卖空约束对组合投资效率影响的实证研究

选取封闭式基金作为投资对象,构建投资组合,研究了卖空约束对组合投资效率的影响。结论表明:(1)相对于不允许卖空的组合投资,允许卖空条件下组合投资的转移系数和信息率得到提高,alpha-TE有效边界得到扩张,同时也拓展了投资经理的投资空间;(2)投资业绩(信息率)提升得益于转移系数的提高,转移系数提高越多组合业绩提升越显著;(3)尤其对激进型投资经理来说,取消卖空约束对提高组合投资效率的作用更为显著。     

“赢富数据”与价值投资的平台何干?

中国股市之大,无奇不有,且奇谈怪论太多。最近就看到这样的一篇奇文,声称要把已经停止使用的"赢富数据"(TopView)建成中国的"价值投资平台"(见《中国证券报》2008年12月26日,以下简称"赢文")。"赢富数据"是个啥?其实只是一个用于特殊用途的"记     

读《雪球·巴菲特传》 超高价IPO成为弱市祸首

在内外一致维稳的强烈预期下,节前市场依然持续向淡和疲弱不振。笔者以为,近期新股IPO、尤其是创业板的超高价发行,正在成为拖累A股中期走弱的祸首元凶,成为制约大盘向好的重要因素。为了抑制新股被恶炒,在市场化发行的口号之下,新股     

读《雪球·巴菲特传》 巴菲特的“幕后智囊”

在每年一度的伯克希尔公司年会上,端坐于主席台上的巴菲特身旁,必定会有一位固定老搭档陪伴在侧,并每年都不例外的要联袂上演一出专场"两人秀"。他不是别人,正是查尔斯·T·芒格。如今已是85岁高龄的公司董事会副主席,     

读《雪球·巴菲特传》格雷厄姆的直布罗陀巨岩

在格雷厄姆百岁诞辰的纪念日之际,巴菲特将恩师这一生对价值投资理论体系的不朽建树之精粹,以及巴菲特本人对这些精华"秘籍"的深刻感悟与运用之妙,总结归纳成了本文的标题,向社会披露。     

读《雪球·巴菲特传》 互联网泡沫破裂与巴菲特的先知

上周三(3月10日),是美股科网股泡沫达至顶峰并大破裂10周年。10年前的当天,纳斯达克综合指数达到5048.62点的历史高位,接下来的18个月,暴跌78%。10年之后,纳指经过去年的强劲上涨之后本周也只是在2300多点位置,仍不及最高峰的一半。     

楼市政策决定A股上行

近期A股的走势有点诡异,欲跌却涨,而欲涨又乏力。两市的成交量一直不能有效的放大,几乎成了幻想中的中级行情迟迟无法展开的一大罩门。尽管从去年四季度以来一直都在不停的讲故事,如二八风格转换、跨年度行情、春季业绩浪行情等等,但除了小市值品种如创业板和中小板的一枝