军工行业:改革成长双拐点

投资要点: 1、军工板块整体被错杀 2、改革和业绩成长将催化军工行情. 回顾2016年军工行业业绩,军工行业上市公司业绩保持整体稳定状态,2017年一季度部分上市公司业绩有所改善,但军工年底交货特点,一季度业绩释放空间有限.今年军工行业处在混改等改革和军机批产等中长期拐点利好兑现期,行业正全面向好.二季度在市场风险偏好变化等情况下,市场忽视军工行业基本面向好的变化,军工板块上市公司股价大幅回撤,板块整体被错杀,投资价值被低估.     

家电行业:成长性确定 智能趋势提升预期

家电板块作为业绩增长稳健的低估值投资板块,业内人士表示2014年有望实现业绩和估值的双提升,而2014年强者恒强的格局仍将延续,龙头企业超越行业实现业绩增长的逻辑没有被打破,估值切换可期。     

农业:玉米成供给侧改革最大受益者

投资要点: 1、玉米供给侧改革步伐加快,价格有望见底回升. 2、去库存增需求一燃料乙醇行业受到政策大力支持. 从投资角度讲,17年可以兑现的农业供给侧改革即是盈利整体提升的玉米产业链.即通过继续调减玉米种植面积,减少玉米产量,发展玉米深加工业,解决库存消耗难题,加之玉米需求端17年本身即有所改善.综合供给和需求的分析,我们判断,17年玉米价格将有望见底回升,从而利好整个玉米产业链盈利改善.     

海天味业：营收、净利润连续三个季度负增长

<正>日前，海天味业（603288）发布了2022年年报及2023年一季度报告，根据报告信息，公司已经连续三个季度营收和净利润同比负增长，较为罕见。连续三个季度负增长4月25日，海天味业发布2022年业绩报告及2023年第一季度报告。其中，2022年，海天味业实现营业收入256.10亿元，同比增长2.42%；归属于上市公司股东的净利润61.98亿元，同比减少7.09%；归属于上市公司股东的净资产263.98亿元，同比增长12.80%；整体净利率24.22%，同比下降2.46个百分点。     

长城基金：权益产品表现不佳 高管资历引发热议

<正>近期，长城行业轮动混合披露一季报。该基金A类份额一季度净值下跌13.57%，跑输基准16.46个百分点，期间合计浮亏超3.44亿元。2023年初至5月8日，长城行业轮动混合净值下跌27.51%，相较2022年8月时的净值高点，长城行业轮动混合A在8个月左右时间净值回撤超37%。2023年一季度，长城行业轮动混合十大重仓股主要集中于光伏设备板块，期末股票仓位和持仓集中度相对去年末均有较大幅度提高，整体风格激进。基金经理杨宇在管产品包括长城行业轮动混合A、长城新能源股票发起式A共2只（基金初始口径），     

风电产业:风电服务市场潜力巨大

正经历十年的快速增长,中国从全球风电第一大国的巅峰跌落悬崖。从2011年开始,中国风电行业脱网事故频发、风机质量下降、风机价格下跌,需求不振、风电企业利润下滑……风电产业链上的所有企业都在去产能化的道路上痛苦的挣扎着。行业的低谷在2013年下半年开始好转,以金风科技为代表的风电企业出现业绩拐点。业内专家表示,经历两年的行业洗牌,过剩低效产能被有效挤出;     

六大信号显示“阳康牛”行情启动

<正>2022年底时，市场已有抢跑趋势——地产、消费相关领域反弹，地产链相关行业在地产数据出现拐点前反弹。对于2023年，我国经济走强市场存在较普遍共识。2023年第一季度，基建作为稳增长的重要抓手新增专项债发行规模有望大幅增长。疫情管控放开后物流、人流量增长，消费场景恢复，叠加过年期间礼赠、宴请需求较饱满，     

电影：内容丰富度提升 把握春节档机会

近期,传媒行业整体表现活跃,在网红经济、游戏、影视板块轮番上涨的带动下,相对于大盘的超额收益较为明显。电影板块在2019Q4政策边际宽松的背景下,行业去库存加快,板块估值先于业绩边际改善出现了明显的底部修复。随着春节档即将到来,有望再次催化电影板块行情,短期内投资者可关注春节档的投资机会。     

星辉娱乐:游戏+体育爆发可期

量辉娱乐(300043):主业稳定,高管增持,加速打造泛娱乐集团:公司车模产品定位高端,技术行业领先,未来业绩有望保持稳定,婴童板块受益于多元化创新产品获市场认可,推动传统板块业绩稳健发展,车模与婴童板块为公司业绩提供了有力的业绩支撑.     

中药:政策春风吹动行业繁荣

近期中药板块在A股市场表现活跃，政策扶持和业绩增长预期是今年中药板块上涨的主要原因。受益于消费升级和政策扶持，整体中医药行业需求仍持续向好，并且作为中国特色估值体系在医药行业的演绎路径之一，板块行情具备可持续性。当前A股中药板块估值仍处于历史低位，在政策和业绩的双重支撑下，中药板块有望迎来中长期布局机会。     

煤炭行业：四季度景气或继续扩张

<正>Q3动力煤价维持高位,虽然焦煤、焦炭价格出现了较大压力,但行业盈利预计依然向好。我们预计板块主流公司前三季度业绩同比涨幅超过80%,Q3单季经营性净利润环比也望实现微增。在旺季效应、水电出力下降、稳增长政策效果叠加的推动下,我们认为行业景气Q4还将有进一步的扩张。煤炭板块业绩有望大幅改善,股息率预期也在提升,板块具备配置性价比,继续推荐低估值、有增长逻辑的龙头公司以及转型新能源业务的公司。     

2023十大金股

<正>1中国神华（601088）主要理由：1）估值便宜。煤电一体化龙头，业绩稳定性强，动态PE仅7倍。2022年前三季度净利润增长45%，股价全年仅上涨22.65%,PE估值进一步下降。2）长协覆盖率高，受煤价波动影响小，业绩稳定。煤炭是周期行业，但神华有80%以上煤炭是长协煤，弱化了行业周期性，在煤炭价格下跌年份业绩下滑个位数，在暴涨年份则有数十个点的增幅。预计2023年神华的业绩还有上升空间。     

纺织服装:调整带来买入机会

随着2011年中报披露的结束,市场对纺织服装板块业绩高增长的预期已经一一兑现,与前期的个股股价大幅上涨形成鲜明对比,近期个股随大盘的下跌而出现小幅调整。不过,对于优质的行业个股,由于未来业绩保持快速增长的确定性高,下跌反而成为买入的绝佳机会。     

二季度市场风格预判

<正>2023年开年以来，A股市场处于“强预期、弱现实”的环境之下，先回升，后震荡。在市场风格方面，今年一季度A股整体呈现小盘优于大盘、成长优于价值的特征，宽基指数中中证500、中证1000表现占优，行业风格表现排名为成长>周期>消费>金融，与2022年Q4相比进行了由大盘到小盘，由价值到成长的切换。进入3月后，市场即将迎来经济数据与企业业绩的验证期，“春季躁动”行情将逐步落下帷幕，市场风格或再迎切换。     

银行板块配置正当时

<正>银行板块呈现连续上涨行情。5月8日，银行板块上涨逾4%。其中，国有行涨幅超过6%，实现领跑，其次是股份行、农商行和城商行，涨幅均超过3%，中信银行、西安银行和中国银行涨幅靠前。中国银河张一纬发布研报表示，本轮银行板块行情主要受益于中特估概念催化，叠加稳增长政策延续以及部分银行2023年一季报业绩表现超预期，为银行估值重塑和提升打开空间。中信证券肖斐斐、彭博也认为银行板块配置正当时。     

旅游:量价齐声带来业绩高弹性

投资要点: 1、主业恢复增长,高经营杠杆下量价齐升带来业绩弹性. 2、防御性突出,持仓低、股价低、估值低下景区板块配置价值凸显. 基本面:主业恢复增长,高经营杠杆下量价齐升带来业绩弹性.1)景区板块今年二三季度有望低基数下恢复性增长;2)乌镇门票提价成功有望带动景区板块整体提价预期,其中交通工具的提价尤为值得关注;3)交通改善尤其高铁通车有望支撑客流持续增长(52个周末及淡季发力).4)量价齐升下,景区高固定成本特点带来较高业绩弹性,1％客流增长带来超过2％的业绩增厚.     

机构荐股

<正>伊之密300415公司是模压成型设备国内领先企业，注塑+压铸双赛道成长，下游广泛应用于汽车、家电、3C、包装及建材等领域。公司在行业下行期逆势扩产，2022年购建固定资产等支付现金达4.52亿元，同比增长52.06%，已为下一轮注塑机景气周期及一体化压铸新业务做好充分的产能储备。注塑机行业当前已处于自2021年下半年以来下行周期的底部位置，预计2024-25年有望迎来回暖，在此背景下，公司2023年上半年注塑机营收同比+2.07%已回落企稳，明后年受益库存周期向上有望提速成长。公司2021年已推出全新中高端LEAP系列压铸机，推动公司产品升级打开更大空间，同时积极布局一体化压铸机，2022年已获10台批量订单，有望充分受益新能源汽车大发展带来的成长机遇。     

春秋航空：旺季业绩超预期 低成本优势凸显

<正>今年随着经济复苏及疫情影响逐渐消除，国内航空市场恢复劲头整体表现良好，据测算，2023年全民航旅客运输量预计达6.2亿人，民航国内客运航班同比2019年预计增长5.2%。空客预测未来中国全球航空服务市场价值将持续增长，有望成为全球最大航空服务市场。展望明年，国内需求的增长已筑牢航司业绩修复基础，随着国际关系缓和、出入境政策放松，国际航空出行需求将进一步回暖，有望带动航司量价齐升。     

掘金中报：盈利底已至

<正>前言：A股2022年中报整体净利润正增长,截至2022年7月17日,全A股共1753家上市公司披露业绩预告与业绩快报,披露率为36.26%。在已披露业绩预告的上市公司的总体法口径下,A股2021年上半年实际归母净利润5686.80亿元,2022年上半年预告归母净利润中位数6723.91亿元,此口径下同比增长18.24%。从总体看,主板盈利表现相对较弱,而顺周期行业盈利较强。     

领益智造：盈利能力大幅提升

<正>近日，领益智造（002600）发布了2022年年报和2023年一季度报告，公司管理层也因此召开了线上交流会，与超200位投资者进行了友好的交流。公司经营概况会议首先由领益智造副总经理兼董事会秘书郭瑞对公司的业绩情况做出了介绍。作为领先的智能制造平台，领益智造业务覆盖精密功能件、结构件、模组以及精品组装业务的全产业链，涉及产品应用于多个下游市场，包括消费电子、汽车及光伏储能等领域，