对CAPM模型在A股市场有效性的检验

本文通过对选取的行业中性的上证A股市场的150只股票的实证分析,检验了CAPM模型在上证A股市场中的有效性.本文的研究方法参考Fama-French(1992)中的方法,将验证过程分为三步,通过将样本分为不同的组合再进行回归,估计其β值,最后一步建立检验模型对CAPM是否在中国股票市场上成立作出检验.检验的结果为在中国当前的A股市场中,CAPM模型很难解释股票的收益,即CAPM模型并不能很好的适用于当前的A股市场.     

股票期权：知识经济时代的激励创新

知识经济时代的激励不足影响我国企业发展的重要因素。按照生产要素特别素质股和股票期权的引入,将可能导致分配,激励制度的一场革命。有效地把管理的个体利益和企业组织的整体利益相结合,将管理的远期利益和企业组织的长远发展相结合,能完善企业经理结构,提高决策质量。而有效的资本市场,经理劳动力市场、配套的下策法规和科学的考评系统是实施股票期权激励的前提条件。     

股民园地

岳阳读者:都说股票有股性,到底股性有何具体涵义呢?解答:有经验的投资者会发现,股市中的股票和人一样具有自己的个性,有的股票天性活跃,一有风吹草动便会表现一番;有的股票天性沉静,难得有表现。     

亚式股票期权的定价及其在期股激励中的应用

亚式股票期权是当今金融衍生品市场最为活跃的新型期权之一。文章介绍了亚式股票期权的概念,讨论了亚式股票期权的定价公式及应用,并举例说明了亚式股票期权在期股激励中的应用。     

论对少数股股东的法律保护

保护少数股股东的合法权益是各国公司法的重要任务，我国公司法应借鉴国外和港台立法经验，完善股东抗辩制度，建立健全股东代理制和特别调查制度，加强对少数股股东的法律保护。     

亚式股票期权的定价及其在期股激励中的应用

亚式股票期权是当今金融衍生品市场最为活跃的新型期权之一。文章介绍了亚式股票期权的概念,讨论了亚式股票期权的定价公式及应用,并举例说明了亚式股票期权在期股激励中的应用。     

我国上市公司以往公有股流通模式评价及启示

以往公有股流通的实践探索具有明显的自发性和过渡性．但是,现在面对１２０５．３ 亿元之巨的公有股存量,以及股票市场已经成为社会各阶层利益冲撞交汇点的情况下,关于公 有股流通就只能采取有计划、有组织的方式解决．同时,为了彻底最终解决我国股份制及股票市 场上存在的同股不同权、市场分割等不规范问题,上市公司公有股就只能到证券交易所挂牌上 市,从而实现与社会公众股的并轨,而其他任何解决方案都具有过渡性．     

论股东平等制度及其在我国新《公司法》中运用的不足

股东平等是现代各国公司立法的基本原则,是个多维概念,它从主体的角度界定平等,并要求实现实质的、具体的平等。我国股东平等制度的长期缺失曾引发公司实践中资本多数决原则的滥用和中小股东权益保护的不足。新修订的《公司法》实现了股东平等保护的巨大飞跃,但其制度设计仍有待进一步改进和完善。     

周期股批量“破净” 三大策略寻找投资机会

正2013年以来,A股市场两极分化表现愈演愈烈。纵观股价跌破净资产的股票中,周期股无疑是上榜大户。破净范围从钢铁股扩张到煤炭、有色、航运、化工等行业股票。这些股票普遍存在行业景气度低迷、公司盈利能力不佳或亏损、成长性缺失等特点。对于此     

历经风雨 终见彩虹：青岛啤酒股改之路

社会公认股改最难操作的青岛啤酒股份有限公司最近终于顺利完成了股改。股东会通过后政府部门审批、大股东收购法人股过户等全部手续,青岛啤酒A股股票于2006年12月20日正式复牌。在此之前,历经一年零五个月的精心准备和与投资者的反复沟通,2006年10月16日青啤股改以流通A股股东92．06％的高赞成率通过了股改方案,总体通过率更是高达98．37％,流通A股股东的前十大股东全部参与了投票并全部投了赞成票。青啤圆满完成股改为青岛市、山东省乃至全国的国有企业股权分置改革创下了一个成功典范。     

对我国累积投票制度的反思——兼评《公司法》第106条之规定

新《公司法》第106条增加了累积投票制的规定,本文立足于该制度之立法宗旨和运作原理的基础上,通过对我国股权结构的特殊性、股东投票权行使过程中的经济抉择以及我国上市公司的具体实践效果的分析,指出累积投票制在维护中小股东权益、实现股东平等方面的内在缺陷及实际运行中的不足。     

保险资金“砸”盘,便宜了谁?

因为担心一系列调控政策或还将出台,4月以来,多家保险公司集中减仓地产股、银行股、机械股、煤炭股等大盘蓝筹股和周期性股票。据来自保险公司的反馈,目前,他们的权益(股票+基金)仓位水平普遍降至7%至8%左右(上限为20%),相比一季度末,减少了2-3个百分点。     

一支股票带来的心跳

话说某日．XX中学A股市场上．一支名为“林毅”的新股成功上市．引起股民争相抢购．小林、小毅趁势杀人股海．此股开盘后…路上扬．目前为止．每股增值5．5元。明日开始．XX中学将进行期中股市调整．对这支股票的走势．专家们纷纷做出预测．     

A股·B股·H股

A、B股同是国内企业在中国的证券交易所上市发行的股票。 A股(A种股票)是以人民币报价结算,只供国内人士及企业自由买卖,外国和我国香港、澳门、台湾地区的投资者不得买卖A种股票。A种股票属于普通股性质。 B股(B种股票)是指以人民币标明股票面值,以     

暗流涌动 市场正在酝酿大变盘

本周是十月份市场走的最后一周,同时也是A股市场公布三季报的最后一周。下周二晚上我们也将看到美大选的到来;因此,市场在这个关键节点,即将迎来大变盘。市场要么在接下来突破向上,要么就是杀跌“下蹲”。但是,不管市场选择哪种方向,我们都要根据A股市场公布完毕的三季报进行股票的筛选,完成股票池的更新。这样,不管后市是涨还是跌,我们都能保证持有的是优质股票的资产。     

关于泛股制实施中的若干问题

泛股制作为一种新型的现代企业组织形式，不仅在当今世界上发达国家广泛流行，而且近年来在我国企业改制中也得到了普遍的实施，并取得了明显的成效。本文分析了泛股制实施中出现的几方面的问题，并提出了颇有见地的对策及改进措施，对于我国目前企业产权制度改革有着重要的指导意义。     

新兴铸管:值得长久爱恋的价值股

如果把买股票比喻成结婚,好股票就如一位好伴侣,是值得人们坚持追求并珍惜的,错过或者放弃只会令自己后悔。新兴铸管便是这样一只值得长久爱恋的价值股。作为钢铁行业中的美丽花朵,新兴铸管过去5年的净利润复合增长率保持在20%左右,其中近两年通过产能以及收购扩     

股民园地

广州股民:怎样发现强庄股?庄家是从赌博中引进的概念,具备通吃通赔的资金量与众人赌博者称之为庄,其主要的赌具就是庄股,虽然在各国的证券法中都有限制做庄的条文,但是无论是在成熟的市场或是新兴市场,庄股的存在都是一种比较普遍的现象。由于庄家在综合因素上有着非常明显的优势,其重仓持有的股票往往存在非常大的涨跌空间,如果投资者能够及时在低位发现并洞悉庄家的魔术手法,就会获得远远超过市场上的平均利润。     

公司财务综合练习2

第六章　公司资本筹集1　名词解释股票　　　　法人股认股权证　　可转换债券融资租赁2　判断题1)公司在工商行政管理部门登记注册的资本即所谓注册资本。2 )我国外商投资企业实行的是折衷资本制。3)B股、H股、N股是专供外国和我国港、澳、台地区的投资者买卖的 ,以人民币标明票面价值但以外币认购和交易的股票。4 )优先股股票是公司发行的优先于普通股股东获取股利和公司剩余财产的股票。5 )我国法律规定 ,向社会公众发行的股票 ,必须是记名股票。6 )一般而言 ,债券的票面利率越高 ,发行价格就越高 ;反之 ,就越低。7)可转换债券 ,在行使…     

中国债转股法律问题探析

当前我国的债转股法律制度，在制度设计和相关立法上存在一定缺陷．通过对债转股中债权出资、债转股法人治理结构设计、转股企业选择的定位以及金融资产管理公司退出机制的讨论，对完善我国债转股法律制度作出了积极的思考．