基层央行设立凭证式国债发行兑付延伸柜台的设想

文章介绍了凭证式国债延伸柜台设立的背景,分析了凭证式国债延伸柜台主要职责、操作模式,及取得的社会效益。     

制约凭证式国债发展的因素及相关建议

针对现有的凭证式国债的诸多方面不能适应当前投资市场发展变化的实际,分析制约凭证式国债发展的因素,对今后凭证式国债的发展前景提出一些借鉴。     

基于蒙特卡罗模拟的VaR对香港恒生指数期货的实证研究

文章采用克服了参数方法和历史模拟法的缺陷的蒙特卡罗模拟法（Monte Carlo Simulation,简称MC）计算的VaR方法,对香港恒生指数期货进行实证研究,为国内即将开设的股指期货市场的风险控制提供借鉴思路与方法。     

燃料油期货市场的多重分形消除趋势波动分析

分形市场理论从动力学和几何学的角度探讨金融系统的复杂非线性特征,突破传统金融整数维的概念引入了分数维,成为研究金融市场特征的有效分析工具。本文运用多重分形消除趋势波动分析方法(MF-DFA),对上海和新加坡的燃料油价格序列进行多重分形特征对比分析,研究发现燃料油价格收益率不符合传统金融理论的随机游走特征,市场具有显著的长期记忆性,广义Hurst指数随波动函数的阶数变化而变化;燃料油期货市场不是一个有效资本市场,并不遵循传统的随机游走特征,是一个典型的多重分形市场。此外,多重分形谱研究表明上海燃料油期货市场的多重分形谱更宽,其分形波动特征更显著,不能采用单一标度指标描述。     

钢材期货在施工企业的应用

本文介绍了钢材期货的功能及钢材期货交易的六大风险制度。举例说明了施工企业利用钢材期货的套保功能锁定成本的可行性。对施工企业运用金融衍生品做出了有益的探讨。     

五年期国债期货价格的影响因素分析

本文选用2013年9月至2017年6月间五年期国债期货活跃合约的每日交易收盘价格,在理论分析的基础之上,通过构建VAR模型、脉冲响应函数和方差分解,以及协整检验和VEC模型,对影响五年期国债期货价格的因素进行了分析。实证结果表明,国债现货价格对国债期货价格具有十分重要的影响;样本期间内,国债期货价格短期波动偏离长期均衡的现象也较为明显。     

中国企业套期保值与经营业绩的分析

国际上资源类价格近年来波动日益扩大,影响价格的因素很多,给我国一些资源类进出口企业的经营带来很大风险,而期货市场的套期保值操作恰好能提供一个规避现货价格风险的渠道。本文就资源类进出口企业进行套期保值操作的原理与注意问题进行讨论,并用涉及的上市公司实际数据进行实证分析,结论认为套期保值能较好的提高企业经营业绩。     

金价已被高估 油价将翻倍

大规模资本流入推高美国国债价格,国债收益率则下降到几乎为零。当全球股市进一步展现出复苏迹象,资本撤离时,将会导致美国国债崩溃。而按国际结算银行统计,全球M0总量在4.03万亿美元,而按目前超过900美元/盎司的金价换算的流动性,已经远远高于这一数字,金价已经被高估。当未来一次史无前例的通货膨胀发生时,黄金将崩溃。而石油在大幅度回落后可能成为全球投资人的新欢,将向工业平均成本70-80美元/桶回归。     

美股难言见底 09走势前高后低

尽管股市的短期走势难以把握,但长期来讲股市具有比较强的周期性。由于美国股市拥有最长久的历史,同时和香港和内地股市也有着非常强的相关性,我们用3种不同的估值方法和1种趋势法探讨美国股市可能的估值和走势情况。     

钢铁:期货推出的相关受惠分析

事件:上期所即将推出螺纹钢和线材两种钢材交易品种。点评:1、钢铁上市公司套保受惠:商品期货最主要作用不外乎是套期保值和价格发现功能,这对于钢铁上市公司规避钢材