经理股票期权的效应浅析

经理股票期权作为一种有效的激励制度,使经理人员能够享受股票带来的利益并承担相应的风险,从而可以不断吸引和稳定优秀人才,增强公司凝聚力,降低代理费,矫正经理人员的短视心理,由此使企业价值最大化成为股东和经理人员的共同目标     

对经理股票期权本质的进一步探讨

本文从人力资本产权的角度对经理股票期权的本质进行了详细的、深入的分析。指出：在本质上，经理股票期权是企业产权的一种较好的分配方式，在协调相关利益者利益的同时也满足了经理人员对其人力资本产权的要求，在较完善的资本市场下，经理人员异质型的人力资本产权得到了比较准确的计量，从而使经理股票期权制度得到长足的发展。     

关于中国股票期权计划的几点思考

股票期权是一种着眼于企业长期发展的对经理人员的激励机制。研究了设计股票期权计划时应在考虑证券市场的环境、经理人才市场及法律环境的基础上，解决股票期权的适用范围、股票来源、股票期权的行权价格、股票期权的执行期、股票期权的执行方式。     

经理股票期权激励若干问题的探析

经理股票期权是解决现代企业的代理问题而为高级管理人员创设的一种激励制度，本文探讨了股票期权计划中的重点与难点问题，通过模型的建立和讨论认为，股票期权激励在一定程度上使经营者和所有者的利益保持一致，有助于解决企业长期发展和创新问题，股票期权激励效率取决于资本市场和经理市场的效率，并受宏观经济、行业前景等因素的制约。     

ESO核心问题的金融工程解决

目前，理论界和企业家们对我国引入经理股票期权（ESO）激励机制可能会遇到的问题，看法比较一致，普遍认为最关键，最核心的问题是股票来源问题，期权如何执行并交易的问题和股票市场价格异常波动问题（见参考文献1－2），正因为如此，许多人认为，不修改现行《公司法》将无法引入经理股票期权制度；股票市场不完善到西方发达国家的水平，也不能实施经理股票期权制度。本文在现有法律和市场环境不变的条件下，运用金融工程思想，创新出“名义股票期权”工具，“盯住市场（Marking to Market)股票期权履的基金”和三种价格参数等金融技术和方法，较好地解决了我国实施经理股票期权制度的这些关键性问题。     

基于激励的经理股票期权再定价

激励作用是经理股票期权的核心问题。在二人非合作动态博弈的分析框架下，区分经理股票期权的成本和价值，借用期权等值置换法(share-for-share)的数值例子，分析经理股票期权再定价的结论是：当股票价格低于执行价格时，再定价能够增加经理人价值的同时增加期权的激励；而股票价格高于执行价格时，再定价减少经理人价值而对激励作用的影响很小。     

"特殊奖金"——经理股票期权在我国的应用

介绍了经理股票期权的由来、含义以及在我国实施的四要素,同时就目前我国实施经理股票期权的意义及存在的问题与对策进行了探讨.     

巨乐部

你要辞职了 一位网络公司的CEO把公关经理找来，对他说：“我们的股票在纳斯达克上市不久就跌了下来．你想个办法让我们的股票在短时期内涨起来。”     

我国经理股票期权实践的环境约束与化解策略探析

随着现代市场经济体制的建立和完善,我国已逐步认识到经营者人力资本的特殊价值及对企业绩效的重要意义。经理股票期权的最大优点就是将企业的价值作为经营者人力资本收入的一个重要变量,从而作为一种长期激励约束机制,实现了所有者和经营者利益的一致。本文在分析经理股票期权于国企改革中功效的基础上,探究了股票期权实践的主要模式及其环境约束,并针对障碍有的放矢地提出了相应的化解策略。     

对股票期权激励的理性思考

股票期权制作为一种长期激励机制 ,可以减少代理成本 ,可使经营者努力实现企业价值最大化。中国企业纷纷引入股票期权激励制。然而近来在美国等西方国家 ,股票期权受到很多怀疑和指责。如何全面理性看待股票期权激励 ?在我国目前这样的经济大环境下如何具体操作 ?这需要我们冷静思考和深入探讨。1　股票期权激励的涵义和实施现状股票期权激励起源于 2 0世纪 5 0年代的美国 ,旨在解决企业“委托——代理”矛盾 ,是伴随着美国公司产权结构与公司治理结构变化而产生和发展起来的一种企业分配制度的创新。经理股票期权 ESO( Executive Stock Option)是指以一定价格给予公司经理在未来一特定日期购买本公司股票的选择权。经理人员购买股票的价格与股票售出价格之间的差额就成为其收入。经理股票期权激励就是企业通过给予经理人员这种选择权来激励经理人员努力奋斗 ,追求企业长期价值最大化。近 2 0年来 ,西方国家公司以股票期权为主体的薪酬制度已经取代了以基本工资和年度奖金为主体的传统薪酬制度。美国股票期权主要在上市公司中应用 ,其中高科技上市公司几乎 1 0 0 %应用。全球排名 5 0 0家的大型企业中 ,至少 89%的企...     

国企经理股票期权实施初探

经理股票期权作为国外比较成熟的长期激励性报酬机制，目前已受到中国理论界和企业界的普遍关注。但在中国现实情况下，国企实施经理股票期权，无论是在理论上还是在实践中都存在一些问题，还需要进一步的完善。较详细地分析了中国实施经理股票期权的局限性以及现行经理股票期权的不完善性，并结合国企的实际情况给出了一些完善中国经理股票期权的方法和政策性建议。     

国有企业经理人员的败德行为及其矫正

败德行为是委托代理制本身的固疾。中国国有企业委托代理的现状使委托代理制本身的缺陷更加突出，而现在低效的国有企业激励约束机制又没能起到其应有的作用。在分析败德行为产生原因的基础上提出了矫正经理人员败德行为的一些可行的必要措施。     

经理层期权激励计划的制度基础与环境分析

激励理论认为，为了使经理层更好地经营和管理企业，有必要设计一个变化的、可使经理产生收益预期的经理报酬体系。所以，世界许多企业纷纷引进股票期权制度，使经营者的利益和所有者的利益结合得更加紧密。近年来，我国一些上市公司也开始实行股票期权制度。但由于我国市场体系尚未完善，存在着一些制度性因素阻碍着股票期权制度的顺利实施。本文从此入手，在分析股票期权具体应用方法的基础上，研究了现阶段我国实行股票期权激励计划的可操作性，并提出了相关的政策建议。     

经理人员的薪酬激励

在所有权与经营权相分离的现代公司制度下,企业经理的目标与股东的目标是不一致的,有时经理人员为了自己的利益会做出一些对股东不利的决策和行为。解决经理人员对股东背离的重点只能转移到对经理人员的激励上来,薪酬激励是激励的最根本的手段,而有效地薪酬激励之根本有两点:一是确定薪酬结构,二是确定薪酬水平。文章论述了其对于激励效果的影响。     

基于股票期权的现代激励机制研究

我国的对外开放，市场经济和加入WTO把企业推向了国际舞台，企业的激励制度也应与世界接轨。基于这一考虑，对股票期权的理论在高科技上市公司的应用进行了研究，并分析了股票期权制的理论基础、研究现状以及影响其发展的因素，以此来折射出经理人员工作的努力程度和成效。     

职业晋升机制与国有企业经理行为的激励问题

职业晋升机制对经理行为具有重要的激励作用，但从我国国有企业经理激励机制的实际情况来看，职业晋升机制的激励作用却没有得到充分发挥。为此，文章首先从理论分析了职业晋升机制对经理行为发挥激励作用的原因和条件，在此基础上，指出了当前制约职业晋升机制对国有企业经理行为发挥激励作用的三个主要因素。最后为问题的解决提出了一个基本思路。     

国有企业经理职业化的必要性分析

国企改革已经进入到攻坚阶段，如何提高企业经理素质，建立经理职业化运行机制已显得越来越迫切。本文试图通过以下三个方面论述我国实行国有企业经理职业化的重要意义及客观必然性；首先，要充分认识职业经理的人力资本，职业经理应成为社会经济的主宰，其次，企业经理任命制已不适应时代的需要，就业化成为必然趋势；最后，职业经理生存环境已逐渐成熟，职业化已拉开序幕。     

市场经济条件下厂长、经理决策科学化探析

市场经济条件下厂长、经理决策科学化探析江苏省建湖县商业局田伟雄，候晓红厂长、经理决策科学化，是指厂长、经理在决策过程中，能够把企业外部环境与企业实际情况结合起来，作出主观与客观相统一的正确决定和意见。在市场经济条件下，厂长、经理决策能否达到科学化，对...     

HRM,能适应新经济的挑战吗?

新经济时代,随着商业环境状况的不断改变,未来企业所面对的情况包括竞争者众多、顾客群集、股票所有权整合、有才能的劳动力不足、科技流程增加、服务业比例大增等等,每一种情况都会影响和改变未来的人力资源任务与措施.面对新经济的挑战,人力资源经理,你准备好了吗?     

中国公司经理制度简析

中国现行的公司经理制度存在着经理与董事职权不清,经理权力膨胀、以权谋私等缺陷。本文通过对现行经理制度形成原因的分析,提出应在坚持约束与激励并举理念的基础上,以董事会为公司权力中心来修改相关法律、构造公司治理结构、完善经理制度,以促进我国的公司更加规范、有效的运营。