干散货航运市场的长记忆性检验

基于尚未有人对航运市场的一些指数收益率序列呈现的长记忆性特征进行全面的检验及对比分析,运用经典的R/S分析法、GPH检验法和ADF KPSS检验法等对波罗的海干散货指数(Baltic Dry Index,BDI)展开全面的检验及对比分析,并探讨金融危机事件是否会导致干散货航运市场具有长记忆性.通过与干散货航运市场四大船型运费指数的对比来反映整体市场与具体市场的异同.研究发现,无论是否剔除短期记忆的影响,BDI收益率序列具有一定的长记忆性,但不显著;BDI波动率序列具有显著的长记忆性;金融危机事件没有导致整体航运市场具有显著的长记忆性,但导致具体市场具有一定的长记忆性.     

新会计准则提高了会计信息价值相关性吗?——基于上市公司的实证分析

利用价格模型和收益模型对新会计准则执行前后A股上市公司的相关财务数据进行实证研究,价格模型的分析表明,每股净资产与股票价格显著正相关,而每股收益与股票价格在新准则下显著负相关;收益模型的分析表明,每股收益与上市公司的股票年收益率显著正相关,而平均每股收益的年度变动在新会计准则下与股票的年均收益率显著负相关;反映出金融危机的负面影响。同时,拟合优度的显著提升,说明新会计准则从整体上提高了会计信息的价值相关性。针对目前存在的问题,进一步提高上市公司会计信息价值相关性应着重解决准则执行中的问题。     

资产收益率解析

资产收益率是综合反映公司业绩的重要指标。将资产收益率分解出多个因子,并与同行公司比较各因子的水平,可以发现改善业绩的途径。这里尝试对资产收益率做进一步的探讨,建立了资产收益率与产品寿命周期、价值链等现代战略思想之间的逻辑关系．并设计了由资产收益率及其因子得出公司战略导向和手段的基本思路。     

寿险公司内含价值理论与应用探析

本文在回顾内含价值在国内外研究以及发展背景的基础上,借鉴相关文献的研究成果,结合自己的理解以及实践上的体会,运用精算及数理的方法,对内含价值的理论及其应用作了进一步的探讨,并相应提出了国内实行内含价值的建议。     

定增市场持续火热华夏磐益开放申购提供参与机会

刚刚过去的2021年,市场结构性行情精彩纷呈,除了"碳中和"、新能源等持续爆发之外,定增市场迎来增发大年. 数据显示,2021年全市场完成定增发行项目517个,募资近9000亿元,全年参与定增的上市公司家数和规模均创下近四年来新高.得益于定增市场的火热,可参与定增的公募产品收益率也表现亮眼.比如华夏磐益一年定开基金(0...     

创新融资方式 实现上市企业最大价值

上市公司再融资方式的比较 一、融资条件的比较。第一,对盈利能力的要求。增发要求公司最近3个会计年度扣除非经常损益后的净资产收益率平均不低于6％,若低于6％,则发行当年加权净资产收益率应不低于发行前一年的水平。配股要求公司最近3个会计年度除非经常性损益后的净资产收益率平均低于6％。而发行可转换债券则要求公司近3年连续盈利．且最近3年净资产利润率平均在1O％以上,属于能源、原材料、基础设施类公司可以略低,但是不得低于7％。     

论企业自有资金成本的确定

企业的自有资金成本是由股东的必要报酬率决定的,是一种机会成本.它不仅远远高于借入资金成本,而且不一定发生现金流出,因而确定这一成本是较为困难的.西方学者对企业自有资金成本确定方法的探讨,诸如戈登模型等等,尽管有一定的借鉴意义,但它们均存在明显的缺陷.本文认为,用平均净资产收益率确定企业自有资金成本,是一个理论上有充分依据、实践中有很强可操作性的恰当选择.     

创业板,想说爱你不容易

我国创业板已经正式挂牌,许多投资者都有兴趣介入,但他们往往关注下列问题:创业板开张后应该如何操作,中签的股票何时卖出为佳,创业板和主板在交易制度上有何区别等等。为此,本文将努力就上述问题与读者进行探讨,希望对关注创业板者有所帮助。     

选择中职教育能获得更高的教育收益吗?——基于CLDS2016的分析

《中华人民共和国职业教育法》明确了职业教育是一种与普通教育具有同等重要地位的教育类型,中等职业教育与普通高中教育的收益率问题引发关注。本研究基于CLDS2016数据库,使用最小二乘法(OLS)和倾向得分匹配(PSM)方法,分析中等职业教育与普通高中教育的收益率差别。研究发现,在劳动力市场中,最高学历为高中教育的劳动者群体中,中职教育的收益率显著高于普通高中教育,高等教育扩招后中职教育收益率优势不断弱化,男性接受中等职业教育的教育收益率优势高于女性。据此提出以下建议：完善职教高考制度,加强职业院校品牌建设;拓宽职业教育服务对象,实现劳动人口再技能化;多主体协作共进,积极缓解行业就业歧视。     

对教育投资收益率计量方法的初步研究

对教育投资收益率计量方法的初步研究隗斌贤著名美国经济学家贝克尔（Ｇ．Ｓ．Ｂｅｃｋｅｒ）认为,教育投资是“通过增加人的资源而影响未来货币和物质收入的活动”。“人力资本之父”舒尔茨（Ｔ．Ｗ．Ｃｓｈｕｌｔｚ）进一步指出,“教育远不是一种消费活动,相反,政府...