中报起底A股盈利能力变化

截至8月31日,A股2500余家上市公司中期报告全部登场,从盈利状况方面,全部公司二季度实现归属母公司净利润6642亿元,较去年同期增长11.6%,增速较一季度的8.6%回升3个百分点。二季度A股盈利能力呈现以下几个特点：     

境外企业A股上市：中国资本市场国际化的必然选择

目前中国资本市场发展迅速、监管水平日益提高,适时允许境外企业在中国A股市场上市,是我国资本市场进一步发展国际化的必然选择.但目前境外企业在A股上市融资面临着法律制约、资本市场环境、外汇管理风险等问题,因此加快相关法律法规的制定与研究、吸纳和培养具有境外费本市场操作经验的人才、加强进出资金的监控管理等措施对尽快实现境外企业A股上市具有重要的意义.     

我国证券市场存在成长股吗?——基于A股的实证研究

我国证券市场是否存在长期投资的成长股一直是个有争议的话题,本文采用实证的方法对目前A股进行分析,以期能对该问题做一次深入的探讨.     

双重披露制度下我国企业会计准则的趋同效果研究——基于2010年A＋H股上市公司的分析

会计准则国际趋同是现阶段的必然选择,我国也在不断努力实现趋同。该文以A＋H股上市公司的净资产、净利润的差异为切入点,基于两者差异的数额、差异比率、差异种类以及存在差异的公司数等角度剖析了我国会计准则的趋同效果,研究表明国内外会计准则已经基本趋同。     

基于VEC模型的股指联动阶段性差异研究——以A股、H股与恒生指数为例

基于QFII、汇改和QDII的推出,检验指数联动的阶段性差异．研究发现,样本区间的选择会影响协整检验的结果,而协整方程的识别也直接影响着协整检验的可靠性．通过协整检验发现,QFII的推出并没有使H股指数、A股指数和恒生指数的联动性增强,汇改后联动性得到提高,而次贷危机引发的金融风暴使各地股市出现剧烈波动,影响了QDII效果的判断．     

我国上市公司股利分配以股代息制度探讨

证监会下发的《国九条》提出,研究建立＂以股代息＂制度,丰富股利分配方式.为此,在简析＂以股代息＂制度内涵的基础上,探讨了上市公司推行以股代息制度的意义,回顾了香港联交所以股代息制度的流程,阐述了我国资本市场实施＂以股代息＂制度的先决条件,提出了上市公司＂以股代息＂制度的构建方案。     

QFII对我国A股市场的影响

QFII制度是发展中国家和新兴市场在资本项目还未实现对外开放的情况下针对证券市场开放的要求做出的一种制度安排.其实质是在一国资本市场开放的过程中实行的一种有限的资本管制.本文主要从QFII通过资金流动对A股市场股价的影响,对股票市场投资理念的影响等方面来论述QFII对中国股票市场的影响.     

A股智能风暴

股民老张的一天是这样开始的：清晨,他在智能手机的闹铃声中清醒过来,洗漱后来到厨房,打开智能冰箱,取出一瓶牛奶,夹着几片面包,在愉悦的心情中享用美味的早餐。他打开智能电视,简单浏览了一下财经新闻,然后赶去公司。在路上他不经意的看到“打造智慧城市”的广告标语……     

A股市场投资者处置效应分析

处置效应是一种投资者认知偏差所引起的非理性行为,投资者倾向于提前卖出获利的有价证券,而保留已亏损的有价证券．前景理论的“S”型的认知函数从效用函数方面有利地解释了投资者的处置效应行为．为了论证中国股票市场的处置效应,选取A股周价格指数来衡量股票价格的波动,每周A股持仓账户数来描述投资者的投资行为,得出结论：A股市场投资者存在处置效应．     

对CAPM模型在A股市场有效性的检验

本文通过对选取的行业中性的上证A股市场的150只股票的实证分析,检验了CAPM模型在上证A股市场中的有效性.本文的研究方法参考Fama-French(1992)中的方法,将验证过程分为三步,通过将样本分为不同的组合再进行回归,估计其β值,最后一步建立检验模型对CAPM是否在中国股票市场上成立作出检验.检验的结果为在中国当前的A股市场中,CAPM模型很难解释股票的收益,即CAPM模型并不能很好的适用于当前的A股市场.     

浅析GDP、储蓄存款与上证综指运行关系

通过实证分析阐明我国股市是国民经济的晴雨表 ,GDP持续增长决定上证综指向上运行趋势 ,储蓄存款余额增减变动决定上证综指波动。二者共同作用 ,使得上证综指在GDP与储蓄存款余额形成的上升通道中震荡运行。     

对上证A股股票收益影响因素的实证分析

国内许多学者利用中国股票市场的数据对CAPM模型和FAMA模型进行了实证检验，但对于Aion Brav，Reuven Lehavy ＆ Roni Michaeiy在2005年提出修正后的FAMA模型，还鲜有人进行实证检验．为此，选取2004—2005年的国内股票市场数据进行了这一检验，并对模型进行了修正，以克服多重共线性和异方差性．     

股东提案制度绩效实证分析——以沪深两市上市公司为例

沪深两市上市公司股东积极利用股东提案制度参与公司治理的实践,证实股东提案制度的正当性和理论基础的现实性,为中小股东提供利益保护机制的制度目的初步实现,但尚需修正制度实践中可能影响制度价值的异化现象。     

刍议我国外汇储备管理

进入21世纪后,由于国民经济的快速发展和我国加入WTO等有利因素的影响,我国外汇储备的增幅不断加大。庞大的外汇储备对我国经济发展的影响究竟是喜还是忧呢?理论界的分歧很大。该文从外汇储备快速增长对经济发展的利弊分析入手,对我国外汇储备的适度规模进行探讨,并就改善我国的外汇储备管理提出建议。     

我国证券市场投资者股价反应行为的实证研究

证券价格对信息的反应行为一直以来是金融领域理论研究的重要主题,关系到资本市场的有效性问题。基于上海A股市场样本数据,本文以年报盈利发布为事件,对我国证券市场股价反应行为进行了实证分析。研究表明,我国证券市场投资者的行为特征在一定程度上导致市场表现出一定特点的反应过度和反应不足现象。     

中国远程教育国际交流史研究

我国远程教育史上开展的国际交流活动在20世纪80年代以后，得到了一个较大的发展。我国远程教育在国际中的地位和声誉在远程教育专业组织、国际会议、学术成果和跨国界合作几方面得到了较好的体现。总结国际交流的历史，我们应注意科学引进国际成果，把办出特色的远程教育作为国际交流的目的，且继续增强实力，才能实现远程教育的持续性发展。     

英美股市行话

二十世纪前,美国股市都是实体交易,即通过场内股票经纪人喊价来买卖股票的,经纪人在喊价时,往往简单明了,这就形成了股市中的一些特有的股市行话。这些行话有时人们往往很难理解。     

基于互动交换理论的彝人古镇旅游体验研究

由于旅游者的文化素养不断提高等原因,以高层次的精神需求为特点的旅游者不断增多,传统的＂走马观花式＂的观光旅游逐渐向深层次的参与式＂体验型＂旅游方式转变。体验型旅游方式的最大特点在于旅游者对景区文化符号进行深层次的解读。＂彝人古镇＂是云南省楚雄市的一个仿古建筑群,包含了以彝族文化为核心的众多的文化元素,是旅游者进行文化消费的理想的文化空间。互动交换理论以其商品性与互动性的理论特色,可以解读旅游者在这一空间里的体验选择、体验形式与体验内容,加深对旅游体验的认识,以此构筑的体验模型为彝人古镇的进一步发展提供了可参考建议。     

人民币汇率变动对不同行业上市公司经营风险效应的比较分析

利用面板数据研究了2006—2012年间人民币汇率变动对我国沪深两市482家上市公司经营风险效应。结果表明：人民币升值对不同行业上市公司产生不同的经营风险效应。汇率变动对电子、纺织服装、轻工制造、信息服务等以进出口贸易为主的上市公司造成的汇兑损失绝对数额不大,但其盈利能力、成长能力和信贷融资能力受较大负面冲击;资金密集型且涉外业务频繁的上市公司承受的汇兑损失绝对额更大,但其经营能力受到冲击较小。建议不同行业上市公司从不同角度采取措施降低汇率变动带来的经营风险效应。     

2011年深圳大运会开幕式风险评估与规避研究

对2011年深圳大运会开幕式所面临的风险进行了全面评估,得出这些风险主要有气象灾害类风险、安全保卫类风险、交通保障类风险、消防安全类风险、技术与通信保障类风险、新闻媒体类风险和医疗卫生类风险。针对不同风险类型的特性,可以从事前预防和事后控制两方面有效规避风险。