境外上市与企业国际化

中国企业国际化，尤其是通过资本市场境外上市的方式实现国际化，是融入世界经济金融全球化的重要路径。在直接上市、造壳上市和借壳上市三种境外上市方式中，当前全球经济不景气和股票市场低速使借壳上市正成为中国企业国际化扩张的低成本方式。境外上市一方面可以开拓企业国际融资通道、搭建国际化生产经营平台，另一方面也有助于强化公司治理、提升企业形象。然而，企业要妥善处理好“买点”与“卖点”、“挂牌”与“保牌”的关系．才能在境外上市之路上顺利行进。     

华图教育两次借壳上市失败的案例研究

新三板企业为了实现从证券市场直接融资、税收筹划、树立良好的企业品牌形象等目的纷纷想尽办法在A股市场上市。纵观新三板公司上市的途径,多以IPO或者被收购以获得资产重组的方式为主。新三板公司借壳上市的这一捷径也在近些年来被经营管理者们所采用。2017年5月,华图教育的借壳方扬子新材宣告资产重组计划终止标志着华图教育两次借壳上市失败,结合财务指标分析,分析了我国教育类新三板企业借壳上市难的原因,并提出我国教育类新三板公司借壳上市的对策。     

借壳上市的价值创造研究——以奇虎360借壳江南嘉捷为例

借壳上市是企业兼并收购的一种方式,可以在短期内获得价值创造效应。基于股权自由现金流量模型,对江南嘉捷被借壳上市前的公司市值进行估值,得到其公司市值约为26亿元;利用基本财务指标得到江南嘉捷被借壳上市后公司市值约为182.5亿元。公司价值的大幅度增长一定程度上源自借壳上市的价值创造效应。建议机构投资者应谨慎持股;个人投资者不易长期持有;政府应做好监管措施,防止机构进行套现;奇虎360公司应提高企业核心竞争力。     

商业信用的管理与替代

企业的运行需要稳定的供应商和客户群体,商业信用是维护这种稳定关系的一个手段.如果商业信用这种市场契约不能达到目的,则企业会寻求替代方式--一体化的非市场形式.通过拥有股权的形式,也能形成稳固的企业间联系.对广船国际公司的考察,显示了商业信用与企业控制权之间存在着一定的替代关系.     

私募股权投资基金退出机制研究

本文从资本流动,收益实现,风险规避和提振经济等四个方面,阐述了退出对私募股权投资的重要性。国际私募股权投资市场三种主要退出方式为首次公开上市、产权出售和资产清算,这三种退出方式各有优缺点。在我国私募股权投资退出中,政府应大力发展产权交易市场,并建立健全法律法规,投资公司应重视退出策略制定,在退出方式上采用借壳上市,买壳上市,APO和混合退出模式等。     

资本结构对公司治理的效应分析

资本结构对企业中股权和负债的治理具有深刻的影响。从融资方式入手是实现治理结构优化的根本。对我国企业资本结构治理效应的现状从债权和股权两方面进行分析，提出切实发挥债权人的“相机性控制”、大力发展公司债券市场、明确公司的产权关系、采用更为灵活的表决权机制等措施来优化我国企业资本结构，以加强其公司治理效应。     

控股股东股权质押对公司价值的影响研究——来自创业板上市公司的证据

选取2015-2019年创业板上市公司的数据为样本,将净资产收益率ROE作为公司价值的衡量指标,研究控股股东股权质押对公司价值的影响。通过多元回归方法进行实证检验,实证结果发现:控股股东股权质押会对公司价值产生负面影响,股权质押的比例越高,企业价值越低;当公司股权制衡度越高时,股权质押对企业价值的不利影响越大。根据股权性质的差异对比发现,相比于国有企业,创业板上市的民营企业股权质押对公司价值的损害更大。     

股权分置改革对顺德上市公司股东价值的影响

以上市公司为研究对象,考察了股权分置改革对顺德上市公司企业价值的影响。研究发现：股权分置改革显著提高了顺德上市公司的企业价值;同时,对顺德上市公司的企业价值的提高幅度要显著高于非顺德上市公司。研究结果有助于顺德上市公司在股权分置改革后实现更高的经济收益。     

海澜之家:股价存在支撑

正海澜之家(600398):完成借壳上市。通过上市公司凯诺科技向公司股东发行股份购买100%股权完成重大资产重组,公司完成借壳上市,公司主营业务为海澜之家、爱居兔、百衣百顺等系列品牌服饰的经营。公司业绩表现逆势增长主要来自其独特的商业模式和品牌定位。国内经济整体减速背景下,城乡居     

最有"钱"途的30种职业

二十、风险投资人 风险投资确实要冒巨大的风险,但风险中蕴含着巨大的回报,当被投资的企业增值后,风险投资人通过上市,收购兼并或其他股权转让方式可获得巨额投资回报,有时这种回报是风险投资的数倍甚至10倍以上.     

关于股权分置现实危害的探析

股权分置,是指目前我国上市公司的股权结构中流通股与非流通股分离的现象,现已成为影响我国资本市场和上市公司健康、持续发展的主要障碍,成为牵动证券市场神经最敏感的因素。笔者回顾了股权分置的产生背景,分别从资本市场建设、上市公司、投资者的角度,阐述股权分置的现实危害。解决股权分置的核心问题是对价补偿,改革决策者应把握以下两个主要原则：坚持利益兼顾,重点突出的原则;坚持市场化原则。     

善用多种手法拘定三魂六魄--浅析《林黛玉进贾府》主要人物的出场描写

《红楼梦》中《林黛玉进贾府》一节中对林黛玉、王熙凤、贾宝玉三个主要人物的出场描写各具特色.写黛玉出场,主要从正面进行心理描写、言行描写及从侧面进行外貌描写,揭示其性情;写凤姐出场,主要是采用未见其人、先闻其声之法,正面描写其言行举止,并通过黛玉眼中所见,抓住其服饰、容貌特征,展现其性格;写宝玉出场,主要运用了"推来拉去之法"和侧面描写、正文反作、对比描写等手法,活现其形象.     

证人出庭作证可行性研究

证人证言是司法实践中最常用的证据之一,它对于案件的查明往往具有极其重要的意义。证人出庭作证是我国刑事证据制度的一项重要内容,在我国刑事证据法律体系中占有十分重要的地位。虽然我国刑事诉讼早已确立了证人出庭作证制度,但是实践中由于各种各样的原因,证人不愿作证、不敢作证或不愿、不敢出庭作证的现象十分突出,从而使这种最常用的证据难以发挥其应有的作用。当务之急,我们应尽快地完善有关法律,建立证人权利保障制度,从而尽可能地让证人出庭作证。     

关于上市公司会计诚信问题的思考

现性分析会计诚信危机的产生根源，才能有效地提出治理诚信危机的有效措施。     

行政诉讼视角下的房产估价报告有效期

超过有效期房产估价报告的证据资格在司法实践中常常发生争议,影响了司法审查对拆迁行政裁决合法性的判断。从房地产估价报告有效期的性质、估价时点的确定以及行政裁决的司法性这三个角度出发,超过有效期房产估价报告在证明拆迁安置补偿活动合法并进而证明城市房屋拆迁管理行政裁决的合法性中具有证据资格,应予以采信.     

中国传统社会理想模式的形成及构建方式

人类自明社会建立以来，社会理想就以不同的形式不断地表达着人们的希冀和愿望。自春秋时期起，中国古代就出现了完整形态的社会理想体系。其中“向后看”是思想家构建社会理想时的选择方式，圣贤政治和仁政主张是社会理想中的基本内容；“小国寡民”是社会理想的基本框架结构；无君要求却成为社会理想反现实的主要特征。     

上市公司收购的法律意义探析

我国目前在正式的公司法规或证券法规中还没有关于“上市公司收购”的权威解释，本文通过比较分析研究．对上市公司收购的概念进行了界定，并在此基础上对上市公司收购在公司法和证券法上所体现出来的法律意义进行了探析。     

统一市场和转型期中国市场分割问题研究述评

本文系统回顾了国内外对统一市场和转型期中国国内市场分割问题的研究进展。分析认为 ,从研究方法看 ,国内学者注重现象描述和逻辑归纳 ,但缺少必要的数量分析 ,难以准确地说明市场分割的程度 ;国外学者更多运用计量经济手段进行实证研究 ,但是由于他们对中国国情、数据口径的不了解 ,结论难以令人信服。从研究结果看 ,虽然近年来中央政府采取了一系列措施消除市场分割和地区保护的问题 ,但是国内统一市场的发展状况不尽如人意 ,打破藩篱、实现真正意义上的国内统一市场是中国下阶段经济体制改革的重要任务。     

对澳大利亚博士山学院面向市场办学的研究及借鉴

澳大利亚博士山学院面向市场办学的经验难能可贵,其特色表现在＂市场化导向、企业化管理、品牌化经营＂三个方面。我国高职院校借鉴他们的经验要力求做到＂三变＂：变传统的集中式管理为分权式管理;变趋同发展为特色发展;变守业型为创业型。     

招商制市场的管理创新在怀化的发展——以德天集团为研究个案

湖南怀化德天集团利用招商制开拓家居广场,加强管理创新,在三个方面取得了一定的成就和经验:管好品牌,建立业、户共管制,强化顾客服务、开展满意工程建设,为招商制市场的发展注入了新的血液。