浅析股票回购的股利性质及其市场效应：兼论中国公司股份回购 …

在成熟的证券市场中,上市公司股票回购与发放现金股利一样,都是股利分配的方式,且效果相近,但在股利派发及获得方法、选择机会、信息对称程度等方面两者又有区别。美国的一些学者实证研究表明,当上司公司股利分配规模中等时,大多通过公开市场回购方式进行分配;采用这一方式,往往能使股东财富得到较大幅度的增长。对于我国的上市公司而言,股份回购既有利于提高公司的经营业绩,改善公司的市场不求甚解形象,又可以重构上市公     

有效资本市场条件下的股票价值

股利贴现模型自诞生以来一直都是股票估价的基本模型。在对股利折现模型进行分析推导后,论证了在市场有效、公司经营以及财务状况不变的情况下,公司股票的价格将与内在价值相等且股票内在价值不会随投资的时间长短而变化。与此相对应的正确投资策略是不断寻找获利能力强的公司,剔除投资组合中获利能力不强的企业的股票,这样投资者才能获得相对较高的收益。     

现代西方股利政策主要理论的发展与评价

本文回顾了现代西方股利政策主要理论及其演变历史,并指出每个理论可以解释和未能解释的股利现象,即各自的成功之处和局限性。认为:虽然尚未有理论能够完美的解决股利之迷,但是财务理论、行为理论和心理学理论的综合运用可能是进一步研究的方向。     

基于企业生命周期的财务决策分析

文章从企业可持续发展的角度出发,主要着眼于从企业在初创期、成长期、成熟期和衰退期的生命周期特征来研究企业的财务决策,以使企业的财务决策选择具有较强的目的性及科学性。     

我国利润分配会计的几个问题研究

本文对我国会计法规没有明确规范,或虽有所规范但作者认为所做规范不正确的几个利润分配会计问题:亏损弥补的来源和顺序、利润分配的顺序、股票股利的会计处理。并对此提出了自己的见解,希望对修订有关会计法规、指导会计实务有所裨益。     

两种股利理论的比较——追随者效应理论与迎合理论

从股利偏好形成原因的不同,理论立论基础的不同。结论的不同三方面比较了追随者效应理沧与迎合理论两种股利理论,进而说明迎合理论是引进行为,心理学科的研究成果从人的本性来阐述、论证股利政策。     

我国上市公司现金股利政策的动因分析——基于广州恒运的案例分析

以广州恒运集团为研究对象,通过分析其1999～2007年的股权结构和股利政策变化,得出了其发放现金股利的动因.分析表明,现金股利政策没有受到股权结构变化的影响,其发放现金股利既不是为了控股股东套现,也不是没有较好的投资机会,而是出于资本市场再筹资的考虑.     

上市公司股权激励与股利分配关系的研究综述

本文对上市公司股权激励与股利分配关系的国内外有关文献进行梳理总结,分析国内外在股权激励与股利分配关系方面的研究现状,试图推动在收益分配行为视角下的股权激励效应的研究和发展,希望能够为我国上市公司设计激励契约要素、制定有利于股东利益的现金分红方案提供积极的参考.     

《企业会计准则》关于清算性股利会计核算的分析

一、清算性股利的概念对于长期股权投资采用成本法进行会计核算,新《企业会计准则第2号——长期股权投资》规定：投资企业所获得的被投资单位宣告分派的利润或现金股利,超过被投资单位在接受投资后产生累积净利润的份额,即应作为清算性股利。清算性股利来源于被投资单位对投资前留存收益的分配,而这部分留存收益已经包含在了股权投资的初始成本中,因此,其性质属于投资的返还,     

上市公司管理层过度自信与股利政策关系分析简

本文在股利信号理论框架下,以我国上市公司为研究对象,对管理层过度自信对股利政策的影响进行实证分析。结果表明,管理层越过度自信的公司越倾向于发放股利。现金流量越大、成长机会越小、规模越大、负债率越低的公司越倾向于发放股利。但进一步的实证分析发现,管理层过度自信程度的高低对每股股利的大小没有显著影响。现金流量水平越高、规模越大的公司的股利支付水平越高。