通信:光通信维持高景气度

政策驱动助力光通信行业景气度提升:为深入实施”宽带中国”战略,201 7年1月,发改委、工信部联合发布《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》,201 6年-2018年,预计信息基础设施建设共需投资1.2万亿元,其中重点推进骨干网、城域网、固定宽带接入网、移动宽带接入网等92项重点建设项目设计总投资9022亿元.     

半导体:科技红利大时代

投资要点 1、消费电子的科技红利拐点出现. 2、存储芯片作为闭环核心品种最为受益. 中国科技行业都经历三个阶段:人口红利、工程师红利、科技红利在中国科技产业还叠加了资本红利,现在中国科技产业发展到今天,已经逐步由工程师红利进入了科技红利.科技红利不同于工程师红利,基于新产品方向的投入带来的新的产业机会,新兴产业的发展方向以及高新技术的创新,拿到产业链的定价权.     

银行:板块估值处于历史低位

投资要点: 1、银行板块估值为历史低位. 2、基本面在改善之路上. 中性偏紧货币政策之下,偏紧的流动性叠加强监管,银行板块走势则跌宕起伏,估值出现了较大的分化.存款占比高、负债成本低的四大行和招行成为市场追逐热点,争相抱团,估值水平回升;而存款情况一般的部分股份行股价则出现较大回调,估值有所回落.无论是横向亦或是纵向来看,当前A股银行板块估值仍处于低位.     

通信:北斗三号启动全球组网

投资要点 1、2018年订单放量值得期待. 2、北斗将逐步运用于国内汽车市场. 北斗应用目前聚焦军用市场.在加强军队信息安全建设的背景下,2017年军改阶段性完成任务,2018年订单放量值得期待.军用卫星导航采用独立自主的北斗系统是刚性需要.根据美国军用GPS投入占整个军费开支比重约1％估算,预计到2020年国内军用北斗导航市场规模将超过120亿人民币.     

有色:稀土涨价或已启动

投资要点: 1、年后补库存或为本次稀土涨价直接推动因素. 2、国储收储因素显现,助力稀土价格回升. 年后补库存或为本次稀土涨价直接推动因素.去年底各生产厂商均经历去库存的过程,库存水平较低,而春节后稀土下游厂家陆续开工,市场下游需求逐步恢复,厂家逐步增加生产采购量、补充原材料库存,而国储收储后现货库存量下降.因此,供需结构有所改观,直接推动稀土价格上涨.按照“十三五”规划,经济结构的转型升级将拉动高新技术产业的发展,稀土作为新材料的工业味精,将拉动稀土需求持续增长,低迷已久的稀土行业有望触底回升.     

食品饮料:特医食品市场潜力巨大

投资要点: 1、我国特医食品市场发展较快,但使用率远不及发达国家. 2、特医食品注册管理办法出台,激活特医食品市场. 我国特医食品市场发展较快,但使用率远不及发达国家.全球特医食品产业已经进入稳步发展期,近年来以6％的增速增长,2015年全球特医食产品市场规模约640亿元.中国特医食品近几年发展迅猛,国内特殊医学用途配方食品市场的总产值已从2004年的1.2亿元增加到了2015年的20亿元.但从总体来看,我国特医食规模占全球市场不到3％,与发达国家存在较大差距.     

养殖:生猪养殖进入白银时代

投资要点: 1、超长猪周期过渡期,盈利与上轮高点持平. 2、高景气延长一年,龙头规模增长迅速. 猪价16日连涨站上18元/kg,“超长猪周期”过渡期,产能恢复仍缓慢,供求关系持续紧平衡.我们预判,2017年生猪均价将维持在16-17元/kg的高位,对于低成本规模化养殖企业来说,现在正是长周期的黄金时代,也是中周期的白银时代.     

PPP:或受益房地产调控

投资要点 1、房地产调控继续升级,基建加码预期升湿. 2、基建央企订单延续高增长. 近期房地产调控继续升级,多地出台调控“限售”新政,重庆、南昌、南宁、长沙、西安、贵阳、石家庄等城市政策密集出台;此外,多地表态要严查消费贷等违规资金进入房地产市场,可以预见房地产销售将受到明显影响,地产投资增速下行是大概率事件,基建加码预期继续升温,PPP或将再次受益.