我国区域金融包容水平的俱乐部收敛研究——采用非线性时变因子模型的实证分析

金融包容旨在确保社会弱势群体和低收入群体能够以一个负担得起的成本、适时适地地获得金融服务.基于对我国30个省市区2006-2013年综合金融包容指数(IFI)的测度,运用非线性时变因子模型分析其区域敛散性,结果显示:我国区域金融包容水平存在着三个收敛俱乐部,大多数省份属于水平较低的俱乐部,且俱乐部的地理划分并非简单地服从于东、中、西部.进一步采用Ordered Probit模型的估计结果表明:经济规模越大、城市化水平越高、贸易开放程度越高、信息技术发展水平越高的地区,属于金融包容水平较高层次俱乐部的概率就越大;而政府干预程度越高、城乡收入差距越大的地区,属于金融包容水平低层次俱乐部的概率越大.较低层次俱乐部的地区要在改善环境质量的基础上进一步促进经济增长,处于同一个俱乐部的地区应加强经济合作和信息技术合作.     

基于资产选择的投资组合模型与中国股市实证检验

Lars-Lasso回归算法是近年来统计选元的一个新兴方法.针对资产数量众多的投资市场,本文将Lars-Lasso方法运用到资产配置的第一步资产选择中,针对已选择的小数量资产进行资产组合配置.对中国沪深股市股票进行实证分析.结果证明,在Lasso选元下得到的投资组合总体表现优于市场指数.     

体育产业发展与区域产业结构升级的动态关系研究 ——基于VAR模型和脉冲响应的实证检验

运用2008-2017年体育产业增加值、产业结构层次系数,通过协整分析、误差修正模型、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数和方差分解法,实证检验体育产业发展与区域产业结构升级之间的相互作用。结果显示:体育产业发展与区域产业结构升级之间存在长期均衡关系,同时两者间具有正向促进作用;从短期来看,两者的增长除了受上一期自身发展的影响外,相互间存在正向促进作用;二者之间存在单向因果关系,即体育产业发展是区域产业结构升级的格兰杰原因;当体育产业受到冲击时,表现为“短期效应强,长期效应弱”;当区域产业结构受到冲击时,表现为“短期效应弱,长期效应强”;二者的发展以自身内在驱动力为主,体育产业发展对区域产业结构升级的影响具有“滞后效应”。     

江苏城乡居民消费倾向的变动——基于状态空间模型的实证分析

居民的消费行为在不同时期存在显著的差异,这对于传统的计量经济模型是无法解释的．利用状态空间模型,对居民收入与消费之间的关系建立可变参数模型．结果表明,江苏城乡居民的边际消费倾向存在显著的时间差异．20世纪90年代后城镇居民的边际消费倾向迅速下降,但农村居民的边际消费倾向从2004年开始回升．     

美国金融危机压力的来源及其对中国防范金融风险的启示——基于MIMIC模型的实证分析

党的十九大报告指出:"要坚决打好防范化解重大风险攻坚战,其关键又是防范金融风险,包括防范中国系统性金融风险的发生和抵御国际性金融危机传导所带来的外部冲击."2007年由美国次贷危机演变成的全球性金融危机,至今还在持续影响着部分国家的经济和金融发展.2015年底开始的美国第六轮加息周期和2018年3月中美贸易战的爆发,使得中国的经济发展面临更大的机遇和挑战.本文以次贷危机为背景,基于MIMIC模型对2005—2016年的美国金融危机压力进行了测度,找到压力的来源为外汇储备增长率、出口增长率和实际有效汇率高估三个方面,进而分析其产生的根本原因,最后从三方面提出中国防范化解重大风险的对策和启示.     

中国股票市场与干散货航运市场的动态相关性——基于DCC-MGARCH和VAR模型的实证分析

为探求中国股票市场与干散货航运市场的动态相关性,运用DCC-MGARCH模型和向量自回归(Vector Auto-Regressive,VAR)模型对上证综指和波罗的海干散货指数(Baltic Dry Index,BDI)进行分析,发现这两个市场之间存在信息溢出现象,具有较强的动态相关性.作为重要纽带的上证综指与BDI之间的动态相关性是制定海运运价不可或缺的因素,也可以作为金融资产定价的重要因素.     

运用期权偏度分析对Black-Litterman模型的改进

Black-Litterman模型是在发达国家广为应用的投资组合模型,但该模型面临如何确定投资人主观收益的难题,当下的机构和个人投资者通常是运用经验性的数据随意确定其主观收益。实证分析表明,运用仿真方法测算期权的隐含波动率,通过期权波动率偏度分析建立Black-Litterman模型中的投资者主观收益,是对该模型的有效改进。     

基于Logistic模型的大学数学挂科原因实证分析

随着大学的不断扩招,学生进入大学的门槛降低,出现考试挂科现象,且日益严重,特别是大学数学的挂科率一直居高不下,引起广泛关注.基于logistic模型,利用R统计软件,对内蒙古工业大学2007级理工科学生数学考试成绩及其影响因素进行统计分析,研究高考成绩、性别、生源地及学生评教对大学数学挂科的影响.结果发现:高考成绩与性别对大学数学挂科的影响较大,学生评教对其有一定影响,而生源地与学生数学挂科没有相关性.对此,高校教育工作者要注意引导新生调整心态来适应新环境和教学方法,鼓励学生参加数学竞技类的比赛和活动,并通过探索新型教学模式培养学生的学习兴趣,以期减少大学数学挂科现象,培养学生的数学素养.     

我国西部工业环境效率与经济效率的差异研究——基于DEA-SBM模型与DEA-CCR模型的比较分析

根据1998—2011年的面板数据,运用DEA-SBM模型和DEA-CCR模型测度我国西部11个省区的工业环境效率和经济效率,结果表明:DEA-SBM模型较好地处理了非期望产出问题,测度的工业环境效率比DEA-CCR模型测度的工业经济效率更客观、真实;我国西部工业没有达到最佳的生产前沿;西部地区工业环境效率与经济效率的差距在1998—2007年逐渐缩小,但在2007—2011年有所扩大;环境污染对西部各省区的工业环境效率影响具有地区差异,其中,内蒙古、陕西、青海、宁夏四省区工业环境效率与经济效率的差距较大,工业与环境的协调度也较低。西部地区应加快转变工业增长方式,优化产业转移,合理配置资源,缓解工业与环境的矛盾。     

我国创业板市场与中小板市场的动态相关性研究——基于DCC-GARCH模型和Copula模型的比较分析

金融市场间的相关性研究是金融风险测度及资产组合管理的基础。选取2010年6月1日至2012年5月31日我国的创业板指数(399006)和中小板指数(399005),根据两大指数收益率序列,建立DCC-GARCH模型和Copula模型分别计算两市场间的动态相关系数,研究结果表明:(1)创业板市场与中小板市场存在正相关关系,且相关性很强并具有稳定性;(2)Copula模型考虑了市场间的非线性因素,在刻画金融市场间的相关性方面效果优于DCC-GARCH模型。(3)时变Copula模型捕捉了市场收益率随时间变化的特性,在刻画金融市场间的相关性方面效果要优于常相关Copula模型。因此,我国创业板市场与中小板市场合并是必然趋势;机构投资者宜采用Copula模型分析金融市场间的动态相关性,且不宜跨创业板市场和中小板市场进行资产配置。     

大学生就业供求问题的分析与思考——基于蛛网模型的实证研究

伴随高校扩招,高校毕业生人数剧增,就业形势严峻,成为社会各界关注的焦点．就供需结构而言,社会对毕业生的需求存在着结构性的矛盾,符合经济学中的“蛛网模型”．通过引入其他变量因素,对传统的蛛网模型加以改进,改进后的蛛网模型大大提升了数据的拟合度．就解决大学生就业供求矛盾,给政府、企业、高校和大学生提出了积极的对策和建议．     

体育用品上市公司资本结构与经营绩效的非线性研究 ——基于面板门限模型的实证检验

选取我国体育用品上市公司为研究对象,利用非线性面板门限模型实证分析了财务杠杆对公司价值的门限效应,以探讨是否存在最佳负债门限值使公司价值达到最大化.结果发现在衡量公司价值的变量中,代表公司内部无形资产与未来成长机会的Tobin q值存在显著的门限效果,且该门限值所区分的两机制影响系数呈现正向变动关系.而衡量公司价值的资产报酬率与权益报酬率的系数呈现门限区间上一正一负的非线性、非对称关系,表明合适的负债比率可以提高我国体育用品上市的公司价值,但超过一定比率后,公司价值会明显下降,从而公司管理层应妥善运用财务杠杆,并以此达到公司价值最大化.     

居民冰雪项目消费行为及影响因素研究——基于TAM-TPB模型的实证分析

运用问卷调查和数理统计等方法,借鉴技术接受模型和计划行为理论,对居民冰雪项目消费的行为意向及影响因素展开研究。我国冰雪项目消费市场前景广阔,但可持续消费水平较低。感知有用性、感知易用性和主观规范均对行为意向产生正向影响,其中感知有用性的影响最大。因此,我国应加快基础设施建设、加强项目宣传、强化参与意识,提升居民的参与意愿与便利性,获得良好的参与体验和较高的参与价值,激发内在动力。     

资源一号02C影像的几何校正精度分析——基于RPC模型和多项式模型

几何校正是遥感图像处理的重要一环,其精度对处理结果的准确性有重大影响。文中以北京市昌平区最新影像数据为例,分别采用RPC模型和多项式模型进行几何校正,对两种模型在无DEM辅助情况下的校正精度进行了研究。研究表明:在无DEM辅助情况下,RPC模型的精度相对较好;在同一模型内部,平原地区的精度要好于山区,对工程项目校正模型选取起到重要的指导作用。     

安徽省居民人身保险投资需求的影响因素探析——基于ECM模型的实证分析

21世纪以来,安徽省居民人身保险投资需求总体上保持稳步上升趋势,但是在部分年份出现了负增长。文章从家庭属性、社会保障两大维度,选取人均可支配收入、城乡居民年末储蓄余额、平均每户家庭人口数、社会保障支出四个指标,分析安徽省居民人身保险需求的影响因素;通过建立ECM模型定量分析各个指标对于安徽省居民人身保险需求的影响程度,最终提出可行建议。     

我国财政性教育经费投资对经济增长的影响——基于VAR模型的实证分析

我国在教育经费投资方面存在一些不足,如何利用有限的资金创造出更高的价值即为本文对各阶段教育投资与经济增长之间关系探究的目的.利用1996-2014年的相关数据,建立VAR模型,就历年国家财政性教育经费投资与经济增长的关系进行实证研究.研究结果表明:初等教育投资对我国经济增长的影响力最大,随着历年初等教育投资的增加,整体上有利于提高经济增长率.     

山东省外商直接投资与低碳经济——基于VAR模型的实证分析

伴随着全球变暖加剧,越来越多的关注放在人类自身可持续发展上,节能减排也越来越为世界所关心。除了本国产业,外商直接投资的产业也有义务对二氧化碳的排放承担责任。运用山东省从1985到2009年GDP、FDI、CO2排放量的数据,基于VAR模型,探究三者之间的关系。研究表明：山东省外商直接投资并没有有效地将山东省低碳环保与经...     

应用罚函数方法构建广义指数因子预报模型——黄金价格预测的实证分析

采用不同的损失函数和罚函数构建了广义指数预报因子模型,用该模型来预测国际黄金价格. 构建方法包括:1)岭估计方法;2) 基于L₁、L₂以及二者结合的损失函数L_M,利用LASSO和SCAD 2种罚函数选取不同参数EWMA的线性组合作为预报因子. 实证检验表明,该方法构建的模型有效改进了单参数EWMA预测模型,其预测精度优于已有方法.     

安徽经济增长实证研究——基于对外开放和全要素生产率的分析

选取安徽省1990-2006年数据,以进口、出口和FDI作为对外开放的替代变量,并测算出全要素生产率数据,运用VAR模型分析了对外开放对全要素生产率的影响,同时实证检验了全要素生产率对经济增长的影响.得出的实证分析结论认为,安徽省对外开放对经济增长的影响是通过全要素生产率的增长传递的,但全要素生产率增长对经济增长产生的贡献较小,目前安徽省经济增长主要还是由要素投入增加引起的.