我国开展股票指数期货交易的理论与现实分析

我国加入WTO之后,金融市场必须遵循国际准则逐步对外开放。而证券市场要想真正发挥它的正常功能,必须是一个健全的市场,不仅有现货交易,而且要有期货交易。当前,在我国证券市场的发展中,存在着一系列问题,这些问题形成的原因是很复杂的,其中有一个重要的原因就是缺乏金融期货交易,是没有股票指数期货所引致的,这样的市场环境是难以提供WTO所要求的良好金融服务的。     

基于重大损失控制的套期保值优化模型

以套期保值收益率的最小方差为目标函数,以收益率偏度大于等于零控制套保者遭受重大损失发生的概率,建立了基于重大损失控制的套期保值优化模型。本模型的特色与创新是建立了"均值—方差—偏度"的三因素套期保值优化模型。通过偏度约束控制了当收益分布向右偏斜时的重大损失发生的概率,解决了套保者遭受重大损失的问题。在期望—方差模型的基础上,增加了偏度参数,开拓了套期保值优化的新思路,解决了套期保值过程中重大风险的规避问题。     

中国股指期货推出对A股波动影响分析

基于发展较成熟的恒生指数日收益率波动情况,引入股指期货推出前后的虚拟变量,建立ARCH和GARCH模型,检验股指期货推出对股指波动的影响,有利于揭示股指期货的波动性规律,降低市场系统性风险。实证研究结果表明,GARCH（2,1）模型拟合效果最佳;股指期货的推出,不但没有增加股指的波动性,反而对其波动性有所降低,但这种影响从数值来看非常小。     

棉花期货在棉商中的运用——以湖北银丰集团为例

自2004年上市以来,棉花期货在棉花贸易及纺织生产领域发挥了重要作用。以湖北银丰集团为例,分析棉花期货的套期保值作用及其运用,试图为广大棉商提高借鉴经验。     

浅析股指期货推出对我国股票现货市场的影响

股指期货具有价格发现、资产配置和规避系统性风险的功能。股指期货作为国际金融市场上重要金融创新,目前已经成为世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品之一,也被公认为是最为有效的风险管理工具之一[2]。结合了国外成熟市场的经验以及一些专家学者的研究成果,首先对股票指数期货的特点做简要阐述,接着简要分析了我国推出股指期货对现货市场的积极作用和消极作用。     

论物价连动国债

国债是一种收入稳定、风险极低的投资工具,但是传统国债的收益易受通货膨胀的影响,从而大大降低了它的吸引力。而物价连动国债的收益可随物价的上涨而上涨,从而抵消了通货膨胀的影响,保证了它的实际购买力同它的票息率一致。物价连动国债尤其适合作为对投资安全性要求较高的养老基金和保险基金的投资品种。     

关于证券与期货专业的人才培养模式探讨——以江西财经职业学院为例

随着我国金融证券行业的快速发展,金融证券市场需要越来越多的专业化人才,2016年教育部调整了招生专业,证券与期货专业成为时代的需求;如何在新时期培养高素质高技能型高职人才是我院面临的主要问题,创新人才培养模式,提高高职生的职业能力和就业能力是我们努力的目标。     

基于分形理论的上海证券市场有效性实证检验

证券市场的有效性越高,其支撑实体经济发展以及优化资金资源化配置的作用越强.分别以上海证券市场中的上证国债指数、上证基金指数、上证综合指数收益率和成交量增长率的日、周、月度的时间序列为样本构造价、量多个分形模型,假定Hurst指数为0.5的布朗运动是市场完全有效的标准,一方面通过R∕S分析直接得到Hurst指数用以横向地比较国债市场、基金市场、股票市场的有效性;另一方面通过ARFIMA(p,d,q)模型的分形维数与Hurst指数之间的关系间接得到Hurst指数,用以在不同的利率调控周期的区间上纵向比较国债市场、基金市场、股票市场的有效性.分析表明目前上海证券市场是一个无效的分形市场,因此应致力于证券市场的有效性建设.