认缴资本制下公司股东权研究——基于法经济学的视角

我国修改后的《公司法》实行认缴资本制,在认缴资本制下,股东可以分期缴付出资。从法经济学视角分析,对认缴股东所享有的股东权,立法的态度应是"原则上承认,例外情况下限制",即凡股东出资原则上一概享有同等的股东权,不因是实缴或认缴而有区别,但法律规定或股东间约定可以限制认缴股东的股东权;就股东权具体权能而言,《公司法》区分股东各具体权能,承认认缴股东的共益权,否认其自益权。这种理解与《公司法》效率优先的价值取向和立法目的相契合。     

"贵人相助":农家子弟教育奋斗过程中的教师支持

已有研究倾向于认为教师是中产阶层文化的代言人,是学校实现阶层复制功能的执行者。但较少实证研究结合教师的阶层出身及其在社会流动中的境遇来考察教师在学校教育再生产中所起的作用。本文结合两位就读于国内知名大学农家子弟的教育故事,发现教师因其劳动阶层出身和个人社会流动境遇而更能理解农家子弟的教育奋斗,其内在的"拯救情结"被唤醒并从经济资本、文化资本和社会资本等方面为农家子弟的教育奋斗提供支持,形成一种不同于阶层复制的"阶层效应"。     

民办高校运作社会资本整合体制资源的策略与方式

由于尚处在转型期,我国的资源整合与分配制度还很不完善。为获得生存和发展所需要的各种体制资源,民办高校普遍进行了社会资本运作,其策略归纳起来有“变通”、“表达”、“财务刺激”三种。这些策略又可分为直接或通过老朋友、老领导、老邻居、老同学、老战友、老乡等找到政府官员,让他们为学校说话、办事;雇用前政府官员等社会知名人士到学校任职,并利用他们的关系为学校整合体制资源等9种不同的方式。     

学术系统中的社会资本及其效应

学术系统中的社会资本是学者在学术活动中获取和使用的嵌入在学术交流与合作网络中的资源,兼具社会性和学术性,主要表现为毕业院校、师徒关系和任职院校等形式。学术性社会资本既发挥着重要的正面作用,也显示出令人担忧的负面效应。如何面对学术性社会资本以及如何规避它的负面效应就成为优化学术系统运行机制、健全学术制度时不得不予以反思的两个问题。     

社会资本理论及其信任观

该文阐述了皮埃尔.布尔迪厄、詹姆斯.科尔曼、罗伯特.普特南、福山、林南等代表性学者的社会资本理论及其信任观,指出他们从个体层次或从群体层次提出的关于社会资本与信任的概念及两者之间的关系的看法,为研究企业信任提供了一种分析思路。     

融资融券与高管薪酬契约有效性研究

融资融券制度作为近年来中国资本市场重大改革之一,其对实体经济的影响尚未得到重视。本文使用双重差分模型研究了融资融券对高管激励的影响。实证结果发现,融资融券显著提高了上市公司的高管薪酬-会计业绩及高管薪酬-市场业绩敏感度,说明融资融券提升了企业会计信息及市场价格信息质量,从而有助于提高薪酬契约的有效性,具有显著外部治理效应;进一步的机理检验发现,融资融券效用发挥在治理机制较弱的制度环境中更为显著,表明其作为一种替代性的外部治理机制而发挥作用。     

区域科技金融体系建设研究——以杭州市为例

为实现区域层面科技创新与金融创新的有效结合,缓解中小型科技企业融资困难,在实地调研、归纳分析的基础上,从区域科技资本市场、科技信贷体系和政策性科技金融3个维度出发,分析政府、银行、创投等科技金融利益相关者之间的协同合作关系,从融资角度搭建起区域科技金融体系架构,并进一步从资本聚集、风险分散、信息共享、约束激励等方面剖析科技金融资源促进科技创新的作用机制;最后结合国家创新型试点城市——杭州市的科技金融体系建设实践与取得的成效,实证研究独具特色的"四位一体"的"杭州模式",以期为其他省份落实创新发展,解决科技型中小企业融资难题提供参考借鉴。     

恒天然在中国市场的减与加

3月18日,新西兰最大的乳品公司恒天然公布了2020年财年中期业绩报告,该报告显示,集团调整后息税前利润总额(EBIT)5.84亿新西兰元,同比增长约87%;调整后税后净利润为2.93亿新西兰元,同比增长约300%。报告还显示,恒天然将中国牧场和巴西DPA的估值下调了总计1.34亿新西兰元,对中国合资牧场进行了6500万新西兰元的减值。同时,恒天然表示将进一步出售所持贝因美股份。由于近年来贝因美的持续亏损,恒天然方面称,2018财年公司对贝因美的投资出现了20.2亿元的减值,2019年再次亏损8799.99万元。自2015年3月恒天然以总价34.64亿元的价格收购贝因美18.8%的股权至今,其已累计减持占贝因美3.98%的股份。目前,恒天然还持有贝因美股份1.52亿股,占总股本比例14.82%。