“一带一路”基金业绩评价实证分析——基于VaR的RAROC模型

选取2015—2016年期间我国12支"一带一路"基金单位日净值数据,运用基于VaR的RAROC模型对基金业绩评价进行研究。在VaR计算方面,根据每支基金收益率的实际分布特征,分别建立GARCH类模型、历史模拟模型。实证结果发现,近一年来大部分"一带一路"基金融资收益能力欠佳,平均日收益率呈负值。其中"丝路"主题基金业绩相对较好,有良好的投资价值,而分级基金业绩普遍较差。投资者可参考风险偏好及RAROC值谨慎选择基金产品。     

我国开放式基金风险度量——基于GARCH模型和SV模型的VaR比较

本文是对我国开放式基金市场风险的度量进行研究,找到一种能有效测度我国开放式基金市场风险的模型,给投资者和投资机构提供参考。考虑到金融时间序列数据的波动性以及概率分布,本文运用了GARCH类模型和SV类模型,并分别基于正态分布和T分布进行了建模,进而将其应用于计算VaR值。通过实证结果对比表明,基于SV—T模型计算得到的VaR值更具有准确性,是较优的基金风险测度模型。     

基于风格调整的开放式基金业绩评价实证研究

在应用RBSA分析法和Gmber模型分析法对样本基金进行风格识别的基础上,求得Lobosco和Gmber风格调整业绩．实证结果表明,风格调整业绩评价结果基本令人信服;我国开放式基金投资风格存在很大的趋同性,保守而积极,持有相当比例的现金资产,主要投资于大盘和中盘成长型．     

浅议开放式基金

在经济全化的大背景下,全面、系统、较深入地阐述我国基金业的现状以及开放式基金的意义、风险和对策,以期促进我国基金业乃至证券业的国际化、市场化进程。     

外贸企业基于VaR模型的汇率风险评估

随着人民币汇率体制的改革，浮动汇率制度带来汇率的波动，给外贸企业带来可能的损失，基于VaR模型，评估汇率波动给外贸企业带来的潜在损失，外贸企业根据本企业的风险指标对潜在损失采取风险规避。     

开放式基金的业绩与资金流入——多种因素作用下的复杂关系

对于颇具规模且增长迅速的开放式基金市场,理想的运行状态是基金的业绩与净资金流入之间为正相关关系,如此市场的优胜劣汰机制才能有效运行。但是,由于投资者的行为心理和市场摩擦的作用,基金业绩与资金流之间的正相关关系可能扭曲甚至反转。行为心理和市场摩擦的影响与市场发育程度相关,在中国这样的新兴市场,投资者的行为心理的作用强,尤其是反转预期与处置效应的作用,使情况变得更为复杂。     

南方基金:今年以来业绩领跑同行

今年以来,公募基金表现差强人意,多数基金未能泡影大盘。值得一提的是,得益于对低估值蓝筹股的提前布局,南方基金整体业绩延续了节前的良好表现。根据wind数据进行排序显示,南方多只基金业绩领跑同类产品,特别是南方隆元、南方开元、南方恒元、南方宝元四只"元"字号基金,在开放式股票型、封闭式、保本型、偏债型基金业绩排名中均位列第一。     

VaR模型在我国养老基金投资风险控制中的应用

养老基金的投资面临多种风险,要实现其保值增值,必须进行风险度量和监控。VaR模型作为一种新的金融风险管理工具,因其有别于传统的金融风险管理工具的特点,在西方受到广泛青睐。探讨该模型在我国养老基金投资风险控制中的应用。     

基于RAGA-PPC模型的高等院校科研经费绩效评价分析

随着我国高等教育的快速发展,高等院校科研经费投入日益增长,提升科研经费绩效水平对于促进科研事业发展以及优化高等院校科研经费管理具有积极意义。文章从科研投入、运行和产出等三个方面构建高等院校科研经费绩效评价指标体系,运用基于实数编码的加速遗传算法的投影寻踪聚类模型(RAGA-PPC),对江苏省36所高等院校2012-2017年的科研经费绩效水平进行综合评价,利用最佳投影方向确定不同指标的权重,分析了高等院校科研绩效的主要影响因素并提出了相应的对策建议。研究发现"双一流"重点高等院校的科研经费绩效水平优于普通高等院校,以东南大学、南京大学、苏州大学、南京航空航天大学、南京理工大学最为显著。科研绩效的关键影响因素主要包括科技课题拨入经费、科研经费支出总额、论文发表总量、课题投入人数、科研经费投入总额等三级指标。二级指标中论文产出、科研经费支出、科研经费投入是主要影响因素。文章丰富了科研经费绩效的研究案例与方法,为高等院校科研经费绩效评价提供借鉴。     

我国指数基金绩效的实证分析

采用经典的单因素绩效评价模型和T—M模型、H—M模型,对我国封闭式优化指数基金和开放式指数基金的绩效进行了较为全面的比较分析．基于分析结果,探讨了影响我国指数基金绩效的主要因素并提出了相应的建议．     

关于伞型基金若干问题的思考

伞型基金是一种适应新兴市场需要的基金结构形式，正在成为国际基金市场上的主流品种，在国内它也逐渐受到基金业的关注与青睐。伞型基金的推出给不同偏好的投资者带来更大的选择空间，同时对促进基金业整体规模的增长、壮大机构投资者队伍有积极的作用。     

部分扶贫资金使用绩效不高原因与绩效提升

为解决贫困问题,我国每年投入大量扶贫专项资金,但扶贫专项资金并非全部被高效使用。本文结合审计实践分析总结了扶贫资金使用绩效差的一些原因,并提出几点提高扶贫资金使用绩效的建议。     

"就业大众化"趋势下高校毕业生就业工作的对策

论述了高校毕业生"就业大众化"的必然性,分析了"就业大众化"趋势下毕业生就业形势和特点,提出了高校做好毕业生就业工作应着力解决的学校定位、教育教学改革和毕业生就业指导与服务等有关问题。     

拓展农民培训资金来源的政策建议

拓展农民培训资金来源是解决农民培训资金短缺问题的必然选择。为解决农民培训资金的来源,应采取以农民、政府和企业为主体的多渠道的筹资方式,同时引导非营利组织和金融组织积极参与农民培训,以实现农民培训资金来源的稳定性和多样化。     

民国时期的教育经费独立运动

民国时期由教育经费问题引起的罢课罢教运动,是教育经费独立思潮形成的引信。思潮深刻揭示了教育经费不独立的严重危害,探索了实施思路和举措,引发了一场旷日持久、席卷全国的教育经费独立运动。运动促使各级政府建立独立的教育经费监察和审计制度,实行专款专用专存等教育经费管理办法,将教育经费独立理想付诸实践,摸索到一些教育经费独立的经验,缓解了教育经费严重短缺的燃眉之急。但由于教育经费独立法规缺乏强制性,当局口是心非,使得一些省市并没有实行教育经费独立,对破坏和取消教育经费独立行为置若罔闻,故对民国时期教育经费独立运动并不能作过高的评价。     

浅析养老基金营运主体之间的权利配置

养老基金是社会保障基金重要的组成部分,其运营效果直接关系着亿万退休人员的生存,更关系到社会的稳定和发展。分析了养老基金的营运流程,并提出完善养老基金营运主体之间权利配置的对策建议。