农业上市公司+PE加速产业整合

Wind数据显示,今年1月以来,已有16家农业板块上市公司通过发起设立或参与设立的方式成立产业投资基金,并且已有上市公司通过产业投资基金进行了对外投资.“成立产业投资基金,可以充分利用资本市场蓬勃发展的趋势,以及专业机构的经验和资源,在并购重组领域也可以借助产业并购基金的优势.”业内人士表示.     

农业企业并购迎来爆发契机

2014年,中国企业延续2013年迅猛势头,在全球并购市场上继续发力,全球并购市场中屡现中国买家身影. 近日,数据统计机构Dealogic的并购数据显示,2014年初到9月初,中国农业领域并购规模高达98亿美元,是2013年全年的7倍,创出中国农业并购史上的最高纪录.同时,数据也显示,98亿美元的并购总额占到全球2014年农业并购金额的近60％,美国则以35亿美元并购总额以及21％的全球占比排名第二.     

上市公司牵手PE谋并购扩张

2015年12月31日,大康牧业公告称,拟与浙江天堂硅谷共同发起设立总规模50亿元的国际农业产业并购基金,在全球范围内寻求和并购优质农业产业资源及技术项目.此前不久,大北农、金正大、普莱柯三家农业上市公司也发起成立了一家农业产业投资基金.据《农经》记者不完全统计,目前已有15家农业企业参与设立或拟设立产业并购基金,以此为平台,整合资源,推进产业投资和并购战略.     

中国农业企业排行榜榜单

投资价值排行榜通过对多项指标的综合考量,以反映资本市场对于大农业上市公司的综合价值判断.从投资价值50强榜单中,可以发现: 1.作为畜牧养殖领域的龙头企业,温氏股份2015年一上市便登上该榜榜首,可谓是2015年中国资本市场的现象级事件,引发了各界对于大农业领域的普遍关注,将在一定程度上刺激资本进入该领域,有利于大农业产业的加速发展.此外,畜牧养殖领域还有一家公司进入10强,即主营饲料业务的大北农.     

企业内部集团化与外部财务顾问如何缓解中国高科技企业并购中的制度不完备：基于中国的实证分析

内部集团化和外部财务顾问是企业克服包括知识产权保护不足和信息不对称在内的制度不完备,以顺利进行并购活动的重要手段。但是,鲜有实证研究考察过内部集团化和外部财务顾问对中国高科技企业并购活动的影响。对中国高科技企业1999—2017年并购活动的实证分析表明,企业内部集团化可以促进企业通过并购提升创新能力与市场占有量,但会抑制企业的并购规模与资本市场绩效;而外部财务顾问则能够缓解内部集团化企业在并购过程中因资本市场信息不对称所导致的资本市场绩效低下问题。此外,相比于国有企业,内部集团化在并购中可以更显著提升私有企业的创新能力与市场占有量,但同时也更为显著地抑制了私有企业的并购规模与资本市场绩效。     

资本市场服务“三农”再出招

中国证监会副主席姜洋近日在“中国农村金融发展论坛”上强调,促进资本市场与“三农”的有机结合是完善农村金融体系的一项重要任务,证监会将继续加大改革力度,夯实市场发展的基础条件,全面加强资本市场与现代农业的对接工作,做好进一步加大资本市场服务“三农”的力度、不断增加符合“三农”特色的金融服务供给、促进农业产业创新驱动发展、提升期货市场服务“三农”的质量和水平等四方面重点工作.     

农经

专业性思想性独创性Professional Ideological Originality《农经》杂志以解决中国农业重大问题为使命。主要围绕国内外农业发展,农业资本市场与品牌,突出专业性、前瞻性、建设性的报道理念。主要读者群为政府官员、企业家、市场人士、农业专家、农企管理层、农业科技院所等。《农经》杂志在中国引领了以大农业产业为起点,跨产业、全新的财经概念.对中国农业资本市场、农产品市场、流通渠道、产品品牌进行了最佳诠释。     

中国种业已现高速发展风口期

从斥资买断袁隆平“两权”到拟收购德瑞特80％的股权,袁隆平农业高科技股份有限公司的屡屡出手,让资本市场兴奋不已.在兴奋的资本市场面前,种业行业显得相当淡定——一个集合了数十家骨干种企负责人的微信群中无人提及,更无人评价.的确,3年间见识了3000多家种业企业从有到无的业界大佬们,已经很难再为一次并购瞠目结舌了. 然而,“带头大哥”迈出的每一步,还是不能不引发坊间猜测:收购德瑞特,会不会是一个新的开始?未来的种业市场上会不会有更多专业公司被大企业收入囊中?     

《农经》订阅回执单

《农经》杂志以解决中国农业重大问题为使命。主要围绕国内外农业发展,农业资本市场与品牌,突出专业性、前瞻性、建设性的报道理念。主要读者群为政府官员、企业家、市场人士、农业专家、农企管理层、农业科技院所等。《农经》杂志在中国引领了以大农业产业为起点,跨产业、全新的财经概念,对中国农业资本市场、农产品市场、流通渠道、产品品牌进行了最佳诠释。     

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完善我国涉外并购立法的思考

在经济全球化的趋势愈加明显的当今世界,中国以其丰富的资源和广大的市场吸引着来自各个国家的资本.这对我国来讲,既是机遇也是挑战.外资对国内企业的并购已经成为利用外资的重要形式,随着外资的大举进入我国,外资并购的“双刃剑”效应也逐渐显现出来.一方面,它满足了我国对资金和先进技术的要求;另一方面,它也对我国的民族工业造成一定程度的打压.为了在利用外资特别是外资对国内企业进行并购时能够趋利避害,完善我国涉外并购的相关立法是一项迫在眉睫的任务.     

资本市场的资源整合功能——基于上市公司并购重组的视角

作为一种重要的企业产权的资本性交易形式,资本市场并购重组的发生越来越频繁,这是市场经济发展的必然产物。近年来,国务院、证监会不断出台有关政策、法规,从促进资源整合、经济结构调整层面鼓励规范企业通过资本市场并购重组做大做强,提高竞争力。从我国企业并购重组的实践,文章分析了我国资本市场还存在着一些制约并购重组发展的因素及问题,探寻提出解决这些问题的方法措施,以保证资本市场并购重组的高效率,真正发挥其资源整合、产业结构调整的作用。     

并购方式对上市公司资本结构的影响研究

文章对并购的基本理论进行了阐释,从承担债务式并购、股权收购、杠杆并购以及股权收购对资本结构的影响四个方面进行了研究,认为中国企业并购时在选择现金支付方式的同时,应更多地关注债券支付方式或杠杆收购方式,并在适当情况下关注股票支付或交换方式,机动灵活地选择多元化的适宜的并购方式,充分利用资本市场提高和扩大企业的竞争能力和生存空间。     

浅谈从虚拟并购到杠杆收购

“虚拟并购”是以企业或企业的股权为载体的短期获利行为,如果“虚拟并购”被控制在适度的范围内,就会有利于产权市场和股权的流动性。如果“虚拟并购”与实体经济严重错位,在一定的条件下会形成“产权泡沫”。杠杆收购,是企业资本运作方式的一种特殊形式,它的实质在于举债收购,即通过信贷融通资本,运用财务杠杆加大负债比例,以较少的股本投入融得数倍的资金,对企业进行收购、重组,并以所收购、重组的企业未来的利润和现金流偿还负债。     

企业并购相关研究综述

为了探明企业并购未来研究方向,运用统计分析法,从文献检索统计、并购理论以及并购绩效研究等视角,对国内外企业并购相关研究进行了统计分析,侧重回顾了国内外具有代表性的研究成果。1990年以来,有关企业并购的英文期刊文献多达1 018篇,其中40篇是探讨中国企业并购的。西方国家并购较早出现,理论相对丰富,大致形成了以西方企业为主的并购动因、并购效应等理论体系,国内则相对较少。学术界多运用事件和财务指标研究法来考察并购绩效,但是证券市场的有效性以及财务指标的可取性有待进一步验证。21世纪以来,企业并购重组已经成为资本市场的一个重要部分,但是国内资本市场发展不够成熟,难以做到资产的有效配置。基于以上研究结论,文章最后提出了需进一步深入研究的方向与主题。     

企业并购与投资银行业

本文主要讨论了企业并购及投资银行业在其中的作用,深入分析了企业并购的微观经济学动因,证明了投资银行业是企业并购的主要参与者,针对目前我国投资银行参与企业并购中存在的产权、资本市场、企业和投资银行本身的障碍逐一分析,并提出相应的政策建议,最后提出了在我国开展主办投资银行制的构想.     

中国化工“并购之王”加码农化

2月3日,中国化工集团公司(下称“中国化工”)宣布,将通过公开要约收购瑞士农化和种子公司先正达100％股权,令近来围绕于后者的并购传闻终于浮出水面.中国化工的要约价格为每股465美元现金,并于交易交割时支付每股5瑞士法郎的特别分红.以此计算,本次收购预计总价值430亿美元,不仅是中国企业最大规模的海外并购,也是世界农业企业并购史上最大的一笔交易.     

新兴市场企业的技术追赶战略 —— 海外并购和高管海外经历的作用

海外并购一直被产业界作为进入东道国市场、或者获取战略资本的重要手段,尤其是近年来,中国企业越来越多的通过海外并购的方式对发达国家进行反向资本输入,其目的既为了获取海外市场,近年来更多的是为了获取先进的技术。同时,海归人才的回流也反向技术溢出的一个渠道。文章选取了深沪股市中81家上市公司从2005-2014年的海外并购数据作为样本,并收集了这些公司并购的专利申请数目,以及这些企业高管团队的信息建立模型。结果发现,对于新兴市场的企业而言,海外并购可以促进其技术创新绩效的显著提高,而且其拥有海外任职经历的高管团队能够显著促进企业海外并购后更好地将海外先进技术转移和融合,从而提升新兴企业在海外并购后的技术创新能力。     

影响技术并购效果的关键因素

企业越接近技术发展的前沿领域,其内部研发就越难以满足市场对技术更新换代的需求,迫使企业不得不通过其他方式提升自身的技术实力.目前,技术并购已成为企业获取外部技术和提升能力的一种重要方式,学术界对此进行了较为广泛的研究.对国外技术并购研究的主要成果进行了梳理,指出了影响技术并购绩效的关键因素,对中国企业的技术并购实践提出...     

当前企业并购中几个基本关系的再认识

企业间的并购作为资本运营的一种主要形式，在盘活存量资产、促进资产流动、优化资源配置、提高企业经营效益等方面的作用已被越来越多的人所认同，成为当前提高国有企业活力的一个重要手段。然而，并购的诸多作用并不说明它就是解决企业一切问题的灵丹妙药，对这个观点各级政府部门和企业应有清醒的认识。从西方发达国家的资本市场来看，有近50％的并购案例是以失败告终的。在我国，曾叱咤风云的首钢在全国范围内一系列的收购却陷人沉重债务危机的案例同样表明“并购是危险的游戏”。