基于风险调整后资本收益率的最优资产投资组合

通过极大化风险调整后的资本收益率(RAROC),建立了一个最优资产投资组合方案。根据RAROC的分式结构,以及回报函数和风险函数通常是关于投资额的齐次函数,将分式优化问题转化为对其分母的最优化。当风险资产期末回报率服从正态分布,风险度量采用在险价值或条件在险价值时,极大化RAROC的问题可以转化为目标函数为二次平方根函数,约束为线性灯饰和不等式的最优化问题,此时可以利用二阶锥优化模型进行求解。     

中国货币政策对高科技企业的影响研究

伯南科(Bernanke)1996年提出的金融加速器理论近年来引起了众多学者的关注.本文运用该理论和中国2002年至2007年第2季度的数据,实证分析了货币政策对不同规模高科技企业的影响,研究证实了金融加速器效应的不对称现象,发现货币政策对高科技小企业投资和净值的影响比对高科技大企业的影响更为显著.这意味着在制定促进高科技企业发展的金融政策时需要考虑金融加速器的这种效应.     

利率调整对我国股票市场影响的实证分析

文章利用事件分析及线性回归模型方法对1995年5月至2007年12月期间央行18次利率调整对沪市产生的短期影响进行了实证研究。研究结果表明短期内利率调整与股票收益率之间存在一定的负相关性,且这种关系具有一定的时滞性和条件性。     

云南板块与中国股票市场收益率的关系研究

通过编制云南板块指数,提供了一个刻画云南上市公司股票整体波动情况的指标,并借助这一指标,将云南板块收益率与中国股票收益率进行比较.从实证比较的结果看,云南板块收益率一半左右不能由全国股票收益率指标解释,说明云南板块指数具有较大的独有特征.云南板块的市场贝塔在1附近,说明云南板块风险与中国股票市场的风险十分相似.此外,实证结果还表明,云南板块收益率均值大于全国股票市场收益率均值,在2000～2008期间,云南板块日收益率比上证综指收益率高一倍多;在2005～2008期间,云南板块日收益率高出沪深300日收益率高70%,其上市公司股票的总体表现优于全国上市公司股票平均表现.     

研究生教育的个人投资决策分析

文章基于公共经济学和教育经济学的相关理论与方法,对研究生教育的个人投资决策行为进行了理论分析;研究结果表明,单从个人经济收益的视角来看,个人投资研究生教育的经济边界是：研究生教育的内部收益率不小于市场利率（IRR≥r）,且投资研究生教育后的个人纯收益大于等于大学毕业后直接就业的总收益（PB≥TB’）;否则,个人就不会选择接受研究生教育。     

有谁愿意为这么高的房价付租金？

大家积极地热捧又无奈地承受着上涨的房价,却不愿多付租金。长此以往,除了自住或自用性房产,谁会来做物业拥有者,尤其是大型商业经营型物业的拥有者？在美国,“酒店REITs”的年收益率约为12％,而国内一线大城市经营型物业的租金回报,只有3％到5％。     

我国A股新股发行初始收益率实证研究——基于IPO重启后的数据

在吸收前人对IPO的研究成果基础上,通过对2006年5月IPO重启以来的新股初始收益率进行了实证研究。实证结果表明,沪深两市A股新股初始收益率仍然偏高;沪市A股市场的新股初始收益率与中签率及上市首日大盘走势显著相关,而深市A股市场的新股初始收益率则与中签率、上一年净利润增长率及发行市盈率显著相关;投资者的投机行为仍是新股发行初始收益率偏高的主要原因。     

基于风险调整后资本收益率的最优资产投资组合

通过极大化风险调整后的资本收益率(RAROC),建立了一个最优资产投资组合方案。根据RAROC的分式结构,以及回报函数和风险函数通常是关于投资额的齐次函数,将分式优化问题转化为对其分母的最优化。当风险资产期末回报率服从正态分布,风险度量采用在险价值或条件在险价值时,极大化RAROC的问题可以转化为目标函数为二次平方根函数,约束为线性灯饰和不等式的最优化问题,此时可以利用二阶锥优化模型进行求解。     

对过度教育的“另类”思考——从教育质量的视角审视过度教育

1976年,美国教育学家查理德·弗里曼出版了对过度教育研究有重要影响的著作——《过度教育的美国人》。在书中,他把自20世纪70年代以来教育收益率下降的原因归结为教育过度。自此,过度教育的观念被引入到教育经济学的专业领域。自1976年至今,对过度教育的研究已经30多年,虽然国内外学界对过度教育概念的界定在表述上有所不同,但其本质却是一致的,宏观上指一个国家的人力资源相对于国民经     

境外股东持股影响中国股市风险的门槛效应研究

使用面板门槛模型研究发现,境外股东在中国股市充当了一定“调节器”的角色,即：当股价波动剧烈时,境外股东增持可以降低波动;当股票交易不活跃时,境外股东增持又能活跃市场。同时,境外股东持股对中国股市的影响存在门槛效应：境外股东持股市盈率、资产负债率相对高和基金持股相对少而波动性较大的企业时,境外股东持股能降低股价波动、股票收益率波动和系统风险;反之则会增加股市风险。应引导境外股东战略持股市盈率较高、资产负债率较高的股价波动较大的上市公司,从而充分发挥其“调节器”作用。