退市制度背景下的上市公司盈余管理、趋势与防范——基于我国退市制度改革的思考

2012年5月1日,我国新退市制度正式实施,针对旧退市制度下上市公司特别是主板和中小板上市公司存在的“退市难”以及“退市标准单一”等问题进行了多项改进和完善,尤其强调了除连续亏损以外的多项退市规定.基于我国退市制度的改革,我们将采用实际统计数据和具体退市制度背景相结合的方法,分析2007年-2012年5年来我国上市公司财务报表数据,对新规实施后上市公司盈余管理、趋势、重点审计方向等进行分析预测,防范舞弊.     

我国高科技上市公司信息披露现状解析

年度报告是上市公司最常见和最重要的信息披露方式，它传递看上市公司在某个会计年度的全部信息，是投资者、债权人、监管机构等进行正确决策的基石所在。依2001年部分高科技上市公司年度报告为样本，对现行的年度报告披露现象进行分析、评价，即可发现种种问题，亟待改进。     

上市公司财务报告舞弊动机分析

分析了证券市场发行制度、再融资制度与退市制度对上市公司财务报告舞弊动机的影响,指出上市公司财务报告舞弊的利益驱动有其特殊的规律,其动机是为获得上市资格条件、再融资资格,提高股票发行价格,避免被特别处理或退市等。提出了解决上市公司财务报告舞弊问题要从制度建设、监管执行、公司治理环境改善等多层面综合治理。     

上市公司主动退市研究

企业申请上市有着严格的条件,往往需耗费大量人力、物力和财力,方可能达到上市的目的,因此一般不会轻易实施主动退市,上市公司因触发强制退市条件而被退市的情况居多。随着证券市场的发展,上市公司主动退市的情形时有发生。为了规范主动退市,证监会发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》,首次提出“主动退市制度”。但是该意见尚不够完善,在信息披露、公司内部治理、中小股东利益保障、余股强制排除等方面都存在着不足。因此,建立健全主动退市制度已经十分必要。     

我国上市公司规避退市行为对策建议

股票市场是我国上市公司资源优化配置与投融资活动的主要场所,规范退市制度对创建良好的投资秩序和竞争模式具有重要意义。本文通过对我国退市制度的现状分析,并结合上市公司利用盈余管理成功"摘帽"的具体案例,根据其存在的问题提出相应的对策建议:完善退市指标加强重大违法行为认定;构建市场化考察机制,完善退市风险预警,提高"摘帽"门槛;加强监管执法力量,推进新股发行制度改革,强化投资者保护。     

基于公司治理视角的分众传媒退市风险探讨

＂中概股＂面临的集体退市压力暴露出中国上市公司治理的深层次问题.本文以分众传媒为研究对象,从公司治理角度剖析了其退市的风险及成因,旨在为在市以及拟海外上市的企业提供有益的借鉴.     

诺基亚：百年老店陷退市困局

不久前，诺基亚宣布明年上半年退出德国股市，并上榜《华尔街日报》2012即将消失的品牌榜首，百年老店面临着严峻的退市考验和市场困局。再过3年，它就将迎来上市100周年，成立150周年。诺基亚是赫尔辛基股票交易市场最早的上市公司，而正是这家百年老店，11月24日宣布明年上半年将从德国法兰克福证券交易所退市。     

略论我国上市公司退市的民事责任制度

分析了上市公司退市民事责任的性质,指出了我国上市公司退事民事责任立法存在的问题,提出了完善建议。     

存货激增三成、现金流入不敷出、四季度深陷巨亏泥沼 山西汾酒“生死劫”

正巴菲特曾经说过,潮水褪去的时候,才知道谁在裸泳。在白酒行业高景气的岁月里,全行业都赚得盆满钵满。然而,随着行业陷入深度调整,企业之间的品牌实力、管治能力、经营水平的差距一览无余。山西汾酒就是最典型的例子。四季度巨亏高达2.26亿的事实说明,白酒不再是稳赚不赔的行业。对于山西汾酒而言,2014年不但不会是春天的开始,相反,可能陷入"生死劫"。高端产品销量下滑季度巨亏创上市之最3月24日晚间,山西汾酒公布了2013年年报。数据显示,公司2013年实现营业收入60.87亿元,同比下滑6.04%,归属上市公司股东的净利润9.6亿元,     

我国证券市场投机性强的原因剖析及对策研究

我国证券市场投机性强的主要原因是：我国证券市场的定位不准确；上市公司股权结构的特殊性；上市公司的质量低下；上市公司股利分配政策不规范；管理层对证券市场的超经济干预；上市公司的信息披露不能做到真实、公开和充分；退出机制实施困难；缺乏指数期货。要降低我国证券市场过度投机应完善上市公司的治理结构；优化上市公司的股权结构；加强和改善证券市场的监管；强化退市机制；尽快引入股指期货工具和股票的卖空机制。     

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正皮海洲(独立财经人士)中国股市的健康发展需要有严格的退市制度,但这种退市制度必须公平公正,是能够保护投资者权益的。如果一方面放任新股高价发行,任凭大小非套现,另一方面在上市公司退市时又不追究有关当事人的责任,让投资者独自承担损失,那么这样的制度设计难说不是对投资者的"设计"。     

新的《企业会计制度》对上市公司业绩的调减影响

从2001年起，许多上市公司出现业绩大幅下调的现象，影响上市公司业绩下降的原因有很多，其中新的《企业会计制度》的执行是影响上市公司业绩计减的一个重要原因之一。本从5个方面分析了新的《企业会计制度》 对上市公司业绩调减的影响。     

上市公司大股东“债转股”问题研究——以ST厦华为例

“债转股”作为市场经济下的一种客观需求,是企业债务重组的一种手段。上市公司的“债转股”包括“普通债权转股权”和“大股东的债权转股权”两种方式,而避免退市是上市公司大股东采取“债转股”的主要目的。ST厦华的增发预案,具有典型的上市公司大股东“债转股”的特点,其一定程度上化解了上市公司的退市风险,但无法从根本上解决公司的财务困境。     

我国现行教育政策述评

我国现行教育政策述评国家高级教育行政学院袁自煌一、现行教育政策的界定“现行教育政策”，不言而喻，是一个特称概念。为了讨论的方便，我们必须对其作出界定。１．从时间跨度讲，本文所称“现行教育政策”，指的是１９７８年１２月中共十一届三中全会以后到１９９４年...     

微博广场

吴晓求(中国人民大学金融与证券研究所所长):创业板退市规则虽有重要意义,但短期来说作用甚弱,是因为:1.三十六个月连续受谴责三次,几率很小,上市公司没那么傻;2.目前已上市公司大都过度超募,巨额超募资金足可让上市公司悠哉三、五年,几年之内难出现     

上市公司盈余管理的实证分析

任何上市公司都存在退市的风险,上市公司是否会受到退市惩罚的主要依据之一是公司是否亏损。亏损公司的经营业绩在短时间内不可能明显提高,在这种情况下,强烈的扭亏为盈动机会促使亏损公司使用盈余管理手段。这些盈余管理手段使我国上市公司存在股票错误定价和资本配置效率偏低等问题。以攀钢钒钛为例,对上市公司盈余管理进行实证分析,分析攀钢钒钛通过应计项目和真实活动两种手段进行操纵利润的过程。     

我国现行夫妻财产制的评价及其完善

我国现行的夫妻财产制是由2001年新婚姻法确立的，是法定财产制与约定财产制相结合，在法定财产制中共同财产制与个人特有财产制相结合的夫妻财产制．这种制度适应了生产力的发展，有相当进步，但也存在一些缺失．本文对现行夫妻财产制进行了评价并对其完善提出了建议。     

全面撤离*ST股票

2021年是严格意义上退市新政的第一年。2022年会有多少*ST股票退市(注:本文只针对*ST股票,不针对ST股票),完全在管理层的一念之间。有没有必要赌?笔者不赌。本文仅以财务类退市指标交叉适用中,“审计非标”这个小小方面来讲解一下。笔者用上交所《股票上市规则》财务类退市为例,我们先来看看退市风险警示(戴帽*ST)的相关规定:财务类戴*ST帽的标准大家已经很熟悉了。我们知道财报审计非标有4类,分别是:带强调事项段的无保留意见、保留意见、无法表示意见、否定意见。     

桂浩明:买垃圾公司的人要注意了!

(嘉宾介绍:申银万国证券研究所市场研究部经理)11月28日,深交所推出了创业板退市征求意见稿并向社会公开征求意见,方案针对现行退市制度存在的主要问题,提出了几条有关创业板公司退市的意见。例如,公司在最近36个月内累计受到交易所公开谴责三次或公司股票出现连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值的,其股票将终止上市。退市制度会对股票市场产生什么样的     

我国上市公司高派现行为浅析

高派现行为是近年来中国部分上市公司一道独特的风景。对于这种行为，本文首先分析了我国上市公司近年来的高派现现象，进而分析这种行为的各种成因，并且针对恶性分红行为提出了治理对策。