现实期权在R&D项目评价中的应用

本文首先指出R&D项目应被看作一个复合的现实期权,并对现实期权涉及的一些因素作了系统的分析,在此基础上,引入Geske模型,并结合具体实例作出评价.最后,与NPV方法进行对比分析,指出了现实期权方法的优点在于考虑了灵活性.     

基于三叉树期权模型的水电工程投资决策方法

工程投资决策是工程管理的核心,本文结合水电工程的特点,引入实物期权研究,分析了水电工程投资决策的实物期权特性,将三叉树期权定价模型应用到水电工程的投资决策中.说明三叉树模型优于传统的 DCF 法,能对水电工程进行充分合理的评价.三叉树模型能较好的反映出水电工程的不确定性、灵活性以及项目的实际价值,为决策者提供合理的决策依据.因而该模型具有较好的理论和实际应用价值     

基于实物期权角度的投资过度行为分析

摘要：企业的投资机会可以看作是一项实物期权,恰当执行这个期权能增加企业的价值。而这个期权执行政策受到企业融资行为的影响。本文定量分析企业在负债融资的情况下,将有投资过度倾向,从而影响企业增长期权的执行策略,降低此期权的价值。通过对Mauer-Sarkar模型的改进和模拟,得出以下结论：通过对企业融资契约的设计可以缓解企业投资过度行为,从而可以提高企业增长期权的价值。     

基于模糊实物期权的众创空间价值评估研究——以创业黑马为例

当前,众创空间在争取政府政策支持、开展并购转让与上市业务、拓宽融资渠道、引进优质创新创业项目等诸多方面遭遇发展瓶颈,这些问题的解决都离不开对其进行准确的价值评估.在借鉴模糊数学理论对实物期权模型进行修正的基础上,把自由现金流折现模型和实物期权模型结合起来,构建基于模糊实物期权的众创空间价值评估综合模型,即运用自由现金流折现模型评估众创空间的经营性资产价值,运用模糊实物期权法评估众创空间的实物期权价值.选取众创空间行业极具代表性的创业黑马作为案例进行实证分析,并将评估结果分别与单纯应用实物期权定价模型得出的评估结果以及创业黑马在评估基准日的市值进行比较,以验证众创空间价值评估综合模型的可行性.结果 表明,应用改进后的综合模型计算出的创业黑马的企业价值更接近其评估基准日的市值.     

R＆D项目投资中现实期权的定价模型研究

在不确定性日益升级的环境中,现实期权方法因其具有的灵活性而在R&D项目投资决策中的应用大量增加。阐述了R&D项目投资的现实期权特性,并对R&D项目投资中现实期权的定价模型进行了系统分析。     

基于实物期权的植物品种权价值评估研究

通过分析植物品种权价值的不确定性、不可逆性与可延迟性等特点,探讨植物品种权的实物期权特征及其价值形成路径;在此基础上,建立植物品种权实物期权价值评估模型,重新定义变量参数,辨析欧式期权定价法和美式期权定价法对植物品种权价值评估的适用性。研究表明,美式期权的灵活性能够更加充分挖掘植物品种权的价值,更加适用于植物品种权价值评估。     

民营高科技企业创业融资方案的复合期权评价

创业融资是民营高科技企业在技术创新的中后期筹集资金的主要方式,民营高科技企业创业融资呈现出多阶段序列融资的特性。利用实物期权理论,将期权的定价思想和分析方法应用于投资项目价值评估中,采用多阶段复合期权对民营高科技企业的创业融资方案进行了评估。     

中小高新技术企业关系型融资的价值分析

从中小高新技术企业的角度出发,把企业与金融机构之间的关系视为企业的无形资产,利用期权定价方法建立了关系型融资的价值模型,对中小高新技术企业的关系型融资的价值大小进行了分析。通过关系型融资的价值模型,发现中小高新技术企业保持与银行的关系,其潜在价值在于能够为企业带来更大的投资回报和更多的贷款额,有利于解决中小高新技术企业的融资困境问题。     

基于实物期权的科技型中小企业知识产权质押价值评估研究

知识产权质押融资是解决科技型中小企业融资难,促进其更好更快发展的重要途径。其中知识产权质押价值评估一直是知识产权质押融资过程中的重点和难点。文章研究发现传统评估方法应用在知识产权质押价值评估中存在诸多缺陷,而实物期权法却能很好地弥补这些缺陷,做出更客观精确地评估。选用离散模型下的二叉树定价模型对知识产权质押价值进行评估,并用算例演示了收益法和实物期权法的计算过程,比较了两种方法得到的不同评估结果。     

质押贷款资产价值视角下专利质押融资质物评估模型构建

本文通过比较研究提出专利质押融资质物的价值类型本质上是质押贷款资产价值。商业银行在开展专利质押融资质物评估时,要考虑质物在未来整个贷款期间可实现的资产价值,综合考虑财务价值与战略期权价值,运用改进后的Black-Scholes模型构建专利质押融资质物评估模型,结合商业银行对某公司专利质押融资项目的价值评估对该模型开展算例分析,结果显示企业凭借质物可得到贷款赢得发展机会,而银行风险也在有效控制范围内。     

地产信托的路径优化

自2003年初,房地产信托走进地产商的视线。其融资形式的多样化和灵活性迅速成为开发商融资的一个重要渠道,特别是在2003年6月央行“121号文件”之后,房地产信托融资有较大幅度的增长。经公开披露的数据显示,截至到2005年第三季度末,房地产信托融资总额达到了353．76亿元。详见图表：     

信息场的实变分析

利用实变函数工具，对信息场集合、信息场可变数、信息场聚点和信息场测试等进行了分析。     

Real wrongs in virtual communities

Beginning with the well-knowncyber-rape in LambdaMOO, I argue that it ispossible to have real moral wrongs in virtualcommunities. I then generalize the account toshow how it applies to interactions in gamingand discussion communities. My account issupported by a view of moral realism thatacknowledges entities like intentions andcausal properties of actions. Austin's speechact theory is used to show that real people canact in virtual communities in ways that bothestablish practices and moral expectations, andwarrant strong identifications betweenthemselves and their online identities. Rawls'conception of a social practice is used toanalyze the nature of the wrong and thestage-setting aspect of engaging in a practice.     

房地产投资风险对策研究

自2008年以来,国家不断出台相关政策加强对房地产行业和市场的调控,旨在打压楼市泡沫,规范市场交易,维护社会稳定.文章针对我国目前房地产业的风险类型及特征,通过运用实证分析的方法研究出便于房地产企业操作的投资风险防范对策,希望房地产企业能在国家宏观调控的时期,选择并实施与企业外部环境和内部条件相适应的对策,克服挑战,把握机遇.     

现实馆藏与虚拟馆藏

网络环境下图书馆的馆藏资源发生了深刻的变化。本文详细论述了现实馆藏与虚拟馆藏的特点及组织管理,同是对实现馆藏与虚拟馆藏的发展前景也做了进一步的阐述。     

真实盈余管理与R

本文以2010-2013年间创业板上市公司的763个样本进行实证分析,讨论真实盈余管理与R     

基于房地产周期波动理论的房地产预警系统研究

从我国近20年的发展来看,房地产市场存在着明显的周期波动现象。那么我国房地产的发展是否正常?其发展是否能用房地产周期理论来解释?以后的发展趋势能否利用房地产周期波动相关理论来预测?本文旨在建立一个基于房地产周期波动理论的房地产预警系统,以此来对我国房地产进行准确的判断。     

回到真实的物质世界——皮克林与拉图尔的比较研究

皮克林深受拉图尔的影响,特别表现在拉图尔的广义对称性原则上,这种影响使皮克林像拉图尔一样,抛弃了因果性模型并规避了经典认识论。但拉图尔的符号化趋向使他没有完全摆脱抽象的表征世界。皮克林用局部对称性取代广义对称性、用历时性分析取代共时性分析并在本体论上实现了政治上的彻底性,结果使皮克林超越了拉图尔,使科学实践真正地回到了真实的物质世界。     

作文只因情真而精彩

小学作文教学要努力激活学生思维去写真情作文。本文从以下三个方面来论述笔者小学作文教学中的一些心得：纠正错位的教学目标;提出切实的教学要求;在写作实践中学习写作。     

设计模式的一个应用实例

本文介绍了设计模式在一个UI系统中的应用实例,详细介绍了Composite模式、Observer模式和Facade/FactoryMethod模式在系统中是如何应用的。