命题者的话

《北方新报》曾刊载作者曾颖题为《为朋友定价》的文章:一次朋友聚会后各自散去,我捡到一个小本,随手翻开,想找找有关小本主人的线索。上面密密麻麻写满了各种电话、MSN和电子邮箱。比较有趣的是,在各种号码的备注栏,都写着主人对这个朋友的价值判断,大致可分为:资源、潜在、常用、无用。一个当局长的朋友,名字后面赫     

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中国股票市场多因素定价模型研究与实证分析

本文以APT理论为基本架构,提出影响股票收益率的包括成长因子、价值因子、盈利因子、动量因子、风险因子、规模因子的多因素定价模型,并对中国股票市场进行实证分析,得出结论以流通市值、净市值比、换手率、动量、价格波动率、主营业务收入增长率、主营业务利润率、主营业务毛利率、净资产收益、流通股比例、市盈率以及每股公积金比股价为代表的风险因子能够很好的解释股票的超额收益。     

行业分析

有色金属:产能结构持续改善浙商证券给予"看好"评级我们日前参加了第七届中国国际铝工业展览会,在与铝深加工企业的交流过程中,我们判断:当前铝价的走强是具有基本面的支撑的。由于铝深加工企业的定价方式为"铝价+加工费",企业的盈利模式为赚取加工费,因此大部分铝加工企业对铝价不太敏感。但很多企业,尤其是大企业,都表达了下游需求旺盛、订单饱满,经过深入分     

一波才动万波随——谈通胀态势对资本市场的影响

我国面临的通胀压力逐渐加大。如何理解这轮通胀的性质,对判断通胀走势和货币政策方向至关重要。从去年下半年开始,我们可以看到一个典型的食品价格通胀已经形成。由于大部分食品均可看成是在世界市场定价的"可贸易品"(tradable goods),因而导致全球通胀"再挂钩"。欧元区通胀水平已经开始上升,超过欧洲央行2%     

四大利益链左右高发行价

无论是业绩变脸还是针对高发行价已经提前透支股价,有一个共同的特性都是这些公司的发行价都是高高在上。试想,如果按照四、五十倍的市盈率发行,公司有100%的业绩增速,会引起公司股价发生"地震"吗?亦或是即使短期的业绩变脸,又会引来市场对公司如果高的持续争议吗?高发行价背后,凸显的是各方利益的分配。新股定价估值利益涉及范围广泛,主要是在上市公司、承销机构、询价对象、券商分析师四者之间的利益权衡。业内人士指出,"过分强调上市公司和承销机构"的利     

从比较研究看银行股定价

研究员擅长于用日美经验来分析中国的现状,这种对比研究模式已经在国内已经形成气候。当然,这种比较研究往往类似于比附,即求同多过求异,以比较来获得对结     

试谈招投标报价中工程量清单计价

以招标人提供的工程量清单为平台，投标人根据自身的技术、财务、管理能力进行投标报价，招标人根据具体的评标细则进行选优，这种计价方式是市场定价体系的具体表现。