证券违规处罚与投资者过度反应

近些年来,随着监管机构加大对证券违规监管的力度,越来越多的上市公司被指出有违法违规行为,证券违规处罚对上市公司及投资者投资行为产生了重要影响.证券违规处罚往往作为突发事件,很难提前预期,根据"过度反应"理论,市场可能会对违规处罚公告做出过度反应.本研究以2010-2019年中国A股上市公司的违规公告数据为样本,运用t检验和计量回归的方法,研究了A股上市公司的违规处罚在中长期市场中是否存在过度反应.通过对短期内不同类型的证券累计收益率的t检验发现,短期内市场对证券违规处罚存在显著的负面反应以及一定程度的过度反应的假设是成立的.但从中长期来看,市场对证券违规处罚并不存在显著的过度反应.通过建立多元回归模型探究股票不同时期收益与短期累计超额收益的关系,验证了机构投资者持股有助于受罚公司股价修复的假设.对于证券违规处罚,个人投资者更容易反应过度,机构投资者相对理性.因此,应继续加强对投资者的教育工作,提高投资者理性水平,同时要提高监管有效性.     

从唯物史观看中国道路的百年历程

方向决定前途,道路决定命运。中国共产党的历史命运是和中国道路紧密联系在一起的。对于中国道路,不仅要从"特色"的角度来看待,而且要从历史观上来把握。首先要从历史发展普遍规律来看待中国道路。中国道路正是遵循历史发展普遍规律走出来的。无论是中国革命道路的选择,还是中国建设、改革道路的开创,都是历史发展普遍规律同中国具体实际相结合的产物;其次要从世界历史来看中国道路。中国道路是在与世界错综复杂的关系中形成和发展起来的,同时又对世界具有重大影响,因而有其深远的世界意义;再次要从社会基本矛盾看中国道路。中国革命、建设、改革道路的必然性和合理性的根据就在于不同时期中国社会本身的基本矛盾。随着新时代社会主要矛盾的变化,社会主义现代化发展道路的具体内容也会发生新的变化;最后要从实践观点看待中国道路。道路不同于模式,本质上是一种实践过程;道路不是完成时,而是进行时。中国道路是在实践中不断探索开创出来的,其发展同样必须探索开创。     

唐代粟特军将康太和考论——对敦煌文献、墓志、史籍的综合考察

传世史籍简略地记载了康太和于733年随幽州节度副使乌知义参加对契丹的战争;敦煌文献P.3885抄有一篇《前大斗军使将军康太和书与吐蕃赞普赤德祖赞》及相关文献,记录了唐与吐蕃在河陇的战争,可与传世史籍、敦煌藏文文书P.t.1288相印证;新刊布的《唐康太和墓志铭并序》提供了关于康太和更为丰富的内容.前贤时彦对这些敦煌文献和墓志研究甚夥,但错讹疏漏仍有不少.本文在前人基础上重新校录文本,并对凉州磻和粟特人、诸卫和率府官的阶官化及内供奉射生、河陇使职与唐蕃交争等问题进行探讨,以期全面抉发唐代粟特军将康太和史料的学术价值,揭示其跌宕起伏的生平经历,并窥察粟特人在唐朝边防中的作用及宫廷宿卫情况.     

思维的批判性与大学的批判性思维教育

思维的批判性是人的思维方式的一项重要品质,它在人类自由的精神生产中形成了思想文化的批判传统,并不断拓展运用领域,提升批判水平。批判性思维这一称谓涵盖了包括思维的批判性在内的众多思维品质,"评判准则+思维方式"构成了现实的批判性思维活动,不同领域的批判有各自不同的批判逻辑。批判性思维教育是训练人的思维方式、培养人的思维品质的教育。大学开展批判性思维教育,要为培养思维的批判性品质创造良好的教育环境,处理好批判性思维教育与价值观教育的关系,加强关于批判性思维的逻辑研究。     

"以学习活动为中心教学设计"视角下的混合式教学机理分析

目前基于线上线下机械结合的混合式教学存在运用新技术走老路的实践困境,设计是教学的天然属性,混合式教学究竟混合什么亟须教学设计理论层面的解释.文章以"以学习活动为中心教学设计"(LACID)的理论为思考框架,阐释教学设计的技术性路径:在知识建模图分析之上,根据知识组块与任务类型之间的映射关系设计学习活动任务和学习动力保障.教学是否具备"混合"特征,取决于具体的学习目标及其满足目标—手段一致性等指标要求的详案设计.混合式教学的重点是学习任务和活动的混合,而不是简单技术媒体层面的混合.混合式教学中教师的言语讲授不仅仅在学习发生论意义上起作用,且具有生存论意义上的重要性而不可或缺.知识传递中信息媒体的选择应该以顺手方便为原则.课堂教学、在线教学、混合教学在知识传递上没有本质区别,仅仅是应用场景不同而已.系统化教学设计理论知识和理论思维应该成为教师的专业素养.     

新兴企业债市场发展的需求和供给引擎

企业债市场的增长引擎在各国有所不同，新兴企业债市场的发展及强劲的增长态势受到需求和供给双引擎的拉动。国内机构投资者管理的资产规模的迅速增长以及金融危机后各地企业的融资需求是新兴国内企业债市场发展的关键原因。继续扩大和深化新兴企业债市场需要除去供给方面的限制。同时需要改善市场微观结构。     

股市弱有效性与股票期权约定价格的修正

基于激励机制的股票期权的运用需要强有效性股市的支持，我国股市存在弱有效性，股价是企业绩效、外部政治经济因素和投机行为的多元函数，不能敏捷的反应企业绩效，在股市大幅波动时，约定价格定值化使股票期权失去激励意义，对约定价格定值化的定价方案提出挑战，本文针对股市弱有效性对股票期权造成的影响，对定值化约定价格提出了修正方案。     

对我国高校文献检索课教学工作的思考

讨论了我国高校文献检索课的发展现状及存在的问题,探讨了文献检索课课程改革发展的方向与思路,并对文献检索课的教学改革与发展提出了一些具体建议。     

基于智能代理的异地协同产品开发体系结构研究

异地协同产品开发具有分布性、异构性、互操作性、网络化运作的特征。建立一个有效的支持系统是进行异地产品开发的关键所在。针对此,提出了一种以因特网为平台的基于智能代理的多层级分布式协同系统体系结构,并对体系结构中各层组的运作机制及层级间相互关系进行了探讨,最后对采用该种体系结构开发出来的异地协同产品开发系统在实际中的应用情况进行了讨论。     

人才资源国际流动的趋衡性分析

随着经济全球化进程的加快,各国间的人才资源流动不断加剧。人才资源国际流动对于不同国家之间和不同时间区间的情况是不同的,是一个复杂的过程。本文假设在全球范围人才资源自由流动的市场条件下,从宏观上定性研究人才资源国际流动的趋衡性,对人才资源国际流动随时间变化的过程进行分析,探讨人才资源国际流动的规律,并由此分析我国人才资源流动的状况。