论境外风险投资监管的法律模式——风险投资监管漫谈之二

风险投资体系运作的各个环节都存在一定的风险,概括起来主要有：管理风险、市场风险、政策风险、财务风险等。为了确保投资者的利益,促进被投资企业的健康发展,必须建立完善的监管体系。对风险投资活动的监管,源于对金融活动进行监管的延伸。在国际上,不同的国家选择的监管模式不同,可以归纳为以官方为主的监管、以行业自律组织为主的监管及中间型监管三种。     

筹资困境与风险投资—我国高新技术企业融资问题与对策

建立风险投资基金，开辟第二股票市场，从政策上鼓励风险投资的发展，是解决我国高新技术筹资困境的必经之路。我国高新技术产业在资金筹措运用方面主要存在如下问题：1．后续资金不足。一项科技成果从实验室走向市场，大致经历四个阶段：科学研究、技术开发、试点生产、批量生产。按照国际经验，前三个阶段资金需求量比例为1：10：100。而我国后续阶段资金投入严重不足。据对上海市623项服务于经济领域的科技成果的抽样调查显示，资金供给比例仅为l：l．sl：26．03。因此；许多科技成果被束之高阁或只拿去评奖。2投资主体单一。在科技投资…     

风险投资面面观

所谓风险投资，是指投资者出资协助具有专门科技知识而没有自有资金的创业者进行创业，并承担创业阶段的失败风险。投资者以获取股利与资本收益为目的，其特点在于甘冒风险来追求较大的投资回报，并将回收的资金循环投入高风险事业。投资者通过筹组风险投资公司，招募专业经理人，从事投资机会评估并协助被投资企业的经营与管理，以促进早日实现投资收益，降低整体投资风险。风险投资是融资与投资相结合的，并与国家高科技产业战略密不可分。 整个风险投资的运作过程涉及投资人、风险投资家和风险企业家等三个主体。根据接受风险投资的企…     

浅谈风险投资

风险投资是高科技产业发展的孵化器。风险投资运作的成功与否在很大程度上取决于其组织模式是否合理。比较风险投资的组织模式,对于构建中国特色的风险投资制度具有重要的意义。     

风险投资 前景向好

我国的风险投资业经历了14年的缓慢发展．近两年来可谓今非昔比，令人刮目相看。国内现有90余家风险投资公司，8成以上是在198年成立的。据中国科技金融协会1999年7、8月份的调查。全国共有92家风险投资公司，74亿风险投资基金（不包括外资）。《亚洲同险投资杂志》的统计数字表明，2000年截至7月份，我国的风险投资金额为54亿美元，比1999年同期的两倍还多。     

上海文化产业风险投资模式研究

文化产业天生是一个以人为本的经济集合体。而最明确、最彻底承认人力资源资本价值的投资机制就是风险投资。由此,人力资本成为文化产业与风险投资之间最本质的内在关联。不过,人力资源要转变为人力资本,必然地要涉及文化产业的产权结构和产权明晰度的问题。否则,文化产业与风险投资的价值关联,只能是关而不联。     

风险投资与我国互联网业的发展

一、什么是风险投资 风险投资是指具有专业化知识的人才管理的投资机构 (风险投资公司 )，将资本投入到那些具有很大潜能和广阔市场前景的高新技术企业；在获得理想的增值后转让其产权并撤出该企业，进行其他投资的经济活动。它以承担风险为前提，以获取最大的资本增值为目的，主要以参股的形式进行。风险投资的主要对象是那些起动和发展初期的、高速成长的高新技术小企业。由于风险较高，风险投资的管理必须由专门化人才 (风险投资家 )进行，以使风险尽可能小，资本增值尽可能大。风险投资的特点有： 1.风险投资是一种高风险与高收益投资…     

风险投资退出的障碍和对策

退出路径是风险投资业的核心环节。没有顺畅、便捷的退出渠道，投资于高新技术产业的风险资本不可能步入进入退出再进入再退出的良性循环，风险投资就无法实现资金增值的投资目标。我国高新技术产业发展不尽人意与没有完善的风险资本退出路径有很大的关系。目前我国缺少健全的风险投资运作机制，比如国内A股市场限制法人股上市流通，创业板市场也只是“于打雷，不下雨”，导致风险投资在国内资本前场上市实现退出的道路尚有时日。     

打造优秀的中国本土风险投资团队

《成思危论风险投资》汇集了成思危先生有关风险投资的文章、演讲及访谈等。本文选编自作者在2008年第十届"中国风险投资论坛"上的演讲稿。小标题为本刊所加。     

我国发展风险投资的主要障碍

我国风险投资起步于１９８５年 ,至今尚处于初创阶段 ,还无法支撑高新技术的发展 ,其发展的主要障碍表现在 :一是风险投资主体单一。目前 ,我国风险投资的主角大多是政府 ,虽可为企业早期募集资金创造有利条件 ,但难以改变产权虚置、所有者缺位的问题。二是缺乏风险投资资本的退出机制。我国作为产权转让中心的股票市场建立时间不长 ;第二股票市场还缺乏建立的条件 ;产权交易市场发展滞后 ,科技型企业产权转让相当困难 ,风险投资者一旦投资于某科技企业 ,就很难通过抽回投资套现“另谋高就”。三是缺乏完整意义的风险投资企业及引进风险投资…     

新兴媒体的风险投资策略

本文论述新兴媒体在使用风险投资时遇到的挑战,提出新兴媒体在风险投资引入、运营、和退出阶段的策略,提出适时、适度和平等的操作原则.     

出版企业如何把握风险投资

当前,随着各地出版集团的建立,集团内企业的大量资源优化整合,为集团带来了巨大的整体优势和发展空间。而随着网络快速升温的风险投资业,正好为出版企业提供了一个驶向快车道的绝好机遇。出版企业究竟应该如何把握风险投资,是摆在所有出版企业面前的一个新课题。笔者以为,至少要从以下几个层面去理解,才能正确把握。     

中国报业数字化转型中风险投资的方式考量

本文从报业传媒引入风险投资的可行性入手,提出了“国家主导下,外资疏导与民间资本积聚为两种取向”的风险投资模式建构设想。     

风险投资与我国网站发展

在风险投资中,股票的价格直接影响到投资者的获利、投资流向及数额。美国的纳斯达克股市被称为风险投资的"晴雨表",其"牵一发而动全身"。 2000年 4月,纳斯达克暴跌,致使风险投资数量剧降,特别是因特网融资,更是今非昔比。许多曾经受到"众星捧月"待遇的网站纷纷陷入困境,有的甚至濒临倒闭。对于曾因网络股迅猛增长而倍感鼓舞的风险投资商而言,他们需要进行重新的投资选择;而对于原先沉浸在对未来的美好憧憬中的网络商来讲,形势不再是"一片大好"。人们不禁要问：风险资本将流向何处,网站将如何发展,"风"究竟会吹向何方 ?     

并购:我国风险投资的退出路径

1998年1月,上海华虹微电子集团和美国华登国际投资集团、日本野村证券公司等共同投资940万美元,在美国硅谷组建新涛半导体公司,并在上海漕河泾开发区设立新涛科技(上海)有限公司。3年来,公司成功开发了一系列具有国际先进水平的集成电路产品,2000年销售额达到370万美元。2001年4月3日,美国IDT公司又以8500万美元合并了新涛科技(上海)有限公司。这标志着上海华虹微电子集团海外风险投资首战告捷。像这样国有企业参与海外投资的IT企业被并购而实现国有资产大幅增值的范例,在国内风险投资业极为少见。这就给风险投资业界深深的思索:风险投资的退出路径何在?     

网络企业家如何吸引风险投资

１．要了解网络投资公司的投资偏好等特点,以便“投其所好”。通常风险投资公司都有一定的投资区域。它包括两个含义:一是指投资区域（或方向）,一般风险投资公司只对自己所熟悉行业的企业或自己了解的技术领域的企业进行投资。二是指地理区域,风险投资公司所投资的大部分企业均分布在公司所在的地区。目的是为了便于沟通和控制。２．要根据企业本身的特点、产品所处的发展阶段及资金的需求量来选择风险投资品种。如属于种子期的产品可寻求创业投资品种;属于成长期的产品可选择长期投资品种。３．要制订一个既有远见又符合实际的企业经营计…     

风险投资基金：文化产业成长的新模式

风险投资为何在近年演变出对文化产业的高度偏好呢？这是因为文化产业具有较高的成长性，同时，它又是依托人的精神创造力为基础，属于人力资源密集型产业类型，尤其是近年兴起的以互联网为代表的新媒体，更是将创业者的智慧发挥到极致。[编者按]     

高新技术与风险投资

科技水平的高低反映出国家的综合国力。而在未来，国民经济新的增长点的出现在很大程度上也会取决于高新技术产业瑞很大程度上也会取决于高新技术产业的发展及整体产业结构的变动状况。“科学技术是第一生产力”，是众所周知的规律。但科学技术要转化为生产力。关键则取决于科技成果转化率和产业化水平。     

中华学习网获得超亿元第二轮风险投资

1月25日．国内最早致力于全民教育的网络教育专业服务公司——弘成科技发展有限公司(中华学习网www.prcedu.com）顺利完成第二轮融资，获得了超亿元的风险投资。     

风险投资:中国还好吗?

中国是一个大国,如果政策、法律上给国外投资人提供很吸引人的条件,很多钱会自然而然就来了,如果不具备这些,有没有股灾都不会来。记者:纳斯达克下跌,加之新浪上市后股价并不太高,会对投入中国互联网的风险投资产生什么影响?何宁(美林集团驻北京首席代表):风险投资的多少与投资机构持有的股票