燃料油期货市场的多重分形消除趋势波动分析

分形市场理论从动力学和几何学的角度探讨金融系统的复杂非线性特征,突破传统金融整数维的概念引入了分数维,成为研究金融市场特征的有效分析工具。本文运用多重分形消除趋势波动分析方法(MF-DFA),对上海和新加坡的燃料油价格序列进行多重分形特征对比分析,研究发现燃料油价格收益率不符合传统金融理论的随机游走特征,市场具有显著的长期记忆性,广义Hurst指数随波动函数的阶数变化而变化;燃料油期货市场不是一个有效资本市场,并不遵循传统的随机游走特征,是一个典型的多重分形市场。此外,多重分形谱研究表明上海燃料油期货市场的多重分形谱更宽,其分形波动特征更显著,不能采用单一标度指标描述。     

变危机为契机 积极参与石油期货交易

研究目的在于呼吁广大石油经营大户利用金融危机带来石油价格超低这个大好时机,积极参与有期货交易。主要采用理论与实际相结合的研究方法并综合运用了定性与定量分析法,理论性体现在期货交易的原理和套期保值的作用机理;现实性体现在通过以东航为例说明期货交易的风险性和必要性,并且通过对国际石油价格数据的分析来揭示其内在规律。从而,得出结论：石油期货交易是一种具有风险性然而又是最主要的一种风险规避手段。恰当地运用套期保值是保证石油价格安全的必备手段,进而也是实现国家能源安全这一战略目标的保障,无论是石油经营企业还是国家都应该对此有足够的认识和相应的行动。     

日本期货市场发展经验对中国的启示

随着经济全球化程度日益加深,期货市场发达与否关系到一国在世界大宗商品、重要战略资源乃至金融产品的定价权和话语权。日本通过改革商品期货市场的规则制度,提高商品期货市场的信用性、便利性和运行效率,商品期货市场发展迅速。中国期货市场在自身发展特点、政府监管机制和投资者结构上,与日本发展初期较为相似,因此,研究日本期货市场的成功改革,对中国期货市场的发展具有一定借鉴意义。     

浅析股指期货交易的功能与作用

本文从介绍股指期货交易的概念入手 ,分析了股指期货交易具有以下功能和作用 :规避股市系统性风险 ;套期保值 ,增强投资者信心 ,稳定股市 ;活跃股市 ,扩大市场交易量 ,满足不同投资者需求 ;促进我国股市的国际化、现代化进程。并通过对我国股票市场的发展现状和需求的分析 ,认为目前我国开设股指期货交易 ,条件已基本成熟 ,应尽快推出股指期货交易。     

Imagining and Moving Beyond the ESL Bubble: Facilitating Communities of Practice Through the ELL Ambassadors Program

When educators do not facilitate English language learners’ (ELLs) social integration in schools, this can perpetuate ELLs’ marginalized status and the plateauing of ELLs’ English language development. This study highlights a program for secondary ELLs called the ELL Ambassadors program, which partnered ELLs with non-ELLs based on shared extracurricular interests. Comparing the stories, perspectives, and test scores of five newcomer ELLs from varied countries of origin, this article shows how program participants strengthened their English language skills and achieved academic success, demonstrating tremendous agency as they gained access to, and were socialized within, interest-based communities of practice. Further, this article documents how youth imagined and claimed new identities, moving beyond the insulation and isolation of the ESL bubble to gaining confidence through interest-based learning with other peers. Findings suggest that interest-based peer programs at schools may create important opportunities for ELLs’ academic, language, and identity formation.     

How is technology seen in young people’s visions of future education systems?

This research captured the views of young people regarding their views of ‘how learning should be in the future’. Four focus groups were run with different groups of school‐age pupils. The ways in which technology was seen within these discussions were analysed. The findings noted that the explicit use of technological innovations, and predicted innovations, was rarely seen as having a significant impact on learning, rather that the technology was used in line with the models of learning derived from the participant’s best current experiences of learning and education. Technology was, therefore, seen as something which could make current learning practices more efficient but did not transform the learning process.     

基于连续复利定价模型的股指期货定价

在完全市场条件的假设下,讨论了连续复利定价模型在股指期货定价中的应用.     

我国期货交易所与经纪公司的信息博弈分析——对期货市场过度投机的一个解释

在过度投机的市场环境下,由于期货交易所与经纪公司各自的监管取向偏好不同,对影响市场投机信息的把握尺度也迥异,这就在交易所与经纪公司之间产生了信息博弈。对交易所与经纪公司之间信息博弈的分析表明,过度投机行为屡禁不止的根本原因并非仅源于经纪公司的"逐利偏好",还源于经纪公司因生存考验而表现出的对交易所的"主动示好",从而赢得交易所的"良心庇护"。因此,只有协力打击过度投机行为,强化市场监管合作,才能保证期货市场持续、稳定、健康发展。     

建立和完善我国石油期货市场的对策建议

石油是重要的能源与基础性产品,与国民经济有着及其密切的关系。我国是世界石油生产和消费大国,却无力制衡国际油价。要改善这种状况,我们必须通过建立属于自己的石油期货市场体系．来融入国际石油定价体系。文章分析了建立和完善我国石油期货市场的可行性及存在的问题,并提出若干对策和建议。     

经济危机下对中国期货市场发展的思考

2008年以来的经济危机给世界经济的发展带来了巨大震荡。正处在发展中的中国期货市场面对这场巨大的经济危机如何取得今后的发展？本文在回顾了期货市场将近二十年发展历程的基础上,肯定了期货市场的发展对我国经济的带动作用,同时看到期货市场仍然存在的一些问题,就这些问题提出了几点建议。