浅谈上市公司财务分析的局限性

上市公司财务分析的主要依据就是财务报告,主要包括审计报告、会计报告和会计报表附注。站在投资者及潜在投资者这两类财务会计报告的主要用户的立场上,我们在对上市公司的财务分析方法进行研究的同时,也要注意到其客观固有的局限性。即便我们能做到全面系统，高度相关，方法正确和定期分析，这种财务分析的局限性依然可能存在。导致这种结果的原因是多方面的，本文主要从以下三方面进行考虑。[第一段]     

境外战略投资者的价值研究

正确评价引入境外战略投资者的价值,是关系到资本市场变革和上市公司发展的重要问题.本文从财务价值和回报价值两个角度,来研究引入境外战略投资者的价值,验证境外战略投资者是否能够改善上市公司的财务绩效,以及是否能改善股价的市场回报.研究结果显示,境外战略投资者的进入领域和持股特征显示了一定的长期战略投资倾向,引入境外战略投资者并没有明显改善上市公司的财务绩效,但是明显提升了上市公司的市场回报,说明引入境外战略投资者有利于增强资本市场的认同度,提升投资者对上市公司发展的信心,从而增加上市公司的投资价值.政府需要从资本市场发展战略的高度出发,整体考虑境外战略投资者引入的全面影响.只有这样,引入境外战略投资者的策略才能获得价值最大化.     

我国上市公司财务造假动因探析

在我国证券市场快速发展的过程中,财务造假案频频出现。虚假的会计信息极大挫伤了投资者的信心,导致企业利益受损、国家税收流失。基于此,研究我国上市公司财务造假问题,探析上市公司财务造假动因,对于遏制当前上市公司财务造假的行为,改善会计信息质量具有十分重要的现实意义。     

上市公司投资者关系管理对投资满意的影响

在回顾国内外相关研究的基础上,分析了投资者关系管理对投资满意的作用,构建了相应的理论模型,并以241家上市公司投资者为样本进行了实证检验.实证研究表明,投资者关系管理对于治理结构、财务绩效、投资满意均有积极的促进作用;而且投资者关系管理还通过治理结构与财务绩效间接影响投资满意.     

湖南上市公司财务质量评价实证分析

如何选择财务指标全面评价上市公司财务质量,已经成为企业管理者、投资者及有关人员共同关心的重要问题。以湖南上市公司为例,选取其湖南上市公司2007--2009年的财务数据,从湖南上市公司的获利能力、经营能力、偿债能力、发展能力等方面人手,选取反映上市公司财务质量的指标,运用SPSS17．0软件构建因子分析模型,进行财务质量综合评价。     

上市公司信息披露存在的问题及治理对策研究

上市公司的会计信息披露,是指上市公司从维护投资者权益和资本市场运行秩序出发,按照法定要求将自身财务经营等会计信息情况向证券监管部门报告,并向社会公众投资者公告。其目的是保证所相关的信息得到公平的披露,减少证券市场信息的不对称,提高市场运作的透明度,保护股东利益。     

基于QPSO—BP神经网络的财务舞弊识别研究

为提高上市公司财务舞弊识别模型判断的准确度,文章以1998--2009年中国证监会网站上公开披露的财务舞弊的56家上市公司的75个舞弊年度为研究对象,并选取了与舞弊公司同行业、同年度的75个非舞弊上市公司年度作为控制样本,运用量子粒子群算法改进的BP神经网络建立财务舞弊的识别模型。研究结果表明,采用量子粒子群算法与BP神经网络结合的方法建立的财务舞弊识别模型判断的准确度较标准BP神经网络判断的准确度有了较大提高。这对于防范上市公司财务舞弊、提高监管效率、降低投资者的损失等方面具有一定的积极意义。     

浅谈我国上市公司财务舞弊的治理

在过去的十年里,我国证券金融市场特别是股票市场的发展取得了巨大的成就,但是不容忽视的是,我国证券金融市场发展过程中也存在着一些动摇其信用基础、危害其长远发展的非法行为,其中以会计信息失真最为严重。尽管近些年来中国证券监督委员会不断努力,给投资者一片蓝天净土,但是,各上市公司由于利益的驱使,使得证券市场的上空硝烟弥漫,造成投资者对股票市场的信任每况愈下,会计信息质量的好坏已对证券市场的健康发展产生了重大影响,因此治理我国上市公司会计信息失真问题成为当务之急。我国出现上市公司财务舞弊的主要原因。第一,出在证券市…     

我国农业上市公司财务竞争力综合评价实证研究

财务竞争力是现代财务学科体系中一个新的领域,当前财务管理理论中新的研究方向,以我国沪深两市A股农业类上市公司为研究样本,采用了企业效绩评价体系中的部分财务指标,运用因子分析方法对企业财务竞争力进行综合评价与分析,以期对上市公司的财务竞争力综合评价提供参考,为投资者进行投资决策和行政职能部门制定宏观管理策略提供支持。     

萨班斯法案对我国上市公司会计监管的影响及启示

安然、世通等美国上市公司的一系列财务舞弊行为震惊了全世界,重创了投资者的信心,给整个社会经济造成了巨大影响.保护投资者利益的<萨班斯一奥克斯利法案>强化了对上市公司的会计监管,提出了崭新的框架和理念,给会计改革和监管带来了新鲜血液,也对我国的上市公司会计监管有着非同寻常的意义.     

萨班斯法案对我国上市公司会计监管的影响及启示

安然、世通等美国上市公司的一系列财务舞弊行为震惊了全世界,重创了投资者的信心,给整个社会经济造成了巨大影响。保护投资者利益的《萨班斯一奥克斯利法案》强化了对上市公司的会计监管,提出了崭新的框架和理念,给会计改革和监管带来了新鲜血液,也对我国的上市公司会计监管有着非同寻常的意义。     

交通运输类上市公司财务评价模型研究

交通运输业是社会基础设施，又是国民经济中的基础产业，目前，该产业已成为世界各国具现代化的部门之一，本文利用多元统计分析方法，建立上市公司财务综合绩效评价主客观复合权重的多目标模型，并对我国29家交通运输类上市公司的财务综合绩效进行评价和分类，辅助投资者的证券投资决策。     

定向增发对象对财务绩效影响的实证研究

本文以2009年实施定向增发的上市公司为样本,选取2008—2013年的财务数据,从盈利能力、资产质量、债务风险、经营增长四个方面进行财务绩效评价的实证研究。结果表明:仅面向大股东及关联方的定向增发行为对公司的财务绩效影响较好;仅面向机构投资者及自然人的样本公司财务绩效改善明显但波动性较大;同时面向大股东和机构投资者的财务绩效表现最差。     

上市公司违规与年报文本信息操纵

上市公司违规不仅使财务报告的可信度急剧下降,而且严重损害了投资者的合法权益.以2007—2019年A股上市公司为研究样本,采用文本分析法识别年报非财务信息的"距离""难度""情感"等可视化信息,探讨上市公司在违规后对年报文本信息的操纵行为.研究发现:上市公司在发生违规后,公司年报文本信息的相似度显著降低、复杂度显著提高...     

浅析民营上市公司财务风险及管理对策

风险管理贯穿于公司经营管理的全方位、全过程,在公司经营管理活动中占据重要地位。我国民营上市公司财务风险主要表现在筹资风险、投资风险、经营风险以及其他风险,这些风险会导致民营上市公司的财务状况处于不确定性而使公司蒙受损失。针对民营上市公司财务风险的主要表现形式,分析原因,并提出有针对性的管理对策,以求最大限度避免、减少和化解民营上市公司的财务风险。     

我国投资者对上市公司财务信息的反应模式研究——基于钢铁类股票的分析

对股价与上市公司财务因素关系的实证分析表明,我国投资者对钢铁类公司财务信息的反应模式在总体上呈现出较高的理性。在各类财务信息中,以每股收益为核心的盈利能力信息是投资者关注的焦点,每股收益增长对股价存在显著的推动效应。如财务信息反映出公司盈利水平有较大上升空间,盈利质量有所改善,盈利有更好的成长性,或者营运能力有所增强,则上述推动效应会得以强化。反之,债务负担增加的信息则会明显弱化推动效应。     

上市公司财务报表分析研究

上市公司的财务报表分析是指分析主体根据上市公司定期编制的会计报表等资料,应用专门的分析方法对公司的财务状况和经营成果进行剖析,其目的在于确定并提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系,为各有关方面特别是投资者提供企业盈利能力、财务状况、偿债能力等财务信息,使报表使用者据以判断并做出相关决策,为财务决策、财务计划和财务控制提供依据。它是运用会计报表数据对企业财务状况和成果及未来前景的一种评价。本文介绍了上市公司财务报表分析的内容,财务报表分析的步骤,财务报表分析的方法及其局限性。     

机构投资者持股能提高上市公司盈余持续性吗?——基于中国A股上市公司的经验证据

随着机构投资者在中国资本市场发挥越来越重要的作用,其行为会影响公司业绩和盈余质量。本文从盈余持续性角度探讨机构投资者作用,研究结果发现,较没有机构投资者持股的上市公司而言,有机构投资者持股的上市公司的盈余持续性显著更低;机构投资者持股比例越高,上市公司的盈余持续性越低;机构投资者年度间的增持行为,会显著降低上市公司的盈余持续性。研究结果表明在我国机构投资者会促使上市公司增加更多的暂时性盈余,从而降低上市公司的盈余持续性。可见,现阶段我国机构投资者并没有发挥促使上市公司改善经营实质的积极作用,反而使上市公司增加了更多的短期行为。     

中国上市公司财务指标的主因素分析

在中国众多的中小投资者通常并非十分熟悉财务知识的现状下,名目繁多的财务指标时中小投资者来说,有时反而掩盖了它真正所要反映的问题。本文采用主成分分析方法,详细描述了利用SPSS软件进行主成分分析的步骤,从原指标中提取出6个不相关的综合指标,通过他们来评价上市公司的业绩状况。     

后股权分置时代公司财务决策行为的探析

股权分置改革的完成给我国上市公司治理的完善奠定了制度基础。股权激励制度、市场化兼并收购与机构投资者参与上市公司治理的实施从外部制约大股东和管理层的财务决策行为。同时,股权融资偏好将向债权融资转变,股利决策趋于正常化,经营投资决策也将更有利于股东利益和公司的长远发展。