从发展企业债的视角看转债市场的进一步发展

本文通过融资方式选择的中外比较及可转换债券融资优势与成本分析,针对中国债券市场的不足从深层次探讨了当前转债市场如火如荼的发展与未来企业债市场整体繁荣的关系,认为在几乎同等的条件下,普通企业债融资比可转换债券更具适应性,也无伤股东利益,从而试图为现实工作中可转换债券发展的主要问题作一引导。     

从发展企业债的视角看转债市场的进一步发展

本文通过融资方式选择的中外比较及可转换债券融资优势与成本分析,针对中国债券市场的不足从深层次探讨了当前转债市场如火如荼的发展与未来企业债市场整体繁荣的关系,认为在几乎同等的条件下,普通企业债融资比可转换债券更具适应性,也无伤股东利益,从而试图为现实工作中可转换债券发展的主要问题作一引导.     

上市公司可转换债券的内在价值分析

本文分别利用债券定价模型和期权定价模型从债券和期权两个角度分析了上市公司发行的可转换债券的内在价值,并导出可转换债券的必要收益率计算公式,以利于投资者进行科学的投资。     

浅议可转换债券及其会计处理

众所周知,可转换债券同时具有股权和债权的双重属性,当前我国新会计准则下要求确定可转换债券的转换价值,并以账面价值法作为衡量的标准,而当前的新会计准则对于可转换债券的会计处理提出了新的要求。首先分析了当前新会计准则下的可转换债券的社会大环境,其次从定义与特征的角度概述了可转换债券,然后分析了新会计准则下对于可转换债券的新要求,主要包括准则要求、计量属性要求以及信息披露要求,最后从可转换债券的发行日、付息日以及到期日层面上分析了可转换债券的会计处理,为我国可转换债券的会计处理方法的创新与完善提供一定的参考与借鉴。     

随机利率条件下影响企业可转换债券价值的因素分析

企业可转换债券既是是企业市场价值的或有债权，又是利率及其期限结构的或有债权。本文以随机利率条件下企业可转换债券的定价模型为基础，探讨了5种因素对可转换债券价值的影响，这对投资者判断企业可转换债券价格的涨跌具有现实意义。     

中国可转换债券定价理论的研究

可转换债券作为一种新兴的投融资工具,由于其自身的独特优势,越来越受到投资者的关注。了解可转债的定价原理以及影响其价格的因素有助于市场参与者制定成功的投资筹资策略,从而加快可转换债券的发展。本文主要针对中国可转换债券的理论价格和市场价格存在偏差问题进行了分析研究。     

2019融资渠道分析

正您在2019年将主要使用哪些类型的投资工具来筹集资金?对于大多数中国投资者和业主而言,能够轻易获得融资或再融资的日子已经结束。因此,需要发展多元化的融资手段以确保未来所需资金和降低融资成本,主要手段包括银行信贷、债券发行以及其他如结构性金融产品和永久债券等。     

公司发行可转换债券动机的国外研究综述

本文对国外文献关于公司发行可转换债券的各种动机和研究思路进行了比较详细的归纳和综述,对这些观点进行了总结,既突出其独有的特点,又说明其共通之处,并对国内可转换债券市场的启示进行了评述。     

公司发行可转换债券动机的国外研究综述

本文对国外文献关于公司发行可转换债券的各种动机和研究思路进行了比较详细的归纳和综述,对这些观点进行了总结,既突出其独有的特点,又说明其共通之处,并对国内可转换债券市场的启示进行了评述.     

基准股票分红与可转换债券价格波动的实证研究

本文运用事件分析法,从实证的角度分析了中国上市公司分红对可转换债券价格的影响。研究结果表明：基准股票分红可引起可转换债券价格的异常反应,并且相对于股票分红而言,市场更接受现金分红和混合分红,而现金分红和混合分红之间的差异并不显著。     

关于可转换债券定价模型的研究

本文首先对可转换债券的性质及其相关内容进行了深入分析,并给出影响其发行效果的Ｒａｔｅ－Ｐｒｉｃｅ组合模型。然后,在详细考察标的变量——利率和股票价格行为特征的基础上,运用无风险套利原理推导出关于可转换债券的双因素定价模型,其特例便是著名的Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ模型     

可变参数模型在我国可转换债券利率风险衡量中的应用

以桂冠转债为例借助于主成份分析法对该可转换债券的利率风险进行识别,并在此基础上运用可变参数模型对其利率风险进行衡量,从中发现随着时间的推移不同种类的利率对桂冠转债的价格在影响方向和影响程度大小上有着较大的差别,这就要求在对可转换债券利率风险管理中要能灵活多变,具体问题具体分析.     

关于离散时间下可转换债券定价模型的课堂教学探讨

可转换债券是一种企业债券和股票期权相结合的混合证券,越来越受到企业的青睐,而对它的教学和研究主要集中在连续时间下的可转债定价模型。本文主要是针对课堂教学中对离散时间下的可转换债券定价模型进行的初步探讨,在连续时间下的可转换债券定价模型的基础上建立了一类离散时间下的可转换债券定价模型。     

我国可转换债券市场弱式效能的分析

本文以目前沪深两市挂牌交易的31只可转换债券和可转换债券指数为研究样本，采用时间序列自相关检验法对我国可转债市场的弱式有效性问题进行了实证分析；提出价格函数和投资增值概念；得出目前我国可转债市场尚未达到弱式有效层次的结论。     

隐性成本含义、估测方法和控制方法研究述评

隐性成本作为成本内容的重要组成部分,在很大程度上影响着企业的决策和财务绩效,更关乎企业的长远发展,目前隐性成本已成为近些年来企业成本管理的重要内容。为了对目前隐性成本的研究有系统地认识和了解,文章在对国内外相关文献进行回顾的基础上,对隐性成本含义、隐性成本的估测方法和控制方法进行分析述评,总结了目前研究存在的不足,并对未来隐性成本进一步需要深入研究的问题进行展望。     

绿色债券发行对绿色技术创新影响的路径和机制研究

深入探究绿色债券发行的经济效应对于构建以市场为导向的绿色技术创新体系具有重要的理论与现实意义。本文以2010—2019年中国沪深两市A股上市公司为研究样本,在勾勒发行绿色债券促进绿色技术创新提质增量的理论基础上,利用PSM-DID模型对发行绿色债券与企业绿色技术创新二者存在何种关系、有何作用机理以及异质性影响展开系统性分析,解构绿色债券与企业绿色技术创新的内在逻辑,并采用多重稳健性检验验证研究结果的可靠性。研究发现：第一,发行绿色债券支持债券创新效应假说,有助于推动企业绿色技术创新提质增量,从实质效果来看,中国绿色债券市场“漂绿”问题尚不严重;第二,基于绿色债券发行特征的剖析显示绿色债券的发行额度越高、发行期限越长,其对企业绿色技术创新能力的促进效果越强;第三,机制分析结果表明企业发行绿色债券能够通过提高企业研发投入、降低企业融资成本以及增强投资者关注等三条路径作用于企业绿色技术创新;第四,企业异质性检验结果表明,发行绿色债券对于企业绿色技术创新的提升效应在非国有企业和西部地区的样本中更显著。文章研究结果在理论上丰富了企业绿色债务融资经济后果和企业绿色技术创新影响因素的相关研究,在实践...     

关中—天水经济区发行地方政府债券的信用风险研究

在关中—天水经济区经济快速发展的过程中,基础设施的建设一直占据重要地位并发挥着关键作用.但由于该经济区地处我国经济欠发达地区,用于基础设施建设的资金仍存在很大缺口,这已成为制约经济区进一步发展的瓶颈.期望通过在经济区发行地方政府债券的融资方式来解决这一问题.但是地方政府债券作为一种金融产品,它的发行必然会带来相应的风险,如何准确地度量其潜在风险,合理确定其融资规模和期限结构是有效使用这一融资工具的前提.运用KMV模型分析度量了发行地方政府债券的信用风险,在此基础上,进一步提出了地方政府债券的风险防范与控制措施.     

可转换债券价值构成探析

随着我国资本市场的发展和完善,可转换债券(Convertible Bond)这种在西方发达国家常用的融资方式,逐步在我国被广泛接受和运用。可转换债券是一种极其复杂的信用衍生产品。除了一般的债权之外,它包含着很多的期权,包括转股权、回售权、赎回权和转股价调低权。本文从可转换债券的性质入手,分析了可转换债券的价值构成及影响因素。     

中国二板市场的制度创新

二板市场创新制度研究的基本内容证券市场由发行市场和流通市场构成。发行市场又称一级市场,是发行公司通过发行股票、债券等各类证券募集资金的场所。流通市场又称二级市场或交易市场,是已发行股票进行转让的场所,连接发行市场和流通市场的桥梁就是上市,而对上市所作     

高科技企业融资战略探析--兼论理性推动我国风险资本业

一、融资成本最小化与企业融资结构公司融资是在企业成本、收益、风险和不确定性因素制约下,为实现其目标函数(市场价值最大化或股东财富最大化)而采取股权融资和债权融资的最优组合所做出的决策。从融资渠道看,主要有三种方式:一是通过银行或者通过发行债券直接从投资者那里筹措资金;二是发行股票;三是赢利的公司为了进一步投资保留其收益的一部分,即把这部分收益以盈利的形式加以分配。留存收益做为内源性融资一般来说视企业的盈利状况而定,对