企业异质性与出口：基于中国制造业企业数据的检验

基于异质企业模型,运用1998-2007年中国制造业14个行业的企业数据,从两方面检验企业异质性与出口行为之间的关系,即企业异质性与出口状态（出口与否）之间关系的检验和企业异质性与出口规模之间关系的检验。研究结果表明,总体上看,中国企业出口行为基本符合异质企业模型的预测,即生产率高的企业选择出口,且生产率越高出口规模越大,而生产率低的企业仅仅或主要服务于国内市场,但这一关系在内外资企业之间存在较大差别。此外,虽然人力资源、技术创新等因素亦对企业出口规模有显著作用,但总体上看生产率仍然是我们所考虑的变量中最为稳定、重要的因素。     

出口影响企业绿色生产率的门槛效应

本文将出口学习效应拓展到绿色生产率领域,研究出口学习对绿色生产率的非线性影响。利用中国工业企业的微观数据,采用面板分位数模型和面板门限模型,研究出口对企业绿色生产率的非线性效应以及门槛特征。研究发现：出口对企业绿色生产率的影响为正,但该影响在不同分位点有显著性差异,具有非线性特征;同时,出口学习影响企业绿色生产率的非线性效应具有门槛特征,随着企业融资约束门槛值的降低,出口对绿色生产率效应基本呈现先增后减的库兹涅茨倒“U”型结构。本文的结果表明,企业出口可以提升企业的绿色生产率水平,出口学习效应存在;企业出口对其绿色生产率的影响是非线性的,具有门槛效应。     

中国旅游全要素生产率及其分解研究

为更为有效测算旅游全要素生产率,弥补传统效率测算方法的局限,本文将超效率数据包络构造思路引入到双前沿面下的DEA-Malmquist指数计算之中,构建了基于双前沿面的超效率数据包络分析模型,并补充规模报酬可变的条件约束,构建出更具可信性的基于双前沿面的中国旅游全要素生产率测度及分解模型,进而对2000—2015年中国30个省（直辖市、自治区）旅行社、星级酒店与旅游景区三种类型企业的全要素生产率进行比较与分析,结论显示：三类旅游企业的全要素生产率整体呈现增长趋势,但其演化态势与增长的决定因素亦存在较大差异;同类旅游企业全要素生产率增长的决定因素存在区域异质性;同区域旅游企业全要素生产率增长的决定因素存在行业异质性。其可能的原因是现代信息技术对旅游企业资源配置的影响存在行业差异,制度供给对旅游细分行业发展的影响存在差异,以及三类旅游企业自身发展过程中演化形成不同的行业特质。     

产品创新、生产率与企业出口决策

在异质性贸易理论框架下,从理论上分析了产品创新对企业出口决策所产生的影响,得出实施产品创新的企业更能匹配国外消费者偏好,进而成为出口企业的概率更大。利用中国制造业企业微观数据,从多个层面证实了这一结论,且产品创新对不同要素密集度行业企业、不同所有权企业出口决策的影响程度存在显著差异。研究还得出,规模经济效应、生产率悖论、人口红利等是中国制造业企业对外出口所表现出的重要特征。     

政府补贴、融资约束与企业技术创新

区别已有研究,从政府补贴与融资约束交互效应的角度,运用SA指数作为融资约束替代变量,以1 244家上市公司2007—2013年的数据进行分析,考察融资约束异质性、行业异质性,研究企业在面临融资约束的情况下政府补贴对技术创新的影响。结果表明:政府补贴能够促进技术创新,而融资约束会抑制技术创新;当企业面临的融资约束情况越严重时,政府补贴对技术创新的促进作用越小,尤其当融资约束超过一定程度时,政府补贴对技术创新产生了抑制作用;技术密集型企业获得的政府补贴对技术创新的促进作用最大,资本密集型企业次之,劳动密集型企业最小;从总体上看,上市公司发生寻租行为的可能性不大,维持政府关系而发生的费用能够促进技术创新。     

创新、出口与企业生产率

在异质性假设下研究创新、出口行为选择对企业生产率的影响。结果发现,创新、出口行为选择对企业生产率的影响没有随着企业所有权的不同而不同,也没有因为可能存在的内生性问题而改变。其中,对于国有企业而言,创新和出口方式选择对企业生产率的影响结果开始是不太显著,不过随着不同因素的逐步增加,结果变得越来越显著;对于合资企业和民营企业而言,无论是否加入其它因素,创新、出口行为选择自始至终能够显著地影响企业的生产率。     

互联网企业负债融资对技术效率的动态耦合效应

企业负债融资的治理效应由于决定资本配置内在权利结构的差异性而存在不确定性。本文从全要素生产率视角研究了互联网上市公司负债融资治理效应的非线性问题。实证研究结果表明:(1)负债融资总体规模水平对全要素生产率的影响效应存在动态耦合的异质特征,这与负债融资内在结构治理效应的异质性密切相关;(2)负债融资的期限结构、贷款结构与债务融资率都存在对技术进步水平、规模效率的结构耦合问题,且负债融资贷款结构凸显了对技术效率和全要素生产率影响效应的公司成长条件耦合问题;(3)负债融资结构性耦合问题反映了互联网上市公司重技术效率而轻技术进步水平的成长问题。     

商事制度改革与企业全要素生产率——来自准自然实验的证据

本文以商事制度改革为“准自然实验”,将手工收集整理的商事制度改革数据与上市企业数据库相匹配,采用双重差分(DID)探究了商事制度改革与企业全要素生产率的因果关系,并对其影响机制以及异质性分析进行了深入探讨。研究发现：商事制度改革有利于促进企业全要素生产率增长。该结论在进行多项稳健性检验后依然稳健。商事制度改革对企业全要素生产率的促进作用主要渠道来源于制度性交易成本的降低。此外,商事制度改革对中小微型企业和高融资约束企业全要素生产率水平的促进作用更大。     

融资约束与中国公司研发投资效率研究

运用异质性随机边界模型,定量对融资约束影响中国上市公司研发投资效率低于最优效率程度进行测算.研究发现:2007-2014年样本公司研发投资效率平均为0.643,不同行业之间差异较为明显;债务融资有助于降低融资约束程度和增加未来融资的不确定性;股权融资对融资约束没有显著影响,但可以降低未来融资的不确定性;内部融资能够降低融资约束程度和未来融资的不确定性.     

融资约束对企业研发合作决策及投入规模的影响

深入探讨企业研发合作的影响因素，同时探寻能够更准确衡量企业融资约束指标的新方法。利用世界银行2012年对中国企业调查数据库中的1 484家企业，包括有研发活动的企业667家、有研发合作的企业143家，直接采用其中相关关键指标及数据，同时尝试采用直接通过企业自身感知融资困难的主观测量法来衡量核心解释变量企业融资约束，通过分别构建probit二元选择模型和线性回归模型来考察融资约束对企业研发合作决策及研发合作投入规模的影响，并从企业层面选择3个工具变量来缓解由于逆向关系导致的内生性问题；此外，通过用企业是否存在融资障碍的二元虚拟变量替换解释变量以及将样本缩减至有研发活动企业中两种方法来进行稳健性检验，还进一步通过区分行业、企业规模和性质来开展异质性分析。结果显示：融资约束在一定程度上降低了企业研发投入，但显著地提升了企业间研发合作的可能性及其投入规模；融资约束对企业研发合作的影响在外部融资依赖程度高、小规模企业和民营企业中更为突出。因此，应通过完善金融市场，逐步消除研发企业与金融机构的信息不对称、降低融资成本，并加速创新资源在企业间进行重新配置，促进我国整体产业的创新和技术升级。