光明乳业股权激励案例研究

作为上海国资委股权激励试点第一单,光明乳业实施股权激励计划有着特殊的现实背景。首先分析了光明乳业面临的诸多问题,然后从激励方式的选取、激励对象的范围和限制性股票的授予情况三方面对光明乳业的股权激励方案进行了简要评析,继而探讨了光明乳业股权激励方案中值得关注的两个问题:授予价格与解锁条件以及股权激励费用的分摊。     

我国上市公司股权激励工具类型及其公允价值的确定

在制定股权激励方案时,股权激励工具公允价值的确定是股权激励方案中的核心问题和难点。本文基于对不同股权激励工具本质特征的分析,将股权激励工具划分为股票权益工具、期权权益工具和账面权益工具三种类型,并对每类股权激励工具公允价值的确定原则和模型进行了分析阐述,以期对规范企业股权激励行为的管理、指导企业确定不同股权激励工具的公允价值、规范股权激励工具核算方法有所裨益。     

限制性股票授予日确定的法律分析及建议

限制性股票是当前上市公司实施股权激励的主流方式之一。有关股权激励的法律法规将确定限制性股票授予日的具体界判标准的自由裁量权授予上市公司,由于各上市公司的主观认识不同或故意操纵,即便各上市公司在遵循既有关于股权激励法律法规的前提下,所用确定限制性股票授予日的具体界判标准亦有所不同。但在整体上,依据债权法原理、合同法的具体...     

创业板上市公司股权激励选择性偏好

股权激励是为解决委托代理问题而产生,在现代企业中逐渐得到普及,目前主板上市公司已有多数实施股权激励。近年来创业板公司也逐渐卷入股权激励的实施大潮中。通过对截止到2011年末创业板上市公司中实施股权激励的50家公司进行分析,试图探索创业板公司实施股权激励的选择性偏好及存在的问题,并对此提出一些建议,希望能够为创业板公司股权激励方案的设计提供积极的参考。     

软控股份:短期均线上穿长期均线

正软控股份(002073):近期,公司发布了上市以来的首次股权激励方案,对包括公司管理层在内的16人,拟授予数量较大的期权和限制性股票数。从方案来看,其要求的行权条件并不高,未来4年公司归属母公司股东扣非后净利润的复合增长率仅为17.4%。公司此次股权激励的目的是为了实现公司价值与新管理层自身利益的绑定,实现公司价值长期目标的最大化。公司在2012年实现了管理层的新旧     

行权条件过低东凌粮油股权激励引争议

1月17日起因筹划重大事项停牌的东凌粮油(000893)于日前推出了股权激励计划,公司拟向激励对象授予股票期权710万份,其中首次授予640万份,行权价格为27.55元/股;预留70万份。     

我国上市公司股权激励效果与改进

本文通过对国内外股权激励计划的实践和立法回顾,运用面板数据模型和AR模型对我国50家上市公司股权激励和经营绩效的关系进行了实证检验,对全流通背景下加强股权激励计划的监管、改进股权激励方案提出了建议。     

关于上市公司股权激励效应的实证研究

以2006-2009年推出股权激励方案的上市公司为样本,对股权激励与公司业绩之间的关系进行实证分析得出如下结论:股权激励制度有助于减少上市公司管理者的超额消费、过度投资以及闲置资金等利益侵占行为;实施股权激励方案后,上市公司绩效平均值有一定程度上升;我国上市公司股权激励实践的结果符合“利益汇聚假说”理论,管理者通过股权激励而持股比例上升,上市公司绩效也随之提高;我国上市公司股权激励比例与公司绩效之间不存在曲线关系.     

烽火通信:MACD指标传递做多信息

正烽火通信(600498):近日,公司发布限制性股票激励计划,拟授予不超过2879.5万股限制性股票,占公司总股本的2.98%。公司此次推出限制性股票激励计划,旨在继续稳定公司核心管理、业务、技术人员团队,增强激励效应。从行权条件来看,公司此次股权激励更加注重公司长期经营。具体而言:1、从股权激励期限而言,此     

我国上市公司股权激励与企业业绩关系的实证研究

以2007年我国上市公司中公布并实施股权激励方案的上市公司为例,采用SPSS对我国上市公司股权激励进行实证分析,得出上市公司的股权激励与企业业绩呈不相关或弱相关的结论,并针对我国股权激励现状提出相应的政策建议。     

浅谈我国企业股权激励制度

目前股权激励制度在我国越来越受到重视,不仅有理论上的探讨,而且许多高科技企业、民营企业和一些国有控股企业等都实施了股权激励制度.但股权激励制度的适用是有一定适用条件的,本文就如何认识股权激励,应该按照什么原则来制定股权激励制度,如何有效运用股权激励制度,来防止股权激励制度走入误区,股权激励制度的核心问题是什么进行了探讨,从而使股权激励制度发挥其独特的作用.     

乳业整合大幕开启 龙头公司强者恒强

正3月1日,三元股份(600429)公布40亿定增方案,引入复星系资本,开始发力奶粉市场。而光明乳业(600597)一个月前引入私募RRJ作为战略投资者,也有传闻称光明乳业的控股方光明集团将以140亿元收购以色列最大食品商品生产商Tunva的控股权。千年老二"蒙牛则早在2013年即以89亿元的价格收购雅士利国际75.3%的股权,在近期的定向增发时又引入达能。显然,巨头们已经按捺不住,在工信部主导的奶粉行业整合方案尚未出台以前,战火已经点燃。未     

股权激励期权费用的处理及其经济后果——以北纬通信为例

本文根据北纬通信2010年公布的股权激励计划草案为研究对象,结合《上市公司股权激励管理办法》(试行)、《企业会计准则第11号—股份支付》的相关规定,研究股权激励计划的选择和期权费用的会计处理及经济后果.研究发现,计划制定的合理性、股权费用摊销对公司业绩与盈余管理程度均有影响.[1]计划的选择、股权激励费用的处理有可能还会导致上市公司修改或终止其股权激励的方案.     

企业股权激励中的公平问题分析

本文基于公平理论的视角,从分配公平、程序公平和信息公平三个方面,提出了企业股权激励中存在的具体公平问题,并通过示意图的形式形象地分析和揭示了公平问题对实现企业股权激励目标的影响,最后获得了一些实施股权激励的启示。     

上市公司股权激励与股利分配关系的研究综述

本文对上市公司股权激励与股利分配关系的国内外有关文献进行梳理总结,分析国内外在股权激励与股利分配关系方面的研究现状,试图推动在收益分配行为视角下的股权激励效应的研究和发展,希望能够为我国上市公司设计激励契约要素、制定有利于股东利益的现金分红方案提供积极的参考.     

制造业上市公司股权激励效果研究

高管股权激励机制在制造业上市公司中的推行解决了委托代理问题,可有效提高公司业绩。实证研究发现:在制造业上市公司中,高管股权激励的实施对企业业绩有显著的正向影响;在实施高管股权激励的公司中公司业绩与高管股权激励水平显著正相关。制造业上市公司应健全完善激励机制、控制债务融资水平、适度提高高管股权激励水平,以进一步提高公司业绩。     

中国创业板上市公司股权激励模式研究

自2009年10月23日A股市场创业板开板以来,截至2012年4月20日共有316家公司在创业板上市,其中有23家上市公司正在实施股权激励计划。通过介绍6种股权激励的模式和对这6种模式进行比较分析,依据创业板上市公司的特点,分析得出股票期权的激励方式更适合创业板上市公司,并且具有其他方式不具有的优势。再以23家正在实施股权激励计划的创业板上市公司为对象,经过对其股权激励模式、行业及地域、行权业绩条件、效用等的分析得出创业板的股权激励模式存在模式单一,行业及地域分布不均,股权激励考核指标体系不成熟,创业板市场有效性低,经理人市场不完善,公司治理结构,不合理等等问题。针对这些问题要完善创业板激励制度,使其更好地发挥激励作用,提出推行股权激励模式多样性,加大股权激励的推广力度,科学设计股权激励考核机制,建立完善的经理人市场,完善公司治理结构的建议。     

我国上市公司股权激励实践中的问题及对策

股权激励是通过股权的形式来分配收益,用以增强企业经营者的积极性,从而使企业获得更多利益的一种长期激励方式。随着我国证券市场的稳步发展和股权分置改革工作的顺利推进,上市公司的股权激励日益受到市场各方面的关注。本文旨在探讨股权激励的内在机理以及在我国上市公司实施中存在的问题与相应的解决思路,为完善股权激励提供有力的支持。     

中国创业板上市公司股权激励模式研究

自2009年10月23日A股市场创业板开板以来,截至2012年4月20日共有316家公司在创业板上市,其中有23家上市公司正在实施股权激励计划。通过介绍6种股权激励的模式和对这6种模式进行比较分析,依据创业板上市公司的特点,分析得出股票期权的激励方式更适合创业板上市公司,并且具有其他方式不具有的优势。再以23家正在实施股权激励计划的创业板上市公司为对象,经过对其股权激励模式、行业及地域、行权业绩条件、效用等的分析得出创业板的股权激励模式存在模式单一,行业及地域分布不均,股权激励考核指标体系不成熟,创业板市场有效性低,经理人市场不完善,公司治理结构,不合理等等问题。针对这些问题要完善创业板激励制度,使其更好地发挥激励作用,提出推行股权激励模式多样性,加大股权激励的推广力度,科学设计股权激励考核机制,建立完善的经理人市场,完善公司治理结构的建议。     

论股权激励在我国的应用

随着国内外竞争环境的日趋激烈,越来越多的公司开始重视管理层的长期激励问题.从以美国为主的国外经验来看,对公司管理层实行长期激励的主要方法是实施股权激励计划.本文对我国实施管理层股权激励实施的不同模式作了对比与分析,并解释和分析了我国目前股权激励的实施现状.