债转股中的博弈行为分析

国有企业债转股是中国金融资源支配权重新配置和利益再调整的政策措施，因此债转股存在的意义仅仅是化解金融风险、以及重新强调市场力量在金融资源配置中的作用。分析了国家(中央政府)、地方政府、国有企业、国有银行、和资产管理公司五个直接利益在债转股这场争夺金融资源支配权博弈中的一系列互动行为。研究结果表明，债转股政策的形成有其内在的合理性，在现有国有企业产权所有制不变和市场化机制没有建立的条件下，除非债转股的实施进程对各方都有利可图或者至少不被直接损害，否则难以取得预期效果，国家将最终承担起风险和债转股政策效率的损失。     

AMC不良资产债转股期权优化决策模型研究/FONT

本文在分析AMC不良资产债转股现有研究的基础上,采用期权思想,建立了基于期权的AMC不良资产债转股优化决策模型,从理论上给出了对企业是否实施债转股的判别条件,同时也得出了债转股比例计算公式,解决了现有研究没有考虑企业债转股后资产的预期价值变化和债转股比例约束限制导致债转股比例确定不合理的弊端,使模型更符合实际。     

规范当前债转股运作的法律思考

债转股作为国有企业脱困的重要方式，受到了许多法律学者的批判。文章认为百对当前已全面开花的债传股，法律更要做的工作应当是规范债转股的运作。文章认为除修订《公司法》有关现物出资的规定外，债转股的企业还应具备相关的法律条件，在严格评估债务人资产的基础上，由债务人与没有转股的其他债权人签订偿债保证协议，在完善债转股合同的同时，公司章程应规定债权人对债转股后的公司债务承担连带有限责任。     

浅谈国有企业债权转股权

国有企业债务负担过重，已阻碍了企业的深化改革与经济发展。通过对企业负债形成的原因、企业实行债转股的必要性、实施过程及应正确理解的问题进行了分析，认为企业要摆脱困境，减轻压力，轻装上阵，实施债转股不失为一种选择。     

谈谈债转股中的道德风险及其防范

本文讨论了债转股作为资产管理形式在其本身所蕴含的风险,即不良资产集中容易化解难,资产管理公司运作本身运所包含的“两难”矛盾,给出了防范债转股过程中产生道德风险的一些措施,即严格界定资产管理公司,商业银行和企业的权利义务关系,多渠道清理和出售不良资产,以及重视国有企业和国有金融机构的全面重组战略等。     

对“债转股”的运作分析及政策建议

我国国有企业在深化改革中遇到的一个最大困难 ,就是资金负担过重 ,资产负债率过高。我们就只能面对并设法解决、“资产重组”、“兼并”、“贷改拔”等方案应运而生 ,在采取其他措施收效不明显的情况下 ,“债转股”措施的实行希望能为国企改革闯出一条通路。“债转股”是通过金融资产管理公司依法对商业银行剥离的不良信贷资产进行收购、管理、处置 ,以金融资产管理公司作为投资主体 ,实行债权转股权 ,这样就把原有银行与企业的债务、债权关系转变为金融资产管理公司与企业之间的持股与被持股的关系 ,原来的还本付息转变股分红。1　“债转…     

造就跨世纪大牛市

１９９７：痛失历史良机 经济发展需要股票市场,中国的发展和改革需要股票市场,摆脱目前的通货紧缩预期,更需要一个持续走牛的“跨世纪大牛市”。如果股票市场好,居民存款可以大量转入直接投资,解除未来挤兑银行存款的危险;可以将一部分国有企业在股票市场上卖掉;在“债转股”以后,也可以将债务在股票市场上卖掉;国有商业银行早晚也要改组成股份制银行,将一部分呆帐在股票市场上卖掉。股票市场持续走牛３年左右,估计可以全面促进住宅的购买力,产生真正的“财富效应”。总之,目前刚刚启动的中国股票市场能不能持续走出一个５年…     

“债转股”对于走出微利经济的影响研究

近年来国家出台的“债转股”举措，具有正负两方面的效应，如果合理推行，不同可以降低经营成本，形成企业的直接增盈效应，而且还可以形成企业的间接增盈效应，即完善企业治理结构，这些都有利于国有企业走出微利经济。     

从国有企业看银行利率市场化问题

改革开放20多年来，在价格领域，尤其是商品价格领域基本实现市场化了；在要素领域，价格也已放开，但约束依然存在，比如利率，仍由中央银行集中管制。这严重阻碍了市场制度在中国的全面建立和有效运行。为什么我国的银行利率迟迟不能市场化，从而按照市场来配置我们的金融资源呢?就这个问题，笔者分析我国国有商业银行与国有企业的特殊关系，从一个方面揭示了目前国有商业银行的资本金谜团，找到了影响我国国有银行利率市场化的一个历史原因——国有企业的低效率。并在这个背景之下，笔者探讨了我国国有银行如何在竞争中取得优势，改善资本金状况，从而为利率的市场化做好准备。     

谨慎运作债转股，防止国有资产流失

债转股是我国投融资领域的一项重大改革，本文分别从金融资产管理公司，国有企业，国家财政等角度分析了债转股操作过程中可能存在的国家资产流失风险，并提出一些防范国有资产流失的措施建议。     

债转股制度的再思考--兼论国有大中型企业债务重组方式应该多样化

把金融资产管理公司仅仅作为过渡性质的“阶段性持股人”是远远不够的,从现在就应该有的把金融资产管理公司逐步建设成为国家投资或多方投资的社会主义资产经营公司之意识。眼下的债转股要遵循市场经济的原则和有关规范操作,防止国有资产不必要的流失。大中型国有企业债务重组并非债转股一种方式,而应该多样化、组合化。转换经营机制,实行规范的公司制改革是债转城功的保证。     

改善银企关系 拓宽融资渠道

资金是企业的血液,供血不足将导致企业运转失灵,企业与外界的各种资金关系就是一条条的输血通道,通道不畅,企业就可能陷入困境。因此,改善银企关系,拓宽融资渠道,是国有企业改革和发展中面临的一个非常紧迫的问题。一、国有企业改革对金融业的影响银企关系是一种互动关系。目前正在深入进行的国有企业改革无疑会给金融业带来积极的影响。但是,体制积累的矛盾已形成许多问题,这些问题要在短时间内解决,又不可避免地损害到金融业的发展。这就需要我们全面地、正确地加以对待,引导银企关系正常化、良性化。(一)国有企业改革对金融业的有利影响…     

改革企业用人制度造就优秀企业家队伍

国有企业是中国经济的栋梁,也是社会主义制度的基石.但由于种种原因,我国目前在国有企业生存发展舞台上的"主角"--优秀企业家却寥寥无几,远远不能满足国有企业改革的需要.因此,国有企业要适应建立现代企业制度的需求.要在激烈的市场竞争中生存发展,就必须建设高素质的经营管理者队伍,培育一大批优秀企业家.这里,作者根据国内外成功企业实践经验和自己的认识,就当前我国加入WTO的形势下如何造就优秀的企业家队伍,从权、责、利等方面进行了探讨.     

2010年我国三类企业有望进入500强

就我国企业目前状况,可能在2010年进入500强的企业分为三类: 第一类可称为“中央军团”这类企业主要包括:中央金融资本军团,如中国银行、工商银行、农业银行、建设银行等国有银行;中央部门军团,如中国粮油进出口、中国化工进出口、中国船舶工业、中国石油化     

浅谈国有企业纪检监察工作的现状与对策

国有企业是国民经济的命脉,在推动国民经济发展方面发挥着至关重要的作用。而国有企业的纪检监察工作是企业综合管理工作中的重要组成部分,会对企业的发展产生关键性影响。因此在新时期背景下,应该注意对国有企业纪检监察工作进行适当的研究和分析,把握国有企业纪检监察工作现状,制定合理的改善措施,以期能够发挥纪检监察工作的重要作用,切实维护国有企业在新时期社会背景下的持续稳定发展。     

谈财务管理体制改革

<正> 国有企业是国民经济的支柱,加快国有企业改革,对建立社会主义市场经济体制具有关键的意义。按照“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的思路,建立现代企业制度是国有企业改革的方向。现代企业的组织形式不是以所有制性质划分的,而是按照财产的组织形式和所承担的法律责任划分的。而当前国有企业存在的种种不合理行为正是与现代企业的组织形式不相适应所造成的,例如,企业预算的软约束及负盈不负亏导致激励和约束机制的扭曲;企业内缺乏必要的动力机制,导致资源利用的低效率;既定的产权安排对不确定性因素的克服能力较弱,行为人难以形成稳定的收益预期,导致企业行为短期化。造成上述问题的原因,与企业的财务管理体制也有很大关系。由此就涉及到国有企业的投资者一一国家对国有企业的财务管理体制如何改革的问题。     

国有企业财务管理中相关机制问题探讨

在整个国民经济的发展中,国有企业经济效益增长占有最大的比例,发挥的积极作用也越离越凸显。伴随着企业的发展就必须建立起相应的财务管理制度,配合好企业进行各种体制的改革,就目前大多数国有企业的财务管理而言,体制上仍存在一些漏洞和疏忽,成为影响企业发展的桎梏,对现行国有企业财务体制进行改革势在必行。     

私营企业政治资本与国有银行借贷的实证研究

本文以2006年"全国私营企业调查"数据中有借贷情况存在的私营企业为样本,从个体层面和组织层面研究私营企业政治资本对私营企业借贷能力的影响,即在同一所有制内分析私营企业从国有银行借贷能力差异的原因.研究发现:(1)私营企业从国有银行借贷的可能性具有显著的差异;(2)在个体层面,私营企业主的政治身份、党政国企经历有利于私营企业从国有银行获得借贷;(3)在组织层面,改制收购而来的私营企业相对于非改制收购而来的企业更易于获得国有银行的借贷;(4)个体层面的企业政治资本对于从国有银行进行借贷显得更为重要;(5)国有银行借贷时更加注重企业现有的质量(规模、企业年龄)和企业主现有的政治身份.     

高新技术企业高管对企业所得税税收优惠预期研究——基于适应预期模型

税收优惠政策是我国现行主要的技术创新政策之一,其通过对我国高新技术企业的激励效应,对于进一步促进企业研发水平,提升我国科技竞争力具有十分重要的意义。自2014年以来,国家税务总局出台了9项减轻高新技术企业所得税负担的税收政策,结合国内外政治经济环境,企业高管形成了国家对高新技术企业大力扶持的预期,就企业所得税税收优惠角度而言,预期高新技术企业所得税税负会切实降低。通过运用适应预期模型,探究我国高新技术企业高管对企业所得税税收优惠的心理预期,实证结果表明我国政府对高新技术企业的税收优惠力度不及企业高管预期,仍有进一步释放税收红利的空间。     

国有企业债转股的评估效果分析模型

本文研究了金融资产管理公司与实施债转股国有企业有可能存在的信息不对称性和信息不对称性所造成的后果，并提出了防范信息不对称性的措施。