中国房地产泡沫与应对政策分析

2010年以来央行几度上调存款准备金率,中央政府出台各项宏观调控措施,而老百姓住房问题早已成为今日的热点话题,房地产举足轻重地关系到人民生活安定及国家经济形势稳定。如何调控房地产市场,防止其进一步泡沫化成为人们的聚焦社会问题。     

田荣华:主流行业估值仍然合理

田荣华,武汉大学经济学硕士。2004年4月加入长盛基金管理公司,曾任基金同智基金经理、长盛成长价值基金基金经理、基金同德基金经理。2007年6月创建深圳市武当资产管理有限公司,任总经理。     

大小盘估值:风格还是周期?

目前小盘股的估值溢价处在过去十年以来的最高水平。尽管流动性的松紧会起到一定的作用,但我们现在认为经济的周期性因素可能更加具有主导型的影响。风格转换的风险和机会在2011年发生的可能性是值得认真对待的。     

中国房地产市场存在经济泡沫但并非泡沫经济

从经济泡沫和泡沫经济概念的区别入手,对比了美、泰、日三国房地产泡沫经济的原因及其特点,得出我国房地产市场并不符合泡沫经济,不会出现明显的“破裂”或“猛跌”的结论。说明我国房地产出现的泡沫是由真实需求支撑的一般性泡沫,表现的是供需两旺的态势。     

浅谈2009年房地产市场泡沫加剧的原因及对中国经济的影响

2009年是中国经济最困难的一年。在2008年金融危机的影响之下,中国的经济的发展放慢了脚步。但是2009年年底,中国经济终于完成了其＂保八＂的任务,在这个任务完成的同时,中国的房地产市场在全国范围发展的异常迅猛,成为了世界公认的泡沫经济,这种泡沫对于中国经济的影响是可想而知的。只有让房地产市场回归理性的步伐,才能让中国经济回归其正常的轨道去实现长时间的继续增长。     

广义虚拟经济视角下的房地产泡沫及其经济治理

随着我国市场经济体制的确立和完善,房地产行业成为国民经济的重要产业。在市场力量的作用下,我国房地产价格不断上涨,形成了所谓的房地产泡沫。房地产也是一种重要的金融资产。从广义虚拟经济角度出发,合理稳定的房地产价格不会导致金融危机,反而会有效地形成资金池,防止发生严重的通货膨胀,并且重新分配可支配财富。房地产价格的暴涨暴跌,会对国民经济的运行带来损害,因此,必须加强房地产市场的预期管理,主动治理房地产经济。     

大小盘股票估值分化之谜

正过去的半年以来,市场最关心也是最困惑的问题,就是如何看待和理解日益分化的大小盘股票的估值水平。中小市值股票,估值水平从50倍PE奔向100倍PE,互联网模式大行其道;而大市值蓝筹股票,则从10倍PE压缩至5倍PE。以自由现金流贴现模型为股票价值的分析框架,那么影响股票估值水平的因素主要有三个方面:第     

冠城大通:业绩增长确定,估值优势明显

投资要点:1.土地储备位置优越,销售状况好于预期冠城大通自2001年起形成以特种漆包线生产销售和房地产开发为主的产业格局,目前房地产业务已逐步成为公司利润的主要来源。1993年,公司大股东通过参与北京海淀区旧城改     

土地增值税对房地产行业的经济影响分析

土地增值税在被忽视十多年之后,重新得到重视,并参与到国家宏观调控房地产市场的政策中来。这项税收政策是否能如所预期的,达到增加财政收入,调控房地产市场的目标呢？本文从经济学的角度,将土地增值税对房地产行业的经济影响进行分析。     

房地产:建仓时机来临

投资要点:1、房地产市场回暖持续,开发商加大促销力度。受春节因素的影响,除春节前一周和前两周外,14个城市商品房成交     

大佬激辩:地产行业拐点显现

正近几年,中国房地产基金异军突起,风起云涌,正日益成为一支不可忽视的新生力量。在大资管时代,互联网金融浪潮方兴未艾,房地产基金怎样才能走得更长远、更稳健?房地产泡沫破灭阴霾浮现,房地产何去何从?这些问题正困扰着这个新兴行业的从业者。行业拐点已显现记者了解到,从2012年开始,房地产基金逐渐摆脱过去高利贷的形象,更多以专业基金管理公司的形态与金融机构合作,彻底规范了组织形式和运作方式。进入2013年,房地产基金更加如雨后春笋般蓬勃发展。截止2013年10月底,据不完全统计,全国房地     

招商证券:持久战的战略相持

1938年,毛主席在《论持久战》中驳斥了亡国论和速胜论,指出"抗日战争必须是持久战,最后胜利是中国的",并预见和论证了抗日战争的三个发展阶段:"第一个阶段,是敌之战略进攻、我之战略防御的时期。第二个阶段,是敌之战略保守、我之准备反攻时期。第三个阶段,是我之战略反攻、敌之战略退却的时期。"     

沈彤:房地产回暖不息 反弹不止

金元证券研究部总经理沈彤认为",刚性需求"是楼市回暖的第一阶段;目前的楼市已经进入到了通胀预期下保值增值,这已经推动楼市回暖进入第二阶段,也说明了短期内楼市持续回暖的趋势难以改变。地产股大跌之后可以积极介入。重点关注两类地产上市公司,一是拥有大量优质低成本土地储备的区域性的龙头企业"招保万金";另一类就是"1+1"模式",主业+地产"的上市公司,比如华侨城、福星股份、中铁二局。     

房地产:防御策略应对风险 选股注重安全边际

正2014年,房地产股票开局不利。截至1月15日收盘,沪深地产指数跌幅分别为6.74%、9.08%,远远高于沪深300指数的跌幅。业内人士认为,随着宏观经济增速的放缓和结构性转型的深入推进,房地产行业的基本面将迎来调整,股票也将进入风险释放阶段。在房地产股票的选择中,安全边际将成为最重要的条件。房地产市场降温预期压制估值自2012年经济和行业短周期复苏以来,房地产景气度始终处于繁荣期,2013年房地产投资金额     

房地产:政策压制下的修复

对房地产行业而言,称2010年为政策年并不为过,围绕扩大供给、抑制需求的调控主题,国家相继打出了多套组合拳,涵盖面之广、打击力度之大,可谓史上调控之最。对房企而言,2010年算得上是过渡年,在政策面持续高压、资金面趋紧的大背景下,房企旧有的慢周转、高毛利的盈利模式难以为继,不得不谋求新的转型之路。展望2011年,土地市场热度不减,行政调控仍将延续,保障房建设力度加大,78家央企年内或完全退出,行业的调整和整合正逐步向纵深发展。     

华富基金:强周期行业机会更多

华富基金近期发布今年二季度投资策略报告,指出二季度市场将继续震荡上升,关注低估值、强周期性行业。对于整个宏观经济,华富基金认为,产业转移带动了三四线城市的高速增长,这会成为中国经济发展的长期动     

5月主基调:寻底

相信目前已有不少投资者将当前的行情与去年二季度高达800点的一站式下跌做对比,究竟历史重演的可能性有多大?虽说下跌不言底,但我们认为两者最大的区别是,去年二季度的A股是恐慌性的大溃败,而今年则应该是相对有序的战略撤退。下行的方向和周期相同,但斜率和幅度都有区别。从下述三个方面可以看得更清晰。基本面(预期)相对乐观——去年二季度,外有欧债危机恐慌未息,内有楼市调控风波又起,市场弥漫着一股全球经济二次探底的气氛。如今,全球经济复苏之势已成,中国虽然PMI、GDP增速环比连续下降,但应视为政策主动调控的结果。而高频紧缩政策的叠加效应、宏观经济的滞胀风险、上市公司业绩的环比下滑等利空因素虽然可虑,但仅为复苏大势下的阶段性问题。一旦高频紧缩政策的方向发生逆转,且通胀形势得到控制,随着政策主动调控而缓慢下行的基本面通道方向也需要重新厘定。     

PE行业:迎接那一丝丝寒意

气象上的冬天还没真正开始,断言她的降临还为时过早,尤其是在南国。然而对于PE行业来说,那一丝丝寒意分明已迎面扑来,套用流行语的说法,不管你信与不信,她都在那里。还是让我们从事关PE产业链条的三个关键环节谈起吧。募资遇冷。随着越来越多的中     

深高速:行业困境中的机会

受经济增速放缓及高基数等影响,今年高速公路行业增速显著放缓,1-9月净利润同比增幅仅6%,远低于去年同期近20%的增长。加上持续大半年的负面舆论环境,高速公路公司的股价在负面环境中普遍大幅下跌,整体估值水平走向历史低位。但聪明的投资者总是在困难的环境中发现好机会,深高速就是高速公路板块中的一家成长性高于行业、品质良     

下半年股市总体仍向好

对于国内宏观经济,我们认为未来可能呈现"2009年前低后高,2010年前高后低"的"类W型"走势。2009年下半年,复苏趋势明显,并且在可预见的1年内,经济好转趋势都将延续,甚至在房地产等局部可能出现投资过热。