仍将主导国际油价走势,地缘政治因素是价格变化的最不确定因素,而石油市场供需、市场投机行为以及美元汇率等也将在不同程度上影响油价的短期波动。结合对形势的判断和我们研发的模型,我们预测,如果全球经济继续维持当前的缓慢复苏状态,2012年国际油价将整体保持上涨趋势,全年平均油价为101.6美元/桶。但是,如果欧洲债务危机出现恶化,油价将可能回落至76美元附近;相反,伊朗问题等地缘政治事件升级将推动油价突破130美元/桶。     

论低油价对天然气生产企业的影响与经营策略

本文回顾了2014年下半年以下国际油价持续低迷的走势,从全球经济减速与供给增加两个层面分析了国际油价低迷原因,并从相关主体的生产投资行为分析了国际油价再平衡的可能,研判了国际油价的未来走势。分析了低油价对天然气生产企业的上游生产,下游利用及天然气价格走势的影响。本文认为,要适应较长时间的低油价走势,还需要深化油气体制改革,加强上下游一体化协调发展,增强天然气企业发展的内生动力,推动其降本增效,提升发展效益,以在低油价取得良好的经济效益。     

2015年国际原油市场走势分析与价格预测

全球石油供给体系的再平衡将成为左右油价未来走势的基础,也将决定2015年国际油价的整体运行水平。此外,全球经济复苏进度、美国货币政策走向、市场投机活跃程度、地缘政治动态都将对2015年油价波动产生不同程度的影响。通过自主研发的油价综合分析预测系统,我们预测,2015年,国际油价将在各方博弈下低位运行,Brent年平均油价为72美元/桶,WTI年平均油价为67美元/桶,平均价差将缩小至5美元/桶。     

2009年国际原油市场分析与价格预测

文章在回顾2008年国际油价走势的基础上,从石油市场供需、投机监管、金融危机和美元汇率等方面出发,对2009年国际石油市场的形势进行了分析判断。认为．2009年国际油价的大趋势应该是短期内继续低位震荡。之后油价有可能会出现回升．回升的时间和幅度将依赖于经济复苏的进程。乐观情况下。2009年全年平均油价将为73美元／桶;但是,如果全球经济持续低迷甚至进一步恶化,油价也可能长期在55美元／桶上下波动。     

2011年国际原油市场走势分析与价格预测

文章在总结2010年国际油价波动特征的基础上,分析了2011年影响国际石油市场形势的主要因素,认为2011年全球宏观经济形势仍将主导国际油价走势,而石油市场供需、市场投机及监管、美元汇率以及地缘政治等因素都将在不同程度上助推油价的短期波动。结合对形势的判断和我们研究的模型,我们预测,如果全球经济继续维持目前的缓和复苏状态,2011年国际油价将整体处于窄幅上涨趋势,全年平均油价为87.7美元/桶。但是,如果欧洲债务危机出现恶化,油价将可能回落至70美元区间;相反,在弱势美元及投机力量的助推下,油价也可能冲高突破100美元/桶。     

[2015年第1期] 2015年国际原油市场走势分析与价格预测

全球石油供给体系的再平衡将成为左右油价未来走势的基础, 也将决定 2015 年国 际油价的整体运行水平。 此外, 全球经济复苏进度、美国货币政策走向、市场投机活跃程度、 地缘政治动态都将对 2015 年油价波动产生不同程度的影响。 通过自主研发的油价综合分析 预测系统, 我们预测, 2015 年, 国际油价将在各方博弈下低位运行, Brent年平均油价为 72 美 元/桶, WTI年平均油价为 67 美元/桶,平均价差将缩小至 5 美元/桶。     

为第二代燃料乙醇加油

去年的国际油价就像过山车一样大起大落。尽管年底时大幅下跌的油价让很多人感到欣喜，但是石油终将有枯竭的时候，寻找下一代燃料仍然迫在眉睫。贵刊2月号的《用秸秆塞满你的油箱》一文很应时，     

2016年国际原油市场走势分析与价格预测

2016年,OPEC的产量决策将对全球石油供应形势产生重要的影响,也将影响市场对于油价重回上升通道的信心和预期。全球经济形势,特别是OECD国家的复苏进度将成为影响需求增长的关键因素。美元汇率走势、市场投机活动以及地缘政治事件都将成为油价短期波动的不确定因素。文章通过自主研发的油价综合分析预测系统预测,2016年国际油价将继续保持低位震荡,Brent年平均油价为53美元/桶,WTI年平均油价为49美元/桶,平均价差为4美元/桶。影响这一趋势的最大不确定性是OPEC的政策以及OPEC与俄罗斯等产油国之间的博弈。     

美元贬值:成因、影响与未来走势

美元贬值主要是由美元与主要经济体货币调整不同步以及方向选择差异而形成.对于不同经济体而言,美元贬值存在着非常分明的正负效应,由此导致了各国政府态度认识上的暧昧.同时,总体上美元的渐次贬值有利于全球经济走向均衡,但速率过猛的美元贬值却会破坏国际经济的均衡.因此,未来美元的下跌空间会受到限制,"美元危机"只是一个伪命题.     

低油价下油气资产减值方法研究与探讨

2014年下半年以来国际油价"断崖式"下跌,石油天然气行业经营形势面临严峻挑战,油气资产面临巨大的减值风险。本文从我国的会计准则出发,以油气的耗竭性特点为对象,探讨低油价下油气资产合理的减值方法,为减少油气资产大量减值、避免国有资产大量流失提供参考。     

国际原油价格走势分析和我国的石油储备体系建设探讨

2007年以来国际油价暴涨暴跌,目前在33.2美元/桶～60.08美元/桶之间的箱体内已盘整了6个月,从原油供需有所缓解、OPEC减产、美元指数下降、油田投资减少和潜在投机等因素判断:油价下跌空间较小,上涨概率和上涨空间较大,目前的低油价潜藏巨大商机.我国并没有在油价偏低的时候大量储油,主要原因在于储油能力不高.应加紧建立多层次石油储备体系,启动民营企业参与石油储备.合理管理和利用外汇,在油价偏低的时候,加大石油进口力度.     

国际石油价格波动特点及影响因素的实证分析

实证研究表明，国际油价变动特点可以用AR(1)模型描述。对油价和主要影响因素的长短期关系的检验表明，OPEC产量、OECD国家消费需求等是影响石油价格的长期因素，弹性系数分别是-8.845%、7.19%，短期影响很小；中国石油消费需求短期对油价产生了正向影响，弹性为3.99%。国际油价对长期均衡的偏离大约需要1.63～1.88个季度得到修正。实证结果说明，国际油价的长期走势仍然是由最根本的供求关系等经济因素决定的，短期油价变动主要源于突发性非经济因素。AR(1)模型和由OPEC产量、OECD国家消费需求、OECD库存等构成的因果关系模型相比，后者对于预测国际油价有更好的效果。中国国内油价对国际油价存在滞后效应，但出口价格已与国际油价同步。中国基本石油战略的构建应该建立在对长期经济因素的分析和预测之上，并建立现代石油市场体系，改革石油定价机制。