精锻科技:盈利能力持续上升

市场方面,针对投资者在周期与成长之间的纠结,中信证券认为周期依然优于成长.7月宏观数据不达预期是近期周期回调的主因,但未来基建的回暖依然能够提供明显的预期差,这需要等待9-10月份数据确认.     

华懋科技:需求旺盛 增长确定

市场方面,申万宏源认为,区域性主题进入了博弈阶段,喧嚣过后,重回消费.机构投资者回归底仓配置,消费品相对收益的时间窗口重新打开.结构上,继续强调消费品具有后周期景气的特征,仍是基本面趋势投资的重点方向.     

大族激光:全年高增长无忧

市场方面,国泰君安认为创业板前期的表现更多的是龙马行情向二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹扩散,而非中小创风格转变的拐点.经济动能/企业盈利整体不悲观,全部A股中报净利润增速略低于一季度,而市场”经济前高后平+金融稳杠杆预期存在边际回修的需要,从中报预报情况来看,消费行业中报盈利增速预计将高于一季度,业绩相对更具粘性的消费将有望在八月有更好的表现.消费领域,重点看好白酒、家电二线龙头,乳制品、家居、酒店、免税细分领域龙头;重点关注汽车、农业、有色、化工等领域中出现行业拐点、景气度持续可期的龙头;创业板仍以精选创蓝筹个股为主.     

晶盛机电:单晶炉订单充足

市场方面,针对最近周期股行情,国泰君安认为此次周期行情是需求预期扭转带动的宏观和微观层面共振,相较前一轮周期行情速度更快、时间更短.宏观层面,超预期的经济韧性叠加温和的流动性环境逐渐修正需求的预期方向;微观层面,7月钢厂例行检修等事件催化超额接单,“淡季不淡”助推正在修正的预期力量,加速周期股景气反转.另外,周期股基本面角度带动的盈利能力修复使得周期板块享受着一定程度的价值股溢价,这部分溢价让周期股在当前“死抠EPS”的市场环境下具备了一定进攻属性,表现为周期股弹性更强、反应更快.     

当谈起基本面我们在研究什么

市场上赚钱的方式有很多,有些投资者凭借多年的经验,能够准确的把握市场的热点方向,在资金博弈中赚的盆满钵满.也有投资者依靠扎实的基本面分析,买入腾讯,买入美的、格力而长期持有,获得超额收益.那么当谈起基本面,我们在研究什么?下文将从行业研究与公司研究两个维度去阐述基本面研究的框架.行业研究是公司研究的基础,公司研究中很多假设来源于行业研究,公司业绩的核心驱动因素也来源于行业变量的变化.做好行业研究有助于帮助公司形成较合理的预期,并找到合理的估值方法和参照系.而公司研究则是最终的落脚点,落实到具体的经营、战略、管理,落实到人.     

生物股份:养殖规模化疫苗业爆发

市场方面,海通证券苟玉根中期观点继续维持中枢抬升的震荡市格局,6月4日《再次开启多头思维》海通将短期观点由谨慎转向乐观,提出震荡市向上段开始,核心逻辑是资金面稳中趋好、基本面数据不差、改革推进,目前这三个逻辑并未破坏.基本面没有明显恶化的情景下,市场振幅更可能向上拓宽,十九大之后则需关注国内金融监管动向及美联储缩表加息进展.重视业绩和估值的匹配,看好金融、消费白马、建筑,及绩优价值成长股.多个行业轮涨一遍后,金融、消费白马的估值业绩匹配度更优,而且定向降准更利好金融,银行受益于信贷规模增长,券商受益于市场情绪提升.消费中家电、白酒业绩较为靓丽,估值和业绩匹配度较好.从博弈角度出发,仍可关注建筑板块,此外结合三季报关注绩优价值成长股.     

涪陵榨菜:核心单品涨价刺激业绩增长

市场方面,中金公司认为目前的货币政策只是从较为宽松的状态开始转向,对实体经济尚未形成较强的约束力,对市场的影响也暂时局限于流动性层面,对A股走势也不用过度悲观,重点依据景气程度提升及改革两条主线来关注结构性机会.目前来说再融资新规重点在于遏制此前定增市场中存在的高比例套利和无序融资问题,也有利于市场“去伪存真”,限制此前过度依靠外延增长、“讲故事”为主的“伪成长”企业.     

水晶光电:双摄驱动中短期业绩爆发

市场方面,中信证券认为A股依然能继续受益于外资流入.对中国而言,影响人民币汇率和跨境资金流动的更多是基本面预期而非金融面的内外利差.与发达经济体2017年4、5月以来普遍趋弱的基本面预期不同,7、8月份以来中国经济的预期是不断好转的,这种预期分化短期不会扭转,其对国内的汇率、资本流动而言都是加分项.因此,虽然短期地缘风险压制了全球股市的风险偏好,但是,“莫为波动遮望眼”,相对估值和经济预期分化的共同影响下,A股依然能继续受益于外资流入,预计人民币汇率也将继续稳中有升.     

豪迈科技:毛利率修复在持续

市场方面,中金比较看好中期A股的表现.考虑到目前A股市场的估值风险已经很大程度上释放,在短期风险过后,市场有望重拾升势,中金对于A股中长期表现不悲观.从风格来看,近期市场分化鲜明,大盘表现好于小盘,价值持续好于成长.预计随着短期中小成长股估值与大盘蓝筹的估值快速收敛,中期市场风格有望由目前的“大胜小”逐步切换至“大小相持”甚至“小略胜大”的格局,更多估值基本调整到位、有潜在发展空间的优质成长股将迎来配置时机.     

精锻科技:订单饱满产能释放 折旧趋稳推动业绩

春节期间,央行通过公开市场“加息”成为了市场焦点.各大券商的普遍共识是货币政策步入真实稳健中性.中国货币政策自2014年以来整体宽松,直到2016年年底中央经济工作会议将货币政策定调从之前的“稳健”转为“稳健中性”,标志着货币政策基调的根本转向.中金公司认为在持续金融去杠杆的大环境下,债市仍有调整空间,而货币政策转向对于股市的影响偏负面,市场可能仍需要一段时间来适应货币政策转向的影响.但考虑到指数前期已经低迷了一定的时间,未来继续下挫的空间也估计不会太大.对楼市来说,目前的资金价格上涨信号作用大于实际影响,预计楼市表现仍呈现整体平稳、结构分化的特征.