国际研发投资与东道国的技术创新效率——一项基于路径收敛设计的研究

国际研发投资同时通过影响东道国R&D资源的配置效率、研发投资水平和研发人员素质及研发全要素生产率三个渠道作用于东道国的技术创新能力。基于2000-2012年跨国研发数据,利用路径收敛设计,对上述影响机制在高收入和低收入国家之间进行了比较实证分析,检验了国际研发投资对低收入国家技术创新效率的影响。研究发现,国际研发投资降低了低收入国家自主研发投资水平,同时提升了单位研发资本的产出能力,但总体上还是不利于低收入国家研发全要素生产率的提升。低收入国家长期实施居民低收入和出口导向型的高增长战略,不利于国内市场升级、人力资本积累及企业家精神培育,使其短期内难以顺利获取国际研发投资对其技术创新的正向外溢效应。未来应建立以自主创新为基础的国际研发合作模式,以赢得国际研发投资的技术创新效率促进作用。     

金融发展、权益资本跨国流入与创新投资

研究了国内金融市场发展以及国际金融市场发展对研发投资的影响。首先通过理论模型认为,国内融资约束导致本国研发投资水平下降,而国际权益资本的流入可以缓解本国融资水平的不足。其次通过构建二步系统动态面板模型认为,与国内信贷市场相比,国内股权市场的发展以及国际权益资本的流入对研发投资存在显著正向影响,表明研发活动倾向于权益融资;经济体的实物资产特性与金融发展的相互作用项对研发投资产生负向影响,表明实物资产可以影响研发融资。最后结合研究给出了相应的建议。     

政府质量与企业研发投资

本文采用2005-2007年中国工业企业数据作为研究样本,考察了在不同地方政府质量水平影响下,当地企业在研发投资水平方面表现出的差异以及由此产生的经济后果.结果发现:政府质量与当地企业的研发投资水平正相关;政府通过加强法律和产权保护体系建设,形成较高的人力资本以及降低税费等措施促进了企业提高研发投资水平;研发投资对经济增长的贡献在政府质量水平较高的地区表现得更加明显.     

产融结合对企业不同类型研发投资影响研究

     推动企业高质量发展与金融业深度融合过程中对不同类型研发投资有何影响？本文使用制造业上市公司2008—2018年微观数据作为研究样本,运用非参数分位数模型探究了产融结合对不同类型研发投资的非线性异质影响。研究发现:（1）产融结合对不同研发投资存在非线性效应,对研究阶段投资表现出显著抑制效应,而对试验开发阶段投资呈现出“N型”影响特征;（2）产融结合对不同类型研发投资具有异质影响。随着分位点提高,其对研究阶段抑制效果更明显,对试验开发促进效果不断加强,但存在最优界限;（3）随着产融结合程度加深,其对国有企业研究阶段投资具有明显挤出效应,而对开发阶段促进效果显著;相反,能够提高非国有企业研究阶段投资水平,而不利于其试验开发阶段投资。本文研究结果表明,中国制造企业通过产融结合进行外源融资时,应充分考虑不同研发类型,选择与自身创新能力相适应的产融结合水平,为达到提升研发投资目标提供决策依据。     

全球价值链下中国企业逆向技术 外溢效应的实证研究

基于“技术锁定”和转型升级的考虑,本文首先探讨了全球价值链下逆向技术外溢的微观机理和实际效果,并运用1985-2010年间相关数据测算我国OFDI渠道吸收的主要国家研发资本存量,采用国际R&D外溢回归方法实证分析了OFDI逆向技术外溢对我国技术进步的影响.结论显示:逆向技术外溢正效应凸显,但其作用远小于国内研发资本的积极作用:流向发达国家的投资产生的逆向技术外溢强于发展中国家的投瓷回报.     

中国企业对外直接投资的创新效应研究——基于研发投入和研发产出的视角

本文利用马氏距离匹配法对2005-2007年522家有对外直接投资的制造业企业匹配可供比较的对照组，设定研发投入和研发产出两个指标，刻画对外直接投资影响母国企业技术创新的知识吸收机制和知识再创造机制，从多维度研究对外直接投资的母国企业技术创新效应。研究发现：中国企业对外直接投资有效促进了母国企业研发投入，但没有促进母国研发产出的增加；异质性投资动机和异质性东道国对研发投入和研发产出的影响存在差异：技术寻求型投资显著促进了母国企业研发投入和研发产出，而资源寻求型投资对母国研发投入和研发产出则有一定抑制作用；投向发达国家的投资显著促进了母国的研发投入，而投向发展中国家的投资则促进了母国的研发产出。     

外商直接投资是否促进了中国的科技进步 --来自各地区的经验证据

是否获得溢出效应是评价东道国引进外资实绩、调整东道国外资政策的重要依据.利用1991-2002年的省际资料,本文测度了外商直接投资对我国科技创新的外溢效应,分析了影响外溢效应的主要因素.研究发现,通过提高国内科技资本投入的产出效率,外资对我国的科技进步产生了积极的促进作用.从总体上来看,随着时间的推移,外资对我国科技创新的边际溢出效应不断提高.但外溢效应存在着地区差异,这主要源于各地区在宏观和微观吸收环境上的差异.     

中国对外直接投资的逆向技术溢出效应——基于二元边际的视角

对外直接投资的逆向技术溢出问题备受关注，但现有研究忽略了投资二元边际结构特征的影响。本文借鉴并扩展了LP（2001）的研发溢出测算模型，将ODI获得的总技术溢出效应分解成往期ODI溢出效应和新增ODI溢出效应，新增ODI溢出效应又进一步分解成集约边际溢出效应和扩展边际溢出效应。同时，对不同阶段、不同方式的ODI对母国技术的影响机制进行甄别和阐述，并利用2007-2014年中国30个省域的数据进行实证检验。研究表明：我国对外直接投资具有积极的逆向技术溢出效应，并且往期ODI和新增ODI获得的国外研发资本均对我国的技术创新能力有提升作用，新增ODI中仅扩展边际的投资扩张方式能推动我国技术创新，而集约边际的推动作用不显著。关键词：对外直接投资；集约边际；扩展边际；逆向技术溢出     

国际合作下的ESI高被引论文产出及其影响力研究

[目的/意义]探索国际合作下世界主要国家/地区高被引论文的产出情况及影响力水平。[方法/过程]以2008-2018年ESI中22个学科领域186 474篇高被引论文为基础研究数据，以高被引论文总数排名前10的国家/地区为主要研究对象，对样本国家/地区高水平、高影响力的科技文献产出、产出影响力及合作情况进行分析，重点分析我国进入ESI学科所属高被引文献的国际合作情况及影响力特征。[结果/结论]国际合作对不同国家/地区的科研产出影响不同；国际合作强度与成果产出影响力不存在显著的正相关关系；国际合作对我国大部分学科领域的高被引论文均有积极的正面影响，但部分学科领域国际合作高被引论文的总体影响力却低于我国自主研发高被引论文。     

我国企业研发"走出去"的创新效果:基于东道国知识产权保护的分析

针对后发追赶经济体企业的国际化研发究竟能否推动母国企业技术创新的问题,基于国际R&D溢出理论,运用2008-2018年间45个国家的相关统计数据,从东道国知识产权保护角度,分析讨论了我国企业国际化研发投资逆向技术溢出效应的存在性问题；同时检验了东道国知识产权保护程度对我国企业国际化研发逆向技术溢出效应的影响,并应用门槛模型对这种影响的门槛效应进行了检验。结果表明,我国企业国际化研发投资有利于提高母国的技术水平,存在着显著的逆向技术溢出效应,但同时东道国知识产权保护水平对于这种溢出效应产生了非线性的影响,且这种影响有着明显的单门槛形态。这为我国企业在国际化研发决策中优化资源配置,规避东道国政策限制提供了一定的参考与启示。     

中国OFDI国别差异与母国技术进步

按东道国研发资本密集程度,中国对外直接投资流向研发资本密集的发达国家和研发资本稀疏的转型及发展中国家。本文建立了中国对外直接投资国别差异与母国技术进步的机制模型,并利用2003-2012年省际面板数据,通过工具变量固定效应方法(IVFE)进行了实证检验,结果显示:对外直接投资国别差异对我国技术进步存在显著不同影响,其中我国对发达国家对外直接投资能够获得逆向技术溢出,对转型及发展中国家对外直接投资不能获得逆向技术溢出,反而产生正向技术输出;我国对发达国家对外直接投资获得的逆向技术溢出通过人力资本消化吸收;我国对转型及发展中国家对外直接投资产生的正向技术输出通过国内研发成本分摊部分回收。     

分散化投资策略在新型研发机构风险投资中的应用——基于Markowitz投资组合理论视角

科技创新项目的组合选择是目前许多新型研发机构生存与可持续发展的重要决策问题。从马科维茨（Markowitz）的现代化投资理论视角,构建Markowitz均值方差理论模型,并运用非支配排序遗传算法模拟检验分散化策略在新型研发机构风险投资中的适用性与适度性,及其对机构风险防范和投资绩效的影响。结果发现,相比集中投资,分散化的投资组合策略可以有效降低新型研发机构单一项目带来的非系统性风险,而且随着投资组合规模的扩大与增加,新型研发机构可以更加有效地整合内外部创新资源,形成被投企业层面的范围性技术生态圈,充分发挥技术之间的协同效应;进一步的数值模拟分析发现,新型研发机构风险投资存在理论上的适度组合规模,过度、盲目的分散化投资组合只会降低边际效用,导致机构投资数目增长但投资质量下降、风险敞口上升的现象,无法使其风险资本达到帕累托最优配置状态。基于此,提出新型研发机构应坚持采用投资数量与投资质量并重的分散化投资策略,同时不断提升自身的增值服务能力。     

股权激励、契约异质性与企业研发投资

在考察股权激励对企业研发投资影响的基础上,从微观层面检验了关键契约条款的作用效果和影响机制.研究发现：股权激励整体上提高了企业的研发投资水平;激励模式存在异质性影响,相较于限制性股票,股票期权对企业研发投资的促进作用更强;激励力度与研发投资之间存在倒U形关系,只有适度的激励水平才有利于驱动企业的研发投资;长期的激励契约能对研发投资产生促进作用,而短期契约对企业研发投资具有明显的抑制作用.进一步的研究发现,股权激励是通过利益协同效应和风险承担效应两个可能的渠道驱动企业研发投资的,但两类中介传导机制因激励模式、激励力度和激励期限的不同而存在明显差异.     

国际资本流入的结构与绩效浅析

国际资本流入的结构随国家而异,而不同结构的国际资本流入对东道国经济发展的影响也大为不同。研究流入东道国的国际资本的结构将有助于将国际资本流入的纳入最有利于其经济发展的轨道。     

科技全球化背景下中国高被引论文国际合作特征分析

[目的/意义]为优化科研资源配置及完善学科布局提供参考。[方法/过程]以ESI数据库中国产出的高被引论文为样本,用文献计量学和社会网络分析法对论文的产出、国际合作率和集中度、国际合作类型及其影响力差异、国际合作倾向以及合作主导性等方面开展分析。[结果/结论]中国ESI高被引论文的产出仅次于美国,国际合作论文现已成为产出的重要组成部分;中国国际合作广度不断增加,但与不同国家合作产出高质量论文的数量差异较大;国际合作的主要类型为双边合作,但多边合作产出引用增长量最高;虽然中国在各学科主导率差异较大,但在大部分国际合作论文中处于主导地位。     

社会情感财富与研发投资组合:家族治理的影响

自主创新是重要的国家战略,家族治理是普遍又特殊的治理机制,但我们对这种治理机制对自主创新战略有何影响却所知甚少。研发投资是培育创新能力的最有影响力的因素,不同研发投资类型具有不同的不确定性、专属收益和成本,不同的治理机制从事不同的创新类型。本文考察家族治理如何影响研发投资、研发投资组合和研发投资动力。基于全国性样本数据,本研究发现家族企业的产品研发强度低于非家族企业,但过程研发强度没有显著差异,家族企业过程研发投资占投资组合的比重高于产品研发,规模越大的低开工率家族企业越会提高产品研发投资的强度。这个发现说明了家族企业研发投资的风险规避具有一定的门槛,他们选择风险收益与保持家族社会情感财富的适当组合,具有较高的差绩容忍度。     

生产要素内部配置结构变动与区域工业企业创新效率

本文以生产要素内部配置结构变动对区域工业企业边际产出弹性影响为基础,建立包含生产要素内部配置结构的柯布-道格拉斯生产函数,对区域工业企业创新效率进行分析。主要结论如下:区域外商投资工业企业比例的增加能快速提升资本边际产出弹性;区域港澳台投资工业企业比例的增加能快速提升劳动力边际产出弹性;劳动者素质、政府资助、基础设施和技术水平变量对工业企业创新效率有不同的影响;后进区域工业企业正在发挥"技术后发优势",出现了对先进区域工业企业"追赶"的现象。     

INDC背景下研发投资驱动的碳减排研究

本文采用集成评估模型CIECIA,以提高研发投资、增加知识资本存量,进而驱动过程技术进步的方式实现了包括低碳节能技术进步在内的过程技术进步的内生化,通过设置不同的研发投资情景,模拟了研发投资率的提高对各国经济增长和碳排放的影响,对其实现国家自主贡献(INDC)目标和全球气候保护目标的有效性进行了评估。结果显示:中国、俄罗斯、印度和除美国、欧盟外的发达国家可通过提高研发投资率实现INDC目标,而占未来全球碳排放量50%以上的众多发展中国家无法通过提高自主技术创新速度实现INDC目标,进而导致研发投资情景无法实现全球2100年升温控制目标。但是,研发投资措施促进经济发展,从碳治理角度出发,可与经济损害型减排措施集成,提高碳减排政策的可行性。     

政府与社会资本合作项目对企业专利产出的影响

本文构建了政府与社会资本合作(以下简称PPP)模式下微观企业创新投资模型,通过比较不同合约形式下的均衡结果,证明了PPP模式下政府可以通过逆向推断和风险转移降低企业的信息租金、减少企业的寻租行为,提升企业的创新投资水平。根据世界银行PPI项目库2009—2016年中国的PPP数据,利用非平衡面板数据回归模型,实证得出省级层面的PPP投资额或PPP项目数均对相应省份规模以上工业企业的专利产出存在正向且显著影响,并提出相关政策建议。     

金融发展对研发投资结构的影响分析

通过对融资约束、不同金融机构功能优势以及基础研究、应用研究、试验开发三类研发活动特点的分析,阐释了金融发展对三类研发活动的影响机理,同时结合面板模型回归结果得到：银行中介对基础研究、应用研究、试验开发三类研发活动投资强度的促进作用依次增强,股票市场对三类研发活动投资强度的促进作用依次减弱。这反映了二者的风险偏好及对研发投资活动的风险承能力不同,较之于股票市场,稳定经营的银行更偏向离市场近、且风险小的研发投资。基于目前中国研发投资内部结构比例不合理的现状,实现科技与金融的合理有机结合、提高基础研究在研发投资中的比重,关键是完善国内金融市场、优化金融结构,提高研发资金的配置效率。