DDIC：面板厂稼动率提升及国产替代双受益

<正>显示驱动芯片（DDIC）是面板控制的关键芯片，随着下游面板行业逐步企稳复苏以及国产替代的大趋势，DDIC也有望迎来周期回暖。2022年寒意袭人DDIC，即面板显示驱动芯片，是显示面板不可或缺的重要组成部分，位于显示面板的主电路和控制电路之间，通过对电位信号特征（例如：相位、峰值、频率等）的调整与控制，完成对驱动电场的建立与控制，进而实现面板信息显示。     

蓝思科技:产品量价齐升股价合理

市场方面,中信证券预计未来A股领涨板块将从周期逐步切换到价值.首先,随着9月PMI、PPI等数据超预期,以及基建回暖的数据在10月兑现,本轮周期板块的行情将接近尾声,但是,由于大部分周期行业,特别是强周期板块的动态估值(2018PE)依然比较低,三季报整体情况料不差,周期依然有配置价值,但已不建议增配与基建主线低相关的板块.在价值中聚焦金融和必需消费.     

半导体:供需失衡催化涨价潮

投资要点: 1、半导体行业进入景气上行周期,涨价潮涌现. 2、存储产业呈现供需新格局,三类产品产品齐涨价. 半导体行业进入景气上行周期,涨价潮涌现:半导体销售额涨势迅猛,设备制造商接单出货比保持高位,晶圆厂设备支出连创新高,行业进入景气上行周期;电子产业下游应用创新态势强劲,驱动CIS芯片、存储芯片等产品需求旺盛,而上游硅片产能无法及时跟进,加之美光退出NORFlash市场、三星上调DRAM价格等因素作用,供给需求逐渐失衡,催化上下游进入全面涨价局面.     

港股结构性机会有望持续演绎

<正>从行业表现看，恒生行业指数近期表现较强。4月28号的政治局会议提出要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，巩固和扩大新能源汽车发展优势，重视通用人工智能发展。港股结构性投资机会有望持续演绎。投资者仍可持续积极布局港股相关行业板块:（1）人工智能、半导体、数据要素等数字中国建设相关核心创新科技板块;（2）估值已明显回调的新能源汽车及养老消费及景气改善的餐饮旅游航空等消费板块;（3）受益中国特色估值体系价值重塑的电信、煤炭油气及建筑类央国企龙头公司;     

液晶面板：行业急需一场供给侧改革

<正>本轮周期,液晶面板价格从去年7月份的高点至今,已经下跌超过一年。以出货量最大的尺寸32吋面板价格为例,从最高90美元附近,下跌至当前25美元附近,已经是腰斩之后再腰斩了,这个价格,甚至已经跌破了面板厂的材料成本。要说本轮价格惨烈下跌的原因,无外乎供需失衡,这里面涉及到供给和需求两方面。供给方面,产能仍在扩大,新工厂仍在投建,而需求方面由于海内外主要经济体的宏观经济原因出现下滑。一些地方政府及面板厂对于规模等的追求,导致新增产能计划不断提出,产能重复建设。其实,     

化工行业:春耕行情 周期拐点向上

板块投资机会:一季度春耕行情(氮肥、磷肥)+周期拐点向上(氨纶、粘胶)1、氮肥:目前尿素出厂价格已经从底部回升至1800元/吨左右的水平。2010年化肥特别是氮肥关税政策已经推出,明显利好生产企业。目前的     

化工:下游需求改善存在预期差

投资要点: 1、关注产品价格有望继续强势的子行业. 2、电子化学品有望迎来发展黄金期. 建议关注下游需求改善有预期差、产品价格有望继续强势的子行业.自今年一季度多数化工品价格见顶、相关子行业上市公司单季度业绩见顶后,市场普遍预期在本轮补库存周期过后,下游需求增速难以持续.我们认为房地产和服装两块终端下游需求增速与市场存在预期差,2017年前5月房地产新开工面积累计同比增速+9.5％,布产量累计同比增速+4.2％,前6月汽车产量累计同比增速+4.64‰我们看好房地产后周期和化纤板块相关子行业,建议重点关注PVC、烧碱、纯碱和粘胶子行业.     

被动元器件：可能迎来新一轮涨价潮

2019年是科技投资元年,进入2020年大科技主题依然此起彼伏,个股翻倍不止,大科技各细分板块都在走向上趋势行情。去年底,有券商梳理了科技硬件的投资时钟,大科技投资的顺序应该是集成电路制造、封装、功率半导体、被动元器件、LED、PCB、面板、模组制造和整机制造。细细观察市场,集成电路产业链已经进入高潮,板块轮动来看,目前功率半导体、被动元器件、面板等环节都还处于起步阶段。这种判断听着舒服,但多少缺乏些依据。     

船舶大周期已启动 关注国内头部船企

<正>新造船指数连续2年上行，造船业大景气周期已经启动。从上一轮周期见顶，经历十余年休整后，造船业景气度已见底回升。新造船价格指数较20年11月的历史低点已增长35%，四大船型手持订单占比相继触底，全球头部船企普遍排单至26、27年，扬子江、三星等船厂已率先出现盈利拐点。     

机构荐股

编辑笔记本周大盘下跌加速,创出本年的新低:2820点。在经过连续调整之后,一些大盘指标股跌势已经趋缓,本轮领跌的银行、地产板块有些跌不动的感觉,而二三线板块、题材股、小盘股却成为大盘新一轮下跌的空头主力。     

长光华芯:半导体激光芯片龙头 驶入国产替代快车道

长光华芯（688048）聚焦于半导体激光行业,主要产品包括单管系列、巴条系列、VCSEL系列、光通信芯片。公司目前已经具备：1）完善的产品体系,如激光芯片产品横向覆盖单管芯片、VCSEL、光通信,纵向延伸至器件、模块、直接半导体激光器;2）丰富的材料体系,涵盖GaAs、InP;3）先进的工艺体系,如已建成覆盖芯片设计、外延生长、晶圆处理工艺、解理/镀膜、封装测试、光纤耦合等IDM全流程平台和3寸、6寸量产线。基于此,公司在激光芯片领域已经打破国外垄断,成长为国内激光芯片龙头企业。     

东方见白

我们可以想象,凌晨4点还是黑夜,这是大家都赞同的。但是这个时间,东方已经见白,清晨的曙光呼之欲出。目前的市场状态,投资者更关注的,应该是底部在哪里。综合各方面因素,恐怕市场已经见到本轮最低点了。我们从基本分析的角度,逐个判断各个结构性领域的顶部或底部,来最终判断目前我们面临的方向。具体分析如下:1、通胀到顶今年以来,我们恐怕已经习惯于层出不穷的各类黑天鹅事件,地震、水灾等等,在结构性熊市的形势下,每次都     

当前时点如何看信创的空间及节奏

<正>信创（IT国产化）是未来三年计算机行业的大主线。近期信创引领计算机板块持续两周的行情,其背后是信创驱动下软件板块的双重确定性：一是十四五以来国家对于推动国内IT产业链自主可控,摆脱对西方软硬件供应体系的政策预期持续强化,从明年来看,信创及相关配套政策落地存在较高的确定性,且越从远期来看,实现IT国产化的确定性越强;二是前期美国对我国半导体产业链制裁升级,进一步限制中国制造先进制程芯片的能力,     

2000点上方可以放心做多

正本栏前期文章指出,上证指数的中级底部已经在2013年6月的1849点出现。1849点是始自2009年3478点调整以来的最低点。然而,文章同时又指出,物物各有太极,指数各有不同。即各类板块(指数)的走势各不相同。比如,中级底部出现于2012年12月的,就有深证综合指数、创业板、中小板、地产指数000006、巨潮1000指数等等。2013年6月的     

进入新上升周期4000点依然有望

市场在岁末年初呈现出了震荡分化运行、板块轮动加速、高低位切换的特征。在2022年1月4日,题材类大涨、权重类低收、各大指数均下跌收盘;1月5日则是权重相对抗跌和有所护盘,而题材类大幅下跌,前期涨幅较高的新能源、光伏、半导体和军工等“赛道股(板块)”均以大阴线报收;最近三个交易日上涨的板块当中,大多是前期持续下跌调整的低位板块,如建筑装饰、乳业、农林种植、航运和旅游板块等。从市场各大板块的运行来看,前期涨幅较大的板块持续震荡调整,前期涨幅较小的板块则呈现出了轮动式上涨。从这一点上来看,2022年首先值得期待的就是高低切换、权重和题材切换。低位板块和个股并不全部都是权重类个股,所以这是两个概念和需要区分来看待的问题:一个是高低位板块的切换;一个是权重和中小市值的切换。     

银行板块配置正当时

<正>银行板块呈现连续上涨行情。5月8日，银行板块上涨逾4%。其中，国有行涨幅超过6%，实现领跑，其次是股份行、农商行和城商行，涨幅均超过3%，中信银行、西安银行和中国银行涨幅靠前。中国银河张一纬发布研报表示，本轮银行板块行情主要受益于中特估概念催化，叠加稳增长政策延续以及部分银行2023年一季报业绩表现超预期，为银行估值重塑和提升打开空间。中信证券肖斐斐、彭博也认为银行板块配置正当时。     

农林牧渔:后周期龙头稳增长

投资要点: 1、行业下半年有望扭亏. 2、生猪以量补价仍可持续. 2017年上半年农林牧渔行业整体营业收入同比增长18.23％,扣非归母净利同比下降33.20％.行业整体盈利下滑主要受畜禽产品周期性下行的拖累.从板块估值看,上半年农林牧渔行业整体PE(TTM)处于40倍左右区间运行,接近历史最低水平;PB(TTM)在3.3倍左右,基本回到2014年上轮周期的底部水平.Q2比Q1的估值水平进一步下移,受市场整体向好和行业基本面压力释放的影响,预计未来半年估值将稳中有升.     

六大稀土集团整合价格底部起涨

稀土价格2011年触顶,近几年巨幅回调,目前价格不及2011年价格高点的五分之一,从长周期来看目前稀土价格处于周期底部,自2016年10月份以来触底回升,稀土中镨钕价格上涨超过10％.国家层面组建了六大稀土集团,从资源角度已经整合完毕,同时启动了稀土的收储,行业供给层面得到极大改善.稀土的下游应用来看,传统行业如石化、冶金、玻璃、陶瓷、纺织等也底部回升,而新材料行业广泛应用于新能源、轨交、节能环保、高端装备等领域,长期看来稀土的需求将持续增加.     

煤炭、水泥领涨周期股

受外围市场影响经历一场急跌后,A股逐渐在2500点上方获得短期的支撑。以往大盘暴跌,周期类板块必定是溃不成军,股价一泄千里,但本轮急跌中,煤炭、水泥板块中的个股却出现结构化走势,不少个股在疾风暴雨中依旧"屹立不倒"。煤炭龙头冀中能源周四创出历史新高;水泥龙头华新水泥资金入驻明显,上攻形态良好。     

中科大成果：电脑通过眼睛虹膜识别身份

由复旦大学微电子研究院自主设计、上海宏力半导体和中芯国际制造，具有完整自主知识产权的“中视一号”数字电视地面传输芯片最近在上海投片成功。这标志着中国从系统设计、芯片设计到芯片制造、整机制造和应用的完整数字电视产业链已经贯通。