家电行业:成长性确定 智能趋势提升预期

家电板块作为业绩增长稳健的低估值投资板块,业内人士表示2014年有望实现业绩和估值的双提升,而2014年强者恒强的格局仍将延续,龙头企业超越行业实现业绩增长的逻辑没有被打破,估值切换可期。     

探路者:转型带来市值提升空间

正探路者(300005):公司目前经营质量仍优于服饰同行,收入增速下半年将有望明显提升。剔除新品牌备货与春季产品入库时间调整的影响,公司存货水平整体稳定。应收账款周转率相比自身有所下降,但表现仍优于多数品牌服饰上市公司。预计公司下半年销售有望明显提速。虽然户外行业整体增速由高速转为较快增长,公司销售增速相对以往也有所放缓,盈利质量相应也受到一定影响,但公司销售和盈利增     

医药:沿政策方向中线布局优质龙头

投资要点: 1、2016年全年业绩前瞻总体符合预期. 2、优质龙头估值合理,已处于中线布局区间. 2016年国家统计局公布的医药制造业收入、利润增速分别为9.7％、13.9％,相比于2015年均有小幅提升.根据我们对重点上市公司的业绩前瞻分析,预计2016年全年有望保持快速增长的细分领域包括:血液制品(量价齐升)、医药商业(并购整合)以及部分创新药和竞争格局独特的处方药品种,整体看与三季情况基本一致.     

三全食品:升级+下沉驱动增长

正三全食品(002216)产品升级+渠道深耕,公司收入增长无忧。公司在一二线城市利用私厨等高附加值产品带动产品结构升级,而在三四线城市通过渠道下沉和深耕细作以提高市占率,未来公司收入预计将继续保持快速增长。公司目前市场占有率30%左右,短期内公司仍将以提升行业话语权为主,未来有望通过开发辅食等高附加值产品以及费用率的下降带动盈利能力提升;此外,整合前龙凤亏损较大,目前公司对龙凤的整合主要集中在产品生产和研发阶     

金螳螂:估值或得到提升

正金螳螂(002081)业绩增长稳健。公司2013年每个季度都保持了营收30%以上同比增长,订单消化良好;同时公司成本费用控制较好,毛利率仍有持续提升,使得业绩增速快于收入增速。公司在前三季度经营活动现金流净额为负的情况下,四季度单季实现10亿左右的净流入,表明应收账款的回款有向好趋势,现金流情况在公司可控范围之内;同时超40%的新签订单增长是2014年业绩持续增长的重要保障。     

行业公司

医药:估值处于历史底部区域当前医药行业投资价值凸显,估值处于历史底部区域,长城国瑞证券建议加大行业的配置比重,关注以下几个方面的投资机会:一是关注年报和一季报业绩有望高增长或超预期的优质标的;二是关注创新驱动型公司、具有国际化能力的制药企业;三是CXO行业近期出现深度调整。     

行业扫描:寻找增长确定个股

随着时间进入到4月份,A股市场已进入201 7年一季度业绩炒作浪潮的时间窗口.通过对一季度业绩的深度挖掘,投资者有望获得超越指数涨幅的超额收益率. 医药:关注估值业绩匹配品种 随着年报披露临近尾声和一季报行情的展开,业绩将成为驱动4月行情的核心因素.考虑到大部分主流医药品种的当下估值仍在合理区间,因此谁能够获得较好的一季报增长,谁就能够在市场表现上占得先机.中期来看,依旧建议投资者坚守有业绩、估值合理的价值成长性品种和确有变化、长期具市值有空间的个股,寻找确定性收益.     

风电2023年策略：好风凭借力 景气终有时

<正>2020-2022年风电板块连续三年跑输电力设备行业整体涨幅，业绩兑现度低是导致风电板块走势偏弱的重要原因。2022年疫情、供应链等因素拖累海内外风电项目建设进度，产业链整体盈利承压，但站在当前的时间节点，我们认为行业最艰难的时刻已经过去，2023年景气度有望明显提升。2023年国内风电交付规模的大幅提升将带动产业链业绩逐步兑现，行业有望迎来业绩与估值双升，重点关注海风产业链与风机零部件环节。     

烽火通信:2010年业绩增长明确

结论与建议:继3G之后FTTx、三网融合有望成为提升光通信行业景气的新的热点,作为国内优秀的光通信设备厂商,未来业绩有望继续保持良好增长势头。我们上调对公司的盈利预测,预计公司09、10年实现营收48.95亿元和60.93亿元,同比增长42.85%和24.46%,实现净利润     

旅游:量价齐声带来业绩高弹性

投资要点: 1、主业恢复增长,高经营杠杆下量价齐升带来业绩弹性. 2、防御性突出,持仓低、股价低、估值低下景区板块配置价值凸显. 基本面:主业恢复增长,高经营杠杆下量价齐升带来业绩弹性.1)景区板块今年二三季度有望低基数下恢复性增长;2)乌镇门票提价成功有望带动景区板块整体提价预期,其中交通工具的提价尤为值得关注;3)交通改善尤其高铁通车有望支撑客流持续增长(52个周末及淡季发力).4)量价齐升下,景区高固定成本特点带来较高业绩弹性,1％客流增长带来超过2％的业绩增厚.     

中药:政策春风吹动行业繁荣

近期中药板块在A股市场表现活跃，政策扶持和业绩增长预期是今年中药板块上涨的主要原因。受益于消费升级和政策扶持，整体中医药行业需求仍持续向好，并且作为中国特色估值体系在医药行业的演绎路径之一，板块行情具备可持续性。当前A股中药板块估值仍处于历史低位，在政策和业绩的双重支撑下，中药板块有望迎来中长期布局机会。     

阿里巴巴:核心业务变现稳健迎接新的投入年

核心业务收入增长稳健CMR好于预期 阿里巴巴近期发布2021财年第三季度业绩,公司收人同比上涨37％至2211亿元,比市场预期高3％. 根据财报,公司国内零售平台业务保持稳健增长,CRM收入同比上涨20.4％,主要受推荐信息流和搜索付费点击价格提升驱动;天猫实物季度GMV同比增速放缓,主要是由于季度内大促战线拉长,用户...     

隆基股份:单晶渗透率上升成本优势显著

市场方面,海通证券荀玉根比较看好下半年股市的表现.回顾历史,震荡市的年份一般有两波机会.如10年、1 2年、13年、16年,上半年一次,下半年一次,年中出现波折.今年4月以来金融监管加强、叠加盈利增速回落预期,市场确实遭遇了风雨洗礼.展望下半年,金融监管落地资金压力舒缓、盈利增速虽有所回落仍保持高增长,加上十九大前后国改有望加速提升风险偏好,市场经历二季度风雨后,有望见到彩虹.震荡市业绩为王,“抱团”本质上源于业绩更优.2016年1月底以来,市场抱团消费龙头与白马成长,核心源于相关个股业绩持续较好,且盈利与估值匹配度高.投资者结构变化助推市场风格偏价值,A股长期也会有龙头溢价.震荡市环境和投资者结构变化决定业绩为王风格不变,从一九向三七扩散,持有消费白马和金融等一线价值股,看好二线价值成长和国企改革.     

贝因美:低估值迎来买点

正贝因美(002570)四季度收入下滑但利润保持增长。公司抓住洋奶粉受政策打击之时抢占市场份额,占领消费者心智,因此在三季度投入大量费用进行促销和广告推广,导致三季度铺货较多,四季度库存仍未消化造成收入下滑。由于销售费用已经于三季度投放完毕,四季度利润仍能保持较快增长。未来国产奶粉仍将受益国家政策。预计未来国家将出台政策限制干法制奶粉,目前进口奶粉绝大多数使用干法而国产奶粉使用湿法,这对进口奶粉将产     

捷顺科技:智能安防解决方案首席供应商

投资要点:1、公司智能停车场管理系统、道闸产品的市场份额多年来稳居全国第一;2、智能类产品的开发,完善了产品结构,提升了产品的技术含量和附加值;3、庞大用户群带来的售后服务收入未来有望成为新的业绩增长点。     

同洲电子:2009年加速增长

投资要点:1、公司当前的收入、利润主要由机顶盒业务所贡献。2008年中报数据显示,国内和海外市场收入占比分别为44%、56%。2009年公司有望实现加速增长。增长的动力来自于国内市场数字化整转加速推进、海外市场盈利提升以及新增市场的积极贡献。     

“创蓝筹”崛起

我们通常将那些经营业绩较好,具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为“蓝筹股”.顾名思义,“创蓝筹”就是创业板里面的蓝筹股. 近期证金公司现身“创蓝筹”引起了各方的关注.未来创业板分化已成共识,“创蓝筹”由于有业绩支撑,同时估值合理,有望获得资金的长期关注.     

歌华有线:“一网两平台”战略稳步推进

歌华有线（600037）：公司上半年网络运营服务收入11.2亿,与上年基本持平,占总收入比约99%,毛利率同比增加2.75个百分点,提升的主要原因是折旧成本下降;其中增长较快的是频道收转费用收入（同比增长15.3%）和广告费收入（同比增长16.9%）。器材销售收入1321.6万,同比增加30.4%。     

格力电器:回调迎来买入良机

正格力电器(000651)13年净利破百亿,14年仍有期待。公司发布业绩快报显示,13年实现营收1200.3亿元,同比增长19.9%,净利润108.1亿元,同比增长46.5%,超市场预期。公司14年以来家用空调出货情况维持正常,除此之外,公司中央空调以及以净水机为主力的小家电产品均将有望实现较好的增长,全年业绩增长仍值得期待。     

基金收益预期下降 把握震荡市场下的投资机会

A股合理估值区间下宽幅震荡基金市场收益预期下降我们的年度宏观A股策略认为,来年股市主要受上市公司业绩增长、货币政策收紧、流动性变化等因素的影响。市场在09年估值恢复后,2010年将进入业绩实质增长阶段,但其不足以推动市场整体的单边上涨。