沪港通与上海股市波动关系研究--基于BEKK－GARCH模型

以上海股市与沪港通是否存在波动溢出效应为研究视角,利用BEKK多元GARCH模型对上证指数、沪股通指数和中证恒生沪港通AH股精明指数的收益率波动进行分析。结果发现：上证指数与沪股通指数之间具有双向格兰杰因果关系,但上证指数不是中证恒生沪港通AH股精明指数的格兰杰原因;上海股市和沪港通都存在杠杆效应;上海股市和沪港通之间存在波动溢出效应,但波动溢出为单向,上海股市波动会影响沪港通机制内股票的波动,沪港通的变动不一定会影响上海股市变动。     

中美股市与债市联通程度对比

选取2010-2012年间我国具有代表性的上证综指和上证国债指数,将其与美国S&P500指和十年期国债进行对比研究,分别对中美两国股市收益率和债市收益率序列进行描述性分析、ADF检验、VAR建模、脉冲响应分析和Granger因果检验,多角度分析了两者收益率波动的联动性.实证分析表明:我国股市平均收益率低于债市,波动率高于债市;美国股市平均收益率高于债市,波动率低于债市.我国债市对股市的影响更大,美国股市对债市的影响更大.     

“沪港通”对沪深股市收益率的影响研究——基于VAR-EGARCH模型实证分析

以2010年1月至2016年4月沪深港股市日收益率及日成交额为样本,基于VAR-EGARCH模型分析"沪港通"改革前后沪深股市收益率受到的影响。根据VAR及方差分解结果表明,"沪港通"后对香港市场、上海市场收益率影响相比"沪港通"前有较大提高,但这种影响仍然非常较小;相反,"沪港通"前后深圳股市收益率受到香港的影响比较大。根据EGARCH分析结果,沪深股市波动越大收益率越小,同时受等强度的新息冲击会引起两者的非对称反应。     

新能源行业收益率波动的动态特征分析

股票市场上收益率的波动随着时间的不同会有很大的变化,与传统计量方法相比, ARCH模型能够更好的刻画这种变化的特点。文章以新能源行业为例,选取该行业具有代表性的27支股票从2008年11月12日~2014年12月12日共1457个日收益率数据,运用ARCH模型族对其波动性进行定量与定性的分析。结果显示,新能源行业日收益率具有明显的高阶ARCH效应、波动聚集性、尖峰厚尾、杠杆效应和信息不对称的特点,且条件异方差的波动显著地影响日收益率,其中EGARCH模型在反映该行业日收益率波动性方面优于其他模型。     

小麦市场收购价格波动及其影响因素的实证分析

基于1985-2012年我国小麦市场收购价格历史数据,采用HP滤波法将小麦价格变化划分为五个完整的波动周期和一个开始周期,并对每个周期的特征和原因进行分析,得出我国小麦价格波动周期短、波动幅度大的特点。采用斯皮尔曼等级相关系数、格兰杰因果关系检验和协整检验进一步研究产量、出口、成本等七大因素与小麦价格波动的内在联系,结果表明:产量、成本、消费和出口是小麦价格波动的格兰杰原因,并与其存在长期稳定的关系,而进口只影响短期的价格波动,小麦价格收购指数是小麦价格波动的结果而非原因,CPI与小麦价格不互为格兰杰因果关系,可能存在其他方面的关系。     

经济增长与城乡差距

对河南省改革开放以来历年经济增长速度与城乡消费水平差距,建立向量自回归（VAR）模型。实证分析发现,经济增长对于缩小城乡差距没有产生应有的影响,而城乡差距虽然不是导致经济增长波动的格兰杰原因,但对经济增长速度还是会产生微弱的负面影响。     

当代大学生的情绪困扰及其调控

大学生处于情绪波动较大,情感体验复杂而丰富的成长时期,经常会面临着激烈和冲动情绪、紊乱和波动情绪、抑郁情绪、焦虑情绪等各种情绪困扰,给他们的生活带来了诸多不利影响。本文对当代大学生的情绪困扰进行了深入的分析,并对情绪的调控方法进行了详细的介绍。     

基于GARCH模型的我国房地产价格指数波动性分析

本文运用GARCH模型对我国房地产价格指数从2008年1月2日到2013年12月31日期间的收益率进行系统的实证研究。结果表明,我国房地产市场的收益率由于异常值的存在使得序列的相关性被掩盖。进一步研究表明,我国房产收益率序列具有较为明显的尖峰厚尾分布,并且其波动具有集群的特征,过去的波动对未来的波动有正向长期的影响,但影响不是很大。全文用R语言进行统计分析。     

基于EGARCH模型的我国股指期货的非对称性研究

股指期货合约是为了适应投资者规避市场波动风险需要而产生的.我国从2010年4月开始正式交易股指期货,无论是利用它进行市场投资,还是进行对冲和套期保值,一个不得不面对的问题就是怎样科学对它的波动性进行预测.运用EGARCH模型对沪深300股指期货的杠杆效应进行了实证分析,结果发现,股指期货的日收益率存在着明显的杠杆效应,收益率对波动强度的影响具有非对称性.     

经济政策不确定性与中国股市波动率预测——在GARCH-MIDAS模型下的实证研究

文章以中国经济政策不确定性指数(CEPU)、美国经济政策不确定性指数(AEPU)和全球经济政策不确定性指数(GEPU),上证综合指数5分钟高频数据和日收益率为研究对象,运用GARCH-MIDAS模型分析不同经济政策不确定性对上证综合指数波动率的影响。实验结果表明,研究结果发现：GARCH-MIDAS模型比GARCH模型可以更好地拟合我国股市的波动状况,同时加入EPU指数能提升模型的预测性能。此外,通过不同的预测窗口和DM检验结果发现,CEPU对中国股票市场波动影响最大,说明本国经济政策是中国股票市场长期波动的主因。外国经济政策虽然会对本国股票市场波动产生影响,但其影响的程度远没有本国的经济政策对股市影响的效果强烈。     

人口老龄化结构对我国引入FDI的影响分析

在人口年龄结构转变过程中,老年抚养比会上升,少儿抚养比会下降,储蓄率相应上升,进而使得FDI的劳动生产要素成本上升,投资收益率相对下降,减少FDI流入该国。随着社会的发展,我国人口年龄结构发生了转变,2000年正式步入老龄化社会。文章通过回归分析发现人口老龄化对我国引入FDI还未出现统计上的显著负作用,但是通过协整分析发现人口年龄结构与FDI呈长期稳定的负相关关系,通过格兰杰因果分析发现人口年龄结构是FDI的格兰杰原因。因此,政府采取合理的措施缓解我国人口老龄化的问题,对于引入FDI是具有一定的积极作用。     

我国农村金融发展与农民收入增长的关系探究——基于1989—2014年数据的实证分析

基于1989—2014年数据,通过构建农村金融的规模、效率、结构与服务水平等指标来综合衡量农村金融发展水平,实证分析农村金融发展与农民收入增长的关系。结果显示:我国农村金融的规模和服务水平在长期均衡和短期波动中都会对农民收入增长有促进作用,且均为农民收入增长的格兰杰原因;农村金融结构长期会对农民收入产生抑制作用,但短期作用不明显;而农村金融效率则在长期均衡和短期波动中均会对农民收入产生负作用;在对农民收入变动的影响因素里,农村金融规模和服务的贡献率分别达到了60%和10%。最后,文章根据实证结果和理论分析,提出农村金融发展更好服务于农民增收的建议。     

国际金融危机传导机制研究——基于欧债危机的视角

文章从理论上阐明当金融危机发生时,国际资金流动对不同国家相应金融市场的不同影响。接着利用8个国家（欧洲6国和美国、日本）2009年12月至2012年2月问长期国债收益率的月度数据,通过相关,巨检验和Granger因果分析,结果表明：欧洲债务危机前各国国债收益率波动与希腊国债收益率波动均不存在Granger因果关系,而危机发生后德国、法国、意大利的国债收益率与希腊出现Granger因果关系。最后提出中国完全开放资本项目过程以及之后应注意的问题。     

中国并购市场的动态计量分析：宏观经济视角

探讨宏观经济因素对我国并购市场的影响,依据1998年第一季度至2011年第二季度的季度时序数据,利用计量经济学的协整检验和Granger因果检验的方法,对中国并购数量与宏观经济因素之间的关系进行实证分析。结果表明宏观经济因素与并购数量之间存在协整关系,经济增长是并购数量提高的格兰杰原因,并且实际GDP增长、通货膨胀率和股票收益率与并购数量存在单向因果关系。     

我国国债期货收益率波动的实证分析

自我国国债期货市场正式运行以来已经有两年多的时间,国债期货作为重要的金融衍生工具,其健康发展和平稳运行一直以来都是监管者和投资者关注的焦点.因此,有必要对国债期货收益率波动的情况进行一定的研究分析以了解该市场到目前为止的发展状况.本文通过构建TARCH模型对我国国债期货交易的5分钟高频数据进行实证分析,较早地研究了我国国债期货收益率的波动规律.发现:当期的国债期货收益率受滞后3期、9期和11期的影响较大,并且其波动是非对称性的,存在一定的杠杆效应;当市场释放出利好消息时,该利好消息会对国债期货收益率序列的条件方差产生一个0.5447倍的冲击;当市场释放出利空消息时,该利空消息会对条件方差产生一个0.7725倍的冲击.     

上海黄金期货价格与现货价格关系的实证分析

选取2009年1月5日至2011年12月31日上海黄金期货与现货交易数据,运用ADF单位根检验、协整检验、误差修正模型(ECM)及格兰杰因果检验等一系列定量分析方法,考察上海黄金期货价格与现货价格之间的长期关系及动态关系.结果表明,黄金期货价格与现货价格存在长期均衡关系;短期波动方面,黄金期货价格的变化会以特定比例影响黄金现货价格的变化,并且市场中黄金期货价格单向引导现货价格.     

浅谈竞赛时运动员情绪变化的原因和自我调整

体育比赛的胜负是由各种因素决定的。从心理学角度分析,情绪是影响比赛成绩的诸心理因素中最重要的因素。情绪是人对客观事物是否符合自己需要的态度的体验,是在环境影响、人的生理状况和认识过程等因素相互作用下的产物,情绪一旦产生就使人有明显的生理变化和外部表现,这对运动员的竞赛影响是很大的。积极的情绪可以使运动员处于良好的竞技状态,而消极的情绪往往会造成比赛的失利。那么,引起比赛中运动员情绪波动变化的原因及发生的规律何在?又如何加以控制和改善?本文将进行探索,并通过一定的心理分析,研究如何进行自我心理调整。 一、引起运动员在比赛时情绪变化的因素     

上海铝期货收益率及波动特性研究

通过对沪铝期货收益率序列实证模拟检验,指出了关于期货价格收益及波动特性研究中存在的一些问题.同时利用ARIMA(0,1,1)- GARCH(1,1)模型、TGARCH和EGARCH模型对收益率序列的波动性和杠杆效应进行了检验,发现收益率序列波动率是持久的,市场风险很大,而且沪铝期货市场上存在着显著的杠杆效应.     

房地产投资与经济增长的实证分析——以青岛为例

以青岛市为例,运用协整理论、误差修正模型,Granger因果关系检验等计量方法对青岛市房地产投资与经济增长之间的波动关系进行实证分析。结果发现,青岛房地产投资与经济增长存在着长期的动态均衡关系,房地产投资每增加1个百分点,经济增长1.3668个百分点;经济增长是房地产投资的格兰杰原因,但房地产投资不是经济增长的格兰杰原因,即它们存在单向的格兰杰因果关系。     

高三考前情绪类型及辅导对策

高中生在考前都会出现一些情绪波动。除了一些积极的情绪对其考试心理起到了一些正面作用之外,更多的负面情绪给学生考试带来不利的影响,尤其是高三年级的下半学期,因为离高考的日子越来越近,这种情绪波动会使不少学生因为难以忍受而主动寻求咨询与帮助。