成交量与资产定价价理论模型

成交量在现代资产定价理论模型中几乎不起作用，本文在介绍最近的关成交果研究的基础上，从股价推进进程角度，提出成交量作为股价推进进程的标度，基于成交果进程的股份分析思想。     

成交量与资产定价理论模型

成交量在现代资产定价理论模型中几乎不起作用 ,本文在介绍最近有关成交量研究的基础上 ,从股价推进进程角度 ,提出成交量作为股价推进进程的标度 ,基于成交量进程的股价分析思想。     

基础研究的经济回报率测度与评价:国外研究述评

随着基础研究活动规模和投入经费的不断扩大，对其投入的经济回报进行测度与评价的要求越来越迫切。几十年来，国外许多学者对此进行了有益的探索。现有的大多数有关基础研究回报率的估计与测度都或多或少基于科学研究与创新（商业化）间的线性作用模型，没有充分考虑到其复杂性、非线性和知识外溢效应等，存在方法论上的缺陷，此外测度方法与手段也需进一步创新。     

回报率规制中道德风险问题的模型研究

政府在规制自然垄断企业的过程中,由于二者之间的信息不对称,规制合约往往是不完备的。如目前我国普遍采用的回报率规制,就存在明显的道德风险问题。本文运用委托-代理理论和机制设计方法,针对这一缺陷进行模型分析,并尝试提出克服企业机会主义行为的改进方案,为我国自然垄断行业的规制改革提供参考。     

基础研究的经济回报率测度:国外研究述评

随着基础研究活动规模和投入经费的不断扩大 ,对其投入的经济回报进行测度与评价的要求越来越迫切。几十年来 ,国外许多学者对此进行了有益的探索。现有的大多数有关基础研究回报率的估计与测度都或多或少基于科学研究与创新 (商业化 )间的线性作用模型 ,没有充分考虑到其复杂性、非线性和知识外溢效应等 ,存在方法论上的缺陷 ,此外测度方法与手段也需进一步创新。     

经济危机对企业研发回报率的影响——基于Perez巨浪模型的实证分析

现有文献主要关注经济危机对企业研发创新的负面影响,同时也指出了危机可带来社会技术范式的变革,从而迎来“黄金时代”。基于Perez巨浪模型,探究在全球范围内危机前后不同企业、行业和国家企业研发回报率的变化趋势。以1986～2014年间全球63个国家的52638个企业年度数据为调查对象,结果表明,经济危机后,不论对企业增长还是利润率而言,企业都获得更高的研发回报率;低市场份额企业的研发回报率提高程度大于高市场份额企业;低杠杆率企业的研发回报率提高程度大于高杠杆企业;服务型企业的研发回报率提高程度大于制造型企业;发展中国家与发达国家企业研发回报率差异不显著。研究结果为Perez的巨浪模型提供了实证支持,并为危机后企业研发提供了管理启示。     

通货膨胀率与股价高度负相关现象探析

１通货膨胀率与股票价格走势的一般刻画通货膨胀率作为系统风险中的全市场要素,其变动影响到整个金融市场价格的变化,因通货膨胀率的代理变量为全国商品零售物价指数,股票价格的代理变量为上证指数,取月末值。以上两变量均经过Ｘ－１１季节调整法,去掉季节要素与不规...     

文化产业与互联网发展状况的相关性研究

以全国各省市文化产业增加值占各省市其GDP比重,及各省市互联网相关发展指标数据为样本,对文化产业增加值与互联网发展状况进行相关性分析。结论显示:文化产业增加值占各省市GDP比重与互联网发展状况呈正相关关系,一般情况下互联网发展越好的省份,文化产业增加值占其GDP比重也越高。     

知识产权保护、技术创新与中国的资本回报率

金融危机之后,中国资本回报率快速下降使得其提升机制探索成了当务之急。本文从行政执法、司法判决和法律制度环境三个层面构建了知识产权保护强度指标,进而从理论和实证上分析了知识产权保护对资本回报率的影响机制,得出的主要结论有：知识产权保护强度对中国资本回报率的影响呈倒“U”型,上述影响在金融危机后更加显著,但区域异质性不明显;中国知识产权保护已越过“最优强度”,对资本回报率产生了抑制效应;知识产权保护强度主要通过技术交易机制影响资本回报率,研发效率低下使得研发投入机制不显著,“创新假象”又导致技术质量机制失效;当前,中国已陷入了“知识产权保护陷阱”,进而使得知识产权保护政策的制定进退维谷,未来亟须向自主创新转型以突破上述陷阱。     

人力资本增长对我国工业资本回报率提升的影响——基于地区与行业视角的GMM方法

通过测度中国各地区和工业行业的资本回报率,利用kernel密度图分析其特征与趋势,用GMM方法分析人力资本对资本回报率的影响,结果表明:中国工业资本回报率总体呈上升趋势,但存在东部趋高,东北、中西部趋低的现象,且行业密度曲线正由单顶点窄峰向扁平化转变;人力资本的作用因地区和行业特征差异明显,仅在东部地区和资本密集型行业有着正向作用;技术进步有稳定的促进作用;资本深化的影响呈现倒U型;国有企业数量的增加不利于资本回报率的提升;不同技术水平的外资对资本回报率的影响存在较大差异。     

股票更名的交易量反应和投资者"追涨"现象分析

本文利用事件研究法对股票更名事件公告的交易量和收益率反应进行了研究,发现股票更名公告具有一定的信息含量,对累计超常交易量进行回归分析中发现超常交易量与公司规模负相关,交易量对2000年的更名公告的反应比2001年的强烈,同时发现在发生股票更名事件时,超常交易量与超额收益率存在不对称的关系。     

融资融券下正反馈交易行为有效性研究

本文以国内A 股市场为研究对象,选取1570个样本通过统计分析样本股票在2009年08月31日至2015年03月31日这一区间内的表现,通过对形成期股价的收益率划分得到了赢家和输家组合,然后观测赢家及输家组合在持有期内的股价行为。分别从融资融券引入前后股价动量效应与反转效应对比;融资融券引入后标的股票与非标的股票的动量效应与反转效应对比;标的经过四次扩容后各个阶段的动量效应与反转效应对比为切入点,考察融资融券下正反馈交易行为的有效性。通过实证检验,得出结论认为融资融券制度在一定程度上可降低正反馈交易行为的有效性。     

投资者行为、正反馈交易与房地产价格异常波动

本文通过研究投资者信念、正反馈行为与房地产价格之间的联系,提出了投资者信念是支持正反馈行为的心理基础和正反馈行为是影响房地产价格波动的原因等观点。理论和实证研究表明,当出现影响投资者信念的突发性政策时,投资者信念会引起投资者的正反馈行为并使房地产价格产生波动。实证研究还表明,正反馈行为会引起房地产价格的自相关,正反馈交易是引起当前房地产价格持续上涨的重要因素。本文的研究结论对当前的宏观调控具有重要意义。     

中国股市价格与货币供应量关系的实证分析

本文认为在９０年代中国股市价格与货币供应量之间长期均衡的因果关系中,股市价格主要处在因方地位,而货币供应量处在果方地位。而且股市价格与不同层次的货币供应量的关系有所不同,两者最终形成了一个以股市价格为主体,相互影响,相互依存的统一体。     

深圳股市正反馈效应的实证分析

正反馈交易行为是指在证券价格上升时买进,下跌时卖出的一种交易策略。本文以深圳股票市场为背景,利用深证成指1991年4月3日至2008年12月31日期间的全部日收益率数据,按照牛市熊市分段建模的方法,对深圳市场的正反馈效应进行了实证检验。结果表明,市场运行有时候呈现出随机漫步特征,有时候又呈现出正反馈交易特征。当市场处于牛市状态时,更容易引发正反馈效应。文章从信息披露、投资者教育两方面提出了相应的政策建议。     

电子商务网络销售企业的退货管理

文章主要阐述了电子商务网络销售企业在退贷管理上存在的难点，如何才能减低退货量．企业退货政策的制订以及适应不同企业退货战略的选择，为网络销售企业退贷管理提供了一个解决方案。     

基于系统动力学的发电权与排污权组合交易分析

火电企业在发电过程中同时产生发电量和排污量,两者在物理量方面存在着固定比例的对应关系,且企业可同时参与发电权交易与排污权交易。为理顺发电量、排污量与上网电价、减排量以及企业利润之间的因果传递与反馈关系,综合考虑用电量、发电量、排污量、免费排污份额、发电权交易价格及排污权交易价格等因素,基于系统动力学模型对发电权与排污权组合交易进行模拟仿真。研究结果表明,机组之间电量替换受到发电权交易价格与排污权交易价格的影响,而减少火电机组免费排污配额对火电机组排污具有抑制作用,但同时也会使机组利润减少;此外,发电权交易与排污权交易的实施对于火电上网电价不会产生影响,火电上网电价的变化主要受电煤价格的影响。     

饮水与人体健康的关系分析

文章从水是生命之源的实际出发,阐述了饮水与人体健康的关系,分析了目前人类饮水被污染状况,并就改善饮水水质确保健康提出了一些基本的策略构思.     

基于噪声交易理论的对策博弈分析

本文首先对噪声交易理论的实质、内容以及前提进行了简要的介绍,然后应用博弈论中单阶段静态博弈模型以及不完全信息动态博弈中的声誉模型分别对我国金融市场中噪声交易商与理性交易商的投机对策行为进行了分析。