新基金的业绩分析

１　引言从１９９８年４月７日新基金基金金泰和基金开元分别在上海和深圳两交易所上市交易,到今年５月底共上市了８只新基金。新基金从管理手段到运作方式上与老基金都存在很大的差别,在新基金运作１年多后,更多人开始讨论新基金的业绩问题。有许多方法可以对基金业绩进行评价,比如：将基金收益率与指数收益率相比较,如果得出基金收益率高于指数收益率,则认为基金业绩优良。但是这种比较忽略了基金收益率和指数收益率是在不同的风险下获得的。本文采用詹森指数法对上市的５只新基金业绩进行计算得出：基金金泰、基金安信、基金裕阳、…     

基于修正Sharpe指数的我国开放式基金业绩评价研究

国内外大量实证研究发现基金收益率呈明显的尖峰、厚尾性和有偏性的非正态分布.针对Sharpe指数前提假设是收益率服从正态分布及使用标准差来度量投资风险的缺陷.本文提出用能更好的刻画投资基金收益率分布的非对称性和尖峰、厚尾性的Skewed-t分布来拟合基金收益率分布.在此基础上分别给出了基于Skewed-t分布标准差和Skewed-t分布下的FIGARCH-SKST模型测算的VaR值的修正夏普指数;然后对22只开放式基金数据进行了实证分析.结果表明,基于Skewed-t分布修正的Sharpe指数是有效的.     

基金经理人相对业绩报酬契约激励理论模型分析

基于基金经理人相对业绩激励机制研究,构造了一个包含有三个彼此竞争的基金经理人理论模型,分析了在相对业绩激励契约下其投资行为的特征。结果表明:基金经理人相对业绩激励契约在一定条件下会造成投资决策的扭曲,不仅会造成"羊群效应",在某些时候还会促成非常规的冒险投资决策;应加快构建科学合理的基金经理人评价体系,为基金业健康长远发展提供更好的外部环境。     

养老保险基金投资对资本市场影响分析

养老保险基金是养老保险制度存在和发展的物质基础和前提条件。养老保险基金的负债性质,决定了养老保险基金应在确保安全性的前提下进入资本市场,通过科学、有效的资产组合管理,实现养老保险基金在积累不断扩大前提下的保值、增值。     

固定费率与业绩报酬激励机制影响基金风险承担的比较研究

在委托代理的框架下,从理论上研究了固定费率与业绩报酬激励机制对基金风险承担的影响,并分四种情况利用数值模拟的方法比较分析了基金承担风险的大小,发现费率参数的设计对基金承担风险的激励有着重要的作用。受限于中国基金市场中的数据,采用EGARCH模型实证研究了四种情况中的一种,即固定费率相同的情况下业绩报酬激励机制具有更大的风险承担激励,经验数据支持这个理论研究结论。最后,针对理论和实证研究结论,对中国基金激励机制的设计提出了几点建议。     

养老保险基金投资对资本市场影响分析

养老保险基金是养老保险制度存在和发展的物质基础和前提条件。养老保险基金的负债性质．决定了养老保险基金应在确保安全性的前提下进入资本市场,通过科学、有效的资产组合管理,实现养老保险基金在积累不断扩大前提下的保值、增值。     

证券投资基金费用对基金绩效的影响研究

检验证券投资基金费用和基金绩效之间的关系。区分业绩好的基金和业绩差的基金,发现对于业绩好的基金,基金费用率与业绩负相关,与投资组合风险正相关。与此相反,对于业绩差的基金,基金费用率与业绩正相关,与投资组合风险负相关。     

货币市场基金的风险研究

货币市场基金是一种新型的开放式基金，由于其固有的特点、稳定的收益和较小的风险而深受欢迎．在我国由于刚刚发行不久，人们大多只了解其收益的稳定性而容易忽视其风险。本文对其潜在的风险进行了分析，并在此基础上提出了控制风险的方法。     

我国封闭式基金折价的业绩相关性检验与投资者理性化分析

利用实用统计分析方法对2000年8月17日至2002年8月16日中国封闭式基金的基金溢价和业绩相关关系进行检验。研究发现，我国封闭式基金溢价水平与基金业绩的关系正在经历由不相关、微弱正相关逐渐到比较显著的正相关发展过程。结果表明我国投资者对封闭式基金的认识逐渐理性化，这种发展趋势有助于完善我国封闭式基金经理人的激励约束机制，对发展我国基金产业具有重要启示。     

贷币市场基金的风险研究

货币市场基金是一种新型的开放式基金,由于其固有的特点、稳定的收益和较小的风险而深受欢迎,在我国由于刚刚发行不久,人们大多只了解其收益的稳定性而容易忽视其风险。本文对其潜在的风险进行了分析,并在此基础上提出了控制风险的方法。     

科研项目绩效影响因素研究——基于广州市教育专项的数据

教育类项目支出是公共财政支出的重要组成部分。随着对教育领域关注的提升,教育类科研支出规模开始呈上升趋势,教育类科研项目种类和数量也开始出现双增长势态。然而,教育类科研项目的绩效评估的研究却远滞后于实践发展,难以较好地指导教育领域科研项目发展的实践。本文以教育类科研专项绩效为研究核心,通过对相关文献和广州市教育专项样本数据进行分析,以期全面而完整地呈现广州市教育专项整体绩效水平,并从事前项目安排、事中项目管理、事后项目结果、事毕学习改进四个层面涉及的十八项指标,探究教育性科研专项绩效的影响因素。在此基础上根据项目绩效水平及各影响因素的作用强度提出改进建议,以期为后续探索教育科研专项问题、提高其绩效水平提供参考和依据。     

产学研战略联盟建设绩效关键影响因素分析及模糊综合评价

<正>确、客观分析产学研战略联盟建设影响因素对科学规划产学研战略联盟建设具有重要指导意义。在调研的基础上,应用层次分析法深入分析产学研战略联盟建设影响因素,并采用模糊评价理论对其进行系统综合评价,可为产学研战略联盟规划及建设提供决策科学依据。     

组合评价模型在我国国立科研机构绩效评价中的应用

科研机构绩效评价对科研机构的管理有着重要意义,以2001-2005年中国科学院高技术研究与发展局29个研究所的统计数据为依据,针对国立科研机构绩效评价中指标的选取、数据的处理,权重系数的计算以及如何兼顾被评价对象的优势与劣势等实际问题引入了一种基于线性和非线性评价的组合评价模型,并重点分析科研机构绩效的变化,探讨评价模型的有效性和局限性,为国立科研机构的绩效管理提供更为科学的定量依据.     

在华外资研发机构本地绩效的评价因子研究

20世纪90年代以来,跨国公司在华研发活动日益增多,在某种程度上已经成为中国科技创新的重要组成部分,在此过程中外资研发机构的数量成为各地政府追求的主要考评指标,纷纷采取优惠政策吸引外资研发机构进驻,却并不关注个体外资研发机构的本地绩效.而事实上,在华外资研发机构规模不一、质量素质不等,对本地经济发展和技术进步的利弊影响各不相同.利用SPSS软件对31个机构18个指标构建的数据库进行因子分析的结果表明,应从投资主体研发实力、机构自身研发条件和对当地的贡献度三个因子评价外资研发机构的本地绩效,从因子得分情况可以归纳不同绩效机构的一些共同特征,从而为中国政府实现对在华外资研发机构的综合评价和分类管理提供一定的依据.     

基于ANP的我国软件和信息服务业发展绩效研究——以xx省(市)专项资金支出绩效评估为例

本文构建了软件和信息服务业专项资金评估指标体系,基于xx省(市)的财政局、经济与信息化委员会、软件与信息企业136份调查表采集的4466个数据,运用德尔非法和网络层次分析模型,评价了软件与信息服务业发展专项资金支出绩效水平。结果表明：专项资金支出绩效水平总体较高,但管理部门和企业在项目过程管理、绩效评估方面需加强;项目制度、补助政策标准满意度、项目申报指导性以及专项资金对小微企业的扶持作用需加强。     

因子分析在上市公司经营业绩评价中的运用

上市公司经营业绩的评价要求客观、公正,然而现实中多采用主观赋权法进行评价,这些方法的运用带有一定的主观性,为此本文度菌 提出另一种系统评价方法－因子分析法,并举例说明。     

浅析高校教师绩效考核制度

高校教师绩效考核是高校人力管理中的重要工作之一,在对高校老师的业绩评估和工作能力中起到了非常重要的作用。当前,高校的绩效考核一般都还是采用把科研成果、创新项目与教师的薪酬和奖金直接挂钩。这样做,只能作为反馈教师曾经的成绩以及对被考核老师当前的薪酬、晋升、岗位调整等提供依据。这种的绩效考核方法已不能满足高校教师对公平、公正、公开合理绩效考核的心理需求。360度绩效考评法是从多个维度,由被考评者本人、领导、班组成员、下级成员和客户担任考评者,对被考评者进行360度的考评,然后,再通过相关的反馈程序,达到改变被考评者工作意愿、方法、行为,提高其工作业绩等目的。作为一种先进的业绩评估改良方法,360度反馈评价目前已取得了一定的效果。     

中国企业影响ERP应用绩效相关因素的路径分析

在文献回顾的基础上,利用在渝30家中小企业的87份有效问卷数据对企业的初始因素、ERP采用和实施投入决策、实施过程、ERP应用绩效之间的关系进行了探索性路径分析。结果表明：企业的先天条件和采用动因对企业的投入决策产生显著的正面影响,而实施投入对企业的实施过程和应用绩效产生显著的正面影响。企业先天条件和ERP实施过程显著正相关;和实施投入相比,实施过程对ERP应用绩效产生更大的正向作用。和预期相反,企业的先天条件和采用动因对应用绩效产生显著负的影响。     

科学基金绩效评估中的风险识别与分类问题研究

文章对科学基金绩效评估风险的本质内涵进行了界定,建立了风险因素的识别框架,从绩效评估的组织设计、评估目标和内容的确定、评估指标体系的构建、评估方法的选择以及评估结果的使用五个维度,对科学基金绩效评估全过程的各类风险因素进行合理的分类,为后续的风险评估和风险控制奠定基础。     

学科文献保障能力评价指标要素分析

在建立学科文献保障能力评价指标体系过程中,应充分分析文献建设与学科建设之间的关联要素,以保证指标的完整性,并依据指标之间的逻辑关系,建立合理的指标层次结构,此外还需考虑纸本馆藏与数字馆藏的差异,使两者能够在统一的指标体系下得到科学的度量。