舜宇光学科技:静待手机升级加速蓄力车载高速增长

上半年净利润略优于预期2021年上半年,顺宇光学收入同比增长5.1%至198.3亿元人民币,主要受三打主要产品出货量增长推动;毛利同比增长34.5%至49.5亿元人民币,毛利率同比提高5.4个百分点至24.9%,主要受惠光电产品及光学仪器毛利率提升;由于加大了车载领域及AR/VR领域的研发投入,公司研发费用占收入比例同比提高1个百分点至6.7%;净利润同比增长52.4%至27.1亿元人民币,整体符合甚至优于预期。     

机构荐股

正金风科技0022022013年年报中,公司毛利率从半年报的14%回升至20%,但确认的都是2013年之前低价的订单,显示了公司良好的成本控制能力。而去年风机招标价格持续上涨,该部分订单将在今年确认,预计今年风机毛利率有望回升到25%以上。另一方面,公司去年下半年以来逐渐有风场转固,风场运营带来的发电收入毛利率较高,也将拉高公司整体毛利率水平。其次,大量固定资产转固,风场运营转让业     

航天信息:政策利好,期待09年加速增长

第一,业绩略低于预期,各产品增速各异08年公司EPS0.9元,略低于市场预期,从分产品收入和毛利率的变化看,在08年并无政策推动的年份,公司核心业务增值税防伪税控系统收入增长14.13%,同时毛利率提     

众信旅游:打造全方位出境服务生态

众信旅游(002707):2017年上半年公司营业收入同比增长13.33％,归母净利润同比增长26.58％.出境游批发贡献收入38.75亿元(+13.1 1％),毛利率8.81％(+0.88pct),公司与竹园国旅进行集中采购,提升下游产品竞争力,同时继续落实目的地均衡策略.出境游零售实现收入7.69亿元(+6.82％),毛利率15.08％ (+1.51 pct),公司针对不同时段消费热点推出各类主题旅游产品,同时加强门店扩张和线下活动推广,截止201 7年6月公司已有108家线下门店.整合营销服务完成转型后,坚持客户类型及行业多元化发展,新增客户数量明显上升,低基期下收入利润均大幅提升.     

南方轴承:上涨动能充沛

正长城证券预测数据南方轴承(002553)毛利率,净利率双升。2013年公司毛利率为33.1%,同比提升1.8个百分点,其中超越离合器和OAP毛利率分别提升5和10个百分点,滚针轴承毛利率小幅下降0.2个百分点。公司销售费用率和管理费用率分别为5.4%和8.6%,财务费用率提升1.6个百分点至-1.9%,主要是利息收入减少所致,整体而言,期间费用率为12.2%,同比增长1.6个百分点。公司净利率为17.6%,同比增长0.9个百分点。未来转型确定性强。2013年公司滚针轴承和超     

中兴通讯:有望修复性上涨

中兴通讯（000063）经营质量继续明显改善。公司2013年全年实现归属于上市公司股东的净利润为12亿元-15亿元之间,相比去年同期大幅上升142％-152％。公司仍处于盈利水平快速提升的改善通道中,无论是传统的运营商网络业务,抑或是终端产品业务,未来仍具备极大的盈利改善空间。事实上,公司整体毛利率状况自2012年三季度以来已经连续四个季度呈明显改善状况,后续这一趋势仍将得到延续。     

金螳螂:估值或得到提升

正金螳螂(002081)业绩增长稳健。公司2013年每个季度都保持了营收30%以上同比增长,订单消化良好;同时公司成本费用控制较好,毛利率仍有持续提升,使得业绩增速快于收入增速。公司在前三季度经营活动现金流净额为负的情况下,四季度单季实现10亿左右的净流入,表明应收账款的回款有向好趋势,现金流情况在公司可控范围之内;同时超40%的新签订单增长是2014年业绩持续增长的重要保障。     

丽珠集团：业绩超预期 基本面向上确立

丽珠集团(000513):近日发布2019业绩预告,归母净利润12.45-13.53亿元,增长15%-25%;扣非归母净利润11.37-12.31亿元(增长20%-30%),核心业务增长超市场预期;预告业绩中,已考虑预提激励费用,若扣除激励费用影响,业绩增长更高。制剂产品结构持续改善,原料药盈利水平提升。公司业绩高增长主要来自于以下几个方面:(1)原料药盈利能力大幅提升,原料药业务毛利率从2018年前的25%以下提升至2019年上半年30.58%。     

中国铁建:双底确认 股价反弹

正中国铁建(601186):2013年收入5.867.9亿人民币,同比增长21.2%:归属上市公司股东净利润103.5亿元人民币,同比增长19.9%,对应每股收益0.84元。公司整体毛利率较去年同期有所下滑,这与铁路总公司成立期间概算调整延误,以及劳务成本上升有关。另一方面,公司加强了成本管控,管理费用率和财务费用率均有所下降,导致了整体期间费用率的下降。公司的地产业务增速较大,也为整体的业绩增长提供了     

隆平高科:管理层集体增持

正隆平高科(000998),2013年报显示全年营业收入18.85亿,同比增长10.52%,实现净利润1.86亿元,同比增长8.90%。2011/2012推广季由于两优1128部分地区出现大田表现种植问题,导致2012/2013推广季公司稻种业务收入增速大幅放缓,2013/2014推广季在其他主力品种的带动下,公司种子业务实现恢复性增长。2013Q4单季实现收入9.73亿元,同比增长     

翔鹭钨业:盈利水平稳步提升

翔鹭钨业（002842）：据中报数据披露,2018年上半年公司产销量持续增长。上半年对收购的隆鑫泰子公司生产设备进行工艺升级改造,仲钨酸铵、钨粉和碳化钨粉产品已恢复正常生产,减少公司对外购APT的依赖,粉末端也助力公司销售的增长。报告期内钨精矿价格微幅下跌,公司主营碳化钨粉产品上半年营收同比增长109.15%,毛利率水平同比下降0.03%,盈利水平相对保持稳定。     

三安光电:LED业务前景光明

正三安光电(600703),2013年营收达37.32亿,其中芯片销售收入大概在26亿左右,发展趋势良好,在芯片行业地位进一步巩固。13年公司黄金回收收入大概在2.5亿左右,芯片毛利率接近25%。如果把黄金算上,实际芯片业务毛利率接近34%。值得注意的是由     

网宿科技:迎来最好的发展时期

正分析网宿科技(300017)2013年的三季报,最终业绩落在预告区间的上半部分,再次略超预期。不管是单季营收还是单季净利润,都创造了历史新高。前三季度的总营收同比增长43.96%,净利润增长近148%,显示公司经历前期基础硬件设施布局完毕,各种技术软件(云分发、存储、负载均衡、安全、协议优化)研发告一段落之后,进入了收获期,边际成本降低,毛利率大幅上升。     

思源电气:中线反弹趋势确立

正思源电气(002028)毛利率进一步提升,未来仍有提升空间。公司发布2013年业绩快报,全年收入同比增长17.2%,净利同比增长42.5%。报告期内,公司毛利率稳步提升,显示出公司盈利能力在逐步增强,符合预期,预计未来毛利率仍有提升空间:1)原材料价格仍维持在低位,同时公司规模在逐步扩大,原材料采购议价能力显著增加;2)一次设备国网招标价格稳中有升;3)毛利率较高的新业务继续放量;4)GIS将走出亏损期,即将实现盈利;5)高压零部件生产基地未来投     

上海家化:业绩仍将保持较快增长

正上海家化(600315)收入将保持较快增长。2014年公司将加大营销投入,收入增速有望提升。产品结构优化将驱动毛利率持续提升,而且激励费用逐年下降,未来业绩有望保持较快增长。新任董事长能力及与现有团队磨合短期可能在一定程度上影响公司业绩和估值,但随着调查的进一步落实以及经销商信心恢复,业绩和估值有望逐步修复。负面影响已经充分消化。12月18日,公司就与沪江日化关联交易事件做出整改报告,至此,上海证     

机构鉴股

招商证券收盘收益:3.32%。力量钻石(301071):培育钻石及工业金刚石市场需求旺盛,公司产品价格大幅提升,在市场需求和毛利率提升的带动下,公司业绩迎来爆发式增长,2021年收入同比增长103.50%,归母净利润同比增长228.17%。公司2021年新产能陆续投产后,2022年产能将持续稳定扩张,全年收入业绩仍将维持高增速。     

冀东水泥:业绩有望反转

正冀东水泥(000401),2013年公司销售水泥及熟料7793万吨,同比增长11.44%。核心市场区域华北地区水泥需求增长缓慢,2013年同比增长仅为2.27%,远低于全国平均9.57%的水平,公司销量能够取得两位数以上的增长部分原因在于新增产能导致的市场占有率提升。由于煤炭价格同比大幅下跌,水泥生产成本端下     

公司评级

梦洁家纺:扩张提速支持高增长国信证券给予"推荐"评级2011上半年公司梦洁品牌提价幅度5-10%和直营收入比例提升,梦洁品牌毛利率同比提高6个点至41.21%,下半年公司订货价格基本持平,成本下移将是毛利率提高的主要因素。     

风险警示

正华海药业(600521)正由原料药向制剂转型的华海药业陷入主营下滑制剂转型乏力的两难境地。公司2014年一季报显示,公司实现营业收入5.22亿元,同比下降12.20%;归属于上市公司股东净利润5245.6万,同比大幅下降48%。对比公司2014年年报,公司毛利率从43.03%下降至41.76%;净利率从15.64%下降至9.96%,降幅高于毛利率。报告期内公司销售费用同比大幅增加侵吞净利润,而公司受环保核查影响停产导致公司原料药毛利率下滑。华海药业主营普利和沙坦类高血压原料药,并正向高毛利的制剂业务转型。公司所在园区去年下半年开始加大环保核查力度严重影响主营原料药的正常销售。二级市场上,该股近期出现大幅下跌行情,股价已经破位,注意风险。     

通信:毛利率持续回升 国产化成必然趋势

正投资要点:1、毛利率持续回升,公司业绩逐步改善。2、通信芯片国产化将成为必然趋势。今年一季度以来,通信行业向相关公司毛利率持续改善,业绩呈现增长趋势。以中兴通讯为例:公司2014年一季度实现营业收入190.53亿元,同比增长5.51%;实现归属于母公司净利润6.22亿元,同比增长203.51%。基本每股收益为0.18元。又如星网锐捷: